Теоретическе аспекты анализа рентабельности предприятия

Приведенные данные таблицы показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим годом снизилась на 8,52% (при этом его темпы роста по отношению к прошлому году составляют лишь 61,31%) и составила в отчетном году 13,50%. В то же время наблюдается уменьшение уровня рентабельности оборотного капитала соответственно на 10,65%.Темп его роста также достаточно низкий по сравнению с 2007 годом и составляют 67,47.

Изменения в уровнях  рентабельности за различные периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности ЗАО «АВТОТЕХ» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5).Результаты занесем в таблицу 2.

Таблица 2. Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала ЗАО «Автотех» за 2007-2008гг.

Показатели	2007	2008	Отклонение	Темп роста, %
1.Чистая прибыль, ЧП	10948	6996	-3952	63,92
2.Выручка от реализации, ВЫР	277596	212873	-64723	76,68
3.Среднегодовая сумма  всех активов, Б	49724	51809,5	2085,5	104,19
4.ср. год.сумма собственного  капитала, СК	26583	30081	3498	113,16
5.Рентабельность продаж,Rnp	3,94	3,29	-0,65	83,50
6.К-т ресурсоотдачи, Кр	5,58	4,11	-1,47	73,66
7.К-т финансовой зависимости,  Кфз	1,87	1,72	-0,15	91,98
8.Рентабельность собственного  капитала, Rск	41,18	23,26	-17,92	56,48

Приведенные данные таблицы  свидетельствуют о том

 

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ЗАО «АВТОТЕХ» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используем способ долевого участия. Данные занесем в таблицу 3.

 

 

 

Таблица 3.

Расчет рентабельности продукции ЗАО «АВТОТЕХ» за 2007-2008гг.

Показатели	2007	2008	Отклонение	Темп роста,%
1.Производственная себестоимость,  тыс. руб.	-247197	-183075	-64122	74,06
2.Коммерческие расходы,  тыс. руб.	-5197	-4851	-346	93,34
3.Управленческие расходы,  тыс.руб.	-9850	-14456	4606	146,76
4.Итого полная себестоимость, тыс. руб.	-262244	-202382	-59862	77,17
5.Выручка от продаж, тыс. руб.	277596	212873	-64723	76,68
6.Прибыль от продаж, тыс. руб.	15352	10491	-4861	68,34
7.Рентабельность продукции	5,85	5,18	-0,67	88,55

 

Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных  цен на реализованную продукцию  определим по формуле (24)

∆R_(в)=

Влияние фактора изменения  себестоимости на рентабельность продаж составит:

 

∆R_(с)=

Таким образом, на основе полученных данных мы сможем определить что рентабельность продукции снизилась в отчетном году на 0,67%,и составила 5,18%(в базисном году- 5,85).Существенное влияние на снижение рентабельности оказало уменьшение прибыли от продаж и себестоимости продукции.

 

2.2 ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

 

Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует  эффективность инвестиций собственников  предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли.

Исследование финансовой рентабельности начнем с анализа  соотношения чистой прибыли к  различным показателям авансированных средств, т.е. с использования формулы (8). При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последних двух лет у предприятия не возникало. Поэтому   формула будет выглядеть следующим образом:

                                                             

Показатель, характеризующий  доходность всего имущества предприятия ( ) был рассчитан нами ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала ( ) необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

(21109+32057)/2=26583 тыс. руб.

 (32057+28105)/2=30081тыс. руб.

Получив необходимые данные, можно  проанализировать уровни рентабельности по этим показателям за прошлый и отчетный годы соответственно:

                                               

или                                                 .

Таким образом, можно сделать  вывод о том, что доходность собственного капитала  выше доходности всех активов  предприятия, т.е. анализируемое предприятие  эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность, ЗАО «Автотех» является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен нами выше. Данные, полученные нами ранее показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 17,92% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:

руб.  или 14,86%.

Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

 руб. или 3,06%.

Таким образом, сокращение чистой прибыли  в отчетном периоде на 3952тыс. руб., или на 63,92% , вызвало сокращение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 14,86 коп. При этом рост среднегодовой стоимости собственного капитала на 3498 тыс. руб., или 113,16%, также отрицательно  повлиял на рентабельность собственного капитала и составил 3,06 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала.

 

Факторный анализ рентабельности собственного капитала ,исходя из ранее полученных данных, показывает, что уровень рентабельности,   в отчетном году по сравнению с прошлым также упал на 17,92% (100%-41,18%). На это снижение оказали влияние изменения рентабельности продаж и коэффициентов ресурсоотдачи и финансовой зависимости, которые были рассчитаны исходя из формул (12) и (13)и (14), т.е.:

• влияние изменения рентабельности продаж:

∆_R(ck)np=34,33-41,11=-6,78%

• влияние изменения оборачиваемости активов:

∆_R(ck)Kpec  =25,29-34,33=-9,04%

• влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:

    ∆_R(ck)Kфз=23,26-25,29=-2,03%

   При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ЗАО «АВТОТЕХ» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств.

              Кроме того, как было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом, используя формулы (12) ,(13) и (14).

Показатели рентабельности продукции характеризуют, насколько эффективно предприятие осуществляло свою основную деятельность по производству и реализации товаров, работ и услуг. Изучение основной деятельности ЗАО «АВТОТЕХ»  начнем с расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Используя формулу ), получаем результаты за 2007 и 2008 соответственно:

                                          

или                                          .

Полученные данные свидетельствуют  о верности неравенства и говорят  о том, что уровень рентабельности, рассчитанный на основе показателя прибыли  от реализации, будет выше уровня рентабельности, рассчитанного с использованием налогооблагаемой прибыли, вследствие имевших место в анализируемом периоде процентов к получению, доходов от участия в других организациях, а также операционных и внереализационных доходов и расходов. В свою очередь, последний показатель также превысит уровень рентабельности, исчисленный исходя из чистой прибыли, т.к. разницу в числителях формулы составит налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи.

Кроме того, для осуществления контроля за себестоимостью реализованной продукции, а также за изменениями в политике ценообразования на исследуемом предприятии, произведем расчет рентабельности продаж в таблице на основании формулы (17).

Таблица 4. Анализ рентабельности продаж ЗАО «АВТОТЕХ» за 2007-2008гг.

 

Показатели	2007	2008	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	277596	212873	-64723	76,68
2.Полная себестоимость  реализованной продукции, тыс.  руб.	-262244	-202382	-59862	77,17
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	15352	10491	-4861	68,34
4.Рентабельность продаж, %	5,53	4,93	-0,6	89,15

Как показывают данные приведенной  таблицы, рентабельность продаж за отчетный год снизилась по сравнению с предыдущим годом на 10,85% (100%-89,15%), что в абсолютном выражении составило 0,6%. Причем на это снижение оказало влияние изменения отпускных цен и себестоимости на реализованную продукцию.

Влияние изменения оптовых цен  на рентабельность продаж :

 или 78,49%.

Влияние изменения себестоимости на рентабельность реализованной продукции :

   или 0,061%.

Таким образом, из представленных расчетов видно, что снижение оптовых цен  на реализованную продукцию на 64723  тыс. руб. (или на 76,68%) в отчетном периоде вызвало уменьшение прибыли на каждый рубль реализованной продукции  на 78,49 коп. В то же время небольшое сокращение полной себестоимости на  59862 тыс. руб. (или на 77,13%) повлекло незначительное уменьшение уровня рентабельности продаж на 0,6%. Выявление причин, обусловивших изменение как оптовых цен на реализованную продукцию, так и ее себестоимости, возможно лишь при наличии доступа к внутренней информации  о деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ  ЗАО «АВТОТЕХ»

 

Рентабельность показывает, насколько прибыльна деятельность предприятия, соответственно, чем выше коэффициенты рентабельности, тем эффективней деятельность. Поэтому компания должна стремиться к более высоким показателям, а руководство должно определить пути повышения рентабельности.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей  ее повышения. При анализе путей  повышения рентабельности важно  разделять влияние внешних и  внутренних факторов. В целом одним  из условий процветания предприятия является расширение рынка сбыта продукции за счет снижения цены на предлагаемые товары, но это не всегда так. Поэтому внимания этому внешнему фактору следует уделять меньше, чем внутренним: увеличению объемов производства, снижению себестоимости продукции, повышению отдачи основных средств.

Проведенный анализ позволяет сделать  следующие выводы:

• при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов;
• отдача собственного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала;
• рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных активов и скорость  оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1у.е. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда).