Система управления финансами в акционерном обществе

Формула расчета пятифакторной  модели Альтмана имеет вид:

 

1,2* + 1,4* + 3,3* + 0,6* + 1,0*

Где

СОК = собственный оборотный капитал;

А = сумма активов предприятия;

РК = резервный капитал;

П нерасп. = нераспределенная прибыль;

П до нал. = прибыль до налогообложения;

УК = уставный капитал;

ДК = добавочный капитал;

* обяз-в = стоимость всех обязательств;

В = выручка.

Рассчитав эту вероятность на нашем  предприятии за два года, мы видим, что в 2010 г. коэффициент банкротства  равен 2,829, по шкале Альтмана вероятность  наступления банкротства очень  невелика. Однако к концу года она  выросла и стала очень высокой, т.к. коэффициент уменьшился до  1,554 за счет увеличения обязательств предприятия  в 2011 г.

 

ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО "МАГНИТ"

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный  процесс, должен иметь свою технологию - последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния  предприятия и рычагов его  оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие  в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют два  основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом:

-дефицит денежных средств;

-низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы может  состоять в том, что у организации  в ближайшее время, например, может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Показателями низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, задолженности перед  бюджетом, персоналом. Возможные последствия  такой ситуации - выход собственника из предприятия, низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает зависимость предприятия от кредиторов, потерю самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная  величина собственного капитала. Также  индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных  средств является снижение чистого  оборотного капитала ниже оптимальной  его величины и, тем более, отрицательная  величина чистого оборотного капитала.

Можно выделить две причины проблем  и затруднений, возникающих в  финансовом состоянии предприятия:

- низкие объемы получаемой прибыли;

-нерациональное управление финансами.

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью  имеют единые корни: либо предприятие  имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого  финансового положения, либо оно  не рационально распоряжается результатами деятельности.

Выяснение того, какая из указанных  выше причин привела к ухудшению  финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение.

Потенциальная возможность предприятия  сохранять  приемлемое финансовое состояние  определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых  зависит сумма прибыли предприятия,- это цены и объемы продажи продукции.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о прибылях и убытках.

Причиной возникновения высоких  затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий.

Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в  полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение  штрафов, пеней за просроченные задолженности  или срывы контрактов. Сокращение данных расходов также может стать  путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения предприятия.

Следует выделить две основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации - это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой.

Предприятие может осуществить  капитальные вложения - в строительство  цехов, приобретение оборудования, превышающие  его финансовые возможности. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности, могут являться одной из причин ухудшения  финансового состояния организации.

В понятие "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий  взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.

Одним из важных факторов повышения  эффективности работы розничной  торговой сети является эффективное  управление материальными запасами. Современные российские предприятия  еще не включили управление запасами в состав основных направлений активно  осуществляемой стратегии своего поведения  в рыночной среде и явно недостаточно используют данный фактор как повышение  конкурентоспособности.

Актуальность проблемы оптимизации  материальных запасов предприятия  и эффективного управления ими обусловлена  тем, что состояние запасов оказывает  определяющее влияние на конкурентоспособность  предприятия, его финансовое состояние  и финансовые результаты. Обеспечить высокий уровень качества продукции  и надежность ее поставок потребителям невозможно без создания оптимальной  величины запаса готовой продукции, а также запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, продукции незавершенного производства и других ресурсов, необходимых  для непрерывного и ритмичного функционирования производственного процесса.

Заниженные запасы материальных ресурсов могут привести к убыткам, связанным  с простоями, с неудовлетворенным  спросом и, следовательно, к потере прибыли, а также потере потенциальных  покупателей продукции.

С другой стороны, накопление излишних запасов связывает оборотный  капитал предприятия, уменьшая возможность  его выгодного альтернативного  использования и замедляя его  оборот, что отражается на величине общих издержек производства на финансовых результатах деятельности предприятия. Экономический ущерб наносит  как значительное наличие запасов, так и их недостаточное количество.

Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры бухгалтерского баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные Отчета о движении денежных средств.

Для обоснования создания запасов  на долгий срок приводят, как правило, два аргумента.

- упрощение работы отдела материально-технического  обеспечения.

- возможность приобретения материалов  по более низким ценам за  счет приобретения большого объема  закупок.

Большая дебиторская задолженность - проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности  дебиторов - также способ оптимизировать финансовое состояние. К юридическим  мерам оптимизации дебиторской  задолженности относится, например, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Необходимо помнить, что базой  устойчивого финансового положения  организации в течение длительного  времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового  состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению  прибыльности деятельности.

Финансовое состояние предприятия  постоянно изменяется. Для выявления  причин финансовых проблем АО "Магнит" необходимо регулярно проводить  анализ финансово-хозяйственной деятельности. В основе анализа финансово-хозяйственной  деятельности АО " Магнит" лежит  расчет ключевых параметров, дающих картину  прибылей и убытков, изменений в  структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами  и т.д.

Основными видами мероприятий по повышению  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности АО "Магнит", являются:

-оперативные мероприятия;

-тактические мероприятия;

-стратегические мероприятия.

Оперативные мероприятия по повышению  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности АО "Магнит", включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств. Сущность этого механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативных мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности АО "Магнит", - обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия.

Выбор тех или иных мероприятий  по повышению эффективности деятельности АО "Магнит", определяется уровнем платежеспособности предприятия.

Обеспечить генерирование собственных  финансовых ресурсов АО "Магнит", можно за счет реализации следующих мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности:

-оптимизация ценовой политики;

-увеличение удельного веса продукции,  пользующейся повышенным спросом;

-сокращение постоянных и переменных  издержек;

-реализация выбывающего или  неиспользуемого имущества.

Сократить объем потребления собственных  финансовых ресурсов можно следующими путями:

-отказ от непроизводственных  программ, финансируемых за счет  прибыли;

-уменьшение отчислений в резервный  и другие страховые фонды, осуществляемых  за счет прибыли.

Цель реализации тактических мероприятий  по повышению эффективности финансово-хозяйственной  деятельности АО "Магнит", - сохранение финансового равновесия и финансовой устойчивости.

Стратегические мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной  деятельности - это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия  в длительном периоде и его  экономическое развитие в перспективе. Они базируются на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии. Целью реализации стратегических мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности АО " Магнит", является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

В случае, когда АО "Магнит", не сможет выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции, ему необходимо внести коррективы в свои стратегические мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Устойчивый экономический рост АО "Магнит", определяется рентабельностью реализации продукции; формированием рациональной структуры капитала и источников финансирования активов; оборачиваемостью активов; эффективностью инвестиционной деятельности предприятия. Изменяя данные параметры мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, можно обеспечить приемлемые темпы экономического развития в условиях финансового равновесия. Параметры модели устойчивого экономического роста АО "Магнит", необходимо периодически корректировать с учетом внутренних условий развития предприятия и изменения факторов внешней среды. Следовательно, параметры финансовой стратегии предприятия в процессе управления должны также изменяться ввиду корректировки темпов прироста объемов реализации продукции. Целесообразна следующая последовательность действий АО "Магнит", при выборе мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности с учетом его дальнейшего инновационного развития:

-анализ деятельности и выявление  наиболее острых финансовых проблем;

-анализ возможных последствий  реализации выбранных мероприятий  при различных условиях;

АО "Магнит", необходимо активнее развивать и шире использовать мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности и совершенствовать процесс управления финансовым состоянием.

В компании АО «Магнит» используется бюрократическая форма проведения контроля, так как преобладает  широкое использование детальных  правил и предписаний, формальные системы  контроля, полномочия сосредоточены  «наверху», формальная иерархия, должностная  власть, есть инспекторы контроля качества, в должностных инструкциях описываются  задачи, количественные нормативы задают минимальную производительность труда. В организации существует четкое исполнение приказов и правил, контролируется своевременное выполнение работниками  поставленных задач, существует система  планирования сотрудниками (начальниками отделов) своей работы на неделю, предоставление письменного отчета директору.

В компании предусмотрены все три  вида контроля на каждом этапе деятельности. Существуют предварительный контроль, в виде правил, актов, предписаний, линий  поведения; текущий - путем регулярной проверки со стороны руководства  деятельности подчиненных, обсуждения проблем и предложений по усовершенствованию; и заключительный, который выражается в анализе информации о возникших  проблемах, формулировании выводов  о будущих действиях и реализации мотивационных программ.