Шпаргалка по "Финансы,кредит,бюджет"

14. ДЕЗИНТЕГРАЦИЯ — распад, разделение на части целостной структуры, ослабление, нарушение связей в единой системе.

ФИНАНСОВАЯ ДЕЗИНТЕГРАЦИЯ — разделение на части целостной финансовой системы.

Дезинтеграция экономики в целом –  распад некогда целостных технологических цепочек на автономные элементы, частично встроившиеся во внешние воспроизводственные контуры. Утрата воспроизводственной целостности, разрушение основных элементов научно-промышленного потенциала, резкое сокращение масштабов научных исследований и разработок, доминирование в экономике внешних по отношению к ней воспроизводственных контуров означают не только потерю экономической самостоятельности страны, но и исчезновение внутренних источников устойчивого экономического роста, делают экономику уязвимой от состояния конъюнктуры мирового рынка и накладывают серьезные внешние ограничения на ее развитие.

15.-16.

Работа брокера состоит в купле-продаже ценных бумаг по поручению клиента-инвестора. Заработок брокера составляют комиссионные услуги. Он выигрывает лишь на расширении круга клиентов.
Работа дилера состоит в приобретении ценных бумаг за свой счет и продает их от своего имени. Он не заинтересован в длительном держании ценных бумаг с целью извлечения дохода. Основной доход дилер получает на курсовой разнице, складывающейся во времени или пространстве (на различных рынках).
С точки зрения характера участия в операциях, субъектов рынка можно разделить на 2 основные категории.
1) непосредственные (прямые) участники;
2) опосредованные (косвенные) участники.
К прямым участникам рынка относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов. Они заключают сделки за свой счет и/или за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, следовательно, вынужденными обращаться к услугам первых и, соответственно, относятся к группе косвенных участников рынка.
С точки зрения целей, мотивов участия на рынке различают следующие категории:
• хеджеры;
• спекулянты.
Под хеджированием понимают проведение операций, направленных на минимизацию финансовых рисков, связанных с уже имеющимися или будущими позициями. Это достигается путем создания позиции на рынке деривативов, которая была бы противоположна уже существующей, или планируемой позиции на рынке наличного актива. Инвестор, приобретая пакет акций, в результате падения курсовой стоимости может получить большие потери, однако, рынок производных контрактов предоставляет ему возможность заключить ряд сделок с целью страхования от таких потерь. Риск в сделках часто берет на себя спекулянт, выступая контрагентом хеджера. Спекулянты заключают сделки исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов. У них нет намерения страховать имеющиеся или будущие позиции от курсового риска. Движение курсов, наоборот, для них является наиболее желанным, так как покупка (продажа) контрактов совершают, чтобы позднее продать (купить) их по более высокой (низкой) цене. Спекулянты представляют собой достаточно разношерстную группу людей, которую можно разделить на две вполне самостоятельные группы:
 трейдеров;
 арбитражеров.
Трейдеры пытаются использовать колебания курсов одного или нескольких контрактов. Это достигается покупкой контрактов (или ценных бумаг) при ожидаемом повышении цены и продажей при обратном ее движении. Их цель – получение прибыли даже при небольшом движении курса.
Арбитражеры стремятся использовать отличия курса на различных рынках (например, между форвардным курсом на валютном рынке и курсом соответствующего валютного фьючерса). Это достигается путем одновременной продажи относительно переоцененного инструмента и покупки относительно недооцененного (одного и того же инструмента на разных рынках, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных отношений). Теоретически арбитражная операция представляет собой операцию, которая позволяет получить инвестору прибыль практически без риска, не требуя каких-либо значительных инвестиций.

17

Что понимается под финансовым рынком и финансовыми инструментами (финансовыми продуктами)?
Финансовый рынок - это совокупность всех денежных ресурсов, которые находятся в постоянном движении под воздействием изменяющегося спроса и предложения на них со стороны различных субъектов экономики. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов.
Под денежным рынком понимается совокупность однородных кредитных и депозитных рынков, где центральный банк, коммерческие банки и другие финансовые институты совершают сделки по краткосрочным (сроком до одного года) ценным бумагам, а также часть рынка ссудных капиталов по осуществлению краткосрочных депозитно-ссудных операций, то есть обслуживающего в основном движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства, населения.
Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.
Предметами торговли на котором являются ссудный капитал, долговые инструменты и производные контракты.
 

18

Опишите особенности конкурентной борьбы и ее проявление на финансовых рынках.
По своей экономической сущности мировой финансовый рынок – это система определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе кредитных ресурсов между странами, регионами, отраслями, экономическими агентами. Поэтому он формирует механизм, обеспечивающий совершение сделок, в результате которых кредитные ресурсы предоставляются кредиторами заемщикам на условиях срочности, возвратности и платности.
Проблемой последних двадцати лет стала конкуренция между транснациональными корпорациями и глобальными финансовыми институтами, а также между банковскими и небанковскими учреждениями. В результате рынки становились более эффективными, снялись многие ограничения и исчезли многие барьеры, быстро установилось рыночное равновесие. Однако конкуренция значительно превышает требования к финансовым институтам и корпорациям, с точки зрения их экономической эффективности, и к правительствам, с точки улучшения инвестиционного климата, обеспечения политической и экономической стабильности национальных экономик, которые вынуждены конкурировать за кредитные ресурсы в масштабе мирового хозяйства;
Процесс обновления технологических систем придает новый аспект конкурентной борьбе на финансовом рынке. В ней выигрывают те институты рынка, которые способны инвестировать значительные финансовые средства в новейшие технологии и создать на их базе новые инструменты рынка, повысить качество услуг.

19 Перечислите участников финансовых рынков. Дистанцируйте кредиторов и заемщиков, эмитентов и инвесторов, банковские и инвестиционные институты.
Субъектами на рынке являются:

эмитенты, то есть организации, выпускающие ценные бумаги. Эмитент - юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие и условия выпуска ценной бумаги;
инвесторы, то есть вкладывающие капитал в ценные бумаги. Инвестором является физическое или юридическое лицо, владеющее ценной бумагой;
посредники, осуществляющие движение ценных бумаг на рынке. Способствуют встрече эмитента и инвестора, в результате, обороту ценных бумаг. В свою очередь посредники подразделяются на институт профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовую биржу.
Подразделение субъектов рынка по типам эмитентов и их характеристикам, позволяет выделить следующие основные категории эмитентов:
 международные и межнациональные агентства;
 национальные правительства и суверенные заемщики;
 провинциальные и региональные правительства (администрации штатов);
 муниципальные правительства (муниципалитеты);
 квази-правительственные эмитенты;
 корпорации, банки и другие организации.
Участниками мирового финансового рынка также являются международные агентства (Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития и Европейский банк реконструкции и развития).
В зависимости от страны происхождения, заемщики на облигационных рынках подразделяются на следующие основные группы :
 развитые страны;
 развивающиеся страны;
 международные институты (не имеющие конкретной национальной принадлежности);
 оффшорные компании.
Выделяют две основные группы инвесторов: частные и институциональные. В период становления еврорынков основными держателями еврооблигаций были частные инвесторы. Однако в последние годы доминирующую роль на долговых рынках стали играть институциональные инвесторы, и такая тенденция прослеживается на всех сегментах мирового финансового рынка.
Частные инвесторы, осуществляющие операции с долговыми бумагами, - это физические лица. Как правило, они хотят диверсифицировать свои валютные сбережения или увеличить процентный доход путем приобретения ценных бумаг, номинированных в различных валютах.
Другой многочисленной группой инвесторов выступают институциональные инвесторы, играющие все более важную роль.
На мировом финансовом рынке господствующие позиции занимают транснациональные банки, которые представляют собой новый тип международного банка: они являются главными центрами и посредниками в международной миграции капитала.
Транснациональные банки – это крупные банки, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации капитала, который благодаря сращиванию с промышленным капиталом предполагает их реальное участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг.