Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

 

 

 

 

Агрегированный баланс

Таблица 1.2.

Наименование статей	2003 год	2004 год
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	54 200	87 600
Дебиторская задолженность	80 900	101 250
Материальные запасы	72 800	90 500
Запасы готовой продукции	70 800	164 200
Итого оборотных средств:	278 700	443 550
Основные средства:
Земля	20 000	60 000
Здания и оборудование	26 880	26 880
Накопленный износ	4 365	6 085
Итого основных средств:	42 515	40 795
Итого активов:	321 215	484 345
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	19 900	27 050
Налог, подлежащий оплате	48 672	67 890
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	68 572	94 940
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	155 743	363 397
Нераспределенная прибыль	96 900	126 008
Итого собственного капитала	252 643	489 405
Итого пассивов:	321 215	584 345

 

 

 

Расшифровка статей агрегированного баланса

 

Материальные запасы = (Закупка сырья и материалов- стоимость потребленных сырья и материалов) + запасы сырья и материалов + незавершенное производство - 72 800 руб. (2003г.) и 90 500 руб. (2004г.)

Запасы готовой продукции = (себестоимость произведенной продукции – себестоимость реализованной продукции) + средние остатки готовой продукции – 70 800 (2003г.) и 164 200 (2004г.)

Нераспределенная прибыль = выручка – себестоимость реализованной продукции - налог на прибыль – 96 900 (2003г.) и 126 008 (2004г.)

Налог на прибыль = (выручка – себестоимость реализованной продукции) х ставка налога 24% - 30 600 (2003г.) и 39 792 (2004г.)

Счета к оплате = кредиторская задолженность + задолженность перед поставщиками и подрядчиками + задолженность перед персоналом + прочая кредиторская задолженность - 311 002 руб. (2003г.) и 417 600 руб. (2004г.).

 

4. Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений. (Таблица 2.1.)

Таблица 2.1.

№	Показатели	2003г., руб.	2004г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
3	Валовая прибыль (стр. 1- стр. 2)	127 500	165 800	38 300	30,04

 

 

Из таблицы 2.1. видно, что увеличение себестоимости в 2004г. всего на 5,7% повысило выручку на 12,21% по сравнению с 2003г. Это эффективно отразилось в целом и на валовую прибыль – прирост составил 38 300 руб. или 30,04%. Вероятнее всего результатом увеличения выручки является повышение цен на продукцию, так как, если бы значительно увеличился объем продаж, себестоимость реализованной продукции повысилась более чем на 5,7%. Подтверждающим фактом является так же снижение удельного веса себестоимости в выручке целом, так в 2003г. – удельный вес себестоимости был 73,3%, а 2004г. – 69,9%.

 

5. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (Таблица 2.2.)

 

Таблица 2.2.

№	Показатели	2003г., руб.	2004г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
6	Чистый оборотный капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)	162 100	232 000	69 900	43,12
7	Коэффициент покрытия	9,1	9,6	0,5	5,5

 

 

6. Рассчитать финансовый цикл и продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала следует определить по данным Таблицы 2.3.

 

Таблица 2.3.

№	Показатели оборачиваемости	2003г., дни	2004г., дни	Изменения абс.
1	Запасов сырья  и материалов	44,88	49,15	4
2	Незавершенного производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской задолженности	40	44,3	4
6	Продолжительность оборота наличности	149,77	198,2	48,43

 

 

 

Выводы:

Объем реализованной продукции в 2004г. на 12,21% выше, чем в 2003г., а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 162,1 тыс. руб. до 232 тыс. руб., или на 43,12%, что не пропорционально росту объему продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69,9 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2004г. на 31,6 тыс. руб. меньше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1, это соотношение показывает, на сколько обеспечена кредиторская задолженность, т.е.  1 руб. задолженности покрывается 9 руб. оборотным активами, это соотношение считается слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

1. рост объема продаж;
2. увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 45 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком малым. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.

 

Построим прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 97%, на основании данных агрегированного баланса (таб. 1.2.) и прогнозных показателей функционирования организации.

Таблица 3.1.

Прогнозные показатели функционирования предприятия

Показатель	квартал								Итого
	I		II		III		IV
Прогнозный объем реализации в натуральных единицах	1100		1100		1100		1100		4400
Прогнозная цена реализации	240		240		240		240
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации	70
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале	30
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	10
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода	100
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах	11	11		11		11
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала	10
Запас материала на конец прогнозного периода	320
Цена единицы материала	16	16		16		16
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок	50
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале	50
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах	5	5		5		5
Стоимость прямых затрат труда (в час)	5	5		5		5
Переменная ставка накладных расходов	2	2		2		2
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию	6000	6000		6000		6000		24000
Амортизация	3250	3250		3250		3250		13000
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции	4	4		4		4
Постоянные коммерческие и управленческие расходы:	12750	9950		11150		9950		43800
Реклама	1100	1100		1100		1100		4400
Страхование	2800							2800
Заработная плата	8500	8500		8500		8500		34000
Аренда	350	350		350		350		1400
Налоги				1200				1200
Величина денежных средств, необходимая для закупки оборудования	50000	50000		50000		50000		200000
Величина кредитования	0	0		0		0
Годовая ставка процента за банковский кредит
Ставка налогообложения прибыли	24

 

На основании приведенных выше данных построим прогнозный баланс с использованием программы «Финансовое планирование. Прогнозный баланс»

 

Таблица 3.2.

Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	87600
Дебиторская задолженность	101250
Материальные запасы	90500
Запасы готовой продукции	164200
Итого оборотных средств	443550
Основные средства:
Земля	20000
Здания и оборудование	26880
Накопленный износ	6085
Итого основных средств	40795
Итого активов	484345
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	27050
Налог, подлежащий оплате	67890
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	94940
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	263397
Нераспределенная прибыль	126008
Итого собственного капитала	389405
Итого обязательств и собственного капитала	484345

 

 

Таблица 3.3.

Бюджет реализации
	квартал				Итого
	I	II	III	IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.	1100	1100	1100	1100	4400
Цена реализации ед.	240	240	240	240
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.	264000	264000	264000	264000	1056000