Пути повышения рентабельности предприятия

 

1.2 Подходы к анализу рентабельности предприятия

 

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

      Коэффициент рентабельности продаж, демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее часто упоминаемый показатель рентабельности. Для российских предприятий уже хорошо если он не отрицательный и приведен в соответствии с уровнем инфляции. Для западных предприятий рентабельность варьируется от отрасли к отрасли и принимает свои собственные значения.

Расчет производится по формуле:

Кпродаж= (чистая прибыль / чистый объем продаж)*100%                               (1.1)

По сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании — вкладывающих средства на период более года) – это коэффициент рентабельности собственного капитала. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует эффективность работы менеджеров компании — эмитента. Если из множества компаний одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении некоторых условий существуют перспективы роста, а следовательно повышение рыночной стоимости акций.

Расчет производится по формуле:

Ксоб.кап. = (чистая прибыль / собственный капитал)*100%                            (1.2)

Для определения эффективности использования активов предприятия, применяется коэффициент рентабельности активов предприятия, показывающий, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета.

Расчет производится по формуле:

Кактив. = (чистая прибыль / активы предприятия)*100%                                   (1.3)

 Коэффициент рентабельности  оборотных активов, демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и быстро используются оборотные средства. У разных отраслей желаемый коэффициент рентабельности разный — так у отраслей с большими капитальными вложениями и длительным производственным циклом рентабельность оборотных активов будет, как правило, ниже чем у отраслей с меньшими капитальными затратами и быстрым производственным циклом.

Расчет производится по формуле:

Коб.акт. = (чистая прибыль / текущие активы)*100%                                         (1.4)

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов, показывает способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства, а также тем быстрее окупятся новые инвестиции в основной капитал.

Расчет производится по формуле:

Квнеоб.акт. = (чистая прибыль / долгосрочные активы)*100%                          (1.5)

Для оценки того, сколько денежных единиц потребовалось бы  
предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, рассчитывают коэффициент рентабельности инвестиций. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

Расчет производится по формуле:

Кинв. = (чистая прибыль / соб. капитал + долгоср. обязат.)*100%                   (1.6)

Чтобы подсчитать отношение маржинального дохода предприятия к выручке от реализации, используется рентабельность продаж по маржинальному доходу.

Расчет производится по формуле:

Кмарж.дох. = (выручка от реализации за вычетом переменных затрат / выручка от реализации) * 100%                                                                                               (1.7) 

Следует помнить, что рекомендуемые значения показателей, как правило, существенно различаются для разных отраслей, впрочем как и для разных предприятий одной отрасли, и полное представление о финансовом состоянии компании можно получить только при анализе всей совокупности финансовых показателей с учетом особенностей деятельности предприятия.

В данной главе рассмотрены факторы влияющие на рентабельность, коэффициенты рентабельности, а  также сущность рентабельности. И можно сказать, что рентабельность предприятия является главным показателем эффективности его деятельности. Виды рентабельности и их назначение заключается в оценке эффективности работы предприятия. Это относительные показатели, с помощью которых можно увидеть доходность предприятия относительно всех затрат, которые необходимы для получения этого дохода.   

Кроме внутренних факторов на рентабельность предприятия оказывают косвенное воздействие и внешние факторы, которые не зависят от деятельности предприятия, но достаточно сильно влияют на результат его деятельности.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «БСК»

2.1 Анализ рентабельности предприятия

 

Осуществляя хозяйственную деятельность, любая организация нуждается в анализе финансового состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той необходимой информацией, которая дает возможность оценить финансовые возможности организации.

Показатели рентабельности являются обязательными элементами анализа и оценки финансового состояния предприятия. Они характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Анализ показателей проводится на основе финансовых результатов ОАО «БСК».

Основным видом деятельности ОАО "БСК" является производство и реализация продукции деревообработки: пиломатериалов (вагона, доска обрезная и необрезная и др.), а также изделий из дерева (оконные рамы, двери, дверные блоки, плинтуса,  наличники  и  др.).

Целью деятельности ОАО "БСК" является производство данной продукции и удовлетворение существующего спроса на нее на рынке Минска и Минской области и, соответственно, получение прибыли в процессе этой   деятельности.

Производственная фирма "БСК" является обществом  с ограниченной ответственностью (ОАО). ОАО - это организационно-правовая форма предприятия. Под ОАО понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставный   фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами,  и несущее ответственность по обязательствам только в пределах своего имущества. Участники ОАО  несут  ответственность  в  пределах  своих  вкладов.

В ОАО "БСК" создан уставный фонд, размер  которого составляет 713 тыс. руб. Имущество общества с ограниченной ответственностью формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников,   и принадлежит его участникам на праве долевой собственности. Число участников ОАО "БСК" составляет 19 физических лиц.

Высшим органом управления ОАО "БСК" является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и   ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение    порядка  покрытия  убытков  и  др.

Исполнительным органом ОАО "БСК" является директор. В его компетенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики  и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение  имуществом,  найм  и  увольнение  персонала.

ОАО "БСК" выпускает широкий ассортимент продукции деревообработки, содержащий более двадцати наименований. Цены на производимую продукцию ОАО "БСК"  аналогичны  ценам  конкурирующих  фирм.

Таблица 1. Основные  показатели  финансово-хозяйственной  деятельности  ОАО  "БСК"  за  2012г.,  тыс. руб.

Показатели	2012 г.	2011 г.
Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акциза и аналогичных платежей)	3603,10	1923,46
Полная себестоимость реализованной продукции	3210,44	1844,86
Прибыль  от  реализации  продукции	392,66	78,60
Прибыль  отчетного  периода	407,78	82,94
Налог  на  прибыль	130,48	26,90
Чистая  прибыль	277,30	56,04

 

Для проведения анализа рентабельности деятельности ОАО "БСК" необходимы  данные,  представленные  в  таблице 2.

Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало года составлял 828,42 тыс. руб.,        а на конец года - 1059,9 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая   в  формуле  рентабельности  составит:

 тыс. руб.

Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала.  По этой причине, а также по причине отсутствия у нас  информации о сумме капитала на начало 2011 г., мы    использовали одномоментное значение капитала за 2011 г. - на конец года.

 

Таблица 2. Исходные  данные  для  анализа  рентабельности  деятельности  предприятия.

Показатель	2011 г. тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.
Выручка  от  реализации  товарной продукции	1923,46	3603,1
Затраты  на  производство  и  сбыт продукции	1844,86	3210,44
Прибыль  от  реализации  продукции	78,6	392,66
Балансовая  прибыль	82,94	407,78
Налог  на  прибыль	26,90	130,48
Чистая  прибыль	56,04	277,3
Собственный  капитал	828,42	944,16
Внеоборотные  активы	238,1	32535
Весь  капитал  предприятия	1608,92	2024,43

 

Рассчитаем  показатели  рентабельности:

Рентабельность  продаж (1.1) . В  анализируемом  периоде (2012 г.):

%.

В  предшествующем  периоде (2011 г.):

%.

Таким образом, если в 2011 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли  4,09 коп., то в 2012 году этот показатель возрос в 2,67 раза и составил  10,9 коп.

Рентабельность (доходность) всего капитала предприятия (1.6):

В 2012 г.   %

В 2011 г.   %.

В 2012 году чистая прибыль предприятия составила 13,7 %       от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2011 г. доля чистой прибыли составила3,48 % от суммы всего капитала на конец года.

 Рентабельность  внеоборотных  активов (1.5):

В 2012 г.   %

В 2011 г.   %.

На каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы, приходится 85,19 коп. чистой прибыли, что в 3,62 раза больше, чем в  предшествующем  году.

Рентабельность  собственного  капитала (1.2):

,

где  СК -собственный  капитал  предприятия.

В 2012 г.   %

В 2011 г.   %.

Эффективность использования собственных средств предприятия в 2012 г. возросла по сравнению с предшествующим годом  в  4,34 раза.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. Здесь мы приведем факторный анализ   уровня рентабельности производственной деятельности предприятия.

Таблица 3. Показатели  рентабельности  деятельности  ОАО  "БСК".

Показатель	2011 г.,  %	2012 г., %
Рентабельность  продаж  (Rп)	4,09	10,9
Рентабельность  производственной  деятельности  (окупаемость  затрат)  (RЗ)	4,26	12,23
Рентабельность  всего  капитала  предприятия (Rк)	3,48	13,70
Рентабельность  внеоборотных  активов (RF)	23,54	85,19
Рентабельность  собственного  капитала (Rск)	6,76	29,37

 

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

• показатели, характеризующие прибыльность продаж;
• показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;
• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Так как основным критерием оценки эффективности деятельности предприятия является прибыль, то именно для правильности расчетов и анализа показателей рентабельности в таблице 4 приведен расчет валовой и чистой  прибыли.

Приведенные в таблице 4 показатели общей и чистой рентабельности характеризуют не только увеличение валовой и чистой прибыли соответственно, но и снижение реальной стоимости имущества, что заслуживает далеко не положительной оценки.