Политика управления финансовыми рисками

Одной из основных проблем ЗАО «ВТБ24» является высокий уровень дебиторской задолженности.

 

 

 

 

«Анализ состава и времени образования дебиторской задолженности ЗАО «ВТБ24», 2010-2012 гг».       Таблица 2.6

Показатели	2010 г.	2011 г.	Отклонения (+,-)	2012 г.	Отклонения (+,-)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах (ОДЗ)	3,56	2,98	-0,58	2,71	-0,26
Период погашения дебиторской задоженности	101	121	20	133	12
Доля дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов, %	75,90	85,37	9,47	85,30	-0,07
Доля дебиторской заколженность покупателей и заказчиков в общем объёме текущих активов, %	70,69	79,50	8,81	80,24	0,74

 

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности проведен анализ ее использования и выявлено следующее:

• Уровень дебиторской задолженности возрос и составил к 2012 году 425 млн. руб.
• Основную долю задолженности составляет просроченная задолженность (от 64% в 2010 году до 82% в 2012 году).

Основную массу задолженности по прочим дебиторам несут на себе до 2011 года расчеты с поставщиками и подрядчиками, а с 2011 года - расчеты с разными дебиторами и кредиторами.

Анализ эффективности использования дебиторской задолженности характеризуется следующим:

1. К 2012 году снизилась оборачиваемость задолженности до 2,7 об., соответственно возрос период погашения до 133 дней.

2. К 2012 году возросла доля задолженности в текущих активах до 85%, при этом основная доля относится к задолженности покупателей и заказчиков.

Данные анализа финансовых рисков являются основой для принятия оптимального управленческого решения по преодолению последствий финансовых рисков. Управленческое решение принимается на основе комплекса методов и превентивных мероприятий.

Анализ показал, что риск неплатежеспособности во многом является следствием влияния кредитного риска. Доля просроченной дебиторской задолженности составляет до 75% от объема просроченной кредиторской задолженности. Поэтому основной задачей предприятия является сокращение просроченной дебиторской задолженности и проведение мероприятий, не допускающих в дальнейшем ее появления.

Перечень финансовых рисков показан с помощью экспертной оценки финансовых рисков (табл.2.7).

Анализ данных табл.2.7 позволяет сделать вывод о том, что на результаты деятельности ВТБ наибольшее влияние оказывают кредитный риск, риск неплатежеспособности, инфляционный риск. При этом размер потерь от влияния кредитного риска и от риска неплатежеспособности оценивается как высокий, от инфляционного риска - как средний, от валютного риска - как низкий. Однако при этом вероятность влияния инфляционного риска и валютного риска оценена как высокая.

«Экспертная оценка вероятности и потенциального размера потерь от влияния финансовых рисков»                                                             Таблица 2.7

Финансовые риски	Оценка вероятности потерь
	Оценка экспертов						Средняя оценка	Оценка потенциального размера потерь
	1	2	3	4		5
Кредитный риск	0,4	0,4	0,35	0,3		0,3	0,35	Высокий
Процентный риск	0,1	0,1	0,15	0,2		0,2	0,15	Низкий
Валютный риск	0,1	0,35	0,1	0,1		0,4	0,21	Низкий
Продолжение Таблицы 11.
Налоговый риск	0,1	0,2	0,2	0,25		0,2	0,19	Низкий
Инфляционный риск	0,35	0,3	0,25	0,2		0,25	0,27	Средний
Инвестиционный риск	0,2	0,15	0,2	0,1		0,2	0,17	Высокий
Риск снижения финансовой устойчивости	0,35	0,4	0,25	0,4		0,35	0,35	Высокий
Риск неплатёжеспособности	0,4	0,35	0,4		0,3	0,3	0,35	Высокий

 

Определим мероприятия по преодолению каждого финансового риска.

1. В качестве методов преодоления  кредитного риска целесообразно  использовать следующие мероприятия:

• Диверсификацию и лимитирование товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции. Учитывая, что у ЗАО «ВТБ24» существует двенадцать постоянных покупателей, семь из которых систематически задерживают оплату за полученную продукцию, предприятию целесообразно распределить данный объем готовой продукции не по семи, а, например, по четырнадцати покупателям. Это позволит уменьшить вдвое риск неплатежей. С точки зрения затрат, данные методы представляются эффективными, так как требуют только времени на нахождение потенциальных покупателей, проведение переговоров, заключение договоров и др.
• Предприятию с высокой долей просроченной дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть возможность использования факторинговых операций. В этом случае затраты предприятия составят от 10 до 30%.
• Использование системы скидок позволит предприятию избавиться от определенной части дебиторской задолженности и стимулировать покупателей работать по предоплате готовой продукции. Затраты предприятия в этом случае составляют от 1 до 5% в зависимости от процента скидок и срока отсрочки.
• Использование опыта коммерческих банков по оценке платежеспособности покупателя при предоставлении товарного кредита.

Таким образом, определен комплекс мероприятий по управлению финансовыми рисками ЗАО «ВТБ24» и показана оценка эффективности управления каждым финансовым риском предприятия.

Анализ исходных данных показывает, что на деятельность ОАО Банк «ВТБ» оказывают систематическое влияние следующие финансовые риски: 1) кредитный риск, 2) инфляционный риск, 3) риск неплатежеспособности. Управление кредитным риском состоит из следующих мероприятий:

• использование факторинга;
• использование системы скидок;
• диверсификация и лимитирование;
• оценка платежеспособности покупателя с использованием опыта коммерческих банков.

Факторинг является методом по уменьшению дебиторской задолженности после наступления рискового события. Остальные методы являются методами по профилактике рисков.

В качестве мер по управлению риска неплатежеспособности можно выделить следующие:

• управление кредиторской задолженностью;
• снижение переменных затрат;
• снижение объема низкорентабельных видов продукции и увеличение объема высокорентабельных видов готовой продукции;
• использование привлеченных средств.

Анализ достоинств и недостатков данных методов позволяет сделать вывод о целесообразности использования внутренних механизмов нейтрализации риска неплатежеспособности, так как использование привлеченных средств может привести к увеличению влияния риска неплатежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В современных рыночных условиях хозяйствования финансовая сфера, в которой осуществляют свою деятельность финансовые учреждения, постоянно меняется, и это ведет к объективной необходимости регулирования финансовых рисков, возникающих в хозяйственной деятельности предприятий. Это обусловлено тем, что управление финансовыми рисками компаний в настоящее время приобретает все большее значение.

Для эффективного управления финансовыми рисками необходимо представить процесс управления в виде определенной последовательности действий, включающей анализ рисков, выбор метода воздействия на риск, принятие решения, воздействие на риск и контроль результатов.

Основным этапом в данной последовательности является выбор метода воздействия, поскольку эти методы весьма многообразны и подразделяются на три основных группы:

1. снижение риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятного события. Особенно важными в этой связи выступают методы оценки риска.

2. сохранение риска на существующем уровне не всегда означает отказ от любых действий по управлению рисками, хотя такая возможность также предусматривается. Основными методами здесь являются самострахование и привлечение внешних источников (путем государственных дотаций или участия в промышленных группах).

3. передача риска подразумевает страхование риска, его распределение или юридическое оформление на сторонние организации (финансовые гарантии, поручительства).

Таким образом, можно сказать, что в настоящее время существует множество методов управления рисками, способных принести компании дополнительную экономическую выгоду.

Выполнение мероприятий по управлению рисками позволяет компании своевременно выявлять и предотвращать появление отрицательных последствий риска. Важным дополняющим этапом этого процесса является проблема оценки рисков.

В данной работе были рассмотрены основные виды финансовых рисков, понятие финансового риска. Были определены основные методы оценки риска, а также проведен анализ управления рисками на примере предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (в ред. ФЗ от ред. от 26.06.2009 №118-ФЗ) // Консультант плюс.
2. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. – С.-Петербург: Специальная литература, 2005.
3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. – М.: «Дашков и К», 2007. – 416 с.
4. Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. – М.: Дело, 2004.
5. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.« Омега-Л», 2009.- 451с.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2004.
7. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. -  М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2009. – 1024с.
8. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2008.-559с.
9. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 352 с.
10. Новоженов, Д. В. Теоретические основы и методология совершенствования систем управления инвестициями российских корпораций // Менеджмент в России и за рубежом. -  №6. -  2007. – С.9-10.
11. Финансовый менеджмент / Под ред. А.Н.Гавриловой, Е.Ф.Сысоевой, А.И.Барабанова, Г.Г.Чигарева, Л.И. Григорьева, г.В.Долгова, Л.А.Рыжкова. – 5-е изд.- М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2010. – 656с.
13. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие. / Под ред. Е. И. Шохина. М.: ФБК-ПРЕСС, 2008. — 408 с.
14. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 527 с.
15. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити-Дана, 2008.- 240с.
16. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб.: Питер, 2007. – 176с.
17. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа [Текст] / А. Д. Шеремет, М. И. Баканов - М. : Финансы и Статистика, 2007. – 412 с.
18. www.vtb.ru.