Политика управления финансовыми рисками

Используя этот механизм нейтрализации финансовых рисков, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы финансовых ресурсов. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешних источников финансирования. Это определяет необходимость оптимизации сумм резервируемых финансовых ресурсов с позиций предстоящего их использования для нейтрализации лишь отдельных видов финансовых рисков.

Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков, используемых предприятием, могут быть:

• обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск. Если уровень риска по намечаемой к осуществлению финансовой операции превышает расчетный уровень дохода по ней (по шкале «доходность–риск»), необходимо обеспечить получение дополнительного дохода по ней или отказаться от ее проведения;
• получение от контрагентов определенных гарантий. Такие гарантии, связанные с нейтрализацией негативных финансовых последствий при наступлении рискового события, могут быть предоставлены в форме поручительства, гарантийных писем третьих лиц, страховых полисов в пользу предприятия со стороны его контрагентов по высокорисковым финансовым операциям;
• сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами. В современной отечественной хозяйственной практике этот перечень необоснованно расширяется (против общепринятых международных коммерческих и финансовых правил), что позволяет партнерам предприятия избегать в ряде случаев финансовой ответственности за невыполнение своих контрактных обязательств;
• обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций. Это направление нейтрализации финансовых рисков предусматривает расчет и включение в условия контрактов с контрагентами необходимых размеров штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения ими своих обязательств (несвоевременных платежей за продукцию, невыплаты процентов и т.п.). Уровень штрафных санкций должен в полной мере компенсировать финансовые потери предприятия в связи с неполучением расчетного дохода, инфляцией, снижением стоимости денег во времени и т.п.[8, c.237]

2. Оценка финансовых рисков на примере ОАО Банк «ВТБ»
1. Краткая характеристика ОАО Банк «ВТБ»

ВТБ – один из лидеров национального банковского сектора. Банк занимает прочные конкурентные позиции во всех сегментах рынка банковских услуг. Главный акционер ВТБ с долей в 60,93% – Правительство РФ.

В мае 2007 года банком ВТБ было проведено IPO (первая публичная продажа акций). Среди российских и международных инвесторов было размещено 22,5% акций ВТБ. IPO ВТБ стало крупнейшим публичным размещением акций в Европе в 2007 году, так как общий объем средств, привлеченных в рамках дополнительных эмиссий акций, составил около $8 млрд.

Кроме того, это самое «народное IPO» в России за всю историю национального фондового рынка. По его итогам акционерами ВТБ стали более 120 тыс. россиян [18].

25 сентября 2009 года Центральный банк России зарегистрировал отчет об итогах дополнительного выпуска обыкновенных именных акций ОАО Банк ВТБ. По итогам размещения дополнительного выпуска акций доля Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом в уставном капитале ОАО Банк ВТБ составляет 85,5%. Доля других акционеров в уставном капитале Банка составляет 14,5%, в том числе доля держателей глобальных депозитарных расписок – 7,01%.

Акции ВТБ обращаются на ММВБ, РТС, а также на Лондонской фондовой бирже в форме глобальных депозитарных расписок. По итогам размещения акций рыночная капитализация ВТБ превысила $35,5 млрд. Размер уставного капитала ВТБ составляет 104,6 млрд рублей.

На 1 октября 2009 года размер собственных средств ВТБ составил 583,8 млрд рублей, объем активов – 2 696,5 млрд рублей.

По итогам 2008 года ВТБ занял 70-е место в списке крупнейших банков мира журнала The Banker.

Диверсифицируя свою деятельность, группа ВТБ постоянно расширяет круг проводимых на российском рынке операций и предоставляет клиентам широкий комплекс услуг, принятых в международной банковской практике.

Стратегическая задача ВТБ на российском рынке банковских услуг – его преобразование в универсальный финансовый институт европейского уровня и укрепление конкурентных позиций. В этих целях в августе 2005 года начал свою работу розничный банк группы ВТБ в России – ВТБ24, который осуществляет обслуживание населения и предприятий малого бизнеса.

ВТБ24 предлагает полный спектр розничных услуг. Он продолжает реализацию важнейших и социально значимых программ ВТБ: ипотечное жилищное кредитование и поддержка малого бизнеса.

Эти программы воплощают политику ВТБ в российских регионах, а также способствуют росту национальной экономики, развивая частное предпринимательство и реализуя задачи долгосрочного ипотечного жилищного кредитования.

В соответствии со стратегией развития в 2008 году ВТБ расширил комплекс инвестиционно-банковского обслуживания, создав компанию ВТБ Капитал. Дочерняя компания осуществляет свои операции из офисов в Москве, Лондоне и Сингапуре. ВТБ Капитал фокусирует свою деятельность на предоставлении клиентам группы ВТБ услуг в области инвестиционного бизнеса:

• консультационные услуги по сделкам на рынках капитала и в области слияний и поглощений в России и за ее пределами;
• развитие бизнеса прямых инвестиций;
• операции на глобальных товарно-сырьевых рынках;
• управление активами. 

После окончания кризиса группа ВТБ продолжила свое развитие. Реализация стратегии эффективного роста и улучшения структуры бизнеса способствовала повышению устойчивости финансовых результатов.

2010-2012 годы характеризовались рекордными  показателями. Так, в 2010 году чистая  прибыль составила 54,8 млрд рублей, в 2011 году – 90,5 млрд, в 2012 году – 90,6 млрд. По состоянию на 31 декабря 2012 года активы Группы составили 7 415,7 млрд рублей, средства клиентов - 3 672,8 млрд рублей. В 2010-2011 годах ВТБ приобрел «Банк Москвы» и «Транскредитбанк», что значительно усилило рыночные позиции Группы. В ВТБ работают более 80 тыс. сотрудников.

В феврале 2011 года правительство России продало 10% акций банка. Таким образом, ВТБ выступил первопроходцем в программе приватизации госсобственности. При размещении акций предпочтение отдавалось долгосрочным, фундаментальным инвесторам. В мае 2013 года была проведена еще одна допэмиссия, в результате которой акционерами банка также стали крупные международные игроки. По итогам обоих SPO государство снизило свою долю в капитале ВТБ с 85,5% до 60,93%[18].

2.2. Основные финансовые показатели ОАО Банк «ВТБ»

ВТБ – один из ведущих кредиторов российской экономики. Размер корпоративного кредитного портфеля банка на 1 октября 2013 года превысил 1 541 млрд. рублей. Кредитные вложения в предприятия строительной отрасли, металлургии, машиностроения и торговли, а также топливно-энергетического комплекса занимают наибольший удельный вес в портфеле Банка.

Показатели рассчитаны на основе аудированной отчетности Группы ВТБ, составленной в долларах США, представлены в таблице 2.1

        «Основные финансовые показатели ВТБ»                            Таблица 2.1

По мнению международных рейтинговых агентств Moody`s Investors Service, Standard & Poor`s и Fitch у ВТБ наивысший для российских банков рейтинг. Российские рейтинговые агентства традиционно относят ВТБ к высшей группе надежности.

                    «Отчет о прибылях и убытках ВТБ»                   Таблица 2.2