Отчет по производственной практике в ОАО «КАФ»

 

По данным таблицы 3, можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии компании  ОАО «КАФ».

В 2012 году по сравнению с 2010 годом, наблюдается увеличение общей стоимости имущества организации на 13%, что является положительной тенденцией в деятельности организации, т.к. свидетельствует о его развитии.

Как видно из приведенной выше таблицы, структура капитала на предприятии не стабильна, доля собственного и заемного капитала постоянно изменяется.

В 2010 году сумма собственного капитала значительно уменьшилась  и доля его в структуре источников финансирования стала менее 50%, что  отрицательно характеризует деятельность компании в 2010 году. В 2011 году наблюдается  тенденция снижения доли собственного капитала, которая составила 38%, что  свидетельствует о высокой зависимости  от заемного капитала в организации.

Однако в 2012 году доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляла 54 %, что соответствует принятым нормативам, согласно которым доля собственного капитала не должна быть ниже 50%.

Наблюдается увеличение краткосрочных  и долгосрочных займов и кредитов. Также по данным таблицы, можно сделать вывод о том, что в 2012 году организация увеличила размер абсолютно ликвидных активов.

В 2010 и 2011 годах, величина заёмного капитала значительно превышала  величину собственного капитала, что  свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.  К тому же в 2011 году наблюдается значительное увеличение заёмного капитала, тогда как величина собственного капитала по состоянию на 2011 год значительно уменьшилась. В 2012 году ситуация поменялась и собственный капитал превышал заемный на 19%, что является положительным фактом для предприятия.

Анализируя изменения  кредиторской и дебиторской задолженности  организации, то в 2012 году по сравнению с предыдущему показатель «дебиторская задолженность» уменьшился, тогда как, показатель «кредиторская задолженность» увеличился.. Также следует отметить, что по величине дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую в 2010 и 2011 годах, в 2012 году ситуация поменялась.

2.4. Управление источниками финансирования в компании ОАО «КАФ»

Проведённый анализ финансовой деятельности компании ОАО «КАФ»  показывает относительно неблагоприятную финансовую ситуацию.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации  – не стабильность её деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов. Структура организации «собственный капитал – заемные средства»  имеет значительный перекос в  сторону долгов, организация может  обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Перед организацией стоит  проблема выживания. Для ОАО «КАФ» характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

Внутренние причины неплатёжеспособности ОАО «КАФ»:

1.  неэффективное управление;

2.  неразвитость маркетинговых,  финансовых служб; 

3.  отсутствие своевременной  внутренней отчетности; 

4.  неумение предусмотреть банкротство  и избежать его в будущем; 

5.  большие долги, взаимные  неплатежи; 

6. неумение руководителей приспособиться  к жестким реальностям формирования  рынка, выбирать эффективную финансовую  и инвестиционную политику.

В дальнейшем необходимо предложить варианты проведения процедур для эффективного управления источниками финансирования исследуемой организации.

К числу первоочередных, относятся мероприятия, связанные  с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих  активов за счет улучшения результатов  финансово-экономической деятельности. Реализация этих мероприятий приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.

Нельзя исключать возможности  увеличения собственных средств  предприятия за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Проанализируем, как изменится ликвидность предприятия, если оно привлечет кредиты.

Привлечение долгосрочного  кредита автоматически увеличивает  сумму по второму разделу актива баланса, например, запасы, если кредит берется под оборотные средства. Такой кредит существенно не повлияет на изменение ликвидности организации  в лучшую сторону. Так как организация  и без того, уже перегружена  заемными средствами.

Что касается краткосрочных  займов, то предприятие ОАО «КАФ», платежеспособность которой зависит от краткосрочной кредиторской задолженности, во-первых, сложно найти желающих предоставить кредит, а, во-вторых, если кредит и будет получен, организация будет не в состоянии его вовремя вернуть.

Для ОАО «КАФ» прироста собственных средств могут быть предложены так же, такие мероприятия, как:

1.  сдача в аренду  неиспользуемых основных средств  организации, что может обеспечить  увеличение ее доходов и в  конечном счете прибыли, т.е.  увеличение итога 3 раздела пассива  баланса и соответственно раздела  2 актива баланса;

2. продажа части основных  средств (ненужных, неэффективно  используемых) как способа расчета  с кредиторами и способа снижения  налогового пресса в части  налога на имущество, хотя следует  отметить, что этот способ и  длителен, и в отдельных случаях  нежелателен, поскольку сразу  же ведет к сокращению имущественного  и производственного потенциала  организации);

3.  получение государственной  финансовой поддержки (на возвратной  и безвозвратной основе) из бюджетов  различных уровней. Чтобы эта  поддержка была реальна и возможна, организация обязана разработать  бизнес-план по финансовому оздоровлению  своей деятельности.

4.  получение долгосрочного финансирования.

Однако следует отметить, что  все вышеперечисленные чрезвычайные меры, безусловно, способствуют улучшению  финансового состояния предприятия, однако реализация их либо требует достаточно длительного промежутка времени, либо нежелательна, поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала организации или негативными изменениями в ней, которые могут сказаться в будущем.

Основными недостатками предложенных мероприятий являются:

1. увеличение уставного капитала. Этот вариант в отдельных случаях  достаточно протяжён во времени  и нередко сопровождается определенными  издержками. В частности, дополнительная  эмиссия акций - это весьма  дорогостоящий процесс, которому нередко сопутствует падение рыночной цены акций фирмы-эмитента;

2. получение государственной финансовой  поддержки на безвозвратной или  возвратной основе из бюджетов  различных уровней, отраслевых  и межотраслевых внебюджетных  фондов.

Этот источник связан с выполнением  ряда условий, в частности, с наличием плана финансового оздоровления (бизнес-плана);

1. наличием поданных в установленном  порядке документов на приватизацию  для организаций, подлежащих обязательной  приватизации в соответствии  с Государственной программой  приватизации;

2. безусловным соблюдением целевого  характера использования ранее  предоставленной государственной  финансовой поддержки. 

Таким образом, для улучшения  финансового состояния ОАО «КАФ»  целесообразно применить следующие меры:

          - Прежде всего, предприятию необходимо увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

        - ОАО «КАФ»  необходимо совершенствование работы по управлению оборотным капиталом. Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов или увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов.

Безусловно, под увеличением  периодов оборота элементов текущих  пассивов не подразумевается нарушение  условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается  создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

Управление оборотным  капиталом подразумевает оптимизацию  его величины, структуры и значений его компонентов, важнейшим из которых  является дебиторская задолженность. Необходимо разработать систему  оперативного управления текущими активами в части дебиторской задолженности, как наиболее мобильной составляющей оборотного капитала. 

Дебиторская задолженность  предприятия по своей структуре и объемам обусловлена плохо организованным процессом хозяйственной деятельности или нарушением финансовой, расчетной или платежной дисциплины.

Для предотвращения излишнего  увеличения дебиторской задолженности, которое может привести к снижению денежных поступлений и возникновению  безнадежных долгов, способных полностью  поглотить прибыль компании целесообразно  выделить дебиторскую задолженность  организации как самостоятельный  объект оценки.

- Необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность. Следовательно, можно говорить о необходимости управления дебиторской задолженностью предприятия с целью оптимизации ее величины.

- Предприятие должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а организация будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения расходов и потерь.

2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «КАФ»

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без  анализа финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Необходимо определить, какие  абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью. из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для  того чтобы выполнялось условие  платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные  активы покрывали краткосрочные  пассивы.

Для промышленных предприятий  и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств  в своих активах, можно применить  методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы  величины источников средств и  величины запасов с учетом НДС по приобретенным  ценностям. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных  оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов, или функционирующий  капитал (ФК):

ФК= СОС+ Долгосрочные обязательства

3. Общая величина основных  источников формирования запасов:

ВИ= Функционирующий капитал + Краткосрочные займы

Возможно выделение 4 типов  финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет 1 крайний тип  финансовой устойчивости и отвечает  следующим условиям: СОС > Запасов  и Затрат

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: ФК > Запасов и Затрат

3. Неустойчивое финансовой  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором  все же сохраняется возможность  восстановления равновесия путем  пополнения источников собственных  средств за счет сокращения  дебиторской задолженности, ускорения  оборачиваемости запасов: ВИ > Запасов  и Затрат

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  полностью зависит от заемных  источников финансирования. Собственного  капитала и долго- и краткосрочных  кредитов и займов не хватает  для финансирования материальных  оборотных средств, т.е. пополнение  запасов идет за счет средств,  образующихся в результате замедления  погашения кредиторской задолженности:  ВИ < Запасов и Затрат.