Оценка структуры баланса

1. Оценка структуры баланса

 

Основой для анализа  активов и пассивов предприятия  является аналитически агрегированный баланс, представленный в Приложении 1.

Как известно, актив –  это часть бухгалтерского баланса, отражающая в денежном выражении  материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение. В свою очередь, пассив баланса – это часть бухгалтерского баланса, обозначающая источники формирования средств предприятия, его финансирования, сгруппированные по составу, принадлежности и назначению: собственные резервы, займы других учреждений и др.

Наиболее полное представление  об качественных изменениях в структуре  активов и пассивов, а также  о динамике этих изменений можно  получить с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализов активов и пассивов баланса  предприятия.

В таблице 1 представлен горизонтальный анализ баланса предприятия.

Таблица 1 - Горизонтальный анализа баланса предприятия, тыс. руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.		2011 г. к 2010 г.
				абс.	отн.(%)	абс.		отн. (%)
1	2	3	4	5	6	7		8
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-		-
Основные средства	2775	2132	1515	-643	-30	-617		-41
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-		-
Долгосрочные финансовые вложения	2	2	2	0	0	0		0
Отложенные налоговые активы	115	96	-	-19	-20	-96	-100
Итого внеоборотные активы	2892	2230	1517	-662	-30	-713	-47
Оборотные активы
Запасы	2782	3578	4042	+796	+22	+464	+12
НДС	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев	20213	15423	10968	-4790	-31	-4455	-41
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	1018	504	2135	-514	-102	+1631	+76
Итого оборотные активы	24013	19505	17145	-4508	-23	-2360	-14
БАЛАНС	26905	21735	18662	-5170	-24	-3073	-17
Капитал и резервы
Уставный капитал	747	747	747	0	0	0	0
Добавочный капитал	5122	5122	5122	0	0	0	0
Резервный капитал	6219	3219	3219	-3000	-93	0	0
Нераспределенная прибыль	-967	1085	1311	+2052	+189	+226	+17
Итого капитал и резервы	11121	10173	10399	-948	-9	+226	+2
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	143	137	-	-6	-4	-137	-100
Итого долгосрочные обязательства	143	137	-	-6	-4	-137	-100
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	400	1055	+400	+100	+655	+62
Кредиторская задолженность	15641	11025	7208	-4616	-42	-3817	-53
Итого краткосрочные обязательства	15641	11425	8263	-4216	-37	-3162	-38
БАЛАНС	26905	21735	18662	-5170	-24	-3073	-17

 

За исследуемый период с 2009 по 2011 гг. внеоборотные активы уменьшились на 90%, в основном из-за уменьшения основных средств. Оборотные активы также снизились на 40%, за счет снижения стоимости дебиторской задолженности (на 84%). Это негативные тенденции деятельности предприятия.

На 7% уменьшился собственный капитал предприятия. Фонды и резервы уменьшились почти в 2 раза. Но нераспределенная прибыль увеличилась на 173 %, что безусловно является положительной тенденцией. Помимо этого на 91% снизился заемный капитал, в основном за счет уменьшения кредиторской задолженности. Но появление займов и кредитов свидетельствует о нехватке собственных средств для погашения своих обязательств и успешной деятельности предприятия. Все вышеперечисленное негативно характеризует деятельность предприятия с финансовой точки зрения.

Вертикальный анализ представлен  в таблице 2.

Таблица 2 - Вертикальный анализ баланса предприятия, %

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-	-
Основные средства	10,3	9,8	8,1	-0,5	-1,7
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые активы	0,4	0,4	-	0	-0,4
Итого внеоборотные активы	10,7	10,2	8,1	-0,5	-2,1
Оборотные активы
Запасы	10,3	16,5	21,7	+6,2	+5,2
НДС	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев	75,2	71,0	58,8	-4,2	-12,2
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Денежные средства	3,8	2,3	11,4	-1,5	+9,1
Итого оборотные активы	89,3	89,8	91,9	+0,5	+2,1
БАЛАНС	100	100	100	-	-
Капитал и резервы
Уставный капитал	2,8	3,4	4,0	+0,6	+0,6
Добавочный капитал	19,0	23,7	27,5	+4,7	+3,8
Резервный капитал	23,1	14,8	17,2	-8,3	+2,4
Нераспределенная прибыль	-3,6	5,0	7,0	+8,6	+2,0
Итого капитал и резервы	41,3	46,9	55,7	+5,6	+8,8
Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	0,5	0,6	-	+0,1	-0,6
Итого долгосрочные обязательства	0,5	0,6	-	+0,1	-0,6
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	1,8	5,7	+1,8	+3,9
Кредиторская задолженность	58,2	50,7	38,6	-7,5	-12,1
Итого краткосрочные обязательства	58,2	52,5	44,3	-5,7	-8,2
БАЛАНС	100	100	100	-	-

 

Вертикальный (структурный) анализ актива баланса показывает, что большую часть имущества  предприятия составляют оборотные  активы (около 90 %), в основном дебиторская задолженность.

В структуре пассива баланса  наблюдается незначительное превышение доли заемного капитала в начале исследуемого периода , а в конце периода- собственного капитала. Это говорит об уменьшении кредитов и более рациональном использовании  собственных средств.

 

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия - это такое   состояние  его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия.

В таблице 3 приведены показатели, характеризующие финансовую устойчивость анализируемого предприятия.

Таблица 3 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Условные обозначения	2009	2010	2011
Источники формирования собственных  средств	СК	11121	10173	10399
Внеоборотные активы	ВОА	2892	2230	1517
Долгосрочные обязательства	ДО	143	137	-
Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	-	400	1055
Общая сумма запасов	ЗЗ	2782	3578	4042
Наличие собственных оборотных средств	СОС	8229	7943	8882
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств	СОД	8372	8080	8882
Общая величина основных источников средств	ОИ	8372	8480	9937
Излишек/недостаток собственных оборотных средств	DСОС	5447	4365	4840
Излишек/недостаток собственных долгосрочных заемных  источников покрытия запасов	DСОД	5590	4502	4840
Излишек/недостаток общей величины основных источников финансирования запасов	DОИ	5590	4902	5895
Трехфакторная модель типа «финансовая  устойчивость»	М=DСОС;DСОД;DОИ.	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

 

Как видно из данных таблицы на начало и на конец года наблюдается  достаточно собственных оборотных  средств, собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и общей величины источников. Значит на предприятии наблюдается первый тип финансовой устойчивости, т.е. абсолютная финансовая устойчивость, при которой предприятие находится в благоприятной ситуации, когда денежные средства и дебиторская задолженность покрывают даже его кредиторскую задолженность. Предприятие имеет высокий уровень платежеспособности и не зависит от внешних кредиторов. Главная причина сохранения абсолютно устойчивого финансового положения предприятия – разумная политика руководства по привлечению и эффективному использованию заемных средств для производственной деятельности.

Помимо абсолютных показателей  для оценки финансовой устойчивости используются и относительные показатели, которые приведены в таблице  4.

Таблица 4 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета и условные обозначения	Нормативное значение		Расчетные значения, тыс. руб.
				2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2		3	4	5	6
Коэффициент автономии (финансовой независимости) Ка или Кфн	СК – собственный капитал ВБ – валюта баланса		≥0,5	0,4	0,5	0,6
Коэффициент задолженности  Кз	ЗК=ДО+КО ЗК – краткосрочные  обязательства (итого по разделу  V) СК – собственный капитал (итого по разделу III) ДО – долгосрочные обязательства (итого по разделу IV) КО – краткосрочные  обязательства (итого по разделу  V)		≤0,67	1,4	1,1	0,8
Коэффициент самофинансирования Ксф	СК – собственный капитал (итого по разделу III) ЗК – краткосрочные  обязательства (итого по разделу  V)		≥1	0,7	0,9	1,3
Коэффициент финансовой устойчивости Кфу	СК – собственный капитал (итого по разделу III) ДО – долгосрочные обязательства (итого по разделу IV) ВБ – валюта баланса		>0,8	0,4	0,5	0,6
Коэффициент манёвренности Км	СОС–собственные оборотные  средства СК–собственный капитал (итого по разделу III)		От 0,2 до 0,5	0,7	0,8	0,9
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  Кдоб	ДО – долгосрочные обязательства (итого по разделу IV) ВБ – валюта баланса		Рост коэффициента – негативная тенденция, предприятие становится зависимым от инвесторов	0,005	0,006	0
Уровень финансового левериджа  Уфл	ДО – долгосрочные обязательства (итого по разделу IV) СК – собственный капитал (итого по разделу III)		Чем выше уровень, тем выше риск возврата обязательств	0,01	0,01	0
Коэффициент финансовой напряженности  Кфн.	ЗК – краткосрочные  обязательства (итого по разделу V) ВБ – валюта баланса		Не более 0,5	0,6	0,5	0,4
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Ко	СОС = СК – ВОА СОС – собственные оборотные  средства ОА – оборотные активы (итого по разделу II) СК – собственный капитал (итого по разделу III) ВОА – внеоборотные активы (итог по разделу I)		=1	0,3	0,4	0,5
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами Коз	СОС – собственные оборотные  средства ЗЗ – запасы и затраты (код показателя 210, раздел II)		=1	3,0	2,2	2,2
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов  Ксм	ОА – оборотные активы (итого по разделу II) ВОА – внеоборотные активы (итог по разделу I)		Индивидуально	8,3	8,7	11,3
Индекс постоянного актива Ипа	ВОА – внеоборотные активы (итог по разделу I) СК – собственный капитал (итого по разделу III)		Индивидуально	0,3	0,2	0,2
Коэффициент имущества производственного  назначения Кипн	ЗЗ – запасы и затраты (код показателя 210, раздел II) ВОА – внеоборотные активы (итог по разделу I)ВБ – валюта баланса		≥0,5	0,2	0,3	0,3
Коэффициент реальной стоимости имущества	ОС + НП + ПЗ/ ВБ		> 0,5	0,2	0,3		0,3

 

Коэффициент финансовой независимости  в течение исследуемого периода увеличился и его значение достигло нормативного. Это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов меньше риск потери инвестиций, вложенных в данное предприятие, и предоставленных ему кредитов.

Коэффициент задолженности  уменьшился, но не достиг нормативного значения. Это говорит о том, что предприятию грозит риск потери платежеспособности.

Концу периода коэффициент самофинансирования также достиг рекомендуемого значения (≥1). Таким образом можно сделать вывод, что у предприятия достаточно собственных средств для самофинансирования в течение всего отчетного периода.

Коэффициент финансовой устойчивости ниже 0,8, т. е. не удовлетворяет условию финансовой устойчивости. Это свидетельствуют о том, что у предприятия недостаточно собственных источников финансирования для покрытия долгосрочных обязательств в течение длительного времени.

Значение коэффициента долгосрочных привлеченных заемных  средств приближается к нулю. Это говорит о выгодном  положении предприятия в плане обеспечения по долгосрочным обязательствам.

Коэффициент финансового  Левериджа находится на уровне, близком  к нулю, следовательно риск невозврата обязательств у предприятия отсутствует.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами должен быть равен 1. На данном предприятии на конец исследуемго периода он составляет 0,5. Следовательно у предприятия не достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами свидетельствует, что материальные запасы покрыты собственными источниками  в достаточном объеме и не нуждаются  в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности  собственного капитала характеризует  долю собственных средств предприятия находящуюся в форме оборотного капитала, позволяющего относительно свободно маневрировать этими средствами. В нашем случае коэффициент маневренности выходит за границы допустимого значения. Это говорит о том, что предприятию следует немного сократить часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент финансовой напряженности  находится в области допустимых значений. Организация финансирует свою деятельность как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

Коэффициент имущества  производственного назначения отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия, в составе активов. Значение коэффициента имущества производственного назначения ниже норматива, что говорит о недостаточности имущества производственного назначения. Коэффициент реальной стоимости имущества, так же немного ниже нормативного, что говорит о недостаточно полной обеспеченности средствами производства.