Оборотные средства предприятия

13,6%=0,136- годовая ставка

(1+0,136)=(1+Р_рс)³⁶⁵

1,136=(1+Р_рс)³⁶⁵

1+Р_рс=

Р_рс=

Р_рс=1,00035-1=0,00035 или 0,035%

5. Определим размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете по формуле

 

 

S=3*

6. Рассчитаем Зmax по формуле

Зmax=Зmin+S

Зmax=4000+6165,06=10165,06 руб.

7. Рассчитаем Т_{возврата}= Зmin+

Т_возвр.=4000+

         Сумма денежных средств на расчетном счете должна изменяться в интервале от 4000 до 10165,06 рублей. Когда сумма достигает 10165,06 рублей, рекомендуется вкладывать денежные средства в приобретение ценных бумаг, до тех пор, пока сумма на счете не достигнет 6055,02 рублей.

         Когда сумма на счете достигает 4000 рублей, необходимо пополнять счет, продавая ценные бумаги, до тех пор, пока сумма на счете не достигнет 6055,02 рублей.

 

 

Задача 5.  Имеется два проекта А и Б:

 

Проект	Денежные поступления  по годам, тыс.руб.			Первоначальные инвестиции, тыс.руб.
	1 год	2 год	3 год
А	CF1A	CF2A	CF3A	IA
Б	CF1Б	CF2Б	CF3Б	IБ

 

Выбрать наиболее эффективный проект, рассчитав  показатели – чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности, внутреннюю норму доходности, срок окупаемости  для каждого проекта. Принятая норма  дисконта равна r. Исходные данные представлены в таблице:

Показатели  сравниваемых инвестиционных проектов

показатели	IA	IБ	CF1A	CF2A	CF3A	CF1Б	CF2Б	CF3Б	r
данные	260	240	120	130	200	30	100	320	16

 
Решение:

1. Рассчитаем чистый дисконтированный доход по формуле:

 

Для проекта А

 

=103,45+96,61+128,13-260=68,19>0, т.е. проект прибыльный.

Для проекта Б

 

=25,86+74,32+205,01-240=65,19>0, т.е. проект прибыльный.

Т.к. чистый дисконтированный доход больше у  проекта А, то он наиболее прибыльный.

2. рассчитаем индекс доходности

 

 

 

 

Для проекта А

 

Для проекта Б

 

Наиболее  прибыльным является проект Б=1,27,но разница их не значительна.

3. Рассчитаем внутреннею норму доходности (аналитическим способом) по формуле:

 

IRR-внутренняя норма доходности;

чистый дисконтированный доход(а – положительный;b-отрицательный);

− ставка дисконта (а- положительная; b-отрицательная).

Рассчитаем  так же ставку дисконта, при котором  чистый дисконтированный доход будет  отрицательным

Если r=40%,то

NPV==85,71+66,33+72,89-260=-35,07

Для проекта А

r_a=16%     NPV_a=68,19

r_b= 40%     NPV_b=-35,07

>16%, т.е. проект  прибыльный.

Для проекта Б

r_a=16%     NPV_a=65,19

r_b= 40%     NPV_b=-35,07

>16%, т.е. проект  прибыльный.

Наиболее  прибыльным является проект А

Задача 6. Оценить экономическую целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиций – I₀ тыс. руб.; период реализации проекта – 3 года; доходы по годам – CF₁, CF₂, CF₃ тыс. руб.; текущий коэффициент дисконтирования (без учета инфляции) – k %; среднегодовой индекс инфляции – i %. Исходные данные представлены в таблице:

     Показатели инвестиционного проекта в условиях инфляции

показатели	I0	CF1	CF2	CF3	K	i
данные	100	180	160	140	16,3	7

                                                                                                                                                    

Решение:

1. Рассчитаем чистый дисконтированный доход без учета инфляции по формуле:

 

 

=262,46 тыс. руб. >0, т.е. без учета инфляции проект прибыльный.

2. Рассчитаем ставку дисконта с учетом инфляции

ч=k+i+ki

ч=0,163+0,07+0,163*0,07=0,24 или 24%

3. Рассчитаем чистый дисконтированный доход с учетом инфляции

>0, т.е. проект  с учетом инфляции прибыльный.

 

Задача 7. Компания планирует осуществление инвестиционного проекта, первоначальные затраты по которому составят I₀ тыс.$ Ожидаемые поступления от реализации проекта одинаковы по годам и равны CF тыс.$. Срок реализации – 4 года. Произвести оценку проекта, если его реализация связана с освоением новых видов деятельности для компании и премия за риск оценена в размере d %. Безрисковая ставка равна r %. Исходные данные представлены в таблице:

Показатели  инвестиционного проекта в условиях риска

Показатели	I0	CF	d	r
Данные	1800	750	4	12,8

 

Решение:

1. Рассчитаем чистый дисконтированный доход без учета риска по формуле:

 

=

=635,59+539,57+457,32+386,6-1800=219,08 тыс. руб. >0, т.е. проект без  учета риска прибыльный.

2. Рассчитаем новую ставку с учетом риска

18+7=25%

3. Рассчитаем чистый дисконтированный доход с учетом риска:

=

=600+480+384+307,2-1800=-28,8 тыс. руб. <0, т.е. проект с учетом  риска убыточный.

 

 

Задача 8. Рассматривается возможность приобретения акций двух фирм А и Б. Полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям представлены в таблице 8. Вероятности осуществления сценариев: пессимистического – 25, наиболее вероятного – 40%, оптимистического – 35. Провести анализ рисков статистическим методом. Сделать вывод.

Экспертные  оценки предполагаемых значений доходности по акциям.

Прогноз	Предприятие А	Предприятие Б
Пессимистический	17	-10
Наиболее вероятный	65	83
Оптимистический	109	127

 

Решение:

1. Рассчитаем математическое ожидание:

, где

 

Х_i-значение показателя;

Р_i- вероятность получения значения.

Для предприятия А

 

Для предприятия Б

_б=(-10)*0,25+83*0,4+127*0,35=75,15%

Средний уровень доходности выше у акций  фирмы Б.

2. Рассчитаем дисперсию

²

Для предприятия А

Д_а=0,25(17-68,4)²+0,4(65-68,4)²+0,35(109-68,4)²=

=660,5+4,624+576,9=1242,02

Для предприятия Б

Д_б=0,25(-10-75,15)²+0,4(83-75,15)²+0,35(127-75,15)²=2778,1

Дисперсия характеризует степень разброса значений показателя относительно среднего значения. Уровень риска будет  выше у акций фирмы Б.

3. Рассчитаем стандартное отклонение

 

Для предприятия А

б=

Для предприятия Б

б=

Найдем  границы диапазона наиболее вероятного распределения значений показателя

 

Для предприятия А

 

 
(33,2; 103,6)

Для предприятия Б

 

=127,8

 

Т.к. диапазон шире у акций фирмы Б, следовательно, и  уровень риска  выше у акций фирмы Б.

4. рассчитаем  коэффициент вариаций

 

Для предприятия А

 

Для предприятия Б

 

Уровень риска выше у акций фирмы Б.

 

Задача 9. Определить среднегодовую стоимость основных средств, если стоимость основных средств  на начало года составляет Ф_нач тыс.руб., введено в феврале основных средств на сумму Ф1 тыс.руб., в апреле – Ф2 тыс.руб., в октябре – Ф3 тыс.руб. Выбыло в течение года основных средств на сумму: в марте Ф4 тыс.руб., в июне – Ф5 тыс.руб., в сентябре – Ф6 тыс.руб.

Показатели	Фнач	Ф1	Ф2	Ф3	Ф4	Ф5	Ф6
Тыс.руб	830	30	10	4	8	2	17

 

Решение:

Определим среднегодовую стоимость  основных средств по формуле:

 

Ф_ср- среднегодовая стоимость основных средств;

Ф_н.г.- стоимость на начало года;

Ф_ввод- стоимость вводимых основных средств;

Ф_выб- стоимость выбывших основных средств;

m- число месяцев работы вводимых основных средств до конца года;

n- число месяцев бездействия выбывающих основных средств до конца года.

 

Среднегодовая стоимость основных средств составляет 1100 тыс.руб.

 

Задача 10. Провести оценку состояния и эффективности  использования основных средств  двух цехов А и Б. Сделать вывод.

Показатели
	Цех А	Цех Б
Выпуск продукции, тыс.руб.	356	400
Среднесписочная численность персонала, чел.	68	70
Прибыль, тыс.руб.	45	49
Первоначальная стоимость, тыс.руб.:
на начало года	2700	2570
поступило	95	690
выбыло	80	600
Накопленная амортизация основных средств  на конец года, тыс.руб.	460	490

 

Решение:

1. Рассчитаем первоначальную стоимость на конец года в цехе А и Б, для этого:

Ф_{кон. цехА}= 2700+95-80=2715 тыс. руб.

Ф_{кон. цехБ}= 2570+690-600=2660 тыс. руб.

2. Определим среднегодовую стоимость основных средств по формуле

 

Ф_ср.- среднегодовая стоимость основных средств;

Ф_н.г.- стоимость на начало года;

Ф_к.г.- стоимость на конец года

 

 

Для цеха А:

 

 

 

Среднегодовая стоимость основных средств выше в цехе А

3. Определим коэффициент годности по формуле:

 

Для цеха А:

К_г=

Для цеха Б:

К_г=

Состояние основных средств лучше  в цехе А.

4. Определим коэффициент износа по формуле:

 

Для цеха А:

К_изн.=100%-83%= 17%

Для цеха Б:

К_изн.=100%-81%=19%

Основные средства более изношены в цехе Б

5. Определим коэффициент обновления по формуле:

 

Для цеха А:

К_обн.=

Для цеха Б:

К_обн.=

В цехе Б основные средства обновляются интенсивнее.