Новые формы привлечения средств в оборот предприятия

     Увеличились  материальные оборотные  средства  (запасы)  на  1602 тысячи рублей, увеличились  денежные средства на счетах на сумму 531тыс. рублей,  уменьшились  основные  средства  на  сумму 33 тыс. рублей (на 1,88 %).

     Что касается  статьи   баланса   «кредиторская задолженность», то данная статья уменьшилась на 577 тыс.рублей, а это очень положительная  тенденция.

     Таким образом, финансовый результат ООО  «Реон-техно» за изучаемый период уменьшился почти в 2 раза.  Это произошло из-за увеличения себестоимости изготавливаемой продукции почти на 33%, а также из-за увеличения управленческих расходов почти в 2 раза.

     По  данным отчета о прибылях и убытках  рассчитаем рентабельность продаж предприятия и рентабельность собственного капитала:

     Рентабельность  прод. = Прибыль от продаж (050)/Выручка  от продаж (020+030+040) 100 % = 873/29960 *100 % = 2,79 руб.

     Рентабельность  собств. капит. = Чист. приб. (190)/Собств.капитал(490) 100% = 293/4327 * 100 = 6,77 руб.

     Таким образом, доля прибыли в каждом заработанном рубле составляет 2,79 рубля.

     Показатели  фондоотдачи и фондоемкости:

     Фондоотдача = Выручка/ОС = 8,9 руб.

     Т.е. за изучаемый период прибыль предприятия  составила 8,9 рублей на 1 рубль ОС. 

     Фондоемкость = 1/ Фондоотдача = 0,112 руб.

     Данный  показатель характеризует стоимость  производственных основных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции. Результат 0,112 рубля  говорит об эффективном использовании  основных средств.

     Полученные  результаты позволяют сделать вывод о том, что в настоящее время предприятие развивается эффективно, но аналогичные показатели  предыдущего года несколько выше. Это говорит о некоторых   затруднениях ООО «Реон-Техно» в изучаемом периоде. 

     2.3. Формы привлечения средств на предприятии

     ООО «Реон-Техно» электротехническое предприятие. По оценке бухгалтерского баланса фирмы  отчетливо видны традиционные методы финансирования предприятия. Что означает, что у предприятия есть как собственный капитал, так и заемные средства.

     Определим наличие собственных средств оборотных средств у предприятия.  

     Таблица 1

     Наличие собственных средств ООО «Реон-Техно» за 2010 год

№	Показатели	Сумма на нач. года (тыс. руб.)	Сумма на конец  года (тыс. руб)	Изменение за год
1	Общая сумма  собственного капитала	1 630	1 838	208
2	Внеоборотные  активы	1 793	2 055	262
3	Сумма собственных  оборотных средств	-133	-217	84

 

       Из полученных результатов видно,  что общая сумма собственного  капитала возросла на 208тыс. руб., но сумма собственных оборотных  средств имеет отрицательную тенденцию. На начало года убыток составлял -133 тыс. руб., на конец года убыток возрос на 84 тыс. руб. и стал равняться -217 тыс. руб.

     Теперь  выявим долю активов, сформированных за счет собственных средств с помощью  коэффициента автономии на конец отчетного периода.

     Ка = собственные средства/совокупные активы=4384/11740=0,37

     Данный  результат приводит к следующим  выводам на конец 2010 года:

     -финансовая  устойчивость предприятия низка  и оно более зависимо от  сторонних кредитов, так как рекомендованные значения коэффициента 0,5-0,8;

     -0,37-доля  собственности владельцев предприятия  в общей сумме активов;

     -с  точки зрения инвесторов и  кредиторов данный показатель  показывает на имеющийся риск  потери вложений в предприятие и предоставленных ему кредитов.

     Далее рассмотрим структуру собственного капитала ООО «Реон-Техно». Собственный  капитал фирмы состоит из уставного  капитала и нераспределенной прибыли. Проанализируем изменения в структуре  собственного капитала.

     Таблица 2

     Изменение структуры собственного капитала за 2010 год

Показатели	На начало года		На конец  года		Изменения
	Сумма (тыс. руб)	Уд.вес	Сумма (тыс.руб)	Уд.вес	тыс.руб.	п/п
Собственный капитал	4327	-	4384	-	57	-
в том исле:
Уставный  капитал	8	0,18	10	0,23	2	0,05
Нераспределенная прибыль	4319	0,82	4374	0,77	55	-0,05

 

     По данным таблицы видно, что большую долю в собственном капитале занимает нераспределенная прибыль. Ее доля на начало года составляет 0,82% (4319 тыс.руб), а на конец года-0,77 (4374 тыс.руб). Не смотря на то, что сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 55 тыс. руб, доля ее уменьшилась. Связано это с тем, что возросла сумма уставного капитала на 2 тыс.руб.

     Из  новых методов финансирования предприятие  использует проектное. Способ обслуживания долговых обязательств, при котором сам инвестиционный проект служит источником погашения долга, в международной практике получил название «проектное финансирование». Инвестиционные затраты в такой ситуации возмещаются за счет будущих доходов вновь создаваемого объекта. Следовательно, проектное финансирование предполагает обеспечение такой экономической и технической жизнеспособности проекта, которое позволяет генерировать денежные потоки, достаточные для обслуживания долга по проекту.

     Основными особенностями проектного финансирования можно назвать:

     1) распределение рисков между всеми  участниками проекта, качественное управление рисками в процессе реализации проекта;

     2) возможность совмещения в проекте различных видов капитала;

     3) согласование решений и действий  всех участвующих в проекте сторон.

     Основными участниками проектного финансирования проектов являются:

     -инициаторы проекта (инвесторы);

     -проектная компания;

     -кредиторы;

     -подрядные компании;

     -поставщики оборудования;

     -компания-оператор, управляющая объектом инвестирования после ввода его в эксплуатацию;

     покупатели  товаров (услуг), которые будут создаваться  на инвестируемом объекте.

     В зависимости от доли риска, принимаемой на себя кредитором, различают несколько видов проектного финансирования:

     1) без регресса на заемщика – в этом случае кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта; в качестве компенсации за риск банк рассчитывает на повышенный процент по кредиту;

     2) с полным регрессом на заемщика  – банк не принимает на себя риски, связанные с проектом; его участие ограничивается предоставлением средств для реализации проекта против определенных гарантий;

     3) с ограниченным регрессом на заемщика – происходит распределение рисков по проекту между всеми участниками проекта так, что каждый несет ответственность за риски, зависящие от него: заемщик – за эксплуатацию, поставщик – за комплектность, качество и своевременность поставок, подрядчик – за качество и сроки строительства.

     Правильное  распределение рисков дает возможность привлечь дополнительные ресурсы, финансовые обязательства заемщика не слишком обременительны для него.

     Можно выделить такие преимущества проектного финансирования:

     1) тщательная предпроектная проработка создает потенциальную возможность эффективной реализации проекта;

     2) возможность привлечь значительные кредитные ресурсы;

     3) создание дополнительных гарантий  инвестирования путем распределения рисков между участниками.

     Существует  также ряд проблем для заемщика:

     1) повышенный процент по кредиту,  а также повышенная комиссия – за оценку проекта, организацию финансирования и др.;

     2) высокие затраты по предпроектным  работам, их несет тоже заемщик;

     3) достаточно длительный период  времени от подачи заявки до принятия решения о финансировании (тщательная оценка, создание организационных структур, в том числе банковского консорциума).

     Существует  достаточно большое количество схем осуществления проектного финансирования. В российской практике проектное финансирование применяется недавно и в ограниченных масштабах.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 3. Новые методы привлечения средств в оборот ООО «Реон-Техно»

     Помимо  всех традиционных методов финансирования на предприятии ООО «Реон-Техно», можно предложить также венчурное финансирование. Так как предприятие работает в электротехнической отрасли, то оно наукоемко. Происходят различные разработки в сфере производства, благодаря выделенному в структуре предприятия конструкторского бюро. Инженеры разрабатывают новые установки релейной защиты, а также более экономичное производство запчастей к коммутационному оборудованию. И так, раскроем что из себя представляет венчурное финансирование.

     Венчурное инвестирование представляет собой вложение средств в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Venture в переводе с английского означает «риск» или «рисковое начинание», поэтому венчурное финансирование можно характеризовать как финансирование рисковых инвестиционных проектов, финансирование еще только начинающихся проектов.

     С учетом особенностей планов инвестора, привлекаемого в венчурный проект, венчурное финансирование можно охарактеризовать как привлечение средств в уставный капитал предприятий, создаваемых для осуществления конкретных инвестиционных проектов, от инвесторов, которые изначально рассчитывают на продажу своей доли в бизнесе. Продажа осуществляется после реализации бизнес-плана эффективного проекта, когда стоимость доли существенно повышается по сравнению с ценой, уплаченной в начале периода инвестирования.

     Венчурные предприятия – предприятия, занятые  научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением новаций.

     Венчурные инвесторы – юридические и  физические лица, вкладывающие капитал в венчурные предприятия, при этом заранее определяется их выход из предприятия в будущем путем продажи доли.

     Венчурное финансирование для проекта означает получение реальных средств, формирующих капитал, из которого оплачиваются необходимые затраты. Существенно, что эти средства идут на осуществление первых стадий инновационного проекта.

     Можно выделить несколько существенных характеристик этого вида финансирования:

     1) венчурный инвестор вкладывает средства в компании, акции которых еще не котируются на бирже;

     2) венчурный капитал предоставляется на средний и длительный срок и не может быть изъят до завершения разработки нового продукта компании;

     3) венчурные инвестиции предоставляются  не навсегда, а лишь на определенное время;

     4) венчурное финансирование – это своеобразный заем новым компаниям, долгосрочный кредит без предоставления гарантий;

     5) успешность венчурной компании  определяется ростом цен на акции, реальностью прибыльной продажи компании или ее части;

     6) роль венчурного инвестора не ограничивается предоставлением венчурного капитала, но включает также инвестирование опыта в бизнесе, деловых связей, что способствует расширению деятельности компании.

     В развитии венчурной компании выделяют несколько этапов, каждый из которых предоставляет разные возможности и источники финансирования. Аналогичные этапы можно выделить применительно к собственно венчурному финансированию.

     На  протяжении всего инвестиционного  венчурного цикла происходит модификация промежуточных целей, изменение размера и стоимости самой компании, источников финансирования венчурных проектов.