Метод снижения частоты ущерба или предотвращеня убытка

Пороговое значение возможного ущерба, используемое для применения этого метода, должно выбираться с  учетом указанных ограничений, прежде всего изменения во времени денежных потоков фирмы. Для определения  соответствующей границы могут  также использоваться оценки типа рискового  капитала.

Метод покрытия убытка из резервов (Reserving) предполагает, что текущий ущерб покрывается за счет средств резервных фондов, специально создаваемых для этих целей.

Характеристика рисков, для  которых может быть применен данный метод, и соображения, связанные  с количественной оценкой риска, очень близки к тем, что были рассмотрены  для метода покрытия риска из текущего дохода. Основное отличие метода покрытия убытка из резервов от предыдущего  состоит в большем размере  убытков, что, собственно, и требует  создания указанных резервных фондов. Поэтому условия его применения связаны в первую очередь с  более широкими пороговыми значениями. Тем не менее, дополнительно возникает  вопрос об обосновании размера резервов: слишком маленькие резервы не позволят защититься от рисков, слишком  большие - неоправданно отвлекут значительные финансовые средства от основной сферы  деятельности фирмы.

Резервирование средств, как способ снижения отрицательных последствий наступления рисковых событий, состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств.

Как правило, такой способ снижения рисков предприниматель выбирает в случаях, когда, по его мнению, затраты  на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов  при страховании. Так, например, крупной  нефтяной компании, владеющей сотнями  танкеров, потеря одного танкера в  год (что само по себе маловероятно) обойдется дешевле, чем выплата  страховых взносов за все танкеры.

По своей сути резервирование средств представляет собой децентрализованную форму создания резервных (страховых) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Поэтому в литературе резервирование средств на покрытие убытков часто называют самострахованием.

В зависимости от назначения резервные фонды могут создаваться  в натуральной или денежной форме. Так, например, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства для предотвращения и возмещения возможных потерь, вызванных неблагоприятными климатическими и природными условиями, создают в первую очередь натуральные резервные фонды: семенной, фуражный и др. В промышленном производстве, строительстве, торговле создаются резервные запасы сырья, материалов, товаров на случай срыва поставок с целью предотвращения остановки производства.

Резервные денежные фонды  создаются на случай: возникновения  непредвиденных расходов, связанных  с изменением тарифов и цен, оплатой  всевозможных исков и т.п.; необходимости  покрытия кредиторской задолженности; покрытия расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта и др.

Одной из важнейших характеристик  метода резервирования средств, определяющих его место в системе мер, направленных на снижение риска, и область эффективного применения, является требуемый в  каждом конкретном случае объем запасов. Поэтому в процессе оценки эффективности, выбора и обоснования вариантов  снижения риска посредством резервирования средств необходимо определить оптимальный (минимальный, но достаточный для  покрытия убытков) размер запасов.

Подобные задачи оптимизации  запасов являются, как правило, достаточно сложными. Их решению посвящено большое  количество исследований и разработок, составивших специальный раздел экономико-математических методой  под общим названием теория управления запасами. Такие расчеты осуществляются, как правило, при запланированном риске, когда известна вероятность появления и величина возможных потерь, и эти потери решено возмещать из текущего дохода.

Вместе с тем, возможно наступление и незапланированных  рисков, потери от которых приходиться  возмещать любыми имеющимися ресурсами. Для таких случаев также желательно образовывать страховой резервный  фонд. Так как такие фонды исключаются  из оборота и не приносят прибыли, то необходимо также оптимизировать их размер. Найти оптимальный уровень  таких резервных фондов достаточно сложно. Единого общепринятого критерия здесь нет. Так, например, за рубежом  при определении требуемого размера страхования резервных фондов исходят из различных критериев. Одни компании формируют страховые фонды в размере 1 % от стоимости активов, другие — в размере 1-5 % от объема продаж, третьи — 3-5 % от годового фонда выплат акционерам и т.п. В Российской Федерации, например, разрешено создавать страховые фонды (резервы) за счет себестоимости в размере не более 1 % объема реализованной продукции (работ, услуг).

В любом случае источником возмещения потерь от наступления риска  служит прибыль. При создании фондов это накопленная прибыль, в случае отсутствия таких фондов и наступления  рисковых событий — недополученная прибыль.

Метод покрытия убытка за счет использования займа (Borrowing) применяется в том случае, если фирма может рассчитывать на получение займа (кредита) на покрытие убытка. В отличие от предыдущих методов покрытия здесь источник средств для возмещения ущерба не внутренний, а внешний, хотя, как и ранее, ответственность за покрытие ущерба целиком и полностью лежит на самой фирме.

Главными особенностями  данного метода являются возможность  получения кредита и условия  заимствования. Далеко не всегда фирма, подвергшаяся значительному ущербу, может рассчитывать на получение  займа, а если и может, то в большинстве  случаев условия окажутся достаточно жесткими, так как будут отражать оценку кредитором риска невозврата займа. Именно этот факт определит специфику практического использования и условия применимости рассматриваемого метода.

Для оценки эффективности  данного метода управления риском используются те же подходы, что и для анализа  банковских кредитных рисков. Однако при этом больше внимания уделяется  исследованию ликвидности и возвратности займа.

 

 

6 МЕТОД ПОКРЫТИЯ УБЫТКА НА  ОСНОВЕ САМОСТРАХОВАНИЯ

 

Термин «самострахование» (Self-Insurance) в специальной литературе используется по-разному:

- как метод финансирования риска  или покрытия убытка самой  фирмой из ее текущего дохода, специально формируемых резервов  и/или других источников (что совпадает  с определением группы методов  финансирования в рамках процедуры  сокращения риска);

- как форма страхования, реализуемая  в рамках собственной фирмы,  финансово-промышленной, промышленной  группы и т.д., в частности, реализуемая  через создание кэптивных страховых компаний.

Суть этого метода управления рисками  заключается в создании собственных  страховых фондов, предназначенных  для покрытия убытков, по типу фондов страховых и перестраховочных компаний. Самострахование в этом случае отличается от методов финансирования риска  или покрытия убытка из текущего дохода или специально формируемых резервов тем, что оно работает с большим  числом однородных рисков. Как и  при страховании, этот метод предусматривает  возможность концентрации большого числа однородных рисков с целью  точного предсказания размера совокупного  ущерба. Однако в отличие от классического  страхования страховые резервы  создаются внутри одной деловой  единицы - как правило, промышленной или финансово-промышленной группы.

Самострахование предполагает создание особых финансовых механизмов, позволяющих  заранее сформировать указанные  фонды для финансирования возникших  убытков. Одним из наиболее распространенных механизмов такого рода является создание кэптивных страховых компаний.

Кэптивные страховые организации (captive insurance) - это страховые компании, которые входят в группу нестраховых организаций (промышленных, финансово-промышленных групп и т.п.) и страхуют риски всей группы. Хотя формально такая страховая компания является отдельным юридическим лицом и следует всем нормативным предписаниям, риски остаются внутри группы компаний, а соответствующие резервные фонды также остаются в рамках указанной группы.

Использование кэптивной страховой компании имеет ряд преимуществ. Она позволяет:

- инвестировать средства страховых  фондов в пределах объединенной  деловой единицы;

- сохранить прибыль внутри соответствующей  группы;

- получить некоторые льготы  по налогообложению (что предусматривается  законодательством ряда стран);

- избежать бюрократических проволочек  при оформлении договоров страхования.

Тем не менее, рассматриваемый метод  имеет и существенный недостаток: он добавляет группе новый риск - риск ухудшения общих финансовых результатов, связанный с наступлением больших, катастрофических рисков. Метод  применяется в отношении рисков, вероятность и/или размер возможного ущерба по которым не превышает заданных пороговых значений (рисков много  и они однородны). Эти пороговые  значения вероятности и/или размера  возможного ущерба определяются финансовыми  возможностями не только самой фирмы, но и всей финансово-промышленной группы, в которую она входит. Для оценки эффективности использования данного  метода используются специфические  актуарные методы, связанные с  концепцией рискового капитала.

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009 г. 528 с.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2011г. 240 с.

3. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. 240 с.

4. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: ТЕИС, 2009. 247 с.

5. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учеб. пособие. - М.: Проспект, 2008. 160 с.