Лизинговые операции в финансовом менеджменте

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ 

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ  ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ

Кафедра «Финансового менеджмента»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

 

Тема «Лизинговые операции в финансовом менеджменте»

 

Вариант практической части 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент группы: 1С-ФК507

№ личного дела: 09ффд40050

Карлина Елена Николаевна

Проверил: Жукова Ирина Васильевна

 

 

 

 

 

 

 

 

МОСКВА   2013

 

Содержание

      Введение………………………………………………………………...…… 3

Глава 1 Теоретические основы лизинга и этапы его развития ……...……… 5

1.1. Возникновение и развитие лизина…………………………………............ 5

1.2. Общее понятие лизинга. Предмет и субъект лизинга……….…………… 7

1.3. Достоинства и недостатки лизинга как источника финансирования …… 9

1.4. Основные черты и особенности осуществления лизинга в России …… 12

1.5 Основы оценки эффективности  лизинговых операций. Сравнительные  характеристики лизинга с другими источниками долгосрочного финансирования ……………………………………………………………….15

Глава 2 Виды лизинга, их содержание и особенности .....……………..……..15

2. 1 Оперативный лизинг ……………………………………………….…..... 15

2.2 Финансовый лизинг …….………………………..………………….……. 16

2.3 Возвратный лизинг …………..…………………...………………………... 18

Заключение………………………………………...…………………………... 20

Расчетная (практическая часть) …………………………………………... 21

Список  использованной литературы………………………………............. 26                                       

 

 

Введение

 

В современном деловом  мире лизинг является одним из важнейших  инструментов развития технической  базы производства. В странах со стабильной экономикой до 30% всех капиталовложений осуществляется именно через лизинг.

Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

Существенное преимущество лизинга по сравнению с другими  формами инвестирования состоит в том, что предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные предпринимателем

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Цель курсовой работы:

Изучения использования  лизинга, как метод долгосрочного  финансирования предприятия.

Задачи курсовой работы:

- выяснить историю возникновения лизинга;

- разъяснить понятие «лизинг» и дать характеристику его видов;

- проанализировать становление лизинга в России, и хронологию и результаты его развития;

- сравнить лизинг, как  метод долгосрочного финансирования  с долгосрочным кредитованием.

Информационную базу курсовой работы составили законодательные и нормативные правовые акты, другие регламентирующие документы в рассматриваемой области,  опубликованные в периодической печати и помещённые в Интернете, публикации ведущих экономистов в области финансового анализа  и финансового менеджмента.

 

1. Теоретические аспекты  лизинга и этапы его развития

1.1 Возникновение и развитие лизинга

С древних времен известны экономические взаимоотношения, сущностью  которых является приобретение имущества во временное пользование за определенную плату. В России такие отношения определяются как аренда. Схема арендных отношений достаточно проста (рис.1).

Рис.1. Схема арендных отношений.

В отличие от привычного способа получения возможности  использовать имущество – приобретения его в собственность – при аренде смены собственника не происходит.

То, что плата за пользование  имуществом вносится частями на протяжении действия договора, явился значительным преимуществом к росту популярности аренды, а следовательно дальнейшего развития, совершенствования и модификации арендных отношений.

В связи с этим выделилось особое направление развития простых  арендных отношений, отличительной  чертой которого является то, что сдачу  имущества во временное пользование  стали осуществлять субъекты (фирмы), специализирующиеся на этом бизнесе и даже приобретающие имущество в собственность именно с этой целью.

В договорах стали предусматривать пункт о последующем выкупе имущества пользователем, а имущество – предмет договора – стало часто приобретаться для последующей сдачи во временное пользование конкретному пользователю, по его «заказу». В России такая операция называется лизингом.

Четкого мнения, кем первым начали использоваться арендные (лизинговые) отношения. Известно лишь,  что такие сделки были известны шумерам и использовались в Вавилонии времен Хаммурапи, на территории Римской империи и Финикии. Так, жители Вавилона, не занимающиеся сельскохозяйственными работами, основным занятием которых была служба или ремесло, сдавали в аренду свои сады с финиковыми пальмами. Горожане, связанные с государственным хозяйством, получали за свою службу земельные наделы около 2-4 га, которые редко обрабатывали сами, а чаще сдавали их в аренду земледельцам – жителям сельских поселений. Участки сдавались либо за твердую плату, либо за долю урожая, чаще всего за одну треть.

А цитата Аристотеля: «богатство состоит не во владении имуществом, а в его использовании», - свидетельствуют о том, что подобные сделки использовались и древними греками. Объектами, которые сдавались во временное пользование, были земля, сельскохозяйственный инвентарь, животные, здания, корабли, якоря и т.д. Аренда кораблей была достаточно распространенным явлением.

По другим данным, известно, что лизинг своим возникновением обязан Англии, а позднее только получил развитее в Северной Америке. А во второй половине ХХ в. стал развиваться в других странах Европы.

В Англии операции, в основе которых лежат арендные отношения, применялись уже в Средние века, а одним из первых законов, регламентирующих эти взаимоотношения, стал Закон Уэльса 1284 г. (Statute of Wales). Это распространилось и на железные дороги и промышленность в начале ХIХ в. в Англии: с увеличением выработки угля резко возросла потребность в вагонах для его перевозки. Появились компании, которые стали покупать железнодорожные вагоны с целью последующей их сдачи во временное пользование.

1.2 Общее понятие лизинга. Предмет и субъект лизинга

Понятие «лизинг» происходит от английского «to lease» (брать в аренду, нанимать) и его производной формы «leasing». Во многих неанглоязычных странах также активно используются английское «leasing»и слова, производные от него, например, немецкое «Leasingvertrag».

В законодательных актах  Франции, Бельгии, Италии, касающихся лизинговой деятельности, используются схожие по смыслу термины: credit-bail (кредитная аренда), location financement (финансирование аренды), operazion di locazione finansiaria (операции по финансовой аренде), и т.д.

В мировой практике отношения, классифицируемые как «лизинг», часто имеют свои национальные особенности. Это связано с тем, что во многих странах специальный закон, регламентирующий лизинговые взаимоотношения, отсутствует, а условия договора определяются в соответствии с международными соглашениями и действующим в конкретной стране законодательством.

В Российской Федерации  согласно Федеральному закону лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Предмет лизинга. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и иные имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Движимое имущество включает: машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации, оргтехника и др.

Важным требованием  к предмету лизинга, является высокая  степень ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

Предметом лизинга не являются земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения и для которого установлен особый порядок обращения.

Субъекта лизинга.

Субъектами лизинга  являются:

- лизингодатель –  физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных  и/или собственных средств приобретает  в ходе реализации договора  лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходов или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель –  физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором  лизинга обязано принять предмет  лизинга за определенную плату,  на определенный срок и на  определенных условиях во временное  владение и в пользование;

- продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Финансовые лизинговые фирмы, как правило, не ограничивают свою деятельность какой-либо определенной номенклатурой продукции. Эти фирмы также могут предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами и др.

 

 

1.3 Достоинства и недостатки лизинга  как источника финансирования

Чтобы определить привлекательность  лизинга как вида инвестиционной деятельности, рассмотрим объективные достоинства и недостатки лизинга по сравнению с традиционными формами финансирования производства.

Указанного рода достоинства лизинга можно свести к следующим пунктам:

1) Лизинг следует иметь  в виду уже просто как определенную альтернативу обычному банковскому кредитованию. К тому же он обладает и определенными преимуществами по сравнению с кредитом.

Лизинг дает возможность  не просто получить оборудование в  полное пользование без его немедленной  оплаты, но еще и на условиях (первоначальных), более выгодных, чем кредит. Лизинг предполагает сразу 100-процентное кредитование, контракт заключается на полную цену имущества, тогда как при использовании обычного долгосрочного кредита для покупки оборудования предприятие должно около 15-20 % его цены оплачивать авансом за счет собственных средств.

Платежи же начинаются после  получения имущества либо еще  позже.

2) Лизинговое соглашение  более гибко, чем кредитное,  так как дает возможность выработать  схему финансирования, удобную всем сторонам такого соглашения. Кредит всегда предполагает жесткие сроки и размеры его погашения. Лизинговые платежи по договоренности сторон бывают ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей могут отличаться друг от друга. Ставка может быть фиксированной и плавающей. Иногда погашение происходит после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или встречной поставкой самих этих товаров, или соответствующая сумма долга может быть компенсирована встречной услугой, что позволяет предприятиям без чрезмерного финансового напряжения обновлять производственные фонды. Плата за лизинг относится на издержки производства и снижает у лизингополучателя налогооблагаемую прибыль. Таким образом, при лизинге вопросы финансового обеспечения оказываются в определенном смысле легче решаемыми, чем в случае получения кредита.

3) Лизинговая компания  берет на себя не только  вопросы, связанные с финансовой  стороной сделки, но и значительную  часть технических вопросов (переговоры с поставщиками, поставка, при необходимости таможенная очистка оборудования, страхование и др.), а также может оказать полезные дополнительные услуги (информационные, консультационные и юридические). Столь значительное вовлечение лизингодателя в процесс приобретения и эксплуатации оборудования делают всю схему более прозрачной и способствует более взвешенной оценке возникающих рисков.