Контрольная работа по "Управлению предпринимательскими рисками"

 

Решение:

Поскольку на практике всегда имеет место какой-то средний  уровень осуществления того или  иного права, постольку изменение  риска основывается на расчетах отклонения показателя, характеризующего это право  ценной бумаги, от его среднестатистического, или просто среднего значения. Обычно для этого используют показатели или расчеты, основывающиеся на среднеквадратическом отклонении, или дисперсии. Чем меньше размер отклонений от среднего уровня осуществимости того или иного права (т. е. чем меньше дисперсия), тем меньше риск, т. е. тем выше вероятность его  осуществимости на среднем уровне или  тем ниже вероятность фактической  реализации права на уровне, отличном от его среднего уровня.

Рассчитаем среднюю цену реализации по каждой ценной бумаге:

r _1ср = (351,18*2000+351,22*3000+352,00*1000+352,04*1500+

+351,90*1700+351,78*3500+351,88*2000+352,10*1000+352,30*800+

+352,40*900) / 17400 = 351,75 руб

r _2ср = (77,00*12000+79,00*10000+80,00*7800+82,00*5000+81,00*6000+

+81,00*3500+83,00*7000+85,00*7200+84,00*7100+83,00*7250) / 72850 =

= 5908650/72850=81,10 руб

 Стандартное отклонение эффективной доходности ценной бумаги (риск доходности) определяется по формуле:

где rit – эффективная доходность ценной бумаги  в период времени t,

T – длительность периода  накопления информации.

σ₁ =1/10*((351,18 - 351,75) + (351,22 - 351,75) + (352,00 - 351,75) + (352,04 –

51,75) + (351,90 - 351,75) + (351,78 - 351,75) + (351,88 - 351,75) + +(352,10 –

51,75) + (352,30 - 351,75) + (352,40 - 351,75))   =  1/10*1,27=0,127

σ₂ =1/10*((77,00 – 81,10) + (79,00– 81,10) + (80,00– 81,10) + (82,00– 81,10) +

81,00– 81,10) + (81,00– 81,10) + (83,00–  81,10) + (85,00– 81,10) + (84,00– 

1,10) + (83,00– 81,10)) = 1/10*1,9 = 0,19

Рассчитаем риск ликвидности  ценной бумаги - коэффициент вариации (CV), определяемой по формуле:

     Чем выше коэффициент вариации, тем более рисковым является данный вид актива.

CV ₁ =  0,127/ 351,75*100%= 0,36 %

CV ₂ =  0,19/ 81,1*100%= 0,23 %

Таким  образом:  риск доходности ценной бумаги  №1 - 0,127; №2 – 0,19;       риск ликвидности №1 - 0,36%; №2 – 0,23%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2.

Определите риск портфеля, состоящего из бумаг А и Б, если доли их составляют 0,3 и 0,7 соответственно, стандартные отклонения 20% и 30% соответственно, ковариация доходностей равна 120.

Решение:

Риск портфеля, состоящего из двух активов, рассчитывается по формуле:

 

Дисперсия портфеля составляет:

σ² = 0,3²*20² + 0,7²*30² + 2*0,3*0,7*120 = 527,4

Риск портфеля равен:

σ_р = = 22,97