Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

 

За 2006 – 2008 гг. значение общего коэффициента оборачиваемости, отражающего эффективность использования всех ресурсов предприятия, составляет соответственно 4,41, 5,62 и 6,25, что указывает на замедление кругооборота средств предприятия. На каждый рубль активов АО "ОМЕГА" реализовано продукции за 2006 – 2008 гг. соответственно на 4,41 руб., 5,62 руб. и 6,25 руб. Максимальное значение данного коэффициента за рассматриваемый период было на АО  "ОМЕГА" в 2008 году (6,25), минимальное в 2006 году (4,41).

Коэффициент оборачиваемости запасов, отражающий число оборотов запасов и затрат предприятия, увеличился за 2006 – 2008 г. на 5,08 (с 6,27 до 11,35). Это означает, что на каждый рубль запасов и затрат АО "ОМЕГА" реализовано продукции в 2006 году на 6,27 рубля, в 2007 году – на 10,44 рубля и в 2008 году – на 11,35 рубля. Для продажи запасов предприятию в 2006 году требуется 58,21 дня, в 2007 году – 34,96 дней, а в 2008 году – 32,16 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличился на 2,29 (с 16,98 до 19,27), в 2008 по сравнению с 2006 годом снизился на 3 (с 22,27 до 19,27).

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует срок ее погашения. За 2006 год значение данного коэффициента составило 16,39 дня, за 2007 – 21,5 дней и за 2008 год – 18,94 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Значение данного коэффициента за 2006 – 2008 г.г. увеличилось на 3,28 (с 5,29 до 8,57). На каждый рубль кредиторской задолженности реализовано продукции за 2006 год на 5,29 рубля, за 2007 – на 7,3 руб. и за 2008 год – на 8,57 рубля.

Средний срок оборота кредиторской задолженности АО "ОМЕГА" за 2006 - 2008 г. уменьшился с 69 до 42,59 дней соответственно. Этот коэффициент указывает средний срок возврата долгов предприятия.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность их использования. За 2008 год по сравнению с 2006 годом произошло уменьшение данного коэффициента на 9,13 (с 58,75 до 49,62).

Оборачиваемость собственных средств показывает скорость их оборота, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Значение данного коэффициента за 2007 год по сравнению с 2006 годом уменьшилось на 2,07 (с 28,64 до 26,57), в 2008 году снизилось по сравнению с 2007 годом на 0,48 (с 26,57 до 26,09). Таким образом, в 2006 году на рубль собственных средств АО "ОМЕГА" реализовано продукции на 28,64 рубля, в 2007 году – на 26,57 рубля и в 2008 году – на 26,09 рубля.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия также используются показатели рентабельности.

 

4. Анализ рентабельности  предприятия

 

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и  динамики разнообразных  финансовых  коэффициентов  рентабельности,  которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности  предприятия.

Динамика показателей рентабельности АО "ОМЕГА"  за  2006 - 2008 гг. отражена в таблице 12.

АО "ОМЕГА"  по итогам деятельности за 2006 – 2008 гг. является прибыльным предприятием. Балансовая прибыль предприятия за 2006 год составила 461 тыс. руб.,  за 2007 год – 623 тыс. руб. и за 2008 год – 575 тыс. руб. Чистая прибыль за анализируемый период соответственно составила 291 тыс. руб., 288 тыс. руб. и 229 тыс. руб.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность организации и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным  средствам или объему реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Значение данного показателя в 2006 году составляло 8,88 % , в 2007 г произошло его увеличение до 12,11 % , а в 2008 году сокращение  до 10,45 % .

 

Таблица 11. - Динамика показателей рентабельности АО "ОМЕГА" за 2006-2008 гг.

№	Наименование показателя	2006	2007	2008	Темп роста,%
					02/03	03/04
1	2	3	4	5	6	7
1	Балансовая прибыль или убыток, тыс.  руб.	461	623	575	135,1	-92,3
2	Платежи в бюджет, тыс. руб.	170	335	346	197,06	103,3
3	Чистая прибыль, тыс. руб.    (стр.1 - стр.2)	291	288	229	-98,97	-79,5
4	Выручка от реализации, тыс. руб.	22913	28907	34389	126,1	118,96
5	Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	461	623	575	135,14	-90,98
6	Собственные средства,  тыс. руб.	800	1088	1318	136	121,13
7	Долгосрочные заемные  средства, тыс. руб.	61	98	174	160,66	177,55
8	Основные средства,   тыс. руб.	390	505	693	129,49	137,23
9	Запасы и затраты, тыс. руб.	3579	2708	2980	-75,66	110,04
10	Стоимость имущества, тыс. руб.	5193	5146	5504	-99,09	106,96
11	Рентабельность реализованной продукции (стр.5 : стр.4)	2,01	2,16	1,67	107,46	-77,31
12.	Коэффициенты рентабельности всего капитала, % - от балансовой прибыли    (стр. 1: стр. 10) - от чистой прибыли    (стр. 3: стр. 10)	8,88   5,60	12,11   5,60	10,45   4,16	3,23   -	-1,66   -1,44
13.	Коэффициенты  рентабельности Собственных средств, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: стр. 6) - от чистой прибыли   (стр. 3: стр. 6)	57,63   36,38	57,26   26,47	43,63   17,37	-0,37   -9,91	-13,63   -9,1
14.	Коэффициенты рентабельности Производственных фондов, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: (стр. 8 + стр. 9)) - от чистой прибыли   (стр. 3: (стр.8 + стр. 9))	11,62   7,33	19,39   8,96	15,65   6,23	7,76   1,63	-3,74   -2,73
15.	Коэффициенты рентабельности продаж, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: стр. 4) - от чистой прибыли   (стр. 3: стр. 4)	2,01   1,27	2,16   1,00	1,67   0,67	0,15   -0,27	-0,49   -0,33
16.	Коэффициенты рентабельности перманентного капитала, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: (стр. 6 + стр. 7)) - от чистой прибыли   (стр. 3: (стр. 6 + стр. 7))	53,54   33,80	52,53   24,28	38,54   15,35	-1,01   -9,52	-13,99   -8,93

 

Коэффициент рентабельности собственных средств показывает эффективность их использования. Значение данного коэффициента в 2006 году составляло 57,63 %. В 2007 году произошел спад коэффициента на 0,37 % (с 57,63 % до 57,26 %), в 2008 году спад на 13,63 % (с 57,26 % до 43,63 %) по сравнению с 2007 годом.

Коэффициент рентабельности производственных фондов показывает эффективность использования основных средств и материальных оборотных средств (запасов и затрат) на предприятии. Максимальное значение данный показатель имел в 2007 году (19,39 %), а минимальное – в 2006 году (11,62 %).

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах или о росте затрат при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия. За 2006-2008 гг. значение данного коэффициента на АО "ОМЕГА" уменьшалось.  Максимальное значение было в 2007 году – 2,16 %, минимальное – 1,67 % в 2008 г.

Коэффициенты рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). В 2006 году значение данного показателя составляло 53,54 %, в 2007 г. произошло уменьшение на 1,01 % (с 53,54 % до 52,53%), а в 2008 г. снижение на 13,99 % (с 52,53 % до 38,54 %).

Рентабельность реализованной продукции АО "ОМЕГА" за 2006 г. составляла 2,01 %, за 2007 год – 2,16 % и за 2008 год – 1,67 %.

На основании проделанного анализа финансово-хозяйственной деятельности АО "ОМЕГА" за 2006-2008 гг. можно сделать следующие выводы:

• анализ динамики структуры активов баланса за 2006-2008гг. предприятия показывает четкую тенденцию снижения доли оборотных активов  (94,8%; 93,0%; 91,2%) и увеличения доли внеоборотных активов в общей сумме активов (5,2%; 7,0%; 8,8%);
• за 3 года произошло увеличение стоимости основных средств;
• опережение темпов роста выручки от реализации по сравнению с темпами роста валюты баланса свидетельствует об улучшении использования предприятием хозяйственных средств.
• можно отметить низкий удельный вес в структуре актива баланса наиболее ликвидных активов, быстро реализуемые активы составляют около трети – что свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия. Такая тенденция прослеживается на протяжении всего периода исследования.
• в структуре пассивов наибольший удельный вес занимают пассивы первой группы - такую тенденцию нельзя назвать отрицательной, так как данная группа пассивов представлена кредиторской задолженностью, которая является краткосрочной, при этом соблюдаются сроки погашения обязательств, так как отсутствует просроченная задолженность. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и при необходимости может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет быстро реализуемых и медленно реализуемых активов.
• по данным бухгалтерского баланса предприятия А1< П1, т.е. наиболее ликвидные активы  во много раз не покрывают наиболее срочные обязательства. Данная тенденция наблюдается на протяжении всего исследуемого периода. Таким образом, баланс предприятия в 2006- 2008 гг. является неликвидным.
• на предприятии сложился недостаток денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, тем более, что быстрореализуемых активов очень мало. На ближайшее время положение предприятия остается сложным, так как для погашения краткосрочных долгов требуется привлечь медленно реализуемые активы.
• показатель абсолютной ликвидности за рассматриваемый период ниже нормативного значения (равно или больше 0,2). Это свидетельствует о том, что предприятие медленно и в небольших объемах погашает краткосрочные обязательства. Только в 2008 году этот показатель имел нормативное значение.
• значения показателей текущей ликвидности на предприятии очень низкий.
• коэффициент автономии равен 0,24, то есть деятельность предприятия в основном основана на собственных средствах.
• коэффициент покрытия принимает нормативное значение с 2007 года и указывает на то, что предприятие может покрыть в ближайшей перспективе часть текущей задолженности при условии полного погашения дебиторской задолженности.
• коэффициент общей платежеспособности на предприятии меньше нормативного значения, что говорит о не способности предприятия покрыть долгосрочные и краткосрочные обязательства всеми его активами.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод об относительной неликвидности предприятия и его неплатежеспособности в настоящее время. Однако нельзя не отметить и явную положительную тенденцию в развитии предприятия, подтвержденную значением коэффициента покрытия.

     Сложившаяся ситуация  требует проведения инвентаризации  запасов, оценки их востребованности, выявления излишних и некомплектных запасов, принятия других организационных мер по оптимизации их структуры.

На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что в 2007 году при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста балансовой прибыли обеспечивает не повышение чистой прибыли, а ее снижение на 0,28 %, что говорит о большом затратном механизме, и как результат - о  финансовой неустойчивости предприятия.

 

Список литературы

 

1. Абрютин М. С., Грачев А. В.  Анализ финансово- экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис,1998. 180с.
2. Артеменко В. Г., Белендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭи У, 1997. 128с.
3. Дюсембаев К. Ш. Аудит и анализ финансовой отчетности: Учебное пособие./ К. Ш. Дюсенбаев, С. К. Егембердиева, З. К. Дюсенбаева.- Алматы: «», 1998. 512с.
4. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514с.
5. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. М.: Финансы и статистика, 1997. 512с.
6. Ковалев В. В., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. 192с.
7. Кондраков Н. П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 1998. 114с.
8. Никольская Э. В., Лозинская В. Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги, 1997. 316с.
9. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г. В. Савицкая – 2-е изд., испр.- мн.: Новое знание, 2003.687с.
10. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд. перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000. 688с.
11. Управление предприятием и анализ его деятельности./ Под ред. В. Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420с.
12. Финансовая стратегия в управлении предприятием. / Под ред. В. В. Титова, З. В. Корабковой. Новосибирск, 1997. 409с.
13. Шеремет А, Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М.: Инфра - М, 2001. 512с.