СОДЕРЖАНИЕ
1. Информационное
обеспечение финансового менеджмента 3
2. Модели
структуры капитала 10
3.Задача
20
4. Список
используемых источников
22
- ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
В условиях
рыночной экономики значение объективной
финансовой информации и, соответственно,
финансовой отчетности занимает приоритетные
позиции.
Финансовая
отчётность:
- Баланс (Форма№1)
- Отчёт о прибылях и убытках (Форма№2)
- Отчёт о движении денежных средств (Форма№4)
- Примечания к отчётности.
Финансовая
отчётность – совокупность форм отчётности,
составленных на основе данных финансового
учёта с целью предоставления пользователям
обобщённой информации о финансовом положении
и деятельности предприятия, а также изменениях
в его финансовом положении за отчётный
период в удобной и понятной форме при
принятии этими пользователями определённых
деловых решений. Финансовый учёт в свою
очередь, обобщает данные производственного
учёта, которые накапливаются и используются
компанией для внутреннего пользования.
Следует
различать задачи учёта в плановой и рыночной
экономике.
В плановой
экономике основные задачи б.у. – сбор
и обработка информации для государственных
органов управления (министерств и ведомств,
статистических и налоговых органов).
Государство – и собственник, и инвестор
предприятия одновременно. В этих условиях
отчётность предприятия служит средством
проверки выполнения государственных
заданий, правильности отчислений в государственный
бюджет и сбора статистической информации.
При этом к б.у. и отчётности предъявляются
следующие требования:
- строгая унификация;
- ориентация на показатели, отражающие
выполнение производственных заданий;
- расчёт базы налогообложения и других
отчислений в бюджет.
В рыночной
экономике б.у. выполняет принципиально
иные функции. Государственная собственность
– один из видов собственности; предприятие
самостоятельно планирует свою деятельность,
находит поставщиков и покупателей, устанавливает
цены и т.д.; бюджетное финансирование
и государственное кредитование не являются
для предприятия основными источниками
финансовых ресурсов. В результате этого
у предприятия возникает потребность
в наличии своевременной и полной информации
для принятия управленческих решений
и оценки их результатов. С другой стороны
предприятие также должно предоставить
соответствующую информацию и тем, кто
инвестировал в него средства.
Таким образом,
в условиях перехода к рыночной экономике
б.у. перестаёт быть счетоводческой и статистической
функцией и превращается в инструмент
сбора, обработки и передачи информации
о деятельности хозяйствующего субъекта
для того, чтобы заинтересованные стороны
могли принять обоснованные решения о
том, как лучше инвестировать имеющиеся
в их распоряжении средства.
Стороны,
заинтересованные в информации о деятельности
предприятия, можно условно разделить
на две основные категории: внешние и внутренние
пользователи.
К внутренним
пользователям относится управленческий
персонал предприятия. Он принимает различные
решения производственного и финансового
характера (например, на базе отчётности
составляется финансовый план предприятия
на следующий год, принимаются решения
об увеличении или уменьшении объёма реализации,
ценах продаваемого товара и др.).
Финансовая
отчётность – связующее звено между предприятием
и его внешней средой. Целью предоставления
предприятием отчётности внешним пользователям
в условиях рынка является, прежде всего,
получение дополнительных финансовых
ресурсов на финансовых рынках. От того,
что представлено в финансовой отчётности,
зависит будущее предприятия.
Среди внешних
пользователей финансовой отчётности
выделяются две группы:
- пользователи, непосредственно заинтересованные
в деятельности компании;
- пользователи, опосредованно заинтересованные
в ней.
К первой
группе относятся:
- нынешние и потенциальные собственники
предприятия (отчётность – для определения необходимости увеличения или уменьшения доли собственных средств предприятия и оценки эффективности использования ресурсов руководством компании);
- нынешние и потенциальные кредиторы (отчётность – для оценки целесообразности
предоставления или продления кредита,
определения условий кредитования, определения
гарантий возврата кредита, оценки доверия
к предприятию как к клиенту);
- поставщики и покупатели (отчётность
– для определения надёжности деловых
связей с данным клиентом);
- государство, прежде всего в лице налоговых
органов (отчётность – для проверки на
правильность составления отчётных документов,
расчёта налогов, определения налоговой
политики);
- Служащие компании (отчётность – для
рассмотрения уровня заработной платы
и перспектив работы на данном предприятии).
Вторая
группа пользователей внешней финансовой
отчётности – это те юридические и физические
лица, кому изучение отчётности необходимо
для защиты интересов первой группы пользователе.
В эту группу входят:
- аудиторские службы (отчётность – для
проверки её на соответствие законодательству
и общепринятым правилам учёта и отчётности
с целью защиты интересов инвесторов);
- консультанты по финансовым вопросам
(отчётность – для выработки рекомендаций
своим клиентам относительно помещения
их капиталов в ту или иную компанию);
- биржи ценных бумаг;
- регистрирующие и другие государственные
органы (отчётность – для принятия решения
о регистрации фирм, приостановке деятельности
компаний, и для оценки необходимости
изменения методов учёта и составления
отчётности);
- законодательные органы;
- юристы (отчётность – для оценки выполнения
условий контрактов, соблюдения законодательных
норм при распределении прибыли и выплате
дивидендов, а также для определения условий
пенсионного обеспечения);
- пресса и информационные агентства (отчётность
– для подготовки обзоров, оценки тенденций
развития и анализа деятельности отдельных
компаний и отраслей, расчёта обобщающих
показателей финансовой деятельности);
- торгово-производственные ассоциации
(отчётность – для статистических обобщений
по отраслям и для сравнительного анализа
и оценки результатов деятельности на
отраслевом уровне);
- профсоюзы (отчётность – для определения
своих требований в отношении заработной
платы и условий трудовых соглашений,
а также для оценки тенденций развития
отрасли, к которой относится данное предприятие.).
Основное
требование к предоставляемой
информации – быть полезной, для
пользователей (т.е. чтобы информацию
можно было использовать для
принятия обоснованных решений.)
Чтобы быть полезной информация
должна соответствовать ряду
критериев:
- Уместность (информация своевременна
и значима, оказывает влияние на решение,
используя её можно делать прогнозы);
- Достоверность (документально обоснована);
- Правдивость (не содержит ошибки и пристрастных
оценок, а также не фальсифицирует события
хозяйственной жизни);
- Нейтральность (финансовая отчётность
не делает акцента на удовлетворение интересов
одной группы пользователей общей отчётности
в ущерб другой группы);
- Понятность (пользователи могут понять
содержание отчётности без специальной
профессиональной подготовки);
- Сопоставимость (последовательность
в применяемых методах б.у.).
Каждая
единица информации включается в отчётность
исходя из того, что учёт этой финансовой
информации производится на основе определённых
принципов учёта, а также принимая во внимание
существующие ограничения на включение
данных в отчётную информацию.
К принципам
учёта относятся:
- Принцип двойной записи (запись каждой
операции дважды: в дебет одного счёта
в кредит другого);
- Принцип экономической единицы учёта
(хозяйственная единица, идентифицируемая
в отчётности, отделяется от её собственников
или других единиц);
- Принцип периодичности (предприятие
должно периодически отчитываться пред
заинтересованными лицами о результатах
своей деятельности за соответствующие
периоды);
- Принцип функционирующего предприятия,
(принцип непрерывности, продолжающейся
деятельности) (предприятие будет продолжать
свою деятельность в соответствии с целями
его создания, и не будет в ближайшее время
ликвидировано или реорганизовано);
- Принцип денежной оценки (использование
денежного измерителя в качестве универсального);
При этом
могут применяться следующие методы оценки:
- Фактическая (историческая) себестоимость
– первоначальная сумма денежных средств
или их эквивалентов, уплаченная или начисленная
при приобретении или производстве этих
средств;
- Текущая восстановительная себестоимость
– сумма денежных средств или их эквивалентов,
которая должна быть уплачена в настоящее
время в случае необходимости замены каких-либо
средств;
- Текущая рыночная себестоимость – сумма
денежных средств или их эквивалентов,
которая может быть получена в результате
продажи средств или при наступлении срока
их ликвидации;
- Чистая стоимость реализации – сумма
денежных средств или их эквивалентов,
которая должна быть получена или уплачена
в реализации средств или погашения обязательств;
как правило, эта стоимость равна цене
реализации за вычетом обычных расходов
по реализации;
- Дисконтированная стоимость – приведённая
стоимость будущих денежных поступлений
или их эквивалентов с учётом альтернативных
возможностей инвестирования;
- Принцип (метод) начислений (доходы и
расходы отражают в том отчётном периоде
в котором они возникли);
- Принцип соответствия доходов отчётного
периода расходам отчётного периода (в
данном отчётном периоде отражают только
те расходы, которые обусловили получение
доходов этого отчётного периода);
В ходе формирования отчётной информации
должны соблюдаться определённые ограничения
на информацию, включаемую в отчётность:
- Оптимальное соотношение затрат и выгод
(затраты на составление отчётности должны
разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми
предприятием от представления этих данных
заинтересованным пользователям);
- Принцип осторожности (консерватизма)
(документы отчётности не должны содержать
завышенной оценки активов и прибыли и
заниженной оценки обязательств);
- Конфиденциальность (отчётная информация
не должна содержать данных, которые могут
нанести ущерб конкурентным позициям
предприятия).
В соответствии
с различными экономическими признаками,
вся отчётная информация группируется
в отдельные укрупнённые статьи, элементы
финансовой отчётности. Все элементы финансовой
отчётности отражаются в формах отчётности.
Основные формы отчётности:
Баланс
(характеризует финансовое положение
предприятия на определённую дату и отражает
ресурсы предприятия – актив и источники
их финансирования – пассив)
Отчёт о
прибылях и убытках
Основными
методами анализа отчётности служат:
- Чтение отчётности (изучение абсолютных
показателей в отчётности: имущественное
положение предприятия, кратко- и долгосрочные
инвестиции, источники формирования собственного
капитала и заёмных средств, оценка выручки
от основной деятельности и прибыли текущего
года);
- Горизонтальный анализ (определяются
абсолютные и относительные изменения
различных статей отчётности по сравнению
с предшествующим годом, полугодием, кварталом);
- Вертикальный анализ (выявляет удельные
веса отдельных статей отчётности в общем
итоговом показателе, принимаемом за 100%);
- Трендовый анализ (рассчитывают относительное
отклонение показателей отчётности за
ряд лет (периодов), от уровня базисного
года (периода), для которого все показатели
принимаются за 100%);
- Расчёт финансовых коэффициентов (описывают
различные пропорции между различными
статьями отчётности). Считается, если
уровень фактических финансовых коэффициентов
хуже базы сравнения, то это указывает
на наиболее болезненные места в деятельности
компании, нуждающиеся в дополнительном
анализе.
- МОДЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА