Контрольная работа по дисциплине "Финансовый менеджмент"

Принцип достаточной ликвидности. Он состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на 20 изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения. Кроме того, договоры со многими клиентами просто обязывают держать часть их средств в ликвидной форме.

Доходы по портфельным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых, в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, для решения которых достаточно быстро удается найти общую схему решения, но которые практически не решаются до конца.

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

* необходимо  выбрать оптимальный тип портфеля;

* оценить  приемлемое для себя сочетание  риска и дохода портфеля и  соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода;

* определить  первоначальный состав портфеля;

* выбрать  схему дальнейшего управления  портфелем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Задача

 

Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором по курсу 1,4 и продана через 3 года по курсу 1,68. Дивиденды: 18% – первый год,

20% – второй год,

25% – третий год.

Определить полную доходность для инвестора.

Решение:

Для расчета требуемого показателя используем соответствующую расчетную формулу:

где d — сумма выплаченных дивидендов в конкретном году,

Рt — рыночная цена акции к определенному моменту,

Ро — цена приобретения акции,

Т — число лет владения акциями,

t — год владения акциями (i=1,2, 3 и т.д.)

 

Ответ: полная доходность для инвестора составила 21,67% - с одного рубля, вложенного в акции, инвестор получает 22 коп. дохода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов/ Б.И. Алехин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010.
2. Базовый курс по рынку ценных бумаг: учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, A.B. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: НТО им. С.И. Вавилова, 2012.
4. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: учеб, пособие. М.: Финансовая академия, 2012.
5. Жукова Е. Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009. – 567 с.
6. Инвестиции: Учебник/А.Ю. Андрианов, С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и др.; отв. ред. В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2010 - 584 с.
7. Курс экономической теории. Учебник / М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: Издательство “АСА”, 2010, 626 с.
8. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2010.