Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами

 Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Как было показано ранее, одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие или отсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в организации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать за счет собственных средств не только потребность в постоянных активах (вне оборотных активах), но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.

Практика показывает, что  величина собственных оборотных  средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в  основные средства, формирование которых  требуют долговременного способа  их финансирования, так как организация  не может лишиться жизненно важного  имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных  активов должно осуществляться преимущественно  за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному  показателю платежеспособности организации  – коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

Отрицательное значение, т. е. отсутствие, собственных оборотных  средств, для производственной организации  – это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с увеличением объема продаж и ростом прибыли, в том числе нераспределенной. Если недостаток собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такая ситуация является рискованной и чаще всего приводит к недостатку финансирования внеоборотных активов.

Вторым важным критерием  являются текущие финансовые потребности, которые на практике часто делятся  на текущие финансовые потребности  операционного (реализационного) и  внеоперационного (внереализационного) характера. Текущие финансовые потребности можно определять несколькими способами:

- как разницу оборотных активов (без денежных средств) и краткосрочных обязательств;

- как сумму операционных и внеоперационных текущих финансовых потребностей;

- как сумму дебиторской задолженности и запасов минус сумму кредиторской  задолженности;

- сумма дебиторской задолженности, запасов, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.

Деление оперативных финансовых потребностей на операционные и вне операционные необходимо для уточнения, за счет чего достигается финансовое равновесие: за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации или за счет финансовых операций. Операционные финансовые потребности покрываются за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации. Это обусловлено тем, что потребность в оборотных средствах возникает из-за того, что:

- деньги, вложенные в запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги на расчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершенная продукция → готовая продукция → продажа;

- организация имеет дебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроков передачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.

В то же время, наличие у  организации возможности отсрочки собственных платежей (кредиторской задолженности) дает ей бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. дополнительный источник ресурсов. Операции по покрытию финансовых потребностей регулируются следующими правилами:

1. Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании не денежных оборотных активов превышают краткосрочныересурсы.                                                                                    2.Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают потребности в финансировании не денежных оборотных средств. Для управления оборотным капиталом чрезвычайно важно установить определенное соотношение между операционными и внеоперационными финансовыми потребностями и денежной наличностью. Накопленный опыт позволит сформулировать следующие два правила.

3. Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств СОС и текущих финансовых потребностей ТФП, величина которых зависит не только от тактики, но и от стратегии управления финансами организации. Для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительной период и выявлять направленность главных структурных изменений.

4.Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

 

 

 

Выводы

Оборотные средства представляют собой авансируемую в  денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов  и фондов обращения в минимально необходимых размерах,  обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. 
Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.  Это важнейшая функция оборотных средств - производственная. 
Оборотные средства являются одной из основных финансовых категорий,  оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в  народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию - платежно-расчетную. 
В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий  состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных,  но и общих причин: разрушение единого экономического  пространства,  падение уровня производства, рост цен и т.д. 
Управление оборотными средствами напрямую связано с механизмом  определения плановой потребности  предприятия в них,  их нормированием.  Для предприятия важно правильно определить  оптимальную  потребность в оборотных средствах,  что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за  собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие,  снижение объема производства и прибыли. В свою очередь,  завышение размера оборотных  средств снижает возможности предприятия производить капитальные  затраты по расширению производства. 
Определение  потребности  предприятия в оборотных средствах по источникам финансирования должно определяться по модели, независимой от установления потребности в оборотных средствах.  Основой для расчетов здесь служит  категория  "чистый оборотный капитал" (собственные оборотные средства). 
В результате выполненной работы установлено, что, основным критерием оценки эффективного использования оборотных средств являются: 
- коэффициент оборачиваемости оборотного капитала; 
-  коэффициент загрузки оборотных средств; 
-  продолжительность одного оборота. 
Пути повышения эффективности использования оборотных средств - это то, на что надо воздействовать, чтобы в вышеуказанных формулах была только положительная сторона. 
Все критерии оценки эффективного использования оборотных средств важны для получения положительного конечного результата. Наиболее важными из них  являются: 
-    фактическое время работы основных фондов (машин, оборудования), т.е. чем больше времени в сутках работаю основные фонды, тем эффективнее они используются; 
-    фактический выпуск продукции в единицу времени, т.е. производительность основных фондов, которая зависит от профессиональной подготовки работающего, от его организации труда и отдыха, от стимулирования его труда. 
-  стоимость и доля активных основных фондов, которая  улучшает показатели фондоотдачи и фондоемкости. 
Таким образом, практически воздействуя путем принятия управленческих решений на вышеперечисленные составляющие критериев оценки эффективности использования основных средств в конечном результате можно добиться в целом эффективности производства.

Список используемой литературы

1. Балабанов И.Г. Финансовый менеджмент : учебник / И.Г. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 375 с.
2. Колчина Н.В. Финансы предприятий: учебник для вузов / Н.В. Колчина. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 447 с.
3. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. – Москва: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2009. – 480 с.