Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами

Тема: «Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.»

 

 

Содержание……………………………………………………………………….1

Введение…………………………………………………………………………..2

1 Выбор политики комплексного  управления оборотными активами………..4

1. Оборотные средства………………………………………………………….4
2. Политика управления оборотными средствами……………………………6

2 Способы ускорения оборачиваемости  оборотных средств…………………..8

3 Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотными средствами………………………………………………………………………..15

Выводы …………………………………………………………………………..22

Список используемой литературы……………………………………………..24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

       Существенную  долю всех активов предприятия  составляют оборотные средства. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

       Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

       Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

       Задачей данной курсовой работы является рассмотрение структуры, состава и динамики оборотных средств на предприятии, на основе бухгалтерского баланса производственного предприятия. Правильная политика в управлении оборотными средствами, как принять правильное финансовое решение. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 1. Выбор  политики комплексного управления оборотными средствами.

 

1. Оборотные средства.

      Оборотные средства  – это денежные средства, авансированные  в оборотные производственные  фонды и фонды обращения. Сущность  оборотных средств определяется  их экономической ролью, необходимостью  воспроизводственного процесса, включающего  как процесс производства, так  и процесс обращения.  Под составом оборотных средств следует понимать входящие в их состав элементы: 
• производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части ); 
• незавершенное производство; 
• расходы будущих периодов; 
• готовая продукция на складах; 
• продукция отгруженная; 
• дебиторская задолженность; 
• денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.  
Сырье является продукцией добывающих отраслей. 
Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные. 
Основные – это материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта. Вспомогательные – это материалы, необходимые для обеспечения нормального производственного процесса. Сами они в состав готового продукта не входят. 
Полуфабрикаты – продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным и входят в состав производственных запасов. 
Незавершенное производство – это продукция, не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку. 
Расходы будущих периодов – это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов. 
Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия. 
Дебиторская задолженность – деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья. 
Денежные средства – это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах. 
        На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости. 
        По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и привлеченные. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль). В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность). 
По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.

 

1.2 Политика управления  оборотными средствами.

      Содержание  политики комплексного оперативного  управления оборотными активами  заключается в: выборе оптимального уровня и рациональной структуры оборотных активов с учетом особенностей деятельности каждого предприятия;  определении величины и структуры источников их финансирования. 
      Различают три типа политики управления данными активами: агрессивную, консервативную и умеренную. 
       Признаки агрессивной политики состоят в следующем: 
предприятие не ставит каких-либо ограничений в увеличении оборотных активов;  оно накапливает запасы сырья и материалов, готовой продукции, увеличивает дебиторскую задолженность и свободные остатки денежных средств на счетах в банках. 
        В результате доля оборотных активов в общем объеме имущества высока, а период их оборачиваемости свыше 90 дней. Агрессивная политика способна снизить риск технической неплатежеспособности, но не может обеспечить высокую рентабельность и оборачиваемость текущих активов. 
       Характерный признак консервативной политики управления оборотными активами состоит в том, что предприятие сдерживает рост текущих активов и стремится их минимизировать. В результате удельный вес оборотных активов в общем объеме имущества невелик, а период их оборачиваемости 50-60 дней. Подобную политику компания проводит в условиях достаточно определенной ситуации, когда объем продаж, сроки поступления денежных средств и платежей по обязательствам, необходимый объем запасов и сроки их поставки заранее известны либо при жесткой экономии всех видов ресурсов. Консервативная политика управления оборотными активами обеспечивает высокую рентабельность активов. Однако она несет в себе риск высокой технической неплатежеспособности из-за непредвиденных изменений деловой ситуации на товарном и финансовом рынках.

         Умеренная политика управления  оборотными активами занимает  промежуточное положение.   Для  нее характерен средний уровень  рентабельности и оборачиваемости  текущих активов . 
     Каждому типу управления оборотными активами должна соответствовать определенная политика их финансирования, т. е. управления краткосрочными обязательствами (пассивами). Признаком агрессивной политики управления краткосрочными пассивами служит значительный  удельный вес краткосрочных кредитов и займов в общей сумме пассивов. 
    При такой политике у предприятия может вырасти эффект финансового рычага. Однако увеличатся и постоянные издержки за счет процентных платежей заимодавцам. В результате повысится и сила воздействия операционного рычага , что может свидетельствовать о росте не только финансового, но и предпринимательского риска, связанного с данным предприятием.

        Признаком  консервативной политики управления  краткосрочными обязательствами  служит отсутствие или низкий  удельный вес краткосрочных кредитов  и займов в валюте пассива  баланса. Внеоборотные и оборотные активы покрывают в этом случае собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. 
        Признаком умеренной политики служит нейтральный удельный вес краткосрочных кредитов и займов в валюте пассива баланса. 
Следует отметить, что при консервативной политике управления оборотными активами ей может соответствовать умеренный или консервативный тип управления краткосрочными обязательствами. Умеренной политике управления оборотными активами может соответствовать любой тип управления краткосрочными пассивами. Наконец, агрессивной политике управления оборотными активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип управления краткосрочными обязательствами, но не консервативный. 
         Таким образом, выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет параметры между эффективностью их использования и уровнем риска, влияющего на финансовую устойчивость и платежеспособность компании. Осмотрительность в управлении оборотными активами позволяет существенно понизить уровень делового риска, связанного с деятельностью хозяйствующего субъекта.

 

Тема 2. Способы  ускорения оборачиваемости оборотных  средств.

        Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий.  Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

        На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

      Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.  При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и переходу их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

      Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

. внедрение экономически  обоснованных норм запаса;  

. приближение поставщиков  сырья, полуфабрикатов, комплектующих  изделий и др. к потребителям;

. широкое использование  прямых длительных связей;

. расширение складской  системы материально-технического  обеспечения, а также оптовой  торговли материалами и оборудованием;

. комплексная механизация  и автоматизация погрузочно-разгрузочных  работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

. ускорение научно-технического  прогресса (внедрение прогрессивной  техники и технологии, особенно  безотходной и малоотходной, роботизированных  комплексов, роторных линий, химизация  производства);

. развитие стандартизации, унификации, типизации;

. совершенствование форм  организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных  материалов;

. совершенствование системы  экономического стимулирования  экономного использования сырьевых  и топливно-энергетических ресурсов;

. увеличение удельного  веса продукции, пользующейся  повышенным спросом.

На стадии обращения:

. приближение потребителей  продукции к ее изготовителям;

. совершенствование системы  расчетов;

. увеличение объема реализованной  продукции вследствие выполнения  заказов по прямым связям, досрочного  выпуска продукции, изготовления  продукции и сэкономленных материалов;

. тщательная и своевременная  подборка отгружаемой продукции  по партиям, ассортименту, транзитной  норме, отгрузка в строгом соответствии  с заключенными договорами.

         Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов, которая выражается в следующем:

. Снижение удельных расходов  сырья, материалов, топлива обеспечивает  производству большие экономические  выгоды. Оно, прежде всего, дает  возможность из данного количества  материальных ресурсов выработать  больше готовой продукции и  выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

. Стремление к экономии  материальных ресурсов побуждает  к внедрению новой техники  и совершенствованию технологических  процессов.

. Экономия в потреблении  материальных ресурсов способствует  улучшению использования производственных  мощностей и повышению общественной  производительности труда.