Эмиссионная политика организаций. Политика распределения прибыли, дивидендная политика организаций

В связи  с этим, с учетом сложившейся ситуации на рынке ценных бумаг и в экономике  страны в целом, предложена стратегия  выхода предприятия «второго эшелона» на фондовый рынок с целью привлечения долгосрочного финансирования. Стратегия заключается в том, что на первом этапе проводится эмиссия облигаций со сроком обращения не более года и фиксированным купоном. Далее проводятся эмиссии облигаций с увеличением срока обращения и с переходом на плавающий купон. На втором этапе проводится эмиссия привилегированных акций и заключительным этапом является эмиссия обыкновенных акций.

По оценкам  многих экспертов, в стране есть источник инвестиций, обладающий большим потенциалом - сбережения населения. Сумма сбережений оценивается в 40-50 млрд. долларов, поэтому  компаниям-эмитентам при проведении эмиссии и размещении своих ценных бумаг, необходимо ориентироваться  не только на профессиональных участников рынка, но и на частных лиц. Это  должно отразиться на размере номинала, на упрощении процесса покупки-продажи  ценных бумаг, на дивидендной политике эмитента.

Эмиссия ценных бумаг должна быть хорошо просчитана и иметь конкретные цели и задачи, для чего должна быть разработана  грамотная эмиссионная и дивидендная  политика.

Эмиссия акций эффективна при большом  объеме эмиссии и подходит, в основном, крупным, широко известным компаниям  с хорошей репутацией и положительной  кредитной историей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  № 1. Нормативно-правовое регулирование эмиссионной деятельности предприятий в РФ.

 

Эмиссионная деятельность в обязательном порядке  регулируется государством с помощью  Законов, Указов, Положений и Писем. Некоторые из них:

 

Федеральные законы

Федеральный закон от 28.07.2004 г. № 89-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг"

Федеральный закон от 10.12.2003 г. № 174-ФЗ «О государственной  регистрации выпусков акций, размещенных  до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без  государственной регистрации»

Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (в ред. от 28.12.2002) “О рынке  ценных бумаг”

Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (в ред. от 24.12.2002) “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”

Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ “Об инвестиционных фондах”

Закон РФ от 12.12.1991 № 2023-1 (в  ред. от 30.05.2001) “О налоге на операции с  ценными бумагами”

 

Указы Президента Российской Федерации

Указ Президента РФ от 16.09.1997 № 1034 “Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в  Российской Федерации”

Указ Президента РФ от 18.08.1996 № 1210 (в ред. от 09.08.1999) “О мерах по защите прав акционеров и обеспечению  интересов государства как собственника и акционера”

 

Постановления Правительства  Российской Федерации

Постановление Правительства  РФ от 12.08.1998 № 934 “Об утверждении  порядка наложения ареста на ценные бумаги”

Постановление Правительства  РФ от 18.02.1998 № 217 “Об особенностях обращения  ценных бумаг в связи с изменением нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен”

 

а также нормативные правовые акты ФСФР (ФКЦБ) России

 

Список  используемой литературы:

 

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.
2. Бланк И.А. Управление активами. – К.: «Ника-Центр», 2007.
3. Бригхэм Ф., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. СПб.: Экон. шк., 2007.
4. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2007.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2005.
6. Литвин М.И. Управление оборотными средствами предприятия в рыночной экономике. - Липецк: 2006.
7. Нешитой А. С. Инвестиции. Учебник. Издательство: «Дашков и Кo». 2007. – 372с.
8. Овсейчук М.Ф. Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. –М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2007.
9. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.
10. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: Расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 2006.
11. Шевчук Д.И. Корпоративные финансы. Учебное пособие. Издательство: «ГроссМедиа». 2008. – 143 с.