Финансовая устойчивость предприятия

Данные таблицы 2 показывают, что валюта баланса в отчетном периоде увеличилась на 150921 тыс. руб. или на 32,3%.

Главным образом это было обусловлено ростом стоимости переменного капитала на 100680 тыс. руб. или на 51,9%, в составе которого преобладают: запасы и затраты (28,2%) и дебиторская задолженность (54,2%).

Увеличение стоимости оборотных активов отмечается по всем статьям. Наиболее существенно в составе оборотных активов возросли запасы и затраты (на 30316 тыс. руб. или на 57,5%). На их долю в прошлом периоде приходилось 27,2%, а в отчетном - 28,2% оборотных активов.

Мы видим, что готовая продукция в отчетном периоде увеличилась на 5940 тыс. руб. или на 56,1% - может быть в связи с трудностями сбыта, низкой покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции.

На долю дебиторской задолженности за отчетный период приходится 25,85% ((159650 / 617612)* 100) , что ниже, чем в прошлом периоде - 26,92% ((125621 / 466691)* 100). Снижение суммы дебиторской задолженности заслуживает положительной оценки.

Необходимо также отметить, что дебиторская задолженность (за отчетный период в сумме составляет 159650 тыс. руб.) превышает кредиторскую задолженность (за отчетный период в сумме составляет 78615 тыс. руб.), что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Денежные средства в рассматриваемом периоде возросли более чем в 7 раз. Данная тенденция благоприятно сказывается на оперативной платежеспособности предприятия.

Стоимость постоянного капитала за отчетный период возросла на 50241 тыс. руб. или на 18,4%, в составе которого основные средства составляют (95,7%) и финансовые вложения (4,3%).

Значительно возросла сумма основных средств - на 40695 тыс. руб. или на 15,2%. Изменение суммы могло произойти как за счет увеличения количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией.

Из таблицы 2 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: уменьшилась доля постоянного капитала на

6,2%, а переменного соответственно  увеличилась, в том числе в  сфере производства увеличилась  на 1,1% и в сфере обращения уменьшилась  на 1,1%.

Таким образом, мы видим, что за анализируемый период финансовые ресурсы размещаются на первоначальной стадии во внеоборотные активы, основная доля которых представлена основными средствами. Также отмечаем наличие и рост оборотного капитала, что свидетельствует о производственной деятельности.

Ликвидным является баланс, у которого денежные и финансовые активы превышают долгосрочные или краткосрочные обязательства. Уровень ликвидности баланса проверяется по следующему условию:

А1 >П1

А2 > П2

A3 >ПЗ 

А4<П4

В таблице 3 сгруппируем в отчетном периоде активы по степени ликвидности, пассивы по степени срочности исполнения обязательств.

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ГУП СО «Синячихинский лесхоз»

Актив	Значение	Условие	Пассив	Значение
А1Абсолютно ликвидные активы	35290	>	П1 Наиболее срочные обязательства	7268
А2 Нормальные активы	176185	>	П2 Срочные обязательства	118081
A3Медленно реализуемые активы	83077	>	ПЗ Долгосрочные обязательства	13147
А4 Трудно реализуемые активы	323060	<	П4 Собственный капитал	479116

Рассчитав данные таблицы 3, отмечаем, что баланс в отчетном периоде ликвидный. Все вышеперечисленные условия выполняются:

А1 > П1

• у предприятия достаточно абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств;

А2 > П2

• если предприятие привлечет дебиторскую задолженность, реализует готовую продукцию, то этих денежных средств будет достаточно для погашения текущей задолженности;

A3 >ПЗ

• в данном случае денежные средства размещены в сырьевых запасах сверх нормы, что свидетельствует об отсутствии системы расчетов нормативов по товарно- материальным ценностям;

А4 < П4

• выполнение этого условия свидетельствует о достаточности собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов, т.е. о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности, используя данные таблицы 4.

Таблица 4 - Анализ платежеспособности ОАО «Алекс-Мебель» ГУП СО «Синячихинский лесхоз»

Коэффициент платежеспособности	Расчет	Значения
		норматив	прошлый период	отчетный период
1.Коэффициент абсолютной ликвидности		0,25 >	0,06	0,28
2. Коэффициент промежуточного покрытия		0,75 >	1,68	1,55
3. Коэффициент общего  покрытия		1,5 >	2,5	2,34

ДС - денежные средства

КО - краткосрочные обязательства

ДЗ - дебиторская задолженность

ГП - готовая продукция

33 - запасы и затраты 

Анализ платежеспособности, рассчитанный в таблице 4, позволяет сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности за прошлый период составлял 0,06, в отчетном периоде он увеличился до 0,28, что превышает норматив - 0,25. Это свидетельствует о достаточном уровне платежеспособности: предприятие имеет возможность погасить за счет наиболее ликвидных активов 28% своих платежных обязательств.

Коэффициент промежуточного покрытия в прошлом периоде составлял 1,68, в отчетном - 1,55, что также превышает норматив - 0,75. Отсюда следует, что предприятие способно погасить задолженность на уровне выше нормы - 75% за счет привлечения денежных ресурсов и средств в расчетах (дебиторской задолженности).

Используя все меры по привлечению всех средств, находящихся в сфере обращения, реализовав готовую продукцию, переработав сырье и материалы в готовый товар, предприятие сможет в достаточной степени произвести погашение обязательств, так как коэффициент общего покрытия составил 2,5 и 2,34 в прошлый и отчетный периоды соответственно, что превышает норматив - 1,5.

Таким образом, все рассчитанные показатели платежеспособности выше нормативного уровня. Это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия. ГУП СО «Синячихинский лесхоз» имеет достаточный уровень оперативной платежеспособности. Высокий уровень снижает риск для партнеров предприятия по договорным отношениям кредитующих банков.

Оценка финансовой устойчивости проводится в 2 этапа:

1. этап - определяются количественные показатели источников финансовых ресурсов за отчетный период с целью установления уровня финансовой устойчивости предприятия;
2. этап - рассчитываются коэффициенты и сравниваются с предельно- допустимыми значениями для установления финансовой устойчивости.

Для определения типа предприятия необходимо рассчитать следующие показатели:

- собственный оборотный  капитал (СОК):

СОК = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

СОК = 479116 – 323060

СОК = 156056 тыс. руб.

Если предприятие привлекает нормальные источники для формирования производственных запасов, то рассчитывается показатель ИФЗ (источники формирования запасов):

ИФЗ = СОК + К + КТО, тыс. руб.,

где К – краткосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств;

КТО - кредиторская задолженность по товарным операциям.

ИФЗ = 156056 + 46734 + 762

ИФЗ = 203552 тыс. руб.

Данными рассчитанными средствами обеспечивается приобретение производственных запасов (33), рассчитанное значение которого составляет 83077 тыс. руб.

Финансовое состояние предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью должно удовлетворять следующему условию:

СОК > 33

За отчетный период анализируемого предприятия это соотношение следующее:

156056 тыс. руб. > 83077 тыс. руб.

Это соответствует вышеназванному условию. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде тип предприятия ГУП СО «Синячихинский лесхоз» имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Для определения коэффициентов финансовой устойчивости воспользуемся данными расчетов таблицы 5.

Таблица 5 - Анализ расчетов коэффициентов финансовой устойчивости ГУП СО «Синячихинский лесхоз»

Коэффициент финансовой устойчивости	Расчет	Значения
		норматив	прошлый период	отчетный период
1.Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,6 >	0,77	0,78
2. Коэффициент маневренности		0,2 - 0,5	0,24	0,32
3.Коэффициент финансового левереджа		<1	0,29	0,29

СК – собственный капитал

ВБ - валюта баланса

ЗК - заемный капитал

Коэффициент финансовой независимости в прошлом и отчетном периодах составляет 0,77 и 0,78 соответственно, что выше предельно-допустимого значения - 0,6. Это свидетельствует о минимальной рисковой деятельности предприятия при формировании финансовых ресурсов, т.е. собственных средств больше, чем заемных. Доля собственного капитала увеличилась в отчетном периоде за счет прибыли. Предприятие поддерживает этот показатель на достаточно высоком уровне, что отражает стабильную финансовую структуру средств, которой отдают предпочтение кредиторы.

Коэффициент маневренности показывает долю средств, которыми предприятие располагает при финансировании текущей деятельности. В прошлом и отчетном периоде эти коэффициенты составили - 0,24 и 0,32, что укладывается в предельно- допустимое значение. Это говорит о том, что предприятие располагает достаточными средствами для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент финансового левериджа отражает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значения этого коэффициента составляет 0,29 и 0,29 в прошлый и отчетный периоды, что соответствует предельно-допустимому значению. Это свидетельствует, что предприятие не зависит от всех внешних источников, т.е. финансово устойчиво.

Представим анализ деловой активности в системе количественных и качественных показателей.

Оценка количественных показателей сопровождается проверкой правила «золотой экономики», суть которого состоит в сравнении темпов роста следующих показателей:

• выручки от реализации продукции;
• прибыли от реализации продукции;
• стоимости имущества в динамике, которые рассмотрены в таблице 6.

Jn > Jep > JaK> 100, где

Jn - темпы роста прибыли;

Jep - темпы роста выручки от реализации продукции или услуг;

JaK - темпы роста стоимости имущества, отражаемого в активе баланса;

100% показатель, характеризующий  положительную динамику.

Таблица 6 - Расчет показателей деловой активности ГУП СО «Синячихинский лесхоз»

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
1. Прибыль от продаж	175843	238889
2.Выручка от реализации продукции	823388	951987
3.Стоимость имущества	466691	617612