Деловая активность

2. Коэффициент рентабельности всех операций по чистой прибыли в сравнении с коэффициентом рентабельности всех операций по балансовой прибыли показывает "давление налогового пресса" на доходы предприятия от всех направлений деятельности, а также уровень чистой прибыли в доходах.

Здесь, также как и в  предыдущем случае, получается очень  низкое значение показателя, равное 0.022. По аналогии с показателями рентабельности всех активов по балансовой прибыли и рентабельности всех активов по чистой прибыли можно сказать о незначительном влиянии налогов. Но это является лишь следствием низкой прибыли.

3. Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство.

В нашем случае рентабельность реализованной продукции к затратам на производство невысокая, около 8 процентов. Все это является результатом небольшой разницы между себестоимостью и ценой реализации продукции.

4. Коэффициент рентабельности основной деятельности.

По данным годовой отчетности этот коэффициент составил 0.075. Низкая рентабельность основной деятельности не позволяет предприятию расширять свое производство, а прибыль организации может лишь частично покрыть ее долговые обязательства.

5. Рентабельность прочих операций.

По прочим операциям, не связанным  с основной деятельностью у предприятия  расходы превышают доходы, т.е. здесь деятельность организации полностью нерентабельна.

6. Показатель чистого  дохода равен 0,04. Это говорит о том, что с рубля чистой выручки и прочих доходов предприятие получает 4 копейки чистой прибыли. Приемлемое значение этого показателя достигается частично за счет начисленной амортизации, и частично за счет чистой прибыли.

За счет чистой прибыли  предприятие получает 60,2% дохода.

За счет амортизации наше предприятие получает соответственно 39,8% дохода.

Таблица 5 – Показатели рентабельности

Показатели	2009	2010	Отклонение
Рентабельность продаж	0.15	0.07	-0.08
Чистая рентабельность	0.08	0.02	-0.06
Экономическая рентабельность	0.07	0.03	-0.04
Рентабельность собственного капитала	0.25	0.09	-0.16
Валовая рентабельность	0.19	0.12	-0.07
Рентабельность затрат (затратоотдача)	0.17	0.08	-0.09
Рентабельность пермонентного капитала	0.25	0.09	-0.16

Вывод: из расчетных данных таблицы 2 можно сказать, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом все показатели рентабельности имеют убывающую динамику. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль,  отражают  окончательные результаты деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. У предприятия ОАО "Артинский завод" все расчетные показатели рентабельности значительно уменьшились это свидетельствует об неэффективном использовании всех ресурсов предприятия и показывает о низкой степени экономической безопасности предприятия. Если данные показатели будут в дальнейшем иметь убывающую динамику, то у предприятия могут возникнуть финансовые проблемы в будущем.

 

Таблица 6 – Финансовые коэффициенты ликвидности и платёжеспособности

Наименование  коэффициента	2009	2010	Изменение за период
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0.023	0.024	+0.001
2. Коэффициент критической оценки	0.195	0.197	+0.002
3. Коэффициент текущей ликвидности	1.008	0.952	-0.056

 

Вывод: из таблицы видно, что практически все расчетные  показатели не соответствуют оптимальным  значениям. Также наблюдается незначительное ухудшение некоторых показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена  денежными средствами и  краткосрочными финансовыми вложениями. Оптимальное  значение коэффициента = 0,2 - 0,5. У предприятия  ОАО "Артинский завод" нет возможности  за счет ликвидных средств (денежные средства и КФВ) погасить свои краткосрочные  обязательства, т.к. расчетные коэффициенты за 2009 и 2010 годы далеки от оптимальных  значений.

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности характеризует прогнозированную платежеспособность предприятия в  условиях своевременно проводимых расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента = 0,5 - 0,8. Предприятию необходимо своевременная и систематическая  работа с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование Дт задолженности в  денежные средства. Расчетные показатели за 2009 и 2010 годы также далеки от оптимальных  значений.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует степень обеспеченности краткосрочных обязательств оборотными активами. Предприятие имеет возможность  рассчитаться по своим краткосрочным  обязательствам  за счет всех оборотных  активов, так как значения расчетных  коэффициентов находятся на границе  оптимальных значений. Имеется незначительное уменьшение коэффициента в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

 

2.4 ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

ОАО «АРТИНСКИЙ ЗАВОД»

Банкротство является результатом  кризисного финансового состояния  предприятия, при котором субъект  хозяйствования проходит путь от временной  до устойчивой неспособности удовлетворять  требования кредиторов. В российском механизме банкротства оценка и признание неплатежеспособности являются процедурой предварительной. Последствия этой процедуры могут быть тяжелыми для предприятия: при признании его неплатежеспособным предприятие попадает в «черные списки» - реестр неплатежеспособных предприятий – со всеми вытекающими последствиями: падением репутации, потерей партнеров, невозможностью получения кредитов, сменой директора и т.д. Поэтому необходимо исследовать причины и предпосылки неплатежеспособности предприятия, которые проявляются через финансы предприятия, а именно – через нарушения его финансового оборота.

Финансовые методы оценки вероятности банкротства предприятия

1. Согласно «Методическому  положению по оценке финансового  состояния предприятий и установлению  неудовлетворительной структуры  баланса» оценку проводят на  основе трёх показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности;
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
3. Коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности (≥1).

Если при расчёте данных коэффициентов получается значение <1, это способствует о том, что  у организации в ближайшее  время нет реальной возможности  восстановить платёжеспособность.

Квп = 0.952 + 0.5(-0.056) = 0.462

                       2

Куп = 0.952 + 0.25(-0.056) = 0.469

                       2

Так как Квп и Куп меньше 1, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

1. Двухфакторная модель Альтмана.

Z2 = а + в * Ктл + с * уд.вес заёмных ср-в в А,

а = -0.3877

в = -1.0736

с = +0.0579

если в результате расчётов значение Z2 < 0, то вероятность банкротства не велика, а если Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства предприятия.

Z2 = -0.3877 + (-1.0736 * 0.952) + 0.0579 * 0.73 = -1.368

 В результате расчётов  мы получили значение Z2 = -1.368, т.е меньше 0, следовательно вероятность банкротства предприятия не велика.

2. Пятифакторная модель Альтмана

Zf5 = 0.717х1 + 0.847х2 + 3.107х3 + 0.42х4 + 0.995х5

Zf5 < 1.23 , то вероятность банкротства очень высока;

Zf5 > 1.23, то банкротство не грозит

Zf5 = 0.717(-0.05) + 0.847(0.34) + 3.107(0.118) + 0.42 * 0.37 + 0.995 * 0.916 =1.685

Так как Zf5 = 1.685, т.е > 1.23, то предприятию банкротство не грозит.

ВЫВОД: Финансовое состояние  является важнейшей характеристикой  деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия и его потенциал  в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических  интересов всех участников хозяйственной  деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

Анализ показал, что предприятие  находится в финансовой зависимости  от заемного капитала. Так как, значения расчетных коэффициентов не соответствуют  оптимальным значениям. Расчеты  подтверждают, что на предприятии  проблемы с оборотными средствами, нехваткой денежных средств, которые  покрывается частично краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью.

На предприятии ОАО "Артинский  завод"  не ведется работа должным  уровнем с денежными средствами, что может привести к проблемам  в будущем.

Все расчетные показатели далеки от оптимальных значений, но чем выше величина показателей, тем  больше гарантии погашения долгов, однако и при небольших значениях  данных показателей предприятие  всегда может быть платежеспособным, если сумеет синхронизировать и сбалансировать приток и отток денежных средств  по объему и по срокам.

 

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АРТИНСКИЙ ЗАВОД»

 

3.1 СТРАТЕГИЧЕСКИЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ОАО «АРТИНСКИЙ ЗАВОД»

  Наибольшее распространение   получило выделение опасностей  и угроз в зависимости от  сферы их возникновения. По  этому признаку различают внутренние и внешние. Внешние опасности и угрозы возникают за пределами предприятия. Они не связаны с его производственной деятельностью. Как правило, это такое изменение окружающей среды, которое может нанести предприятию ущерб. Внутренние факторы  
связаны с хозяйственной деятельностью предприятия, его персонала. Они  
обусловлены теми процессами, которые возникают в ходе производства и реализации продукции и могут оказать свое влияние на результаты бизнеса.

Наиболее значительными  из них являются: качество планирования и принятия решения, соблюдение технологии, организация труда и работа с  персоналом, финансовая политика предприятия, дисциплина и многие другие. 
           К факторам, влияющим на результаты хозяйственной деятельности, могут быть отнесены: состояние предпринимательской среды, наличие местных сырьевых и энергетических ресурсов, развитие транспортных и других коммуникаций, наполняемость рынка, состояние конкурентов, наличие свободных трудовых ресурсов, уровень их профессиональной подготовленности, уровень социальной и политической напряженности, ориентировка населения на производительный труд, уровень жизни населения, его платежеспособность, криминализация хозяйственной жизни (коррумпированность чиновников, рэкет, экономическая преступность) и многие другие.

Стратегия безопасности финансового состояния, ОАО “Артинский завод», должна включать: 
- характеристику внешних и внутренних угроз экономической безопасности предприятия; 
- определение и мониторинг факторов, укрепляющих или разрушающих устойчивость его социально-экономического положения на краткосрочную и среднесрочную (три — пять лет) перспективу; 
- определение критериев и параметров (пороговых значений) показателей, характеризующих интересы предприятия и отвечающих требованиям его экономической безопасности;

- разработку экономической  политики, включающей механизмы  учёта воздействующих на состояние  экономической безопасности факторов;

- направления деятельности  предприятия по реализации стратегии. 
           Одним из наиболее значимых элементов системы финансовой безопасности предприятия является механизм ее обеспечения, который представляет собой совокупность законодательных актов, правовых норм, побудительных мотивов и стимулов, методов, мер, сил и средств, с помощью которых обеспечивается достижения целей и решения стоящих задач.

Механизм обеспечения  финансовой безопасности  
предприятия может иметь различную степень структуризации и формализации. Действие механизма обеспечения финансовой безопасности предприятия призвано организационно оформить взаимодействия предприятия с субъектами внешней среды. Результатом функционирования этого механизма является поступление необходимых для организации процесса производства ресурсов и информации в соответствии с системой приоритетных интересов предприятия, минимизация затрат на приобретение ресурсов в необходимом количестве и должного качества. 
Основное назначение механизма обеспечения экономической безопасности предприятия заключается в создании и реализации условий, обеспечивающих экономическую безопасность предприятия. Эти условия определены исходя из критерия финансовой безопасности и ее уровня. 
            Действие механизма должно быть направлено на обеспечение финансовой безопасности в деятельности предприятия, как в настоящее время, так и на перспективу. Если в первом случае доминируют такие условия обеспечения финансовой безопасности, как минимизация затрат и расширение сферы использования услуг предприятий инфраструктуры, то во втором — это адаптация к нововведениям, расширение производства и его диверсификация. 
             При недостатке прибыли предприятия должны в первую очередь реализовывать те условия обеспечения их финансовой безопасности, которые не требуют инвестиционной поддержки. И только после завершения реализации некапиталоемких мероприятий по обеспечению финансовой безопасности предприятия должны приступать к реализации условий, требующих инвестиционной поддержки.