Анализ и управление дебиторской задолженностью. Определение срочности дебиторской задолженности

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только при предоплате или наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва но сомнительным долгам.

Анализ дебиторской задолженности представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации товаров и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременного ее погашения.[9]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 2.2. Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы) Соответственно, организация и лица, являющиеся должниками данной организации называются дебиторами.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, планирование и контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

 

Обобщающим показателем возврата задолженности в финансовом анализе является оборачиваемость. Показатель ликвидности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность). Таким образом, показатель качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть её оборачиваемость.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:

 

К о.д. = ДР/ ДЗ

 

К о.д. – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ДР – доход от реализации продукции (работ, услуг);

ДЗ – средняя дебиторская задолженность.

 

 Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется  и поступает предприятию за исследуемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОД), может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

 

ОД= П/Коб

 

П – длительность периода;

 

Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования и наоборот. Желательна максимизация этого показателя. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью.

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается различными путями.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

• Внедрение экономически обоснованных норм запаса;
• Приближение поставщиков сырья, комплектующих изделий услуг и др. к потребителям;
• Широкое использование прямых длительных связей;
• Расширение складских систем материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;
• Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.
• На стадии незавершенного производства;
• Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов и т.п.)
• Развитие стандартизации, унификации, оптимизации;
• Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;
• Совершенствование системы экономического стимулирования
• Экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

 

• Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения;

• Приближение потребителей продукции к ее изготовителям;
• Совершенствование системы расчетов;
• Увеличение объемов реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов;
• Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

 

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому необходимо решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Точность и правильность расчета срока и величины максимально допустимой дебиторской задолженности прямо влияют на экономическую безопасность компании, и к этим расчетам необходимо подойти со всей серьезностью и тщательностью. 
     Для начала рассчитаем оптимальный срок погашения дебиторской задолженности с помощью ряда коэффициентов: 
     1) фактического срока оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости): 
 Оф = В/ДЗ, где

Оф - фактическая оборачиваемость дебиторской задолженности компании; 

В - валовая выручка за определенный период (например, квартал), руб.; 

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности за определенный период (квартал), руб.;    

2) периода погашения дебиторской  задолженности: 
 Пдз = Т/Оф,     где

Пдз - период погашения дебиторской задолженности, дни; 

Т - длительность анализируемого периода (квартал), дни;м      

3) срока оборачиваемости, необходимого для планового прироста  выручки: 
 Оп = В/Пдз,     

где Оп - оборачиваемость для требуемого прироста, дни; 
     4) срока оборота, необходимого для достижения требуемого прироста: 
 Сп = Т/Оп, где

Сп - срок оборота прироста выручки, дни;     

5) оптимального срока оборачиваемости, необходимого для достижения  требуемого прироста выручки: 
 Сдз = Пдз – Сп.     

Можно использовать и более простую формулу расчета оптимального срока предоставления отсрочки платежа: средняя оборачиваемость дебиторской задолженность (рассчитанная по вышеприведенной формуле) не должна быть выше среднего срока оборачиваемости кредиторской задолженности, иначе перед компанией возникнет проблема нехватки оборотных средств. 
     Также можно рассчитать и предельный размер дебиторской задолженности по следующей формуле: 
 Вдз = Орк х К1 х (Дк + Дпк), где

Вдз – предельный размер дебиторской задолженности, руб.;

Орк – планируемый объем реализации в кредит, руб.;

К1 – коэффициент маржинального дохода, раз;

Дк – среднее количество дней отсрочки, дни;

Дпк – среднее количество дней просрочки, дни.      

После того как определены все эти параметры, оптимальные для компании в целом, можно уже производить расчет величины и длительности кредитных ресурсов в разрезе каждой группы клиентов.[8] 

 

 

 

2.3. Определение срочности дебиторской задолженности.

При оценке состояния текущих активов предприятия необходимо изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этих целей, является время оборота дебиторской задолженности или, используя терминологию зарубежных аналитиков, период инкассации долгов (ПИД). Он равен продолжительности времени между отпуском товаров и услуг и получением за них денежных средств.

 Пид = Средние остатки дебиторской задолженности / Сумма кредиторского оборота по счетам дебиторов * 360

 Для оценки эффективности  управления дебиторской задолженностью  в пределах года время ее  инкассации следует определить  за каждый месяц и для наглядности  представить на графике.

 Важное значение для организации имеет не только величина, но и качество дебиторской задолженности. Его характеризует ряд показателей:

- доля долговых обязательств, обеспеченных  залогом, поручительством или банковской  гарантией;

- удельный вес вексельной формы  расчетов;

- доля резервов по сомнительным  долгам в общей сумме дебиторской  задолженности;

- удельный вес просроченных  долгов в их совокупной величине.

 Уменьшение доли обеспеченной  дебиторской задолженности, включая  вексельное покрытие, сокращение  резервов по сомнительным долгам, рост величины и удельного  веса просроченных обязательств свидетельствуют о снижении качества этой задолженности, увеличении риска потерь и убытков при ее не возврате. [3]

 Если изначально отпускать  товар в долг только самым  надежным в платежеспособном  отношении покупателям, у предприятия  не будет убытков и потерь  от просроченной или неоплаченной  задолженности дебиторов. Однако  объем продаж, а, следовательно, производства, будет сравнительно невелик, поскольку  число исправных плательщиков  всегда ограничено. Невысокой будет  и прибыль от таких продаж, поскольку их себестоимость из-за  отнесения накладных расходов  на небольшое количество товаров  будет выше, чем при больших  объемах реализации.

 Отпуск продукции и товаров  без немедленной или предварительной  оплаты менее надежным покупателям  и клиентам существенно увеличивает  объем продаж и потенциальной  прибыли, но усиливает риск неоплаты  или несвоевременной оплаты счетов. Определение уровня приемлемого  риска продажи в долг основано на сопоставлении предельных переменных расходов на предоставление товарного кредита с величиной предельной прибыли от увеличения продаж.

 Риск коммерческого кредита  зависит от финансового состояния  покупателя, кредитоспособности предприятия-продавца, структуры его капитала, возможностей  обеспечения кредита и условий  его предоставления покупателям.

 Оценка финансового состояния  организации, сомнительной в платежеспособном  отношении, осуществляется на основе  данных бухгалтерской отчетности  и изучения методов работы. В  бизнесе не считается предосудительным  запросить такую отчетность у  покупателя или поставить ему  условием сделки получение гарантии  оплаты счетов каким-либо солидным  банком, поручительством, перечислением  задатка и т.п.

 Структура собственного капитала  определяется на основе анализа  составляющих элементов. Эффективность  их использования оценивается  с применением относительных  показателей и коэффициентов. Особое  внимание уделяется показателям, имеющим непосредственное отношение  к риску продаж в кредит: отношению  долговых обязательств к общей  стоимости основного и оборотного  капитала, соотношению текущих активов  и пассивов, коэффициентам покрытия  кредиторской задолженности и  др. [7]

 В качестве обеспечения коммерческого  кредита выступает ликвидное  имущество организации, которое  может рассматриваться как залог. При отпуске товаров в кредит  необходимо кроме обычных, предусмотренных  договорами условий учитывать  общее состояние экономики в  данное время и положение покупателя  и поставщика на рынке соответствующих  товаров и услуг.

 Получить и оценить информацию  о платежеспособности возможного  покупателя, позволяющую кредитовать  его отпуском товара в долг  без особого риска для поставщика, - непростое дело. В ряде западных  стран существуют специальные  агентства, которые собирают такую  информацию, а затем предоставляют  ее за плату. На основе этой  информации предприятие-продавец  может создать своего рода  рейтинг платежеспособности своих  покупателей и в зависимости  от этого проводить индивидуальную  кредитно-сбытовую политику в  отношении каждого клиента.

 Риск дебиторской задолженности  включает в себя потенциальную  возможность ее значительного  увеличения, роста безнадежных долгов  и общего времени погашения  долговых обязательств. О возможности  усиления степени такого риска  свидетельствует значительный рост  отпуска товаров в кредит, удлинение  сроков этого кредита, увеличение  числа организаций-банкротов среди  покупателей, общее ухудшение экономической  ситуации в стране и мире.