Анализ и характеристика управления денежными потоками предприятия

• среди финансовых методов можно выделить систему расчётов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, налоговой службой, внебюджетными фондами, банками; кредитование; финансирование; инвестирование; страхование; налогообложение и др.
• финансовые рычаги объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчётов, прибыль, инвестиции, цены, векселя, облигации, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие финансовые рычаги.
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава организации, приказов и распоряжений, договоров.
• в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на неё, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
• использование прикладных бухгалтерских программ, которые обеспечивают финансового менеджера учетной и аналитической информацией.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приёмов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

В управлении денежными потоками можно выделить следующие этапы (14, стр.29).

1. Бюджетирование/скользящее планирование.
2. Сбор информации о планируемых платежах.
3. Проверка и утверждение платежей.
4. Оперативное управление платежами.

На этапе бюджетирования составляются планы движения денежных средств на промежуток времени использования бюджетирования движений денежных средств помогает ответить на вопросы: кто, когда, на какие цели и сколько сможет предприятие потратить денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6 Этапы управления денежными потоками

 

Бюджетирование базируется на принципах, к которым можно отнести принципы целесогласования, приоритетности, причинности, ответственности, стратегичности и принцип достижимости бюджетов (9, стр.100).

Принцип целесогласования предполагает активные коммуникации в любой экономической системе как «сверху вниз», так и «снизу вверх» по иерархической структуре бытия. Другими словами, директор фирмы, например, не может сегодня обходиться без информации и бюджетов, которые ведут его исполнители, причём на самых «низших» управленческих местах. А нижний «слой» управленцев свою очередь не может без общего «стратегического взгляда» директора. Ибо тогда у него теряется смысл деятельности, утрачивается стратегичность, нацеленность на будущее. Директор и его многочисленные подчинённые связаны так как связана центральная нервная система с периферийными нервами в любом живом организме.

Принцип приоритетности предполагает использовать дефицитные ресурсы, прежде всего в приоритетных наиболее выгодных для предприятия. Неограниченных благ, по сути, не бывает, а значит, и проблема их распределения буде существовать всегда. Можно распределять ресурсы случайно, хаотично, а можно сознательно, целенаправленно.

Принцип причинности, ответственности предполагает, что каждая плановая единица может планировать и отвечать только за те величины, на которые она может оказывать влияние. На предприятии данный принцип порождает выявление и отделение своеобразных центров ответственности. Например, служба снабжения может быть отнесена к центру затрат. Она управляет закупками материальных ресурсов в рамках выделенного лимита денежных средств. А служба реализации, занимающаяся продажами, является центром доходов, так как её основная функция – увеличить продажи. И здесь её сфера ответственности.

Принцип стратегичности предполагает приоритетность глобальных, долгосрочных целей. Известный аналитик г. Гербер пишет: «Зрелая фирма знает, как она оказалась там, где она находится в настоящее время и что необходимо сделать, чтобы попасть туда, куда она хочет» (17, стр.102).

Другой американский исследователь Джей Абрахам призывал руководителей фирм: «Всё время думайте о будущем! Если вы хотите, чтобы ваше дело продвигалось семимильными шагами, учитывайте как непосредственные цели, так и отдалённые» (17, стр.102).

Принцип достижимости бюджетов говорит о том, что необходимо на любом уровне управления ставить лишь реально достижимые цели, причём эти цели должны представлять собой определённый баланс интересов, так как согласно высказыванию знаменитого учёного Макса Фервона «жизнь есть не что иное, как выражение постоянного созидания живым веществом компромисса между внутренними и внешними условиями жизни, компромисса, который никогда не бывает продолжительным, так как сами условия постоянно меняются» (17, стр.102).

Скользящее планирование предполагает после прохождения каждого периода деятельности изменять планы на будущее. Например, можно еженедельно составлять план на ближайшие три месяца. При этом детали

плана уменьшаются по мере удалённости соответствующего периода от точки планирования (рисунок 7) (14, стр.30).

Рисунок 7 Сравнение традиционного бюджетирования и скользящего

планирования

 

Процесс скользящего планирования трудоёмкий, так как требует пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но, с другой стороны, даёт более качественный прогноз.

На этапе оперативного планирования делается прогноз текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является платёжный календарь, который выявляет кассовые разрывы более точно.

В платёжном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало конец периода по всем расчётным счетам и кассе предприятия (таблица 1) (14, стр. 31)

Таблица 1

Пример платёжного календаря

			01.04.2010	02.04.2010
Банковский счёт в Сбербанке	Начальный остаток Приход Расход Конечный остаток		1000 500 1700 -200	-200 1000 500 300
	Контрагент 1	Приход Расход	500	1000
	Контрагент 2	Приход Расход	1700	500
Банковский счёт в Саровбизнесбанке	Начальный остаток Приход Расход Конечный остаток		200 50 50 200	200 40 50 190
Касса	Начальный остаток Приход Расход Конечный остаток		100   50 50	50 50   100

 

В оперативном управлении денежными потоками используются следующие виды платёжного календаря:

1. По операционной деятельности предприятия:

• Налоговый платёжный календарь, в составе которого отражаются суммы всех видов налогов, сборов и других налоговых платежей, перечисляемых предприятием в бюджеты разных уровней и во внебюджетные фонды.

• Календарь инкассации дебиторской задолженности.
• Календарь обслуживания финансовых кредитов, в состав которого входит график выплат в соответствии с условиям кредитного договора.
• Календарь выплат заработной платы.
• Календарь формирования производственных запасов, в состав платежей которого входят: стоимость закупаемых сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, а также расходы по транспортировке, страхованию и хранению грузов.
• Календарь управленческих расходов. В состав этого календаря включаются платежи по закупке канцелярских принадлежностей, компьютерных программ, средств оргтехники, командировочные расходы, почтово-телеграфные расходы.
• Календарь реализации продукции. Указанный платёжный календарь содержит два раздела:

1. график поступления платежей за реализованную продукцию – в нём отражаются поступления денежных средств при наличных расчётах за реализованную продукции;

2. график расходов, обеспечивающих реализацию продукции – отражаются расходы на рекламу, маркетинг, содержание сбытовой сети т т.д.

2. По инвестиционной деятельности предприятия основными видами календаря являются:

• Календарь формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций. Этот вид документа состоит из двух разделов:

1. график затрат на приобретение различных финансовых инструментов инвестирования;

2. график поступления дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля.

• Календарь реализации программ реальных инвестиций, в который входят:

1. график капитальных затрат;
2. график поступления инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных источников.

• Календарь реализации отдельных инвестиционных проектов.

3. По финансовой деятельности предприятия могут разрабатываться следующие виды платёжного календаря:

• Календарь эмиссии акций.

• Календарь эмиссии облигаций.
• Календарь амортизации основного долга по финансовым кредитам. Этот вид платёжного календаря содержит лишь один раздел- график амортизации основного долга

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:

• какова их величина за определённое время (месяц, квартал);
• каковы их основные элементы;
• каковы виды деятельности генерируют основной поток денежных средств;
• каковы причины избыточного или эффективного потока;
• каким должен быть оптимальный объём денежного потока;

Оптимальный денежный поток характеризуют сбалансированностью притока и оттока денежных средств, что способствует формированию приемлемого их остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои финансовые обязательства, которые требуют расчётов только в денежной форме.

На величину денежных потоков оказывают влияние различные факторы как внутреннего, так и внешнего характера. В состав внутренних факторов включают:

• жизненный цикл предприятия, то есть период, в течение которого оно осуществляет хозяйственную деятельность и получает экономическую выгоду;
• продолжительность операционного цикла;
• сезонность производства и сбыта продукции;
• амортизационную политику, направленную на модернизацию и обновление основных средств;
• приоритетность инвестиционных программ и проектов (наиболее важные инвестиционные проекты, как правило, реализуют в первую очередь, что приводит к оттоку денежных средств);
• учётную политику;
• финансовую культуру собственников и менеджеров предприятия и др.