Анализ финансового состояния предприятия в целях повышения эффективности управления финансами

В-четвертых, выполняя анализ, не нужно  без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций  и закономерностей.

При общей оценке финансового состояния  предприятия основной задачей финансиста является выявление и анализ тенденций  развития финансовых процессов на предприятии.

Содержание анализа состоит  в обработке информации, позволяющей  выявить соответствие тех или  иных действий фирмы на финансовом рынке ее целям. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы:

• каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность?
• как риск и доходность будут изменяться в перспективе?
• Каковы основные направления улучшения финансового состояния компании?

Информация, необходимая для анализа  финансового состояния предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских заключениях, оперативном  бухгалтерском учете и других источниках.

Баланс - главная форма бухгалтерской  отчетности. Баланс показывает состояние  активов предприятия и источники  их формирования на определенную дату. В финансовом анализе принято  различать бухгалтерский (брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.

Отличия нетто-баланса состоят  в коррекции отдельных статей бухгалтерского баланса с учетом отличий бухгалтерских оценок от рыночных. Коррекция заключается:

в списании безнадежной дебиторской  задолженности;

в коррекции стоимости запасов  материальных ценностей на темпы  инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;

в исключении убытков;

в учете непрерывности инфляционного  удорожания основных фондов;

в оценке финансовых активов по рыночным ценам.

Отчет о финансовых результатах  содержит информацию о процессе формирования прибыли за определенный период времени. Данные отчета объединяют показатели баланса на начало и конец отчетного  периода.

Отчет о движении денежных средств  отражает остаток денежных средств  на начало года, поступления и расход в течения года, остаток на конец  года.

Приложение к балансу включает девять разделов, отражающих движение собственного и заемного капиталов, дебиторской и кредиторской задолженности  и др. [1, c. 28].

Существует несколько видов  финансового анализа, в зависимости  от поставленных перед аналитиком целей:

Предварительный анализ (экспресс-анализ);

Детализированный анализ финансового  состояния фирмы (менее жесткие  по сравнению с экспресс-анализом ограничения на время и другие ресурсы).

 

Таблица 1.1- Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление (процедура) анализа	Показатель
1. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА  СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
1.1. Оценка имущественного положения	1. Величина основных средств  и их доля в общей сумме  активов. 2. Коэффициент износа основных  средств. 3. Общая сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении  предприятия.
1.2. Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств  и их доля в общей сумме  источников 2.Коэффициент текущей ликвидности. 3. Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме. 4. Доля долгосрочных заемных  средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие “больных” статей  в отчетности	1. Убытки. 2. Ссуды и займы, не погашенные  в срок. 3. Просроченная дебиторской и  кредиторская задолженность. 4. Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Оценка прибыльности	1. Прибыль 2. Рентабельность общая. 3. Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста  выручки, прибыли и авансированного  капитала. 2. Оборачиваемость активов. 3. Продолжительность операционного  и финансового цикла. 4. Коэффициент погашаемости дебиторской  задолженности
2.3. Оценка эффективности использования  экономического потенциала	1. Рентабельность авансированного  капитала. 2. Рентабельность собственного  капитала.

Источник [15, c.35].

Основными аналитическими процедурами  финансового анализа являются горизонтальный и вертикальный анализ финансовых документов и факторный анализ. Горизонтальный анализ состоит в сопоставлении  финансовых показателей за ряд лет  и расчете индексов изменения. Вертикальный анализ состоит в изучении структуры  финансовых показателей, в формировании информативных относительных показателей. Последние сравниваются с некоторыми значениями, принимаемыми в качестве нормативных, со значениями за прошлые  периоды или с аналогичными показателями по другим предприятиям.

Экспресс-анализ состоит в обработке  небольшого количества существенных и  легко определяемых показателей  и их мониторинге. Отбор системы  показателей для экспресс-анализа  всегда субъективен. Какие-либо стандарты  здесь отсутствуют. Один из вариантов  системы приведен в таблице 1.1.

Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно  предположить расчет различных показателей  и дополнить его методами, основанными  на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять  в три этапа: подготовительный этап, предварительный анализ бухгалтерской  отчетности, экономическое чтение и  анализ отчетности.

При проведении экспресс-анализа финансовое положение предприятия оценивают  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность какого-либо актива - способность  его трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность - наличие у  предприятия денежных средств и  их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие достаточного количества средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [8, c. 31].

Результативность и экономическая  целесообразность функционирования предприятия  измеряются абсолютными и относительными показателями. В данном контексте  выделяют показатель экономического эффекта  и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель, характеризующий  результат деятельности. В зависимости  от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей  эффекта используют показатели валового национального продукта, национального  дохода, валового дохода от реализации, прибыли и т.д.

Экономическая эффективность - относительный  показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности  деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного капитала и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

В рамках экспресс-анализа в дополнение к приведенной выше системе показателей  целесообразно использовать следующую  последовательность взаимосвязанных  показателей:

• хозяйственные средства предприятия и их структура: величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства;
• основные средства предприятия: стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления;
• структура и динамика оборотных средств предприятия: укрупненная группировка статей второго и третьего разделов баланса, а также ряд специфических показателей, таких как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и т.д.;
• основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия: выручка от реализации, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости;
• эффективность использования финансовых ресурсов: показатель финансовых ресурсов всего, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.

На рисунке 1.1 приведена обобщенная блок-схема экспресс-анализа финансового  состояния предприятия. Важнейшим  атрибутом финансового анализа  является его системность. Так как  сам объект анализа (предприятие) представляет собой систему, то системным же должен быть подход к его исследованию. Иными словами, финансовый анализ (в  том числе экспресс-анализ финансовой отчетности) - это нечто большее, нежели просто набор коэффициентов.

А именно, каждый из коэффициентов (количественных показателей) занимает строго определенное место и имеет четко очерченный экономический смысл и экономическую  взаимосвязь с другими коэффициентами в общей (сквозной) блок-схеме анализа. Блок-схема (рисунок 1) представляет собой  многоступенчатую иерархию факторов анализа, во главе которой находится результирующий показатель - целевая функция, оптимизация  которой является основным критерием  для аналитика.

Рисунок 1.1 - Экспресс-анализ финансовой отчетности Источник: [12, c. 18]

 

Но финансовый анализ не ограничивается экспресс-анализом. Мы уже упоминали  ситуации, когда целесообразен данный вид анализа. Существует также более  углубленный - аналитический анализ финансового состояния предприятия. Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов  его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные  процедуры экспресс-анализа. При  этом степень детализации зависит  от желания аналитика.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия представлена в таблице 1.2.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2 - Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

1. Предварительный обзор экономического  и финансового положения субъекта	Характеристика  общей направленности финансово-хозяйственной  деятельности; Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования.	2.1. Оценка имущественного положения. 2.1.1.Построение  аналитического баланса-нетто 2.1.2. Вертикальный  анализ баланса 2.1.3. Горизонтальный  анализ баланса 2.1.4. Анализ  качественных сдвигов в имущественном  положении 2.2. Оценка  финансового положения  2.2.1.Оценка ликвидности  2.2.2. Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  субъекта хозяйствования	3.1. Оценка производственной (основной) деятельности 3.2. Анализ  рентабельности 3.3. Оценка  положения на рынке ценных  бумаг

Источник [8, c. 140]