Агентские конфликты в управлении корпоративными финансами

Начались обращения физических и юридических лиц в суд с целью компенсации понесённых от деятельности банка убытков. В целях предотвращения банкротства или отзыва лицензии 5 декабря 2008 года более 90 % акций ОАО «Банк24.ру» было продано структурам, близким к ОАО «АКБ «Пробизнесбанк» (20 % акций приобрело само ОАО «КБ «Пробизнесбанк», остальные — структуры, входящие в группу «Life»). Несмотря на то, что банку удалось восстановить ликвидность, им были потеряны позиции на рынке. Так же не были выявлены заказчики

5) Гринмейл. Российская особенность гринмейла в том, что его часто используют миноритарные акционеры для защиты от действий мажоритарных, но так же распространена практика использования гринмейла не для защиты, а в качестве средства увеличения доходов.

Гринмейлерами зачастую выступают мощные финансовые структуры, то для них смена целей в процессе нападения является вполне нормальным явлением. Фиксируется полная неразборчивость компаний-агрессоров в способах нападения - от публикации компромата на менеджмент атакуемой компании до фальсификации документов, являющихся основанием для подачи заявления кредитора о признании атакуемой компании банкротом.

Говоря о корпоративном шантаже, следует так же вспомнить ситуацию с ОСАО «Ингосстрах», о которой говорилось выше. Одним из «оправданий» своих действий по нарушению законодательства акционеры называли желание вытеснить гринмейлера.

6) Враждебные поглощения. Как отмечают эксперты, классических сделок по финансированию слияний и поглощений на российском фондовом рынке нет, так как на нем не обращаются контрольные пакеты акций, поэтому в России отсутствуют классические враждебные поглощения.

На практике же достаточно сложно разграничить такие действия как слияние и поглощения, поэтому происходит совместный анализ этих процессов.

7) Рейдерство.

Во всех этих случаях под словом «рейдерство» можно понимать достаточно большую группу действий по приобретению контроля, в том числе: мошенничество, силовой захват, банкротство, административные методы со стороны местных или федеральных властей. Тактика российских рейдеров изначально основывалась на слабости корпоративного права, на несовершенстве законодательства.

Заключение

В заключении хотелось бы назвать некоторые возможные направления дальнейшего изучения корпоративных конфликтов, отметив, что существующие механизмы регулирования конфликтов, баланса интересов агентов и в целом корпоративного управления на сегодняшний день не особо эффективны, но в России система взаимоотношений менеджмента и акционеров, определяемая уровнем корпоративного управления, только формируется. Высокий уровень корпоративной культуры достигается не за одно десятилетие. Поэтому и общество, и государство должны приложить определенные усилия для совершенствования корпоративного управления и улучшения взаимоотношений менеджеров и акционеров.  Надо признать, что российские компании все в большей степени ориентируются на цивилизованные рыночные механизмы ведения бизнеса. Потенциал развития информационно закрытых компаний, как правило, ограничен. Лимиты кредитования в аффилированных банках небезграничны, и возможности прямых инвестиций в производство через капитализацию прибыли также практически исчерпаны, причем это относится как к мелким и средним компаниям, так и к крупнейшим российским предприятиям. Но одной информационной открытости недостаточно для привлечения внешнего финансирования. Необходима комплексная переоценка приоритетов развития. Следующий закономерный этап развития российской экономики связан с ростом уже не долгового, а долевого финансирования.

Владельцы и менеджеры российских компаний начинают понимать, что успех в деле привлечения инвестиций зависит не только от финансовых показателей. Основным барьером на пути притока инвестиций сейчас становится качество корпоративного управления.

Целый ряд инвестиционных, консалтинговых компаний, рейтинговые агентства, работающие на российском рынке, уже включились в работу по продвижению культуры корпоративного управления среди российских компаний. Они разрабатывают стандарты и кодексы, методологию оценок, пытаются объяснить менеджменту российских предприятий необходимость повышения культуры корпоративного управления.

Список использованных источников

1.Корпоративное управление: история и практика [Электронный ресурс]. Режим доступа - http://www.fcsm.ru/ru/legislation/corp_management_study/, свободный

2 . Осипенко, О. В. Формирование институтов корпоративной сферы: российский опыт (экспериментальный спецкурс) / О. В. Осипенко // Российский экономический журнал. – 2004. – №1. – С. 34–58.

3. Андреева А.Р. Правовая сущность корпоративного конфликта // Журнал Юриспруденция. – 2010 – №17.

4. Долгопятова Т.Г. Корпоративные конфликты и риски доминирующих собственников // Журнал НЭА. – 2012 –  №1(13). 

5. Ингосстрах [Электронный ресурс] / ИА Advisers. – Электрон. дан. / Режим доступа: http://www.advisers.ru/corp_conflict/conflict73.html. – Загл. с экрана.

6. Корпоративные конфликты – Банк24.ру [Электронный ресурс] / ИА Advisers. – Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.advisers.ru/corp-conflict/conflict51.html. – Загл. с экрана.