Шпаргалка по «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика»

Облигации – преимущества: большой срок до погашения, более низкая % ставка, чем доходность по акциям,  налоговый щит, возможность привлечения новых займов. Недостатки – высокий контроль со стороны инвесторов, ограничения в форме закладных.

Необеспеч.заем. Ограничения – на выплату дивидендов, фин. Отчеты, последующие займы. Конвертируемые необеспеченные облигации – преимущества: затраты на эмиссию ниже, чем при выпуске обычных облигаций; возможность привлечения новых займов, налоговый щит. Недостаток – при неверном расчете стоимости перевода облигации в акции компания теряет контроль. Варранты могут продаваться вместе с облигациями, могут быть выданы при поглощении. Еврооблигации. Преимущества: затраты на эмиссию ниже, чем при выпуске обыкновенных облигаций, более гибкий рынок и меньше ограничений, проценты выплачиваются без вычета налога, выдаются на предъявителя, защита от изменений валютного курса. Недостатки: рынок только для крупных организаций, высокая степень защиты, ограничения вторичного рынка. Цена заемн.капитала = цена заемн. Капитала – налоговая экономия.

Акционерный капитал: преимущества: отсутствие фиксированных выплат, постоянный капитал, контроль собственности, Цена обыкн. Акций – модель САРМ (Kc = krf + β (km + krf), модель Гордона одноуровневая К = дивиденды текущего года/цена обыкнов. Акций + темп роста дивидендных выплат. Многоуровневая - =дивиденды текущ. Года / стоимость за минусом затрат на выпуск и размещение акций + темп роста. (для нового выпуска). Цена привил. Акций = дивиденд/чист. Цена привил. Акций.

Средневзвеш.цена капитала = сумма (удел. вес каждого источника капитала * на его цену)

Kd = kd * (1-t). ( тетр. стр. 17 )

 

 

 

 

 

57. 56 ,Центры ответственности: типы и место в системе бюджетирования предприятия.

В финансовой структуре  предприятия выделяют:1) ЦФО – объект финансовой структуры предприятия, который несет ответственность за все финансовые результаты: выручку, прибыль, затраты. Цель - максимизация прибыли. Виды бюджетов – доходов и расходов, движения денежных средств, прогнозный баланс.

ЦФО должны иметь возможность  нести полную ответственность за доходы, расходы и затраты, ден потоки от реализации своей продукции и оказания услуг.

ЦФО вкл. в себя 2)Центр финансового учёта ЦФУ-объест финансовой структуры предприятия,отвечающий только за некоторые фин.показатели,например доходы и часть затрат.Виды бюджеты ЦФУ-бюджет доходов и расходов;операционные бюджеты-бюджет продаж и бюджет трудовых затрат.Направленность ЦФУ:1.центр прибыли-структурное подразделение или группа подразделений,деят-ть кот.непосредственно связана с реализацией одного или нескольких бизнес-проектов фирмы. 2.центр доходов-струк.подразд.или группа подразд.,деят-ть кот.направлена на получение дохода и не предусматривает учёт прибыли(н-р,служба сбыта). 3.центр инвестиций(венчур-центр)-структ.подразд.или группа подразд-ий,кот.непосредственно связаны с организ-ей новых бизнес проектов, прибыль от кот. ожидается в будущем. 4.центр маржин.дохода-структ.подр-ие или группа подразд-ий,дейт-ть кот связана с получением доходов и усправлением прямыми расходами.Вкл. в себя центр дохода и центр прямых затрат.В свою очередь ЦФУ вкл в себя 3)Место возникновения затратМВЗ-объект фин.стр-ры предприятия, кот.отвечает только за расходы.Причем не за все расходы, а за так называемые регулируемые расходы,расходование и экономию кот.руководство МВЗ может контролировать.Виды бюджетов МВЗ-некоторые операционные бюджеты-бюджет общепроизводственных расходов,бюджет общецеховых расходов,бюджет управленческих расхордов.

 

58. Основные  виды бюджетов, используемые на  предприятии. Бюджетирование - это процесс составления фин планов и контроль за их использованием (предназначен для повышения финансовой обоснованности принимаемых решений).

Цель бюджетирования –повышение эффективности деятельности предприятия.

Виды: Операционный бюджет который содержит: бюджет продаж, производственный бюджет, (бюджет прямых затрат на материалы, бюджет прямых затрат на оплату труда, бюджет общепроизводственных расходов), бюджет производственных запасов (готовой продукции, незавершенного производства, материалов), бюджет коммерческих расходов, бюджет управленческих расходов из них формируется бюджет доходов и расходов (план прибылей и убытков)

Финансовый  бюджет: инвестиционный бюджет (бюджет капитальных вложений), бюджет движения денежных средств (кассовый бюджет), прогноз баланса.

Виды бюджетов: жесткий, гибкий.

 

 

59. Состав  затрат на производство и продажу  продукции и их виды.

Системы калькулирования  затрат: Директ костинг: прямые материальные затраты + прямые затраты на оплату труда. Абсорпшен костинг = директ-костинг + общепроизводственные и общехозяйственные расходы.

 

 

 

 

 

 

 

60. Группировка  затрат по способу отнесения на себестоимость и статьям калькуляции, их состав и экономическая значимость.

По способу отнесения  на себестоимость – прямые (прямо включаются в себестоимость продукции – осн. материалы, зарплата + ЕСН), косвенные (формируются за отчетный период, не зависят от количества произведенных изделий – аренда, амортизация, вспом. Материалы, з/п управляющего персонала, подсобных рабочих).  Группировка затрат по статьям калькуляции:

1) сырье, основные материалы,  полуфабрикаты, комплектующие изделия  (за вычетом возвратных отходов); 2) вспомогательные материалы; 3) топливо на технологические цели; 4) энергия на технологические цели; 5) основная заработная плата производственных рабочих; 6) дополнительная заработная плата производственных рабочих; 7) отчисления на социальные нужды по заработной плате производственных рабочих; 8)сходы на содержание и эксплуатацию оборудования; 9) расходы на подготовку и освоение нового производства; 10) цеховые расходы;

Цеховая себестоимость 

11) общепроизводственные расходы; 12) потери от брака:

Производственная себестоимость  товарной продукции 

13) внепроизводственные  расходы; 

Полная себестоимость  товарной продукции.

В приведенной классификации  первые семь статей затрат осуществляются непосредственно на рабочем месте и прямо относятся на себестоимость каждого вида продукции. Все другие статьи являются комплексными, собирающими затраты по обслуживанию и управлению производством.

Группировка затрат по статьям  калькуляции позволяет выделить затраты, непосредственно связанные с технологическим процессом, и затраты, относящиеся к обслуживанию производства и управлению. Применяется предприятиями при определении себестоимости единиц отдельных видов продукции

Системы калькулирования затрат: Директ костинг: прямые материальные затраты + прямые затраты на оплату труда. Абсорпшен костинг = директ-костинг + общепроизводственные и общехозяйственные расходы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

61. Классификационные признаки оборотных активов и их содержание.

Оборотные активы - имущественные ценности предприятия, обслуживающие производственно-коммерческую деятельность  и полностью потребляемых  в течение одного производственного цикла.

По  периоду функционирования оборотных  активов

-постоянные оборотные активы. не зависят от колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

-переменные оборотные активы. связаны с возрастанием производства и реализации продукции.

По  видам  можно подразделить:

- оборотные производственные активы. (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов);

- оборотные активы в обращении.. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства.

По  степени ликвидности выделяют:

- абсолютно ликвидные активы: денежные средства;

- высоколиквидные  активы - могут быть быстро обращены в денежные средства:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

- среднеликвидные активы: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

- слаболикивдные активы.: запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

- неликвидные активы. Могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По  характеру финансовых источников формирования:

- валовые оборотные активы. сформированны за счет собственного и заемного капитала;

-чистые оборотные активы.  сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами: ЧОА = ОА – КФО; где

ЧОА – чистые оборотные активы; ОА – оборотные активы; КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

- собственные оборотные активы. Сформированы за счет собственного капитала. СОА = ЧОА – ДЗК; или

СОА= ОА – ДЗК – КФО; где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия; ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопросы для  подготовки к экзамену

по дисциплине «Долгосрочная и краткосрочная  финансовая политика» 

 

1. Понятие финансовой политики предприятия. Содержание, цели, задачи формирования.
2. Финансовая стратегия и тактика предприятия. Цели, основные направления.
3. Современные формы финансирования оборотных средств.
4. Дебиторская задолженность: содержание и этапы управления.
5. Характеристика составных элементов долгосрочной финансовой политики.
6. Методы управления денежными потоками предприятия.
7. Финансовое планирование на предприятии: принципы, содержание, цели, задачи.
8. Финансовое прогнозирование, сущность, элементы цикла прогнозирования, методы его осуществления.
9. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Модели прогнозирования банкротства.
10. Темпы роста организации и факторы, их определяющие.
11. Бюджетирование на предприятии. Цели, виды, порядок составления  основных бюджетов.
12. Организация бюджетирования на предприятии.
13. Модели прогнозирования банкротства предприятия.
14. Бюджет движения денежных средств. Содержание и этапы составления.
15. Факторинг и форфейтинг: содержание и особенности проявления в современных условиях.
16. Оборотные активы и основные принципы управления ими.
17. Управление запасами.
18. Оценка издержек производства как базы установления цен на продукцию и услуги.
19. Ценовая политика предприятия: определение цели, выбор модели ценовой политики.
20. Структура рынка и ее влияние на ценовую политику предприятия.
21. Ценовая стратегия и тактика предприятия. Виды ценовых стратегий.
22. Особенности ценовой политики предприятия в условиях инфляции.
23. Управление портфелем продукции.
24. Факторинг и коммерческое кредитование организации.
25. Взаимосвязь краткосрочного и долгосрочного финансирования. Выбор оптимальной стратегии финансирования оборотных средств.
26. Управление кредиторской задолженностью.
27. Валовые, средние и предельные издержки.
28. Место финансовой политики в управлении финансами организации.
29. Основные источники и формы финансирования оборотных средств организации.
30. Характеристика основных методов управления дебиторской задолженностью.
31. Характеристика основных элементов долгосрочной финансовой политики предприятия.
32. Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и средств в расчетах.
33. Влияние форм расчетов на уровень дебиторской задолженности.
34. Виды дебиторской задолженности. Ее уровень и факторы, его определяющие.
35. Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли.
36. Определение порога рентабельности и финансовой прочности предприятия.
37. Операционный рычаг и расчет силы его воздействия на прибыль.
38. Методы оптимизации величины себестоимости продукции.
39. Определение критической точки производства. Ее значение для принятия управленческих решений.
40. Цели, задачи и принципы операционного анализа в управлении текущими издержками.
41. Цели и методы планирования затрат на производство и реализацию продукции.
42. Классификация затрат для целей финансового менеджмента.
43. Способы долгосрочного финансирования.
44. Бюджетирование на предприятии. Виды бюджетов.
45. Значение порога рентабельности и запаса финансовой прочности для принятия управленческих решений.
46. Ассортиментная политика предприятия.
47. Самофинансирование и бюджетное финансирование хозяйствующих субъектов.
48. Постоянные и переменные издержки. Методы их дифференциации.
49. Содержание финансовых бюджетов предприятия.
50. Операционный и финансовый цикл предприятия.
51. Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот.
52. Понятие чистого оборотного капитала.
53. 52 Модели управления оборотным капиталом.
54. Эффект финансового рычага и факторы, влияющие на силу его воздействия.
55. Эффективные условия привлечения кредитов.
56. Заемные средства предприятия, их классификация и влияние на цену капитала предприятия.
57. 56. Центры ответственности: типы и место в системе бюджетирования       предприятия.
58. Основные виды бюджетов используемых на предприятиях.
59. Состав затрат на производство и продажу продукции и их виды.
60. Группировка затрат по способу отнесения на себестоимость и статьям калькуляции, их состав и экономическая значимость.
61. Классификационные признаки оборотных активов и их содержание.