Методика оценки кредитоспособности предприятия

(8)

Методика оценки кредитоспособности Сбербанка

Ведущими банками России, рассмотрены основные три группы:

- коэффициенты  ликвидности;

- коэффициент  наличия собственных средств;

- показатели  оборачиваемости и рентабельности.

1. Коэффициенты ликвидности

- Коэффициент абсолютной ликвидности К1

- Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К2

- Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3

2. Коэффициент  наличия собственных средств  К4

Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

                      ,                              (1.19)

3. Показатели  оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации (форма №2) на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1. Показатели оборачиваемости различных активов сгруппированы в табл. 5.

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости активов

Наименование показателя	Методика расчета
Оборачиваемость оборотных активов	средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса) объем дневных продаж
Оборачиваемость дебиторской задолженности	средняя стоимость дебиторской задолженности (стр.230 + 240 баланса) объем дневных продаж
Оборачиваемость кредиторской задолженности	средняя стоимость кредиторской задолженности (по стр.620 баланса) объем дневных продаж
Оборачиваемость запасов	средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса) объем дневных продаж

Аналогично могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:

            ,                   (1.20)

Рентабельность деятельности предприятия К6:

,                  (1.21)

Рентабельность вложений в предприятие:

      Р= .                         (1.22)

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, КЗ, К4, К5 и К6.

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлены в табл. 6.

Таблица 6 - Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
К4
кроме торговли и лизинговых компаний	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
для торговли и лизинговых компаний	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
К5	0,10 и выше	менее 0,10	нерентаб.
К6	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.

Формула расчета суммы баллов (S) имеет вид:

.    (1.23)

Значение S наряду с другими факторами используется для определения класса кредитоспособности Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнение их значений в динамике. Определение класса кредитоспособности.

Устанавливается 3 класса:

- первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

- второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

- третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Класс кредитоспособности определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов S влияет на класс кредитоспособности следующим образом:

1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например: сезонностью).

2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25 (не включительно) до 2,35 (включительно). Обязательным условием отнесения к данному классу является, значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например: сезонностью).

3. класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.

(9)

Одной из наиболее известных российских рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Общий вид модели:

R=2К1+0.1К2+0.08К3+0.45К4+К5,                            (1.24)

где: К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К2 – коэффициент текущей ликвидности;

К3 – коэффициент оборачиваемости активов;

К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

К5 – рентабельность собственного капитала.

Если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства предприятия высокая, если R>1, то вероятность низкая.

(10)

Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной экономической академии

R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4,                          (1.25)

где К1 – коэффициент эффективности использования активов предприятия: собственный оборотный капитал/сумма активов; К2 – коэффициент рентабельности: чистая прибыль/собственный капитал; К3 – коэффициент оборачиваемости активов: выручка от реализации/средняя величина активов; К4 – норма прибыли: чистая прибыль/затраты.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением R определяется следующим образом:

R < 0, вероятность  банкротства максимальная 90 – 100%,

R = 0 – 0,18, вероятность  банкротства высокая 60 – 80%,

R = 0,18 – 0,32, вероятность  банкротства средняя 35 – 50%,

R = 0,32 – 0,42, вероятность  банкротства низкая 15 – 20%,

R > 0,42, вероятность  банкротства минимальная до 10%.

Используя данную методику, можно с точностью до 81% определить степень риска банкротства предприятия за три квартала.