Взаимодополняющие, взаимоисключающие и альтернативные проекты

3. По срокам реализации инвестиционные проекты можно разделить на следующие группы:

а) краткосрочные (до 1 года);

б) среднесрочные (1-3 года);

в) долгосрочные (свыше 3 лет).

4. По масштабу реализации инвестиционные  проекты подразделяются.

на следующие виды:

а) глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на; экономическую, социальную, политическую или экологическую ситуащг" в мире;

б) народно-хозяйственные проекты, которые оказывают действенное влияние на всю страну в целом или ее регионы;

в) крупномасштабные проекты, охватывающие крупные территориальные образования или отдельные отрасли экономики;

г) локальные проекты, действие которых сказывается в рамках предприятия, осуществляющего инвестиционный проект.

5. По типу (временной структуре) денежного потока при реализации инвестиционного проекта проекты подразделяются на две группы:

а) проекты с ординарным денежным потоком, т.е. потоком, имеющим следующую временную структуру - единовременно или последовательно произведенные инвестиции и следующие за ними положительные денежные потоки;

б) проекты с неординарным денежным потоком, т.е. потоком, в котором инвестиции и положительные денежные потоки могут чередоваться в произвольном порядке.

Классификации инвестиционных проектов позволяют определить необходимость учета тех или иных факторов в расчетах эффективности проекта, приоритетность различных показателей и их значимость для данного конкретного проекта, а также, что самое важное, определяют соответствующие подходы и методы к оценке тех или иных типов инвестиционных проектов [10, с.253]. Классификация инвестиционных проектов неоднозначна и неполна. Для наглядности на рис. 2 представлен один из распространенных вариантов классификации проектов по ряду признаков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Классификация инвестиционных проектов предприятия

по основным признакам

Выбор того или иного инвестиционного проекта – это процедура неформальная. Этот процесс требует одновременно учет количественных и качественных факторов экономического, политического, социального и технического характера. Выбор проекта требует проведения экспертных оценок, алгоритм которых будет составляться для каждой ситуации и предприятия каждый раз новый. Но все же существуют определенные методы, которые основываются на правила экономического поведения, что позволяет избежать ошибок.

4.Анализ классификации инвестиционных проектов по совместимости их реализации

 

Достоверность и адекватность результатов инвестиционного анализа, объемы аналитических работ напрямую зависят от типа отношений взаимозависимости инвестиционных проектов, которые предполагается включать в его состав. По степени взаимной зависимости согласно «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов» (№ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.06.1999 г.)» проекты подразделяются на:

1. Независимые
2. Зависимые, которые в свою очередь делятся на:

- альтернативные (взаимоисключающие),

- взаимодополняющие,

- комплементарные (синергические),

- взаимовлияющие [11].

1. Инвестиционные проекты являются независимыми, если отказ от одного из них не влияет на возможность или целесообразность реализации другого. Для того, чтобы А был независим от проекта В должны выполняться два условия:

- должны быть возможности (технические, технологические) осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;

- на денежные потоки, ожидаемые  от проекта А, не должно влиять  принятие или отказ от проекта  В.

Например, крупная торговая сеть сооружает в городе Москве несколько своих комплексов. Эти проекты могут осуществляться независимо друг от друга, так как потенциальные возможности компании высоки. Такие проекты будут называться независимыми. Но если рядом будет возводиться комплекс конкурирующей торговой марки или он уже стоит, то такие проекты будут называться скорее всего взаимовлияющими, так как жесткая конкуренция за потребителей повлияет на размер доходов от инвестиций каждого из них.

2. Если один проект оказывает воздействие на другой, то есть, например, денежные потоки по проекту А меняются в зависимости от того, принят или отклонен проект В, то проекты считаются зависимыми. Такие проекты подразделяются на следующие виды: взаимодополняющие, альтернативные (взаимоисключающие), комплементарные, взаимовлияющие.

Инвестиционные проекты являются альтернативными, когда два или более проектов не могут быть реализованы в одно время, и принятие одного проекта автоматически означает, что остальные проекты не могут быть реализованы. Чаще всего такие являются проекты служат достижению одной и той же цели [11].

Альтернативные проекты при рассмотрении возможных вариантов строительства объектов разного целевого назначения на одной и той же строительной площадке. Например, нельзя использовать ее одновременно и для возведения нового завода и для создания центра организации досуга. Такой же частный инвестор не может вложить одни и те же денежные средства в приобретение пакета акций на фондовом рынке и разместить их на банковском депозите (суть идет об альтернативных направлениях финансовых инвестиций).

Взаимодополняющие инвестиционные проекты – это проекты, которые могут быть приняты или отвергнуты в одно время. При этом они подразделяются на:

- комплементарные, когда  принятие одного инвестиционного  проекта приводит к росту доходов  по другим проектам;

- проекты, которые связанны между собой отношениями замещения. Принятие нового проекта приводит к снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Комплементарность и замещение – это определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

Например, при создании новых потенциально экологически грязных производств необходимо запланировать строительство очистных сооружений. Подобные проекты являются взаимодополняющими, так как без затрат не необходимые природоохранные мероприятия проект не сможет быть реализован (не получит согласования экологов), но и строительство очистных сооружений без промышленного предприятия лишено смысла. Таким образом, рассматриваемые проекты полностью соответствуют главному признаку взаимодополняющих проектов – наличию возможности либо одновременной реализации, либо одновременного отклонения.

Взаимодополняющие проекты объединяются в один проект.  К таким проектам можно отнести, например, прокладка газопроводов, сооружение подземных хранилищ и т.д.

Взаимовлияющие проекты. При их совместной реализации возникают негативные или позитивные эффекты, которые не проявляются при реализации каждого проекта в отдельности. Например, несколько предприятий выбрасывают в атмосферу небольшие объемы загрязняющих веществ, но их совместное химическое взаимодействие может привести к появлению опасных загрязнителей.

К взаимовлияющим также можно отнести и проекты строительства гостиниц, ресторанов, бензоколонок вдоль новых платных автомобильных магистралей. Действительно, предприятия сферы услуг, находящиеся в значительном удалении от мест концентрированного платежеспособного спроса, будут скорее всего убыточны, а инвестиции в их создание неэффективны. Вместе с тем качественный сервис – это один из важных факторов возможного увеличения платы за проезд по конкретной автомобильной дороге и ускорения возврата денежных средств. Xарактерно, что совместная реализация проектов развития инфраструктуры и сферы услуг практически всегда может рассматриваться в качестве примера взаимовлияющих инвестиционных проектов и, как правило, приводит с синергетическому эффекту инвестирования. Синергетический эффект – это суммарный эффект реализации двух и более инвестиционных проектов, превышающий сумму эффектов их реализации как проектов, независимых друг от друга.

Наиболее эффективное сочетание проектов должно выбирать путем перебора всех возможных сочетаний. Должна быть проведена оценка эффективности каждого сочетания проектов. Только в этом случае можно определить более эффективное сочетание инвестиционных проектов. При этом сочетания будут рассматриваться как альтернативные проекты.

Классификация, которая была приведена выше не единственная, но является более распространенной. Можно классифицировать проекты и по другим критериям. Например, в зависимости от риска, проекты можно подразделить на проекты без риска, с малым риском, высоким риском. Главное, при внедрении инвестиционных проектов правильно определить значимые критерии, провести оценку эффективности, проанализировать взаимную зависимость проектов и выбрать наиболее эффективное их сочетание для достижения целей предприятия и инвестора.

 

 

Заключение

 

Инвестиционный проект необходим инвесторам для того, чтобы ускорить принятие решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие. Проект помогает фирме определить цель и стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Чаще всего в Росси предприятия сталкиваются с большой проблемой – это неосознанная стратегия развития, что лишает инвестиционный процесс смысла. Отсутствие стратегии – это тоже часто встречающаяся проблема. В силу таких серьезных проблем инвестиционный процесс хаотичный характер. Инвестиционный проект будет неэффективен, если капиталовложения противоречат стратегии компании. При отсутствии стратегии риск вложить средства в неэффективный инвестиционный проект очень велик. Компании, которые реализуют инвестиционные проекты в рамках определенной стратегии, рискуют гораздо меньше.

Инвестиционный проект организовывает и систематизирует весь процесс инвестирования. Он нужен всем участникам инвестиционного процесса, поскольку только при его наличии существует предмет переговоров и у принятия договоренностей между инвестором его партнерами и будущими кредиторами, он обеспечивает возможность эффективной координации усилий участников проекта. Координирующая роль проекта, конечно, постепенно заменяется реальными заключенными договорами между участниками, однако, как план долгосрочного характера проект имеет значения вплоть до полной реализации намерений инвестора. Таким образом, его наличие позволяет является достичь высоких результатов, чем спонтанное необоснованное инвестирование, существенно влияет на качество инвестирования.

Инвестиционные проекты по степени взаимной зависимости, а именно: независимые, взаимоисключающие, взаимодополняющие и взаимовлияющие очень часто встречаются в различных ситуациях, следовательно, предпринимателям и инвесторам необходимо учитывать отношения между проектами. Основные моменты, которые нужно учитывать – это:

1. Совместный эффект от осуществления нескольких независимых проектов равен сумме эффектов от осуществления каждого из них.
2. Каждый из альтернативных проектов должен рассматриваться самостоятельно. Эффект от его осуществления определяется без связи с другими проектами.
3. Взаимодополняющие проекты необходимо предварительно объединить в один проект.
4. В случае, если в рассматриваемой совокупности имеются взаимовлияющие проекты, наиболее эффективное сочетание рекомендуемых к реализации проектов должно выбираться путем полного перебора всех возможных сочетаний таких проектов и оценки эффективности каждого из таких сочетаний, как самостоятельного «обобщенного» проекта (различные сочетания рассматриваются при этом как альтернативные проекты).

Цель данного исследования достигнута, задачи выполнены, а именно:

1. Изучены понятия и сущность инвестиционных проектов;
2. Был проведен анализ классификации инвестиционных проектов;
3. Исследованы инвестиционные проекты по степени взаимной зависимости

 

 

 

 

Литература

 

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных сложений».
2. Федеральный закон от 02.01.2000 № 22-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"".
3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К. Эльга-Н, Ника-Центр 2001 – 448 с.
4. Зимин А.И.. Инвестиции: вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция», 2006. - 256 с
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.
6. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб.: Питер, 2006. – 160 с.
7. Максимова В.Ф. Инвестиции. Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2008. – 182 с.
8. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. – СПб: Питер, 2001.
9. Управление проектами : учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности « Менеджмент организации» / И.И. Мазур [и др.] ; под общ. ред. И. И. Мазура и В.Д. Шапиро. – 6-е изд., стер. – М. : Издательство «Омега-Л», 2010. – 960 с.
10. Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 321 с.
11. Проекты. Инвестиции. Инвестиционные проекты СНИПОВ.нет [Электронный ресурс]: - Режим доступа: http://snipov.net/c_4640_snip_99547.html#i1592674. - Заглавие с экрана. -  (Дата обращения: 29.10.2014)