Вывоз капитала и инвестиции в Россию

Особенности вывоза капитала

Растущая взаимоувязка национальных экономик проявляется не только в области экспорта и импорта товаров и услуг, но и (в растущей степени) в области производства, о чем говорит быстрое увеличение объемов экспорта капитала. Именно экспорт капитала является главным источником создания так называемой международной продукции, т.е. продукции, реализованной зарубежными филиалами международных монополий.

Вторая форма увязки национальных экономик в области производства — межфирменная кооперация, когда  отдельные юридически самостоятельные  предприятия разных стран устанавливают  тесное сотрудничество в области  отраслевой, технологической и подетальной специализации. В отличие от первой формы, где увязка в области производства происходит путем межфирменной кооперации в рамках транснационального капитала, предприятия во втором случае являются юридически самостоятельными, но технологически взаимозависимыми. Они становятся звеньями того же технологического процесса, который проходит в международном масштабе. Экспорт капитала, который уже в момент своего возникновения стремился завоевать монопольное положение в добывающей промышленности отсталых стран и использовать относительный избыток капитала за границей с целью достижения наибольшей прибыли, после второй мировой войны получил новые стимулы и новые формы.

Давление на экспорт капитала оказывают и развивающиеся страны, стремящиеся получить внешние источники  накопления и таким образом ускорить темпы своего экономического роста. Перемещение части производственных мощностей за границу посредством  прямых и косвенных инвестиций в  то же время мотивировалось стремлением  экономически развитых капиталистических  стран получить под свой контроль регионы со стратегическим сырьем, но на собственно экономической базе, втягивая эти страны в глобальную систему рыночного хозяйства. Сильным  стимулом для экспорта капитала являются и экологические факторы. Промышленно развитые капиталистические страны стремятся перемещать в развивающиеся страны такие производственные мощности, которые в значительной степени ведут к загрязнению окружающей среды.

Строительство производственных мощностей за границей позволяет  обойти систему внешней экономической  защиты страны и прочно укорениться  в структуре рынка и производства данной страны. Это создает намного  более стабильную и прочную базу для овладения зарубежными рынками, чем экспорт товаров, который  легче регулировать с помощью  таможенных и других ограничений.

Далеко не в последнюю  очередь вывоз капитала обусловлен высоким уровнем производительных сил, дальнейшее развитие которых в  современных условиях требует более  высокой концентрации ресурсов и  капитала, более глубокой увязки и  использования научно-технических  достижений как на национальном, так и на международном уровне. Путем координации поступления отдельных национальных капиталов удается преодолеть его нехватку в разных частях мирового капиталистического хозяйства. А это, в свою очередь, создает более широкий простор для развития производительных сил.

Удовлетворение устойчивых потребностей, которые нельзя осуществить  за счет внутренних ресурсов, становятся сферой интересов контрагентов других стран. Торговые отношения, возникающие  в результате этого, приводят к образованию  связей, которые представляют собой, с точки зрения отдельного государства, внешнюю торговлю страны. Эти связи, являясь сферой международных товарно-денежных отношений, выражаются в разнообразных  формах, описываемых выше. Интерес  для конкретной страны имеют, конечно  же, выгоды, получаемые от участия в  международной торговле, которая  представляет собой совокупность внешней  торговли всех стран мира.[5, стр.31].

Итак, особенностями экспорта капитала является то, что он выступает  как главный источник создания международной  продукции, т.е. продукции, реализованной  зарубежными филиалами международных  монополий, а также межфирменными  кооперациями (тесным сотрудничеством  отдельных юридически самостоятельных  предприятий разных стран).

Основные факторы  вывоза капитала из России

По вопросу причин существования  такого явления, как бегство капиталов  за границу России, высказано громадное  количество авторитетных мнений. Часто  в главном они сходятся, хотя наблюдаются  и различия в позициях.

Так, основными причинами  утечки капиталов из России специалисты  Центрального банка России называют неустойчивую экономическую и политическую ситуацию в стране, криминализацию и коррумпированность экономики, ее долларизацию, а также высокий уровень налогового бремени и неплатежей в экономике.

С самого начала перехода к  рыночной экономике Россия столкнулась  с рядом проблем, которые сделали  достаточно рискованным хранение сбережений населения внутри страны и в значительной мере способствовали переводу личных сбережений населения страны. Дальнейшие неоднозначные меры со стороны государственных  властей в области экономики (налогообложения  в частности) только усилили желание  граждан осуществлять подобные действия даже иногда в обход закону.

В структуре "убегающего" российского капитала можно выделить два основных компонента, которые  в свою очередь определяются мотивами собственников. Одна часть капитала представляет собой вывод ликвидных  активов из страны для уклонения  от налогообложения и создания возможности  расчетов за рубежом. Неплатежи между  предприятиями внутри страны частично компенсируются их взаиморасчетами с использованием зарубежных активов. В этом отношении бегство капиталов является выносом за пределы банковской системы страны части активов.

Другим немаловажным фактором вывоза является перевод средств  из собственности предприятий в  личную собственность собственников  и (или) менеджеров предприятий. Потом  они используются для личного  потребления и приобретения собственности  за рубежом, или для вложения в  акции для контроля над российскими  акционерными обществами. [6, стр.69-71]

Наряду с повышенным уровнем  хозяйственно политических рисков движущими  силами утечки капиталов в российской ситуации, как правило, служат:

1. 1992-93 гг. – сверхприбыльный вывоз сырьевых и прочих материальных ресурсов на внешний рынок, осуществляемый в обстановке необустроенности государственных границ, отсутствия таможенного и валютного отставания внутренних цен от мировых.

Именно в этот период за пределами России образовался наиболее крупный массив капиталов национального  происхождения, который впоследствии приобрел черты лучшего капитала, приходящегося в российскую экономику  преимущественно на короткие сроки  с целью максимизации дохода с  последующим ускоренным вывозом  извлеченной выручки за рубеж.

2. Специфика первоначального накопления капиталов в период разгосударствления и маркетизации экономики, связанная с теневыми и инфляционными перераспределением государственных средств.

Такая практика, сопряженная  с правонарушениями и/или злоупотреблениями, сопровождалась последующим отмыванием и инвестированием аккумулированных доходов за рубежом.

3. Стремление предприятий стабилизировать уровень доходов в обстановке спада производства и повышенных предпринимательских рисков.

Наряду с неблагоприятной  хозяйственной ситуацией, чрезмерным налоговым бременем и криминализацией  экономики важнейшим фактором анормального делового климата в России стала  неразвитость ключевых рынков (земли, капитала, недвижимости) и, как следствие, непомерная завышенность рисков при развертывании производственных инвестиционных проектов. В целях снижения рисков и стабилизации уровня доходов российские предприятия идут на искусственную задержку платежей и уклонение от текущих финансовых обязательств - с последующим вывозом за рубеж значительной части теневого дохода, получаемого от "капитализации" непогашенной задолженности.[7,стр.15]

Высокий реальный уровень  станового кредитного риска (риска  неплатежей, порождающих цепную реакцию  системных платежных кризисов) вызывает недоверие к национальной валюте и ожидание ее возможной девальвации.

Расчеты показывают, что  между риском неплатежей и утечкой  капиталов существует прямая корреляционная зависимость. При этом капиталы продолжают утекать из страны и тогда, когда  наблюдается расширение притока  иностранных инвестиций.

Перечисленные выше причины  вывоза показывают, что вывоз капитала связан с характером собственности  и корпоративного управления в российских компаниях. Во всех этих случаях роль общей политической или макроэкономической стабильности важна, но не критична, что  объясняется устойчивость вывоза и  в сравнительно благоприятных условиях

Несомненно, основные причины  бегства капиталов за пределы  России лежат в экономической  сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В свою очередь, эти экономические интересы формируют:

1. стремление сохранить свои капиталы;
2. стремление приумножить эти капиталы, заставить их работать;
3. стремление уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги;
4. стремление легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально;
5. стремление получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России, и т.д.

Все остальные причины  бегства капиталов за границу  носят производный от экономических  причин характер. В механизме поведения  собственника или владельца бежавших капиталов всегда есть экономическая  мотивация, именно она предопределяет его поведение в отношении  размещения капиталов за границей России.[8,стр.7]

Совершенно очевидно, что  вывоз капитала далеко не однородное явление. Оно включает в себя полностью криминальные виды, незаконные, но не преступные разновидности, и совершенно легальные формы утечки капиталов за пределы России.

Криминальное бегство  капиталов за пределы Российской Федерации может быть преступным или по причине преступного характера  происхождения капиталов, или по причине преступного способа  утечки капиталов за границу (понятия  приведены выше); возможно и сочетание  того и другого.

Легальные формы утечки капиталов  являются законными разновидностями  бегства капиталов за пределы  России. Они имеют место тогда, когда и капитал получен в  результате полностью легитимной -законной - деятельности, и способы вывоза его за границу или невозвращения капитала в Россию абсолютно законны. Очевидно, что сюда относится законное инвестирование российских капиталов в экономику других стран, внешнеэкономическая деятельность хозяйствующих субъектов, осуществляемая в полном соответствии с российским законодательством, и др. (например, размещение в зарубежных банках легальным российским собственником легальных же средств, полученных от экономической деятельности, что в настоящее время разрешено, хотя и со многими условиями и оговорками, российским законодательством).

Каналы оттока капитала из России включают в себя следующие:

- Предоставление неверных сведений о размерах экспортной

выручки, особенно в топливно-энергетическом секторе.

- Неверное указание доходов от экспорта достигается несколькими способами:

а. занижение сумм в счетах-фактур ах при экспортных операциях;

б. контрабандный экспорт, доходы от которого переводятся в зарубежные компании или на зарубежные счета;

в. осуществление экспорта через оффшорные дочерние предприятия  по заниженным отпускным ценам, причем разница между ними и рыночными  ценами остается в оффшорной зоне.

Преимущественное сосредоточение российского экспорта в энергетическом секторе превращает его в основной канал оттока капитала из России. Именно "нефтяное проклятие" отчасти  объясняет подобное сочетание медленного хода реформ, коррупции и оттока капитала из России. Очевидная взаимосвязь  между интенсивностью оттока капитала из страны и ростом мировых цен  на нефть также подтверждает ту точку  зрения, что отток капитала в значительной мере отражает невозвращение в страну экспортной выручки от продажи энергоносителей.

- Завышение размеров платежей по импорту, в том числе с помощью фиктивных контрактов на импорт товаров или услуг.

По сравнению с экспортным механизмом, величину оттока капитала через этот канал оценить значительно  сложнее, поскольку структура российского  импорта оказывается значительно  более диверсифицированной, чем  структура экспорта.

- Фиктивная предоплата по импортным сделкам.

Это еще один из важных каналов  оттока капитала. Имеется множество  примеров, когда предприятия создаются  исключительно с целью оформления импортного контракта, на основании  которого банк предоставляет крупную  предоплату. Как только перевод средства осуществляется, предприятие ликвидируется.