Внешний долг США

Содержание 
 
Введение………………………………………………………………………….3 
 
1. Основные понятия теории внешнего долга…………………………………5 
 
1.1.          Сущность внешнего долга и источники его формирования………..5 
 
1.2.          Влияние внешнего государственного долга на экономическое развитие страны……………………………………………………….10 
 
1.3.          Необходимость и методы управления внешним государственным долгом………………………………………………………………….14 
 
2. Управление внешним долгом США…………………………………………18 
 
2.1.          Формирование внешнего долга в США……………………………...18 
 
2.2.          Анализ современного состояния внешнего долга США……………24 
 
Заключение…………………………………………………………………….....33 
 
Список использованной литературы………………………………………34 

Введение.

Привлечение государством внутренних и внешних займов для развития экономики является общепринятой международной  практикой. К внешним займам прибегают  как сильные в экономическом  отношении индустриально развитые страны, так и только формирующие  экономические институты, развивающиеся  страны. Внешнее заимствование направлено в первую очередь на финансирование дефицита государственного бюджета  и платежного баланса страны, для  кредитования национального импорта, развития реального сектора экономики  и других целей. Чем выше несбалансированность экономики, тем сильнее зависимость  от внешних источников финансирования и тем выше темп роста внешнего долга страны. Внешнее заимствование  дает возможность стране потреблять и инвестировать выше пределов текущего внутреннего производства и сбережений за счет привлечения иностранных  финансовых ресурсов. Если внешние  заемные ресурсы используются для  финансирования новых средств производства, то общие темпы роста экономики  могут быть ускорены. 

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что особое внимание необходимо уделять проблеме обслуживания внешнего долга, с переходом  к рыночной экономике этой проблеме уделяется повышенное внимание. 

Цель работы – заключается  в исследовании основных направлений  развития внешнего долга США. Необходимо показать проблематику внешней задолженности  США, ее зависимость от этого долга  и перспективы развития ситуации. Для достижения поставленной цели в  работе решаются следующие задачи:  
 
*      изучить теоретические основы образования внешнего долга государства;  
 
*      раскрыть понятие внешнего долга, его сущность, функции и принципы;  
 
*      оценить организацию управления внешним долгом США. 
 
         В данной работе используются исторический метод во второй главе в первом параграфе, анализ в первой главе во втором параграфе и во второй главе во втором параграфе, сравнение и наблюдение во второй главе в первом параграфе.

В курсовой работе 34 страниц. В работе используется две таблицы  и один рисунок.

Курсовая работа состоит  из двух глав. Первая глава состоит  из трех параграфов, вторая – из двух. В первой главе курсовой будут  освещены основные понятия теории внешнего долга и его влияние на экономическое  развитие страны. Во второй главе будет  проанализировано состояние внешнего долга США и управление им.

Глава 1.  Основные понятия теории внешнего долга

1.1. Сущность внешнего  долга и источники его формирования

Государственные финансы  являются важной сферой финансовой системы  страны, призванной обеспечить государство  денежными средствами, необходимыми ему для выполнения экономических, социальных и политических функций. По экономической сущности государственные  финансы - это денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов в распоряжение государства и его предприятий и использование государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворению растущих социально-культурных потребностей членов общества, нужд обороны страны и управления. 

Центральное место в системе  государственных финансов занимает государственный бюджет.

Государственный бюджет - это  годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия. Его главнейшие функции - проведение в жизнь финансовой политики, организация  выполнения финансовой программы правительства.  
 
Бюджет представляет централизованный денежный фонд, аккумулируемый главным образом с помощью налогов и расходуемый государством для решения своих задач. 

В тех случаях, когда имеющиеся  у бюджета доходы недостаточны для  осуществления необходимых расходов, возникает бюджетный дефицит - превышение расходной части бюджета над  доходной. При бюджетном дефиците поступающих доходов оказывается  недостаточно для нормального выполнения функций государства, в связи  с чем, приходится прибегать к  различным займам, прежде всего у  кредитной системы, что отрицательно сказывается на устойчивости всего  денежного обращения и является основной причиной инфляции. Бюджетный  дефицит не обязательно свидетельствует  о каком-то чрезвычайном положении  в экономике страны. Он может быть вызван, например, необходимостью осуществления  крупных государственных вложений в развитие экономики, что отражает скорее рост валового национального  продукта, нежели кризисное состояние  государственного регулирования. Возможны чрезвычайные обстоятельства, связанные  с войнами, стихийными бедствиями, затраты  на которые не могли быть заранее  спланированы, но должны быть обязательно  осуществлены независимо от наличия  средств в резервном фонде  бюджета.

Перед правительством, столкнувшимся  с проблемой роста бюджетного дефицита, встает проблема выбора из трех известных вариантов. Первый, кажущийся  наиболее лёгким, но и являющийся наиболее инфляционно опасным - дополнительная эмиссия денежных средств. Второй - усиление налогового бремени и сокращение государственных расходов. Третий - выпуск государственных долговых обязательств - казначейских ценных бумаг (облигаций, векселей, сертификатов и т. п.), которые  обеспечивают их покупателям гарантированный  доход в виде определённого процента. [2, с. 78-86]

Проблема бюджетного дефицита порождает проблему государственного долга. 

Государственный долг - общий  размер задолженности правительства  владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных  дефицитов минус бюджетные профициты.

В зависимости от рынка  заимствований и валюты возникающих  обязательств выделяют внутренний и  внешний долг.

Долговые обязательства  федерального правительства обеспечиваются всеми активами, находящимися в его  распоряжении.

Внешний долг - это задолженность  правительства страны перед иностранными кредиторами. Наличие некоторого внешнего долга у каждой страны – это  весьма заурядное явление современной  экономической жизни, так как  активное участие правительства  страны в процессе производства и  распределения требует привлечения  заемных средств для финансирования своих расходов. Возможность займа  за рубежом позволяет расширить  возможности правительства по стимулированию спроса в экономике. [3, с. 15-17]Внешний  государственный долг – это совокупность долговых обязательств государства, которые  возникли в результате займов государства  на внешнем рынке.

Внешний долг государства  имеет такие составные: 
- долг органов государственной власти и управления, который возник в результате привлечения кредитов иностранных государств и выпуска государственных ценных бумаг, которые размещаются на международных рынках капиталов; 
- долг субъектов хозяйствования, гарантированный правительством. Он погашается и обслуживается субъектами хозяйствования – заемщиками.

Состояние внешнего долга  государства можно охарактеризовать с помощью таких показателей: 
а) соотношение внешнего долга к валовому внутреннему продукту; 
б) соотношение плановых платежей касательно обслуживания долга валютных поступлений государства. Он свидетельствует о платежеспособности страны в ближайшей перспективе; 
в) соотношение дисконтированной стоимости долга и экспорта. Этот показатель используется для оценки долгосрочной платежеспособности. [4, с. 145-147]

Внешний долг представляет особое внимание. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений  от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30%, то привлекать новые  займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под  более высоки проценты, требуя залогов  или особых поручительств. В некоторых  развивающихся и среднеразвитых странах ежегодные обязательства  выплаты по займам превышают все  поступления от внешнеэкономической  деятельности.

Внешний долг — это совокупный объем финансовых средств, взятый в  долг: 
 
·                   правительством страны и субъектами федерации (руководством областей и городов) 
 
·                   кредитно-финансовыми организациями (банками, фондами и т.п.) 
 
·                   напрямую крупными предприятиями страны 
 
·                   у кредитно-финансовых организаций других стран

В экономической теории: внешний долг, на погашение которого уходит вся прибыль страны (за определённый период времени), так, что необходимые  текущие затраты погашаются за счёт суммы очередного долга — определение  главного механизма современной  колонизации.

В некоторых случаях это  заурядное явление начинает создавать  незаурядные проблемы государству  и его кредиторам. Такие проблемы возникают, когда суммы, которые  приходится тратить из бюджета страны на обслуживание внешнего долга, становятся слишком большими, собственных источников становится не достаточно для продолжения  обслуживания долга, а возможность  рефинансирования долга на внутреннем и внешнем рынках пропадает. В  этом случае правительству страны ничего не остается, как объявить о приостановлении  обслуживания своих внешних обязательств, то есть объявить дефолт по внешнему долгу (внешний дефолт).

Внешний дефолт создает серьезные  проблемы для страны: национальная валюта обесценивается, фондовые индексы  падают, в стране снижается заработная плата, люди теряют работу и стремительно беднеют.

В современной истории  иногда случается так, что если происходит внешний дефолт у одной страны, то велика вероятность, что та же участь постигнет и соседей со сходной  структурой экономики и долгов. 

Рассмотрим причины того, что внешний долг страны возрастает до угрожающих величин: 
1. Высокий первичный дефицит бюджета страны приводит к тому, что стране приходится занимать на внутреннем и/или внешнем рынках. Если данное явление становится структурной проблемой, решение которой все время откладывается на потом, это неизбежно приведет к долговому кризису. Например, после 2 мировой войны развитые страны выдали очень много кредитов развивающимся странам для покрытия дефицита бюджета. 
2. Высокая ставка процента обслуживания долга. Когда сам внешний долг вырастает до тех величин, которые кажутся опасными для иностранных инвесторов, вложивших средства в активы данной страны, ставка процента  повышается. Это приводит к тому, что правительству приходится выплачивать из бюджета все большие средства на обслуживание долга, или рефинансировать долг, беря взаймы все большие суммы. Так долг начинает расти в геометрической прогрессии. 
3. Рост валютного курса вызывает рост суммы долга в пересчете в отечественную валюту. Так как выплата долга правительством, ведется из собранных налогов, то можно говорить об увеличении бремени долга страны. 
4. Проблемы с внутренним рынком заимствований. Если ставка процента на внутреннем рынке велика, и правительство вынуждено сокращать объем внутреннего долга, часто оно прибегает к дополнительным заимствованиям на внешнем рынке, переводя часть внутреннего долга во внешний долг. [5, с. 43-44]

Проблема внешнего дефолта  доставляет не меньшие неприятности и кредиторам, которые могут из-за дефолта страны должника попросту обанкротиться. Не удивительно, что были созданы  специальные организации кредиторов: Парижский клуб кредиторов, объединивший основные страны – кредиторы (в их число вошла и Россия) и Лондонский клуб, объединивший банкиров для решения  проблем с внешним долгом. 
 
Кредиторов можно разделить по институциональному признаку: 
 
o                  Банки (потребительские кредиты и ценные бумаги) 
 
o                  Инвестиционные фонды (ценные бумаги, долгосрочные займы) 
 
o                  Государства, а точнее Центробанки (облигации, высоконадежные ценные бумаги, валютные резервы в долларах) 
 
o                  Компании, осуществляющие прямые целевые инвестиции путем покупки активов или акций компаний США 
 
Основными источниками внешнего долга являются: 
 
·                   Долги частного сектора; 
 
·                   Дефицит государственного бюджета; 
 
·                   Отрицательное сальдо торгового баланса; 
 
·                   Процентные начисления на ранее выданные средства. 
 
Вывод: государственный долг - это неотъемлемая часть экономики каждой страны. Одной из проблем американской экономики стал непомерно возросший внешний долг.

1.2. Влияние внешнего государственного  долга на экономическое развитие  страны

Нарастание внутреннего  долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и  услуг при погашении внутреннего  долга не происходит, однако возникают  определенные изменения в экономической  жизни, последствия которых могут  быть весьма значительны. Это связано  с тем, что погашение государственного внутреннего долга приводит к  перераспределению доходов внутри страны. Обычно в государственном  долге видят две опасности: банкротство  нации и переложение долгового  бремени на будущие поколения.

Во-первых, нужно отметить, что нет ни каких причин, которые  заставляли бы сокращать государственный  долг, не говоря уже о необходимости  его полной ликвидации. Правительство  всего лишь рефинансирует свой долг, то есть продает новые облигации  и использует выручку для выплаты  держателем погашаемых облигаций. 

Во-вторых, правительство  по конституции имеет право облагать население налогами и собирать их. Увеличение налогов является тем  способом, который есть у правительства  для получения достаточных доходов  для выплат процентов и общей  суммы государственного долга.