Венчурное предпринимательство

Особое значение венчурного бизнеса заключается в следующем:

1. приводит к созданию новых жизнеспособных хозяйственных единиц, воздействующих на всю традиционную структуру ведения научных исследований, и вызывает структурное изменение в общественном производстве стран;
2. увеличивает занятость высококлассных специалистов;
3. способствуют техническому перевооружению традиционных отраслей экономики;
4. побуждает крупные корпорации к совершенствованию принципов управления и организационных структур;
5. показывает, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчурного капитала.

Инвесторы имеют право  на соответствующее получение прибыли  финансируемой фирмы. Средства предоставляются  на длительный срок и на безвозмездной  основе, поэтому в некоторых случаях  инвесторам приходится ожидать в  среднем три – пять лет, чтобы  убедиться в перспективности  вложений. Активное участие инвестора  в управлении финансируемой фирмой, так как он лично заинтересован в успехе венчурного предприятия, поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением денежных средств, а оказывают различные управленческие консультативные и прочие деловые услуги венчурной фирме, но при этом не вмешиваются в оперативное руководство ее деятельностью.

Венчурная фирма как форма  хозяйствования в инновационном потоке выполняет связующую роль между фундаментальными исследованиями и массовым производством нового продукта – промышленностью. В этой «связке» ведущая роль в базисных исследованиях принадлежит крупным передовым фирмам, обладающим значительными финансовыми, материальными и человеческими ресурсами для организации долговременных проектов с большей долей риска и неопределенностью коммерческого результата. В то же время небольшие предпринимательские фирмы играют центральную роль в разработке новых продуктов и в усилении инновационной деятельности уже существующих фирм. Венчурные фирмы доводят научные открытия до промышленной технологии и передают результаты крупным фирмам, организующим массовое производство на основе новых методов.

В России существуют две  организационные формы венчурных  фирм: самостоятельные и находящиеся  внутри крупных предприятий.

Решение о создании внутреннего  венчура принимается руководством предприятия, и его деятельность контролирует непосредственно один из руководителей. При отборе идей, на базе которых может быть создан «рисковый» наукоемкий проект, обязательно учитываются два момента:

1. во-первых, задачи этого проекта не должны совпадать с традиционной сферой интересов компании, то есть целью внутреннего венчура является изыскание новых инноваций;
2. во-вторых, при отборе идей, которые будут реализовываться в рамках внутренних венчуров, эксперты должны убедиться, что коммерческий потенциал нововведений, издержки на создание, производство и сбыт могут быть предсказаны с точностью от 50 до 75 процентов.

Внутренним венчурам, как  правило, предоставляется юридическая  и бюджетная самостоятельность, а также право формировать  персонал предприятия. Для большей  самостоятельности они обычно располагаются  в отдельном здании, однако материнская  компания обеспечивает их научно-исследовательским, вычислительным и другим оборудованием, предоставляет необходимые услуги в области управления.

После завершения работ, ради которых были созданы венчурные  фирмы, они прекращают свою деятельность, либо поглощаются одним из учредителей (крупной фирмой), либо самостоятельно выходят на рынок при благоприятной конъюнктуре и конкурентоспособности продажи коммерческих разработок и развивают предпринимательскую деятельность. Обычно при успешной деятельности внутренний венчур превращается в одно из производственных подразделений материнской компании, а его продукция реализуется по сложившимся в компании каналам сбыта.

Многие компании организую  одновременно несколько внутренних венчуров (примером может служить  корпорация IBM, которая в 1983 году имела 15 «рисковых» проектов). По ним разрабатывалась и выпускалась на рынок такая продукция, как телекоммуникационное оборудование, новые виды дисплеев и персональные компьютеры, создание и выпуск которых – наиболее успешный проект внутренних венчуров IBM. Через год после начала практической реализации этого проекта продукция была направлена на рынок, а еще через два года объем продаж составил 2,5 млрд. долларов к этому моменту внутренний венчур превратился в крупнейшее производственное подразделение корпорации.

3.3 Особенности венчурного финансирования в России.

В условиях налоговой и общеэкономической нестабильности менеджеры российских компаний вынуждены поддерживать конкурентоспособность за счет принципиально отличных от западных схем ведения бизнеса и организации финансовых потоков. В силу этого часто не удается представить инвестируемую компанию, как полноценный объект для инвестиций, что влечет за собой необходимость либо платить слушком высокую «цену» за инвестиции, либо является причиной неуспеха переговоров с инвестором. Проблемы повышения капитализации компании также во многом обусловлены непрозрачностью бизнеса в России. Фактически речь идет о постоянном поиске компромисса между сохранением конкурентоспособности и повышением стоимости компании.

Венчурное предпринимательство в России проходит начальную фазу своего развития. Подавляющее большинство проектов являются по западным меркам крайне небольшими. В то же время затраты на экспертизу проектов можно условно считать постоянными и примерно сопоставимыми для проектов различной величины. В силу этого многие проекты не рассматриваются по причине возможных высоких удельных издержек.

Большинство отечественных проектов достаточно проработаны с технической стороны. Однако при этом общими недостатками являются:

1. отсутствие четкого позиционирования продукции и торговой марки компании на рынке, отсутствие качественного сравнительного анализа с конкурентами;
2. во многих случаях неурегулированность вопросов собственности и патентной защищенности разработок.

Наряду с этим, одним  из самых существенных факторов, сдерживающих развитие венчурного предпринимательства, следует считать неразвитость информационной инфраструктуры, нацеленной на обслуживание интересов, как инвесторов, так и венчурных предпринимателей.

Для последних имело бы большое значение получение данных о наличии и специализации различных финансовых институтов, которые могли бы рассматривать проекты из данного региона или отрасли, требования, которые предъявляются к проектам. Особо следует обратить внимание на нехватку сведений об истории деятельности инвестиционных институтов. Отсутствие такой информации вынуждает авторов проектов тратить слишком много времени на многочисленные обращения в организации, работающие с проектами другого профиля.

Говоря о перспективах венчурного предпринимательства в России, следует отметить существенные темпы проводимых рыночных преобразований. Данный факт позволяет сделать предположение, что отсутствие необходимой инфраструктуры является временной проблемой и с учетом растущего спроса на услуги инфраструктурного плана, ее построение может занять не более 5-7 лет. Подобный период примерно соответствует сроку функционирования среднестатистического венчурного фонда на Западе.

Вместе с тем, на сегодняшний  день присутствуют следующие закономерности:

1. Венчурный инвестор  вынужден нести гораздо больший  объем функций, связанных, прежде всего, с постановкой и развитием бизнес-процессов в инвестируемой компании, что должно компенсироваться более выгодными условиями участия в новой компании.

2. Во многих проектах  вопросу выработки стимулов для инвестора не придается должного внимания. В основном акценты делаются на технических достоинствах продукции.

3. Круг возможных венчурных  инвесторов на данный момент и в ближайшем будущем будет ограничен. Для инвесторов более консервативного толка большинство российских проектов не будут соответствовать принципам инвестиционной политики как на этапе «вхождения» в новую компанию, так и при реализации «выхода» из бизнеса, в том числе из-за необходимости соблюдать общепринятые правила при контактах с инвесторами «следующей волны».

4. Наибольшими возможностями в привлечении средств будут обладать проекты, имеющие экспортный потенциал.

5. В условиях нехватки  ресурсов особое значение приобретает объединение нескольких однородных проектов различных участников в один, куда бы вошло все лучшее из отдельных разрозненных проектов. Решение задачи поиска возможных участников и формирования единого общего проекта существенно увеличило бы вероятность успеха проекта.

6. Для проектов, доведенных  до стадии коммерческого использования, существенную роль на стадии расширения бизнеса будет играть заемное финансирование. Соответственно, многие проекты следует адаптировать с учетом специфических требований кредитных институтов.

7. В ряде случаев решить  задачу финансирования может установление стратегического партнерства с зарубежными компаниями. В данном случае также необходима соответствующая адаптация проекта.

Таким образом, особые надежды следует возлагать на эффективные нестандартные решения, которые так часто содействовали в достижениях успеха во многих российских начинаниях.

Нельзя не отметить и такую  роль российского венчурного капитала, как источника консультационной поддержки, особенно важной на этапе реструктуризации предприятий. Венчурные инвесторы далеки от того, что быть простыми пассивными финансистами, они ускоряют процесс роста компании, принимая участие в менеджменте, стратегическом планировании и маркетинге. Они являются, в первую очередь, предпринимателями, а финансистами – во вторую ¹. Они стремятся увеличить добавленную корпоративную стоимость с помощью собственного опыта, инвестируя деньги и знания в десятки компаний.

Заметно влияние российского венчурного капитала на процесс создания базы для формирования промышленной сети взаимодействия по принципу косвенного распространения конкурентных преимуществ как составляющей процесса формирования международного конкурентного преимущества нации. Некоторые венчурные инвесторы успешно создают синергетическое взаимодействие между разными портфельными компаниями. Разные компании имеют разные сильные стороны. Например, одно предприятие способно разработать уникальные продукты. Другое – имеет богатый опыт дистрибьюции. Венчурный инвестор, преследуя собственные интересы, способен быстро и эффективно обеспечить деловые отношения этих двух предприятий ².

Роль венчурного капитала реализована в России не полностью, что позволяет допустить возможность его будущего развития при оптимальном соотношении заинтересованности экономических агентов и создании необходимых для его развития предпосылок. Только в этом случае венчурный капитал может реализовать свой богатый потенциал.

¹ Venture Capital Market: http//www.vcapital.com.

² NVCA, What is Venture Capital? http// www.nvca.com.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотрев данную тему, можно сделать следующие выводы.

Предпринимательство – это  всегда есть риск, риск должен поощряться, та прибыль, которую получает предприниматель, является неким утешением и стимулом двигаться дальше: развивать производство, вводить нововведения, расширять масштабы своей фирмы и многое другое. Но он может не только не получить прибыли, но и провалиться в глубокую долговую яму.

Осуществление рисковых капиталовложений должно стать элементом экономической политики российского частного бизнеса в освоении достижений НТП, сами инвесторы при этом должны осуществлять такие капиталовложения в самых передовых направлениях НТП и не ограничиваться только предоставлением такого финансового кредита, а активно участвовать в управлении новой инновационной фирмы на всех стадиях осуществления нововведения.

Венчурная инновационная  деятельность – это инновационная  деятельность, сопряженная с большим  коммерческим риском и, как правило, долгосрочными финансовыми вложениями. Венчурное предпринимательство  выступает в различных формах и охватывает большую совокупность экономических отношений, связанных  с подготовкой к производству, с испытаниями и промышленным освоением открытий и изобретений  инновационными фирмами.

Для развития венчурной инновационной деятельности необходимо наличие двух основных условий: наличие венчурного финансирования и выбор правильной организационной формы венчурной деятельности.

Так же важна всяческая  поддержка со стороны государства, так как венчурные предприниматели в наибольшей степени подвержены к так называемой «гибели» своих начинаний. Но, если предприниматель смог вывести свое дело на «поверхность», то его фирма будет процветать до тех пор, пока его нововведения будут совершенствоваться, а самое главное будут востребованы обществом.

К сожалению, очень мало людей, которые были бы готовы вложить свои денежные средства в развитие какого-либо начинающегося предприятия (так называемые инвесторы), так как велик риск потерять их, не рассчитывая на возвращение.

Для того чтобы находиться на волне успешного предпринимательства, нужно рисковать своими денежными  средствами, придумывать гениальные идеи, творить новое, опережать своих  конкурентов, и все, что вело бы к  росту спроса на продукцию именного этого предпринимателя, а не другого. Как говорится: «Побеждает тот, кто не боится рисковать!»