Венчурное предпринимательство: сущность и границы развития

Первые венчурные фирмы появились в США в 50-е годы. Развитие электроники в то время сделало доступным массовому потреблению то что ранее считалось высокой технологией. Возрастающие потребности раскрывали широкие возможности. Правительство США создало специальный институт – SBA (Small Business Administration) и приняло закон об инвестициях в малый бизнес. Государство начало осуществлять льготное кредитование малого бизнеса. В случае одобрения какого-либо проекта государство предоставляло льготный кредит под него.

Основные волны развития венчурного бизнеса в США были следующие:

1. 1970-е годы – полупроводники и биотехнологии (генная инженерия);
2. 1980-е годы – персональные компьютеры;
3. 1990-е годы – Интернет-бизнес.

Эксперты полагают, что  следующими волнами развития венчурного бизнеса будут:

• технологии безопасности в широком смысле (личной, информационной, корпоративной, государственной и т. д.);
• нанотехнологии;
• биотехнологии.

Так, в Индии в результате инвестиций и поддержки венчурного бизнеса в области производства программных продуктов в начале 1990-х годов был получен огромный экономический эффект. Доходы от экспорта информационных технологий составили 2,7 млрд долл. в 1999 г., и 4 млрд долл. —  в 2000 г. Годовой объем мирового рынка  программных услуг уже сейчас достиг примерно 140 млрд долл., и, по некоторым оценкам, к концу 2008 г. почти 1/3 его приходилась на долю Индии. (Для сравнения: годовой объем экспорта нефти и газа из России за период 1996-1998 гг. не превышал 40 млрд долл.) Израиль, опираясь на венчурную индустрию, сумел в 1990-е годы сформировать развитый высокотехнологичный сектор, превратившийся в крупную отрасль национальной промышленности. Немаловажно и то, что подобное производство экологически чистое и способствует становлению инновационной модели роста, чего нельзя сказать о нефтегазовой промышленности.

Инвестиции в венчурное  предпринимательство ведут к  увеличению занятости, особенно высококвалифицированных специалистов, выравниванию уровня жизни различных слоев населения. Мировой рынок венчурного капитала в середине 1990-х годов преодолел Рубеж в 100 млрд долл. Венчурное предпринимательство играет важную роль в реализации нововведений в наукоемких отраслях. С точки зрения структуры источников финансирования и условий предоставления средств оно значительно отличается от традиционных методов привлечения инвестиций. Венчурный бизнес создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности, повышает эффективность функционирования экономики в целом. Преимущества венчурного предпринимательства используются и крупными корпорациями.

Например в состав компании General Electric входят Около 30 венчурных предприятий, действующих в различных областях, общий капитал которых составляет 100 млн. долл. Многие компании создают фирмы-новички, предоставляя им неограниченную производственную самостоятельность. Материнская компания выступает основным держателем акций новой фирмы, устанавливая полный финансовый контроль над ее деятельностью, и получает эксклюзивные права на внедрение результатов инновационного процесса. Так, в 1990-е годы в рамках американской корпорации АТТ в соответствии с данной моделью было создано около 50 фирм-новаторов.

История венчурных инвестиций в России началась еще в 1993 году, после токийской встречи G8. Тогда Германия, Италия, Норвегия, США, Франция, Швеция и Япония приняли решение выделить России через ЕБРР 300 млн. долл. на развитие региональных фондов венчурных инвестиций. Последние представляют собой рискованные, но обладающие доходностью выше среднего вложения в недавно созданные небольшие компании, разрабатывающие инновационные продукты. Результатами той волны сейчас у всех на слуху: «СладКо» и «Святой источник», Golden Telecom и « Рамблер», «Яндекс» и «Калина».

Следующий этап развития венчурных  инвестиций в России стартовал в 2006 году, когда начала работу Российская венчурная компания. На сегодня РВК  уже создала семь венчурных фондов со средней капитализацией в 2,5 млрд. руб. каждый. Появление РВК придало новый импульс развития венчурному рынку России, и на него потянулись известные западные фонды. В результате сейчас, по данным Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ), рынок венчурных инвестиций в России составляет около 1,1 млрд долл. в год, а его основными игроками, помимо РВК, можно назвать «ВТБ Управление активами», Baring Vostok Capital Partners, EDventure Holdings, «Альянс РОСНО Управление Активами», AddVenture.

Большинство венчурных инвесторов считают, что этот вид бизнеса ждет в России большое будущее. Хотя бы по той причине, что реальный интерес к этой сфере начало проявлять государство. Так, президент России Дмитрий Медведев поддерживает венчурные инвестиции как словами (им уделено немало внимания в его нашумевшей статье «Россия, вперед!»), так и деньгами. По его инициативе 1 декабря прошлого года правительство страны внесло в меморандум о финансовой политике Внешэкономбанка изменения, разрешающие банку инвестиции в IT, а также в проекты по энергоэффективности, разработке медицинской техники и в фармацевтику. Кроме того в 2009 году РВК запустила фонд «посевных» инвестиций объемом 2 млрд. рублей. Последний будет вкладывать в небольшие hi-tech-компании суммы, не превышающие 25 млн. руб., или 75% необходимых инвестиций в проект.

Таким образом, по оценкам  специалистов, объем российского венчурного рынка к 2015 году может достичь 5–7 млрд. долл.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Анализ литературы показывает, что на сегодняшний момент существует достаточно много путаницы в определении  понятий в сфере венчурного предпринимательства. Нет четко сформулированных определений и терминов.

В целом же можно получить некоторое представление о венчурном предпринимательстве, как одной из форм предпринимательской деятельности. Сегодня просто необходимо понимать сущность данного понятия т. к. венчурное предпринимательство является одной из наиболее динамично развивающихся отраслей экономики в развитых странах. Там давно осознаны все преимущества венчурной деятельности, и созданы условия для её развития. Доходы венчурных фирм приносят крупные прибыли. В нашей же стране венчурная деятельность пока недостаточно развита. Но уже имеющиеся успехи и большой научный потенциал позволяют предполагать, что венчурное предпринимательство в недалеком будущем станет крепкой опорой нашей инновационной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

Корчагин Ю.А., Логунов  В.Н. Инвестиции и инновации в  экономике России и регионов. –  Воронеж: ЦИРЭ, 2008. – с. 42 – 44

Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. – СПб.: РАВИ, 2004 – с. 17 – 39

Обзор рынка прямых и венчурных  инвестиций за 2009 год. – СПб.: «Феникс», 2010. – с. 116 – 117

Оголева Л. Н., Сахаровская  Т. Н. Экономическая сущность венчурного инновационного предпринимательства  и тенденции развития // Эконмический анализ: теория и практика. – 2006, - №15(48). – с. 12 – 17

Манцев О. Венчурное предпринимательство: мировой опыт и отечественная  практика // Вопросы экономики. – 2006. - №5. – с. 122 – 131

Киров Д. Венчуры на низком старте // Интернет ресурс: www.bolshoybusiness.ru