Валютный рынок

Содержание

Введение………………………………………………………………3

1. Валютный рынок

            Мировой межбанковский валютный рынок FOREX……………4

1. Виды валютных рынков……………………………………..9
2. Участники валютного рынка……………………………….11
3. Функции валютного рынка…………………………………12
2. Валютный рынок Российской Федерации………………….14
3. Валютный курс…………………………………………………19

              3.1. Механизм курсообразования в Российской федерации……

Заключение………………….

Список  литературы…………………..

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Каждый день мы слышим доллар сегодня поднялся на столько-то, японская Йена упала по отношению к британскому фунту…А что за этим стоит?

    У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или

средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.

При этом каждая страна требует, чтобы именно на ее территории все расчеты осуществлялись только в денежных знаках этой страны и  только ими иностранные покупатели платили за приобретаемые  для  импорта товары. Из-за этого международная  торговля всегда сталкивается с решением проблем, связанных с организацией купли-продажи товаров и с валютным обеспечением торговых операций.

Но ведь национальных валют столько же, сколько и суверенных государств. Следовательно, существует такое же количество обособленных структур процентных ставок и государственных налоговых политик.  Это придает некоторую сложность в исследовании рынка валют.

 В данной работе нас будет интересовать, как формируется валютный курс, какое значение он имеет и на какие секторы и сферы экономики воздействует. Мы рассмотрим валютный рынок и его составляющие в Российской Федерации.

1.Валютный  рынок.

          Рынок, как таковой, научно определяется, как совокупность условий,      благодаря которому покупатели продавцы товаров (услуг) вступают в контакт друг с другом с целью покупки или продажи этого товара (услуги). Таким образом, на рынке взаимодействуют предложение и спрос на определенные товары (услуги), включая такие, как рабочая сила, капитал, валюта. В зависимости от взаимодействия спроса и предложения, на какой-либо отдельно взятый товар различают рынок труда, рынок сырья, рынок капитала, рынок валюты.

Валютный  рынок возник как инструмент, обслуживающий  торговые, денежно-кредитные, финансовые, научные и другие связи между  государствами.

Валютный  рынок является самым большим  финансовым рынком мира. Он представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сетью  коммуникационных средств связи, с  помощью которых идет торговля валютами.

Сложная экономическая  природа валютного рынка обусловлена  многоплановостью его системы, определяемой характерность проводимых операций, количеством участников и объемами проводимых ими сделок.

Валютный  рынок бывает наличным и безналичным.

Наличный  рынок – ограниченный масштабами одной страны рынок обмена наличной валюты. Он обычно невелик по размеру, регулируется ЦБ, масштаб операций ограничен количеством валюты, имеющимся у клиента. Участники этого рынка являются в основном частные лица или небольшие фирмы. Примером рынка наличной валюты могут служить обменные пункты валют.

 Причем подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущем и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.

В настоящее  время банк не может быть конкурентоспособным  и существовать без возможности  осуществлять торговлю валютой. Валютные операции позволяют банку быть независимым  от изменений курса доллара, если средства банка находятся в долларах или любой другой валюте. Закономерности развития рыночной экономики заставят и российские банки включить валютный дилинг в арсенал средств, обязательных для выживания в условиях все  обостряющейся конкурентной борьбы в банковских сферах. Часть межбанковского рынка в ряде стран оформлена организационно в виде валютной биржи.

Валютный  рынок подчинятся законам конкуренции. Поведение его участников определяется желанием максимизировать свои прибыли, играя на разнице валютных курсов. Величина этих прибылей зависит от сочетания широкого круга политических и экономических рисков. При определенных условиях поведение участников валютного рынка приводит к значительным колебаниям валютного курса и к дестабилизации валютного рынка. Нестабильность на валютном рынке может повлечь за собой социальные издержки и серьезные экономические проблемы.

В подобной ситуации задачей официальных органов, ответственных за проведение валютной политики, является приведение в равновесие валютного рынка и создание необходимых условий для его стабильного функционирования.

В отношении операций по покупке  валют в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations , от сокращенного варианта которого и пошло  название рынка – FOREX.

Валютный рынок FOREX является центром пристального внимания центральных банков всех государств. Динамика национальной валюты на рынке FOREX,  прямо или косвенно, отражается на всех показателях национальной микро – и макроэкономике: ВВП, международная торговля, движение капитала, стоимость товаров и услуг, инфляция, процентные ставки.  Основной и наибольшей по объему частью мирового валютного рынка являются текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую.

Развиваясь постепенно, за достаточно короткий период времени рынок Forex приобрел глобальное значение для всей мировой  экономики. По последним данным Банка международных расчетов среднедневной оборот опраций на рынке FOREX составляет приблизительно 3,1 трлн. долларов США, что значительно превышает объем любого из финансовых рынков.

На этом круглосуточно  работающем и являющемся самым ликвидным рынком в мире ежедневно продается и покупается свыше триллиона долларов США и заключаются контракты покупки-продажи валют со сроком от одного дня до 12 месяцев. Основными валютами на этом рынке являются доллар США, евро, японская Йена, швейцарский франк и английский фунт стерлингов, а участниками рынка - банки и брокерские конторы, корпорации и экспортно-импортные фирмы, различные фонды, индивидуальные инвесторы.

Существенное отличие рынка Forex от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного  места торговли. Forex - это огромная сеть соединенных между собой  посредством телекоммуникаций валютных дилеров, рассредоточенных по всем ведущим  мировым финансовым центрам и  круглосуточно работающих, как единый механизм. Функционирование валютного  рынка не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии , проходя последовательно  часовые пояса - в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

В субботу и воскресенье весь финансовый мир отдыхает, поэтому  сделок на Forex практически не происходит, однако отдельные операции совершаются  и в эти дни.

Естественно, что основными валютами, на долю которых приходится наибольший объем  всех операций на рынке FOREX, являются валюты стран с развитой экономикой, торговлей  и финансовой сферой: доллар США, евро, японская Йена, швейцарский франк и английский фунт стерлингов.

Рынок Forex сформировался в своем  современном виде сравнительно недавно – в 70-е годы, когда международная торговля перешла от системы фиксированных курсов к системе плавающих обменных курсов валют. При этом курс одной валюты относительно другой определяется рыночными условиями, т.е. соотношением спроса и предложения на валюту определенной страны.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1.Виды валютных рынков.

 

Можно выделить несколько видов валютных рынков.

Биржевой  валютный рынок. Этот рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.     

Межбанковский валютный рынок.  Валютные операции осуществляются без посредников между банками на основе договорных валютных курсов. Поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной.

Рынок наличных валютных сделок.  Существует несколько причин популярности рынка наличных валют. Прибыль (или убыток) на этом рынке быстро реализуются. Оборот на рынке наличной валюты стремительно возрастает благодаря сочетанию свойственной ему прибыльности и пониженного кредитного риска. Рынок наличной валюты характеризуется высокой  ликвидностью (возможностью легко купить или продать данную ценную бумагу или актив). В течение мирового торгового дня (24 часов) курс евро/доллар может измениться 18 тыс. раз. Курс может «взлететь» на 200 очков за несколько секунд, если рынок оказался под воздействием сенсационной новости. Вместе с тем, курс может оставаться практически неизменным в течение длительного времени, даже в течение часа, если торговля на одном рынке почти закончилась и ожидается ее начало на другом.

Основными участниками рынка наличной валюты являются коммерческие и инвестиционные банки, за которыми следуют страховые  компании и корпоративные клиенты. Вместе с тем, корпоративные клиенты  предпочитают осуществлять валютные операции внутри страны или торговать через  иностранные банки, работающие в  той же часовой зоне. Торговля на рынке наличной валюты всегда выглядит более прибыльной, поскольку спрос  на наличную валюту существует во всем мире.

Рынок срочных операций. Одним из самых больших валютных рынков выступает рынок спот, платежи по которым осуществляется на второй банковский день после заключения сделки.

Экономические агенты также могут воспользоваться услугами срочного валютного рынка – форвордного. Расчеты по которому осуществляются на определенную дату в будущем по заранее согласованному курсу.

К услугам  форвардного рынка в основном прибегают либо экспортеры, ожидающие  получения валютной выручки, либо импортеры, намеревающиеся осуществить платеж за импорт.

 

 

 

1.2.Участники валютного рынка.

 

Основными участниками валютного  рынка являются:

• Центральные банки разных стран мира
• Коммерческие банки
• Биржи и брокерские дома
• Инвестиционные и страховые фонды
• Корпоративные спекулянты
• Частные инвесторы

 

Основные  участники валютного рынка –  это коммерческие банки, которые  осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки  в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту  товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости  национальной валюты.   

К услугам  банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники  валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределы своей  страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал  в иностранную экономику.

Крупнейшие банки, которые занимаются операциями с иностранной валютой, работают в торговых секциях ведущих  финансовых центров (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Сингапур, Гонконг).

1.3.Функции валютного рынка.

 

Валютный рынок, прежде всего, обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики. Наиболее простая операция – денежные переводы.

Кроме этого, валютный рынок предоставляет  возможности хеджирования, то есть страхования валютных рисков. При хеджировании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на их капитал, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте.

При хеджировании участники валютного рынка стремятся защититься от валютных рисков потенциальных убытков.

Валютный  рынок обеспечивает кредит. Кредит осуществляется, когда экспортер выставляет срочную трату покупателю или его банку. Разница между векселем на предъявителя (трата с оплатой по предъявлении) и срочной тратой заключается в том, что вексель на предъявителя оплачивается немедленно, а срочный расход оплачивается через определенный срок после предъявления.

Наконец, валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, то есть играть на будущей цене валюты. Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денежном рынке, а также от ожидаемых изменений валютного курса.

Если же предположить, что уровень процентных ставок в  США и Японии одинаков (например, 4% на шестимесячный депозит), но ожидается  обесценение  Йены, то экспортеру выгоднее положить деньги в американский банк и обменять их на Йены через шесть месяцев, что позволит получить ему большую сумму, чем он имеет сегодня.

Таким образом, общее правило для спекулятивных  операций в иностранной валюте состоит  в том, что их прибыльность зависит  от того, насколько валюта упадет в  цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в национальной и иностранной валюте. Все же спекулятивные операции будут прибыльными лишь в том случае, если участниками рынка, верно, удастся спрогнозировать ожидаемые изменения валютного курса.