Валютный рынок. Динамика валютных курсов, ее последствия для национальной экономики Республики Беларусь

Ситуация на валютном рынке  в 2012 году в целом оставалась устойчивой, что предопределило относительную стабильность обменного курса белорусского рубля.

Стабилизация общей макроэкономической ситуации способствовала интенсивному притоку средств населения в банки как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте.

В 2012 году структура рынка  ценных бумаг претерпела значительные изменения.

Развитие рынка ценных бумаг в 2012 году характеризовалось  значительным ростом доли акций в обращении при сокращении доли корпоративных облигаций, увеличением объема государственных ценных бумаг, снижением объема облигаций местных займов.

Последовательная и планомерная  работа Национального банка, направленная на поддержание рисков в платежной системе на приемлемом уровне, обеспечила ее устойчивое и бесперебойное функционирование. [11]

Таким образом, проанализировав  динамику валютных курсов в Республике Беларусь за 2010-2012 года, можно утверждать, что валютный курс, выражая количественную оценку национальной валюты, не ограничивается пассивной посреднической функцией при международном обмене товаров, услуг и капитала. Его уровень и динамика способны, в свою очередь, оказывать активное воздействие на внешние и внутренние потоки товаров и финансовых активов страны.

 Изменение валютного курса оказывает значительное воздействие на различные статьи платежного баланса, уровень внутренних цен, величину выручки в национальной валюте, получаемой экспортерами, создает стимулы для изменения объемов производства продукции на экспорт.

Наряду со статьями платежного баланса изменение валютного  курса воздействует на доходные и  расходные статьи государственного бюджета, затрагивает  денежный рынок страны (девальвация валюты вызывает повышение цен, а значит, и спроса на национальную валюту), рынок ценных бумаг (влияние на долю акций в обращении, на объемы государственных ценных бумаг и облигаций местных займов), оказывает существенное воздействие на совокупное предложение и совокупный спрос.

 

 

 

ГЛАВА 3

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Валютная политика занимает значительное место в общеэкономической  политике любого государства. В современных  промышленно развитых странах валютная политика обычно увязывается с политикой  валютного курса, интервенциями  центрального банка и управлением  золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т.д. Все эти  действия в конечном счете отражаются в механизме функционирования валютной системы страны.

 Валютное регулирование  является самостоятельным методом  государственного регулирования  экономики, наряду с денежно-кредитным,  налогово-бюджетным и внешнеторговым  регулированием. Валютное регулирование,  с одной стороны, находится  в зависимости от денежно-кредитного  регулирования, так как валюта  – это деньги, используемые в  международных экономических отношениях. С другой стороны, валютное  регулирование оказывает прямое  воздействие на внешнюю торговлю, а внешнеторговое регулирование  влияет на валютные отношения.  И, наконец, велика зависимость  внутреннего и внешнего балансов  страны. [12]

Валютное регулирование  представляет собой деятельность государственных органов власти, реализуемую посредством законодательных, административных, экономических и организационных мер, направленную на решение государственных задач по поддержанию долгосрочного устойчивого внешнего равновесия и подчиненную цели обеспечения экономического роста.

Из данного определения  вытекают несколько выводов:

1.Валютное регулирование  – это деятельность государственных  органов власти, представляющая  непрерывный процесс;

2.Задачи, решаемые посредством  данной деятельности, должны способствовать  поддержанию долгосрочного устойчивого  внешнего равновесия;

3.Валютное регулирование  должно быть подчинено единой  цели макроэкономического регулирования  – обеспечению устойчивого долгосрочного  экономического роста и высоких  жизненных стандартов;

4.Деятельность государственных  органов власти должна быть  скоординирована и направлена  на достижение общей цели;

5.Валютное регулирование  осуществляется посредством ряда  мер, определяемых государством.

Регулирование валютных отношений  включает несколько уровней:

1.Уровень частных предприятий,  в первую очередь национальные  и международные банки и корпорации, которые располагают огромными  валютными ресурсами и активно  участвуют в валютных операциях; 2.Государственный уровень (Министерство  финансов, Центральный банк, органы  валютного контроля);

3.Межгосударственный уровень.

Национальный банк РБ является основным органом валютного регулирования в Республике Беларусь и в рамках Закона "О валютном регулировании и валютном контроле":

1.Определяет сферу и  порядок обращения в РБ иностранной  валюты и ценных бумаг в  иностранной валюте;

2.Издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РБ резидентами и нерезидентами;

3.Проводит все виды  валютных операций;

4.Устанавливает правила  проведения резидентами и нерезидентами  в Республике Беларусь операций  с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения  нерезидентами в РБ операций  с валютой РБ и ценными бумагами  в валюте РБ;

5.Устанавливает порядок  обязательного перевода ввоза  и пересылки в РБ иностранной  валюты и ценных бумаг в  иностранной валюте, принадлежащих  резидентам, а также случаи и  условия открытия резидентами  счетов в иностранной валюте  в банках за пределами РБ;

6.Устанавливает общие  правила выдачи лицензий банкам  и иным кредитным учреждениям  на осуществление валютных операций  и выдает такие лицензии;

7.Устанавливает единые  формы учета, отчетности, документации  и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными  банками, а также порядок и  сроки их предоставления;

8.Готовит и публикует  статистику валютных операций  РБ по принятым международным  стандартам;

9.Выполняет другие функции,  предусмотренные указанным Законом.

Таким образом, одним из средств  валютной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь, является валютное регулирование – регламентация  государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций осуществляются на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. [13]

В узком смысле валютное регулирование представляет собой систему законодательных актов, устанавливающих правила проведения валютных операций на территории государства, то есть операций, связанных с переходом прав собственности на иностранную валюту и пересылкой ее за пределы данного государства. В более широком смысле валютное регулирование означает часть макроэкономической политики государства, затрагивающую сферу валютно-финансовых связей резидентов данной страны и самого государства.

Как часть общеэкономического регулирования валютное регулирование  в его широком понимании осуществляется в двух формах: в виде прямого  и косвенного воздействия на валютно-финансовую сферу. К прямому воздействию  относится принятие законодательных  актов, устанавливающих административные ограничения на валютные операции, в то время как косвенное воздействие  основывается скорее на экономических  мерах.

Инструментами валютного  регулирования являются рычаги, посредством  которых государство регулирует валютные отношения.

Инструменты валютного регулирования  можно разделить на две большие  группы: административные инструменты и рыночные инструменты.

 К административным инструментам валютного регулирования относят обязательную продажу на внутреннем валютном рынке валютной выручки экспортёрам, а также целый ряд законодательно закреплённых валютных ограничений.

 Валютное регулирование  может осуществляться и путём  введения ряда ограничений на проведение валютных операций. Валютные ограничения – устанавливаемая в законодательном и административном порядке совокупность правил и норм по ограничению операций с иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями (регулирование ввоза и вывоза, перевода валюты, запрещение свободной продажи, государственный контроль над валютными операциями). Валютные ограничения могут быть связаны с проведением как текущих, так и операций, связанных с движением капитала. Валютные ограничения могут различаться и в зависимости от принадлежности субъекта валютных отношений к резидентам или нерезидентам страны. [12]

 К другой группе  относятся рыночные инструменты валютного регулирования. К рыночным инструментам валютного регулирования относят инструменты прямого регулирования и инструменты косвенного регулирования.

Инструменты прямого регулирования  оказывают непосредственное, прямое влияние на величину курса национальной валюты.

К инструментам прямого валютного  регулирования относят валютные интервенции и дисконтную политику.

Валютные интервенции  представляют собой действия центрального банка, направленные на покупку или  продажу иностранной валюты. Промежуточной  целью валютной интервенции является, как правило, поддержание курса  национальной валюты. Валютные интервенции  могут быть связаны также с  необходимостью сглаживания краткосрочных  валютных колебаний, а также выплат по внешним долгам.

Валютные интервенции  не только оказывают прямое влияние  на курс национальной валюты, они также  непосредственно приводят к увеличению или уменьшению денежной массы страны.

Важным инструментом прямого  регулирования является дисконтная политика. Дисконтная политика основана на регулировании процентных ставок. В настоящее время дисконтное регулирование может слабо использоваться в качестве регулятора курса национальной валюты по следующим основным причинам:

-кризис доверия к Правительству и банковской системе в целом;

-высокий риск вложений капиталов;

-неустойчивый курс национальной валюты;

-отсутствие полной гарантии неприкосновенности капиталов.

Наряду с инструментами  прямого регулирования используются и косвенные инструменты валютного  регулирования.

Косвенные инструменты позволяют лишь косвенно, посредством макроэкономических факторов, оказывать влияние на валютные отношения.

К инструментам косвенного регулирования относятся инструменты  денежно-кредитного регулирования, инструменты  налогово-бюджетного и инструменты  внешнеторгового регулирования.

Исходя из вышесказанного можно сделать вывод о том, что в настоящее время в Республике Беларусь создана система валютного регулирования и валютного контроля, позволяющая на данном этапе с использованием административных и экономических методов обеспечить "прозрачность" на внутреннем валютном рынке. Сейчас уже можно говорить о том, что административные меры валютного регулирования на определённом краткосрочном отрезке времени оказывают положительное влияние на развитие экономики внутри страны, мобилизуя национальные сбережения для инвестирования в экономику.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На определенном историческом этапе увеличение количества международных  хозяйственных связей с неизбежностью  привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

Валютный курс является важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой. Он выполняет активную функцию в денежно-кредитном и общеэкономическом механизме и, в результате, оказывает большое влияние на экономический рост, стабильность цен, устойчивый платежный баланс, повышение занятости населения.

Валютный курс, выражая количественную оценку национальной валюты, не ограничивается пассивной посреднической функцией при международном обмене товаров, услуг и капитала. Его уровень и динамика способны, в свою очередь, оказывать активное воздействие на внешние и внутренние потоки товаров и финансовых активов страны.