Валютно фондовые биржи

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в  древнем мире в виде векселей. Занимались обменом валют и специальные  менялы. С развитием международного обмена и становления капиталистического производства обмен стали осуществлять банки. Сегодняшние валютные отношения  появились в результате роста  производительных сил, создания мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализации всей системы  мирохозяйственных связей.

Субъектами валютных отношений  могут быть государство, предприятия  и организации, а также отдельные  частные лица. Если государство монополизировало внешнеэкономические отношения, то отдельные физические и юридические  лица могут участвовать в них  крайне ограниченно и только по специальному разрешению государственных органов. В свободной экономике ограничения  для участия в международных  отношениях незначительных и затрагивают  только ту сферу деятельности, на которую  распространяется государственная  монополия.

Валютные отношения, как  и все международные экономические  отношения, являются вторичным, производными от воспроизводственных отношений, складывающихся внутри страны. Они  зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения  на национальном рынке, но в последние  годы на них все большее влияние  оказывают развивающийся процесс  интернационализации производства, развитие мирового рынка, движение рабочей  силы и капиталов.

Развитие международных  валютных отношений потребовало  их определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные. Национальная валютная система устанавливает  принципы организации и регулирования  валютных отношений внутри отдельной  страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно – самостоятельна и имеет право  выхода за национальные границы. В каждой стране особенностей такой системы  определяются уровнем развития экономики  и внешнеэкономических связей. В состав национальной валютной системы входят следующие элементы:

• национальная валютная единица;
• режим валютного курса;
• условия обратимости валюты;
• система валютного рынка и рынка золота;
• порядок международных расчетов страны;
• состав и система управления золотовалютными резервами страны;
• статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

На основе национальных валютных систем сформировалась международная (мировая) валютная система, которая  является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными  соглашениями. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет  специфический механизм функционирования. Ее основными элементами являются:

• основные международные платежные средства (национальная валюта, золото, международные валютные единицы – СДР, экю);
• механизм установления и удержания валютных курсов;
• порядок балансирования международных платежей;
• условия обратимости (конвертируемости) валют;
• режим международных валютных рынков и рынков золота;
• статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

В условиях рыночной экономики  движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют  осуществляется, прежде всего, через  деятельность крупных коммерческих банков. Эти банки располагают  сетью филиалов в разных странах  или валютными счетами в банках других стран. Проводя через такие  банки торговые и иные внешнеэкономические  операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счета банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в иной валюте.

Главными экономическими агентами внешнего валютного рынка  выступают экспортеры, импортеры, держатели  портфелей активов. Наряду с «первичными» субъектами валютного рынка –  экспортерами и импортерами, формирующими базисный спрос и предложение  валют, и «вторичных» - тех участников валютного рынка, которые торгуют  непосредственно валютой. Это –  коммерческие банки, валютные брокеры  и дилеры. Определение «вторичные»  весьма условно, поскольку в настоящее  время около 90 % всех сделок на внешнем  валютном рынке не связаны с торговыми  операциями. Большая часть торговли, валютой – это обычная биржевая игра, с целью получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют обменные курсы валют.

Важнейшими субъектами в  сфере международного денежного  обращения выступают правительственные  органы. Денежно – кредитные отношения  в мировой экономике затрагивают  национальные интересы государства. Закономерно, что в ходе эволюции этих отношений  вырабатывались правила и законы, регулирующие эти отношения, приемлемые сточки зрения национальных интересов.

Особое место в национальной валютной системе занимает резервная  валюта. Она служит для определения  валютного паритета, используется для  проведения валютной интервенции, может  выполнять функции платежного средства. Официально статус резервной валюты имеет американский доллар, но на практике ею служит также немецкая марка и  японская йена.

1.4. Нормативно-правовое регулирование деятельности валютных бирж в Республике Беларусь

     В течение последних нескольких лет в Республике Беларусь достаточно активно развивался институт товарных бирж, превратившийся в неотъемлемую составляющую экономической системы Республики Беларусь. Биржевая торговля на товарном рынке неуклонно расширяет сферу своего распространения, вовлекая в свой круг все большее количество товаров и участников.

Являясь специфической формой осуществления торговли, биржевая торговля обладает рядом присущих только ей особенностей, в том числе и  в сфере ценообразования. До недавнего  времени механизмы ценообразования  на биржевом и внебиржевом сегментах  товарного рынка существенно  отличались между собой. Однако, проведенная  либерализация в сфере ценообразования  позволила в значительной степени  уравнять данные механизмы, сгладив  существенные различия между ними.

Базовые принципы такой либерализации  определены в Директиве Президента Республики Беларусь от 31 декабря 2010 г. № 4, в соответствии с которой в сфере ценообразования были поставлены следующие задачи:

• отменить ограничение надбавок в оптовой и розничной торговле и обязательное составление экономического обоснования уровня применяемых цен (тарифов) на товары (работы, услуги);
• сохранить государственное регулирование цен только на продукцию организаций-монополистов и социально значимые товары (работы, услуги), определяющие жизненный уровень населения.

В настоящей статье раскрывается механизм ценообразования на товарных биржах в Республике Беларусь, особенности  его нормативно-правового регулирования, а также  описываются практические вопросы  применения данного механизма на примере ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа». 

Сущность и  задачи биржевой торговли на товарных биржах. Деятельность товарных бирж в Республике Беларусь 

Товарные биржи в Республике Беларусь являются юридическими лицами, осуществляющими организацию и  регулирование биржевой торговли посредством  проведения в заранее определенное время гласных публичных торгов по установленным правилам.

На практике товарная биржа  представляет собой одну из разновидностей организованного товарного рынка, основными задачами которой являются:

• сбор информации о спросе и предложении;
• концентрация спроса и предложения;
• упрощение процедуры поиска продавцов и покупателей товаров;
• содействие совершению сделок купли-продажи товаров;
• повышение эффективности экспорта товаров белорусских производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения.

К основным функциям товарной биржи относятся:

• создание условий для проведения биржевых торгов;
• проведение биржевых торгов;
• регистрация биржевых сделок;
• организация экспертизы качества биржевого товара в случаях, предусмотренных правилами биржевой торговли товарной биржи;
• выявление спроса и предложения товаров;
• котировка цен;
• изучение факторов, влияющих на ценообразование и динамику биржевых цен.

Товарная биржа служит торговой площадкой для совершения сделок, выполняя в основном организаторские  и регулирующие функции. При этом деятельность биржи значительно  упрощает для субъектов хозяйствования сбыт продукции, поиск контрагентов и согласование условий сделок. Сама же товарная биржа не может непосредственно  являться стороной биржевой сделки.

Практика мировой торговли показывает, что цены, устанавливаемые  на биржевых торгах ведущих товарных бирж, как правило оказывают значительное влияние на ценообразование и  на внебиржевом оптовом рынке, поскольку  выступают в качестве ориентира  при заключении внебиржевых сделок с соответствующими товарами. В Республике Беларусь такая практика также получила некоторое распространение.

В настоящее время единственной фактически действующей товарной биржей в Республике Беларусь является открытое акционерное общество «Белорусская универсальная товарная биржа».

Прежде, чем перейти непосредственно  к вопросам биржевого ценообразования, необходимо обратить внимание на специфику  товаров, сделки с которыми могут  заключаться на биржевых торгах. Согласно статье 1 Закона Республики Беларусь от 5 января 2009 г. «О товарных биржах» к биржевому товару относятся любые вещи, определяемые родовыми признаками [1], не изъятые из оборота, а также имущественные права, которые допущены товарной биржей к биржевой торговле в соответствии с законодательством.

Таким образом, к биржевому  товару не могут относиться товары, обладающими какими-либо «индивидуальными»  признаками – т.н. индивидуально определенные вещи.

Кроме того, существенное значение при отнесении тех или иных товаров к категории биржевых имеет и ценовой фактор, так  как в соответствии со статьей 18 Закона о товарных биржах к биржевой торговле не допускаются товары, в отношении которых законодательством установлены фиксированные цены (тарифы) [2].  

Правовое регулирование  общих вопросов ценообразования  на товарных биржах. Законодательные  ограничения механизма свободного ценообразования на биржевых торгах  

В конце 2010 г., а также в течение 2011 г. в условиях либерализации условий экономической деятельности система нормативных правовых актов, регулирующих вопросы ценообразования, подверглась существенному реформированию, в результате чего механизм ценообразования товаров в Республике Беларусь был значительно упрощен. Это явилось результатом принятия следующих нормативных правовых актов:

Указ Президента Республики Беларусь от 25 февраля 2011 г. № 72 «О некоторых вопросах регулирования цен (тарифов) в Республике Беларусь» – признан утратившим силу указ Президента Республики Беларусь от 19 мая 1999 г. № 285 «О некоторых мерах по стабилизации цен (тарифов) в Республике Беларусь»;

постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 13 декабря 2010 г. № 183 «О признании утратившими силу некоторых постановлений Министерства экономики Республики Беларусь»  – признаны утратившими силу постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 13 ноября 1998 г. № 96 «О согласовании цен в валюте»;

постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31 марта 2011 г. № 46 «О признании утратившими силу некоторых постановлений Министерства экономики Республики Беларусь» – признано утратившим силу постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 10 сентября 2008 г. № 183 «Об утверждении Инструкции о порядке формирования и применения цен и тарифов», а также некоторых иных нормативных правовых актов.