Участники рынка ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ:

 

     Введение………………………………………………………...……......3

1. Участники рынка ценных бумаг ……………………………..……….…5
0. Межрыночные участники рынка ценных бумаг………..……….….....5
0. Внутрирыночные участники рынка ценных бумаг……………………6
0. Профессиональные участники на рынке ценных бумаг.

          Отличие брокерской и дилерской деятельности………….……………9

Управляющие компании, регистраторы, депозитарии,

          расчетно-клиринговые организации и инвестиционные

           фонды на рынке ценных бумаг ………………………………………………12

           Заключение………………………………………………………………17

2. Практическое задание ……………………………………………….....18
3. Список использованных источников…………………………………..21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма важное место. 
История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей – продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт – Петербурге в год его основания (1703), и, хотя она длительное время была товарной, на ней велась торговля и фондовыми ценностями – векселями в иностранной валюте. К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж. 
В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. 
Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. 
Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. 
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. 
Он исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего для общества структуру использования ресурсов и именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.

Инфраструктура фондового  рынка сложна и многообразна. Важной её составляющей является рынок ценных бумаг. На данном этапе рынок ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован: есть и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансфер-агенты). Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли).

 
Целью контрольной работы является изучение основных участников рынка ценных.   
Для этого поставлены следующие задачи:  
- рассмотрение основных участников рынка ценных бумаг;  
- рассмотрение профессиональных участников рынка ценных бумаг;  

 

 

 

 

 

 

1. Участники  рынка ценных бумаг

Это физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определённые экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.  
 
Рисунок 1 - Участники рынка ценных бумаг

 
В широком понимании к участникам рынка ценных бумаг относятся  его непосредственные участники, а  также государственные и общественные органы его регулирования и контроля. Непосредственные участники рынка  ценных бумаг подразделяются на межрыночные  и внутрирыночные.  
[5]

1.1 Межрыночные  участники рынка ценных бумаг

Межрыночные участники - это лица, которые принимают участие  в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая  и рынок ценных бумаг. К таким  лицам обычно относятся различные  группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные активы (валюта, недвижимость и т.п.).  
К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многим рынков. [5]

1.2 Внутрирыночные  участники рынка ценных бумаг

Внутрирыночные участники - это лица, которые работают в  основном или исключительно на рынке  ценных бумаг. Их принято делить на непрофессиональных участников рынка и профессиональных участников рынка.  
Непрофессиональные участники рынка - это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги. [5]

Эмитент – юридические лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах, и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг. Они поставляют товар на рынок.[6]

По определению Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ, эмитент – это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторам ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

Эмитентами ценных бумаг  в Российской Федерации могут  быть:

- государство: центральное  правительство, республиканские  органы власти, муниципальные органы власти;

- учреждения и организации,  пользующиеся государственной поддержкой;

- акционерное общество ( корпорация ) : производственный сектор- приватизированные предприятия  , вновь создаваемые предприятия  и общества , кредитная сфера,  биржи, финансовые структуры- инвестиционные компании, инвестиционные фонды;

- частные предприятия  ,

- нерезиденты Российской Федерации. [4].

Классификация эмитентов  по видам выпускаемых ценных бумаг.

 

Рис. 2 Классификация эмитентов  по видам выпускаемых ценных бумаг.

 

Инвестор - это владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества).

Инвесторы-  физические или юридические лица , помещающие свои средства в ценные бумаги, которые  принадлежат им на праве собственности( собственник) или ином вещном праве (владелец). Инвесторы представляют тех участников фондового рынка,  которые являются источником инвестиционных средств.

Инвесторы отличаются между  собой по статусу, стратегии и  тактике действия на фондовом рынке.  [6]

1. Классификация инвесторов по статусу.

2. Классификация инвесторов по цели инвестирования;

- Консервативные инвесторы.

- Умеренно- агрессивные  инвесторы.

- Изощренные инвесторы.

- Стратегические инвесторы.

- Венчурный инвестор.

- Портфельные инвесторы.

3. Классификация инвесторов  по объемам инвестирования.

4. Классификация по  месту регистрации юридических  лиц и постоянному месту проживания. [6]

       
Профессиональные участники рынка - это юридические лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Они имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке. Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на профессиональных торговцев и организации инфраструктуры. Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры, управляющие компании.  
Брокерская деятельность - это лицензируемая деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. [6]

 

 1.3 Профессиональные участники на рынке ценных бумаг. Отличие брокерской и дилерской деятельности.

Обмен на фондовом рынке  происходит потому, что у участников имеются различия в предпочтениях. Эти различия связаны , во-первых , с получением доходов различными участниками в различные моменты времени. Например, один участник получает деньги сейчас, а нужны они ему будут потом, и наоборот. Во- вторых , это разное отношение к риску у различных инвесторов. Одни участники рынка страхуют себя от риска, т.е хеджируются, другие занимаются спекуляциями, т.е покупают риск.

В работе фондовых бирж могут  принимать участие как профессионалы, так и юридические и физические лица, выходящие на фондовый рынок  в целях временного размещения свободных денежных средств.

Участники фондовой биржи  подразделяются также на продавцов, покупателей и посредников. К  посредникам относятся брокер и  дилер.

В России работа профессиональных участников фондового рынка регулируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).  
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:

 
-перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество, 
-брокерская деятельность, 
- дилерская деятельность, 
- деятельность по организации торговли ценными бумагами, 
- организационно-техническое обслуживание операций с цен. бумагами, 
- депозитарная деятельность, 
- консультационная деятельность, 
- деятельность по ведению и хранению реестра акционеров, 
- расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам, 
- расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами) [4]

 
На основании Указа Президента РФ от 14.07.2011г. №949 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" и закона "О рынке ценных бумаг" можно дать следующие определения каждого вида деятельности и указать основные типы профессиональных участников, которые ей соответствуют: 
- Брокерской деятельностью признается совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения (финансовый брокер). [3] 
- Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (инвестиционная компания). 
- Деятельность по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами). 
- Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов). [3] 
- Консультационной деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант). 
- Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени (наименования) владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр (специализированные регистраторы). 
- Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения). [3]

 
Профессиональные участники рынка  ценных бумаг имеют право совмещать  различные виды деятельности, за исключением  совмещения деятельности дилера или  брокера с посреднической деятельностью. 
Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью: «совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации.  
Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. При этом могут использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключён договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счёт клиента, т.е. стороной по заключённым сделкам является клиент и он несёт ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдаётся договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счёт. Стороной по сделке в этом случае выступает брокер и он несёт ответственность за ёё исполнение. Основной доход брокер получает за счёт комиссионных, взимаемых от суммы сделки. [2]