Сущность структура и основные участники фондового рынка

К ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законодательством  о ценных бумагах или в установленном  им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков.

В зависимости  от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:

- государственные ценные бумаги - ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств;

- ценные бумаги акционерных  обществ, банков и инвестиционных  компаний;

- ценные бумаги иностранных  эмитентов.

По экономической природе  ценные бумаги можно разделить на товарные (простое складское свидетельство, двойное складское свидетельство, коносамент), денежные (товарный вексель, чек) и инвестиционные. Инвестиционные ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на долевые (акция, российская депозитарная расписка), долговые (государственная облигация, облигация, опцион эмитента, финансовый вексель, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка, закладная, российская депозитарная расписка (если представляет иностранные облигации)) и доверительные ценные бумаги (инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия).

По сроку существования  ценные бумаги могут быть срочными и бессрочными. У срочных бумаг  срок обращения ограничен. Они могут  быть краткосрочными (до года), среднесрочными (больше года), долгосрочными (20-30 лет). У бессрочных ценных бумаг срок обращения  не ограничен.

По возможности досрочного погашения ценные бумаги могут быть отзывными (могут быть отозваны и  погашены эмитентом досрочно) и безотзывными (не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно).

В зависимости от формы  существования различают документарные (бумажные) и бездокументарные (безбумажные) ценные бумаги. Документарные ценные бумаги выпускаются в наличной документарной  форме в виде бланка, а бездокументарные выпускаются в безналичной форме.

По типу использования  ценные бумаги могут быть инвестиционными  и неинвестиционными. Инвестиционные ценные бумаги являются объектом для вложения денег с целью получения дохода, а неинвестиционные обслуживают денежные расчеты на товарных или иных рынках.

Исходя из формы и способа  выпуска, различают эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионные ценные бумаги выпускается крупными сериями (ценные бумаги одной серии идентичны, размещаются выпусками, имеют равные объемы и сроки осуществления прав), неэмиссионные размещается индивидуально, имеют разные сроки осуществления прав, неэмиссионные выпускаются поштучно, индивидуально или небольшими сериями.

По степени обращаемости выделяют рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные и ограниченно рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги могут свободно покупаться и продаваться  без каких-либо ограничений. Нерыночные ценные бумаги являются необращающимися  и ходят только на первичном рынке. Ограниченно рыночные бумаги имеют  ограниченную возможность обращения.

Исходя из уровня риска, выделяют безрисковые (риск практически отсутствует) и рисковые ценные бумаги (подвержены риску).

По необходимости регистрации  ценные бумаги делятся на регистрируемые, с обязательной государственной  регистрацией (акции, облигции) и нерегистрируемые, не подлежащие государственной регистрации.

Принимая во внимание форму  предоставляемого капитала, можно выделить долевые (совладельческие) и долговые ценные бумаги. Долевые ценные бумаги закрепляют права на часть имущества компании при ее ликвидации, подтверждает участие в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли. Долевые ценные бумаги дают право на возврат к определенному сроку суммы, переданной в долг, и фиксированного дохода.

По происхождению ценные бумаги могут быть первичными (в  основе лежат деньги, товар, недвижимость) и вторичными (происходят от других ценных бумаг).

По национальной принадлежности ценные бумаги подразделяют на отечественные и иностранные.

Виды ценных бумаг

Согласно российскому  законодательству к ценным бумагам  относятся: акция, облигация, банковская сберегательная книжка на предъявителя, вексель, двойное складское свидетельство, простое складское свидетельство, закладная, инвестиционный пай, ипотечный  сертификат участия, коносамент, опцион эмитента, приватизационные ценные бумаги, российская депозитарная расписка, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, чек.

Дадим краткое описание каждой из этих бумаг.

Акцией является эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Различают обыкновенные и  привилегированные акции.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует  одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного  голосования) и участвуют в распределении  прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом  директоров предприятия и рекомендуется  общему собранию акционеров, которое  может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом  директоров.

Привилегированные акции  могут вносить ограничения на участие в управлении, а также  могут давать дополнительные права  в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто -- фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды. Как правило, в России существуют значительные ограничения на участие в управлении компаниями, что вызвано тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривала передачу Привилегированных акций трудовому коллективу, при этом лишая его права голоса на собраниях акционеров.

Облигацией является эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

По типу дохода различают  дисконтные облигации, облигации с  фиксированной процентной ставкой  и облигации с плавающей процентной ставкой.

Дисконтной облигацией -- является облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). В зависимости от эмитента облигации могут быть государственными, корпоративными и муниципальными.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу.

Выдача вклада, выплата  процентов по нему и исполнение распоряжений вкладчика о перечислении денежных средств со счета по вкладу другим лицам осуществляются банком при  предъявлении сберегательной книжки.

Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Вексель выступает орудием коммерческого кредита. По своей форме векселя подразделяются на простые и переводные. Простой вексель выписывается заемщиком. Переводной вексель (трата) представляет собой письменный приказ кредитора заемщику об уплате последним определенной суммы третьему лицу (ремитенту). Наибольшее распространение получил переводный вексель. Форма векселя определяется законом страны, где он выписан. Вексель широко используется во внешней торговле в качестве средства оформления кредитно-расчетных отношений. Значительное распространение получили банковские акцепты (переводный вексель, выставленный на банк и им акцептованный).

Вексель может быть ордерным, то есть передача прав по нему осуществляется путем совершения специальной надписи - индоссамента, или именным (передача прав производится по цессии). Индоссамент  может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено  исполнение) или именным (с указанием  лица, которому должно быть произведено  исполнение). Лицо, передавшее вексель  посредством индоссамента, несет  ответственность перед последующими векселедержателями за возможность  осуществления прав по векселю.

Двойное складское  свидетельство - это ценная бумага, складской документ, выдаваемый складом в подтверждение принятия товара. Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые также являются ценными бумагами и могут быть отделены одно от другого.

Закладная является юридическим документом, свидетельствующим о залоге должником принадлежащего ему недвижимого имущества в виде земли, дома, строений. Закладная выдается кредитору (лицу, давшему деньги в долг) и находится у него до окончательного расчета с должником. В случае неуплаты долга в срок кредитор обладает правом продать заложенное имущество, стать его собственником. Закладная составляется в нотариальной конторе и регистрируется в кадастровой книге. Вопросы связанные с выдачей, регистрацией, необходимыми характеристиками и обращением закладных регулируются Федеральным Законом об Ипотеке.

Инвестиционный  пай -- именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Каждый инвестиционный пай  удостоверяет одинаковую долю в праве  общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и одинаковые права.

Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющими компаниями открытого  и интервального паевых инвестиционных фондов, не ограничивается. Количество инвестиционных паев, выдаваемых управляющей  компанией закрытого паевого  инвестиционного фонда, указывается  в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом.

Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости. Количество инвестиционных паев, принадлежащих  одному владельцу, может выражаться дробным числом.

Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.

Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда. Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться федеральным  законом. Учёт прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда (далее -- реестр владельцев инвестиционных паев) и, если это предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на счетах депо депозитариями, которым для этих целей в реестре владельцев инвестиционных паев открываются лицевые счета номинальных держателей. При этом депозитарии, за исключением депозитариев, осуществляющих учёт прав на инвестиционные паи, обращающиеся через организатора торговли, не вправе открывать счета депо другим депозитариям, выполняющим функции номинальных держателей ценных бумаг своих клиентов (депонентов).

Ипотечным сертификатом участия является именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».

Выдача ипотечных сертификатов участия может осуществляться только коммерческими организациями, имеющими лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами  и негосударственными пенсионными  фондами, а также кредитными организациями.

Коносамент является ценной бумагой, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Коносамент - это транспортный документ, содержащий условия договора морской перевозки. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Данный документ выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора.

Коносамент может служить  обеспечением кредита под отгруженные  товары.

Существует несколько  разновидностей коносамента: именной  ордерный и коносамент на предъявителя.

Именной коносамент - ценная бумага, в которой указывается  наименование определенного получателя.