Сущность рейтинга банков

 

Долг, классифицированный как BBB (S&P, Fitch IBCA) или Ваа (Moody’s) и выше, является инвестиционным. Он означает, что отсутствует или крайне низкая вероятность неплатежа основного долга и процентов, а долговые обязательства имеют достаточно высокий уровень обеспеченности. Такие обязательства можно включать в портфели инвесторов, непрофессиональных участников рынка. Изначально долг ВВВ и ниже классифицировался как спекулятивный. К такому классу относятся, например, страновые рейтинги России, Украины, Казахстана и Молдовы, а также выпущенные ими на международный рынок ценные бумаги. Начиная с 80-х годов спекулятивному долгу присвоено название «мусорный» («junk»). Постепенно этот уничижительный ярлык был заменен термином «высокодоходный».

Инвестиционный рейтинг с точки зрения регулирующих органов считается очень важным, особенно в США и Японии. Например, многим американским финансовым институтам разрешается инвестировать средства только в ценные бумаги с инвестиционным рейтингом. А законодательство некоторых стран, в том числе США, прямо ограничивает возможности некоторых категорий инвесторов вкладывать деньги в долговые обязательства, рейтинг которых свидетельствует о том, что они являются спекулятивными. То есть если банку присвоен инвестиционный рейтинг, это означает, что он работает на уровне международных стандартов. Однако наличие у банка спекулятивного рейтинга отнюдь не предопределяет отказ от работы с ним. Для западного инвестора вести дела с банком, имеющим невысокий рейтинг международного агентства, предпочтительнее по сравнению с банком, не входящим в рейтинг-лист. При этом следует отметить, что немногие банки из государств Восточной Европы и бывшего СССР имеют международные рейтинги, в том числе инвестиционного уровня. Это связано с тем, что потенциальный уровень рейтинга банка зависит и от рейтинга страны, в которой он расположен.

К группе ААА относятся такие государства, как Австрия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Испания, Швейцария, Великобритания и США; к группе АА — Бельгия, Италия, Япония, Словения; к группе А — Греция, Корея, Китай, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Польша, Словакия; к группе ВВВ — Казахстан и Литва; к группе ВВ — Россия, Египет, Индия; к группе В — Румыния, Турция, Украина; к группе С — Аргентина и Молдова. Большинство рейтинговых агентств выставляют банкам два вида кредитных рейтингов — долгосрочный и краткосрочный. Последний представляет оценку агентства вероятности разорения банка в течение ближайшего года. Если банк имеет высокий краткосрочный рейтинг, это значит, что в него можно вкладывать деньги на срок до одного года².

Краткосрочные рейтинги Moody’s имеют обозначения от Prime-1 (высшая надежность) до Prime-3 и Not Prime (низшая надежность). Агентство S&P присваивает краткосрочному долгу кате- гории риска от А-1 (высшая надежность) до А-3, а также B, C и D (наименьшая надежность). Кроме того, оговаривается, в какой валюте выставляется рейтинг долговым обязательствам: в национальной или иностранной.

S&P и Moody’s также делают прогноз изменения рейтинга (outlook), что необязательно влечет его фактическое изменение. В частности, прогноз бывает:

• Positive — рейтинг может повышаться;
• Negative — рейтинг может понижаться;
• Stable — рейтинг, вероятнее всего, не изменится;
• Developing — рейтинг может как повышаться, так и понижаться;
• N. M. — рейтинг не имеет значения.

Долгосрочная оценка показывает вероятность того, что  банку для выхода из сложных ситуаций не понадобится помощь извне и  она не касается конкретных обязательств. Хотя правительство или группа банков могут предлагать банку дополнительную помощь, рейтинг составляется с учетом того, что кредиторы предпочитают иметь дело с банком, который при нормальном ведении дел не зависит от подобной помощи.

В мировой практике используются три основных метода построения рейтинга:

• номерной;
• балльный;
• индексный.

Наиболее распространен  балльный метод. Система баллов предполагает присвоение каждому оценочному показателю определенного балла. В итоге дается сводная балльная оценка, которая позволяет отнести оцениваемый банк к той или иной группе надежности.

Широко известна американская рейтинговая  система CAMEL.

Так называемые CAMEL факторы включают: C – Capital Adeguacy – достаточность капитала; А – Asset Quality – качество активов; M – Managment – менеджмент; E – Earnings – доходность; L – Liguidity – ликвидность.

Взвешенный общий результат  может составлять от 0 до 99 баллов, в  соответствии с которыми выделено пять оценочных групп: А + 90  99 – сильная  группа А     70  89 – удовлетворительная В + 50  69 – посредственная В    30  49 – критическая С     0  30 – неудовлетворительная

Сравнение с другими  кредитными организациями должно быть корректным. Так, в США формируют  около 25 групп сопоставимых по размерам, организационно-правовой форме, местоположению, периоду функционирования и т.п. банков.

Построение рейтингов  кредитных организаций в России началось после 1991 года. Их оценки носили в основном субъективный и стихийный  характер и, как правило, не подтверждались практикой.

Причины недостоверности рейтинговых оценок:

• быстро меняющаяся макроэкономическая ситуация;
• краткий срок жизни многих банков;
• искажение банками финансовой отчетности;
• слабость рейтинговых методик.

Рейтинг ЦБ РФ включает четыре критерия, определяющих устойчивость банка:

• достаточность капитала;
• ликвидность банка;
• качество кредитного портфеля;
• рентабельность (прибыльность).

Финансовые показатели рассчитываются в соответствии с нормативами Банка России (Инструкция №110, Указание №1363). Особенность рейтинга Банка России состоит в его ориентации на своевременное выявление проблемных банков – менее надежных, требующих от ЦБ мер по упрочнению их финансового положения.

В периодической печати регулярно публикуются списки 100200 крупнейших банков России. В них содержится информация о наиболее важных показателях деятельности этих банков, но размер банка не всегда свидетельствует о его надежности.

Банк России в целях  организации банковского надзора  проводит классификацию всех КО по двум категориям:

I категория. Финансово  стабильные кредитные организации.

Группа 1. КО, без недостатков в деятельности.

Группа 2. КО, имеющие недостатки в деятельности.

II категория. Проблемные  кредитные организации. 

Группа 3. КО, испытывающие серьезные финансовые трудности.

Группа 4. КО, находящиеся в критическом финансовом положении.

В связи с принятием  ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» №177 –ФЗ от 23 декабря 2003 г. установлено, что банки – участники системы страхования вкладов должны соответствовать следующим требованиям Банка России (ст. 44 ФЗ):

1. Учет и отчетность  банка признаются Банком России  достоверными;

2. Банк выполняет обязательные  нормативы; 

3. Финансовая устойчивость  банка признается достаточной. Финансовая устойчивость оценивается по следующим показателям:

• достаточность и качество капитала;
• оценка качества и риска активов, размера резервов на потери;
• оценка качества управления банком, его операциями и рисками;
• оценка доходности (рентабельность активов, капитала, доходности отдельных видов операций банка);
• оценка ликвидности.

Наиболее известными рейтинговыми агентствами в России считаются:

• «Эксперт РА».
• Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service и Интерфакс)
• Рус-Рейтинг
• Национальное Рейтинговое Агентство.
• Рейтинговое агентство АК&M.

 

 

 

2. Кредитные  рейтинги банков

 

 

Наиболее известный  продукт рейтинговых агентств —  это оценка платежеспособности —  кредитный рейтинг. Он отражает риск невыплаты по долговому обязательству и влияет на величину процентной ставки, на стоимость и доходность долговых обязательств. При этом более высокий рейтинг соответствует меньшему риску невыплаты.

Рейтинг кредитоспособности представляет собой комплексную  оценку способности банка к полному и своевременно выполнению своих обязательств. Рейтинг кредитоспособности банка выражает мнение специалистов определенного рейтингового агентства о платежеспособности банка, т. е. о его возможности и желании выполнять свои финансовые обязательства.

Рейтинг кредитоспособности в основном присваивается по национальной шкале и не учитывает суверенного  странового риска. Это дает ряд преимуществ, основным из которых является возможность  более тонкой дифференциации оценок платежеспособности заемщиков по сравнению с кредитными рейтингами, присвоенными по международной шкале. Кредитные рейтинги, присвоенные по международной шкале, ограничены суверенным рейтингом Российской Федерации. При этом в случае оценки кредитоспособности по национальной шкале заемщик может получить рейтинг соответствующий наивысшей категории.

Рейтинг кредитоспособности может быть присвоен либо банку, либо конкретному виду долговых обязательств, эмитированных банков. В первом случае рейтинг отражает оценку риска невыполнения заемщиком всех своих финансовых обязательств. Во втором случае рейтинг долговой бумаги отражает оценку риска невыполнения заемщиком обязательств по данному виду заимствований.

Рейтинг кредитоспособности заемщика не эквивалентен рейтингу долговых бумаг. Это связано с тем, что рейтинг кредитоспособности не учитывает особенности выпуска, обеспечение и другие характеристики конкретных долговых бумаг, а при определении рейтинга долговых бумаг помимо анализа банка  в целом, значительное внимание уделяется анализу характеристик рейтингуемого долгового обязательства.

Рейтинг долговой бумаги может либо соответствовать, либо быть выше рейтинга кредитоспособности банка. Рейтинг бумаги будет выше рейтинга кредитоспособности в том случае, если она обладает характеристиками, которые способствуют снижению риска ее непогашения (обеспечение, защищенность прав кредиторов по бумаге в случае ликвидации или банкротства и другие). Нижнее значение рейтинга долговой бумаги, ограничивается рейтингом кредитоспособности эмитента, так как при его определении учитываются риски по всем видам заимствований и все факторы, оказывающие воздействие на платежеспособность банка.

Рейтинг кредитоспособности отражает мнение аналитиков о платежеспособности банка на дату его присвоения. В  связи с этим, после присвоения рейтинга кредитоспособности на регулярной основе проводится мониторинг информации о банке. После получения данных о существенном изменении платежеспособности заемщика, рейтинг кредитоспособности может быть изменен в ту или иную сторону, либо отозван в случае недоступности необходимой для анализа информации.

Необходимость присвоения кредитного рейтинга банку обусловлена  следующими причинами:

Во-первых, кредитный  рейтинг используется как инструмент для поддержания взаимоотношений с инвесторами и кредиторами. Рейтинги формируют благоприятную репутацию банка в инвестиционном и банковском сообществе, способствуют созданию его кредитной истории. Вследствие этого вероятность того, что инвестор остановит свой выбор на банке с присвоенным рейтингом, увеличивается.

Во-вторых, наличие кредитного рейтинга свидетельствует об открытости менеджмента и информационной прозрачности компании, что в конечном итоге  обуславливает рост внимания инвесторов к долговым бумагам.

В-третьих, как средство снижения стоимости заемного капитала. Высокий кредитный рейтинг позволяет минимизировать издержки размещения и обслуживания облигационных займов, а также способствует улучшению условий предоставления кредитов. По России статистика отсутствует, но данные по странам наглядно свидетельствуют о реальном снижении ставки размещения бумаг при увеличении рейтинговой оценки.

В-четвертых, кредитные  рейтинги являются эффективным инструментом PR. В связи с тем, что рейтинги и краткие отчеты публикуются  в различных аналитических источниках, они становятся доступны всем потребителям финансовой информации, в том числе и потенциальным клиентам компании.

В пятых, наличие рейтинга упростит доступ к банковским кредитам. В соответствии с новым вариантом  инструкции №62А ЦБ (вступила в силу 1 августа 2004 года под номером 254-П) у банков появляется право самостоятельно определять степень возможных потерь по ссудам, относить их в ту или иную категорию рисков и формировать, исходя из этого, резервы. Для анализа финансового положения заемщика ЦБ рекомендует перечень источников информации, среди которых и средства массовой информации. Здесь важно то, что опубликованные рейтинги являются прямым источником информации о кредитоспособности заемщика.

 

 

 

3. Примерная  методика определения рейтинга кредитоспособности

 

 

Рассмотренная методика определяет алгоритм присвоения рейтинга кредитоспособности банка по национальной шкале.