Сущность понятия "Инвестиции". Виды и объекты инвестиций

      * рисковые, для которых характерна  высокая степень неопределенности  как затрат, так и результатов.

      Особенностью  любых инвестиций является их направленность в будущее, предвидение которого сопряжено с неопределенностью, а следовательно, с коммерческим (предпринимательским риском), то есть с опасностью возникновения ситуаций, при которых фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, в расчете на которые принималось решение об инвестировании.

      Инвестору не безразличны срок возмещения вложенных  средств и, соответственно, получение  дохода. Отсюда важной особенностью является протяженность инвестиций во времени. Промежуток времени от момента начала вложения капитала до момента завершения получения доходов или иных результатов от вложенного капитала называют инвестиционным периодом. В зависимости от продолжительности инвестиционного периода инвестиции принято делить на:

• краткосрочные (1 – 3 года);
• среднесрочные (4 -10 лет);
• долгосрочные (более 10 лет).

      Инвестиции  могут быть крупными (капиталоемкими), что связано с привлечением значительных средств собственника и заемного капитала и направленными на получение значительных результатов, и мелкими, не требующими больших вложений капитала и позволяющими получить сравнительно незначительные результаты. [2] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Задача

      Предлагается  для увеличения объема продаж провести рекламную кампанию, а также нанять 2 коммивояжеров с оплатой труда. 5% от продажи. По оценкам специалистов это позволит увеличить выпуск продукции на 30%. В предыдущем году объем продаж составил 250 тыс.руб., а полные затраты - 225 тыс.руб. Из них условно-постоянные - 60%. На рекламу необходимо затратить 2 тыс.руб. а также создать запасы материалов и полуфабрикатов на сумму 3 тыс.руб.,, увеличив соответственно величину оборотного капитала до начала действия проекта. Дополнительные текущие затраты включают в себя: зарплату коммивояжеров с отчислениями во внебюджетные фонды - 40% от ФОТ. Риск проекта оценивается в 20%, а срок действия - 3 года. Налог на прибыль 33%. Рассчитайте основные показатели коммерческой эффективности проекта.

       

          Решение 

       Рассчитаем  затраты в предыдущем месяце:

       1) Условно-постоянные – по условию задачи: 60% от полных затрат:

         225*60/100=135 тыс. руб.

       2) Переменные - соответственно 40% (100%-60%) от полных затрат:

         225*40/100=90 тыс. руб.

       3) Объем продаж с увеличением на 30% = 250*1,3=325 тыс. руб.

       4) Зарплата коммивояжеров 5% от увеличенного объема продажи: 325*5/100=16,25 тыс.руб.

       5) Переменные затраты состоят из переменных затрат предыдущего месяца; рекламы; запасов материалов и полуфабрикатов; зарплаты коммивояжеров с отчислениями во внебюджетные фонды(16,25*40/100=6,5тыс.руб.):

       90+2+3+16,25+6,5=117,75 тыс.руб.

       6) Полные затраты включают в себя условно-постоянные и переменные затраты:

        117,75+135=252,75 тыс.руб.

       7) Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации в действующих отпускных ценах без НДС и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.

       Прибыль от реализации составит: 325-252,75=72,25 тыс.руб.

       8) Налог на прибыль

       Нприб = = 72,25*33/100=23,8 тыс.руб.

       9) Чистая прибыль

       Чистая  прибыль - балансовая прибыль, уменьшенная на сумму налога на прибыль, сверхнормативных расходов и отчислений в резервный фонд и вышестоящей организации.

       В данной работе облагаемая прибыль равна  балансовой.

        =  72,25-23,8=48,45 тыс.руб.

       10) Дополнительные затраты или инвестиции в проект составят 16,25+6,5+5=27,75 тыс. руб. 

Показатели	1	2	3
Инвестиции	27,75	27,75 - 5 = 22,75	27,75 - 5 = 22,75
Прибыль	48,45	48,45	48,45
Коэффициент дисконтирования
При Е=0,20	0,8333	0,6944	0,5787
Чистая текущая стоимость
За  год	48,45*0,8333 = 40,36	48,45*0,6944 = 33,64	48,45*0,5787 = 28,0
Нарастающим итогом	40,36-27,75 = 12,61	33,64-22,75+12,61 = 23,5	28-22,75+23,5 = 28,75

 

Коэффициент дисконтирования находим по формуле:

    

      Где Е - норма дисконта;

      t - число лет. 

       Эффективность инвестиций выражается в первую очередь  сроком окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется делением инвестиций на величину годового дохода. Очевидно, что проект окупится уже на первом году реализации, так как чистый дисконтированный доход имеет положительное значение. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Заключение 

     Инвестиции образуются за счет части национального дохода, не использованного на конечное потребление и направляемого на развитие и рост производства.

     На ранних стадиях развития рыночной экономики единственным источником инвестиций была часть прибыли предпринимателей, которую они сберегали и превращали в капитал, увеличивая спрос на рабочую силу и капитальные активы. Инвестиции воплощались в приросте физического капитала, а целью их было - получение прибыли.

     В процессе эволюции рыночной экономики сформировалась сложная система инвестирования. Сбережения образуются у различных экономических субъектов. Компании используют не только свои собственные средства для развития бизнеса, но и привлекают инвестиции путем эмиссии долговых обязательств. Инвестиции осуществляются не только с целью получения прибыли, но и ради достижения определенного социального эффекта. Развитие экономики и повышение ее эффективности все в большей степени обеспечивается затратами, которые не имеют материального воплощения.

     Результатом этих процессов стало появление новых объектов инвестиций. Вложения в «человеческий капитал», в исследования и разработки, ценные бумаги и другие финансовые инструменты расширили понятие инвестиций, которые выступают как затраты на приобретение материальных, нематериальных и финансовых активов. Изменилась структура инвестиций.  
 
 
 
 

     Литература 

   

1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика: уч. под ред. Сидоровича А. В. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2005.- 464 с.
2. Базылев Н. И., Гурко С. П. Макроэкономика: Учебное пос. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 190 с.
3. Куликов Л. М. Основы экономических знаний: Учебное пособие М.: Финансы и статистика, 2001 - 272 с.
4. Экономическая теория. Учебник./ под ред. И.П. Николаевой. –М.: «Проспект», 2000. -448 с.
5. Экономическая теория: учебник для студентов высших учеб. Завед./ Под ред. Камаева В.Д. – М.: Гуманит. Изд-во центр ВЛАДОС, 2000. -640 с.