Сравнительный анализ связи инвестиций и экономического роста в плановой, переходной и развитой рыночной экономиках

 

Переходная экономика

В условиях острого инвестиционного  кризиса страны с переходной экономикой взяли на вооружение многие инструменты  инвестиционной политики развитых стран. В некоторых странах острота  спада и осознание ключевой роли инвестиций привели к тому, что  государство пыталось делать “все сразу” - стимулировать частные  инвестиции, финансировать инвестиции в социальную сферу, предоставлять  льготное финансирование частным инвестиционным проектам. Типичным примером такого подхода  является Россия, в которой до последнего времени капитальный бюджет включал  множество разнородных проектов и форм стимулирования инвестиции.

 

Другие страны быстро отказались от попыток влиять на все стороны  инвестиционного процесса и контролировать финансирование большинства инвестиционных проектов, и сосредоточили внимание на создании благоприятного инвестиционного  климата и на финансировании исключительно  капиталовложений в социальную сферу  и отрасли инфраструктуры.

 

По уровню инвестиций и  активности государства в инвестиционном процессе можно выделить три группы стран.

 

Во-первых, это страны, в  которых инвестиции приближаются к  предкризисному уровню, и наблюдается  заметный экономический рост. С чрезмерно  высокого уровня до начала реформ инвестиции снизились в большинстве стран  с рыночной экономикой до нормальных (порядка 20% ВВП) значений. Государство  полностью отказалось от попыток  финансирования коммерческих проектов и целиком сосредоточилось на инфраструктуре и социальной сфере. Главным источником инвестиционного  подъема в большинстве этих стран  стали иностранные инвестиции. Наиболее решительным шагом в этой области  было предоставление временного (до трех лет) освобождения от налогов инвесторам (в том числе иностранным) в  новые производства. Страны, так  называемой Вышеградской группы — Венгрия, Польша и Чехия, а также Словения могут быть названы лидерами в преодолении инвестиционного кризиса. Главной проблемой этих стран является выход на новый технологический уровень, создание адекватной базы сбережений и использование инвестиций для реконструкции национальной экономики.

 

Во-вторых, это страны, где  инвестиции остаются на достаточно высоком  уровне, несмотря на спад экономики, —  во многом благодаря активной политике государства и на основе достижения быстрой стабилизации экономики. Государство  в этих странах пытается финансировать  и кредитовать частные инвестиционные проекты, предоставлять гарантии и  т.д. По отношению к ВВП инвестиции претерпели сходную с первой группой  стран эволюцию — с уровня накопления в 30% до 20—15% ВВП. Но из-за того, что глубина  спада оказалась большей, сокращение инвестиций в реальном выражении  было более глубоким, чем в странах  Вышеградской группы. Эта группа наиболее многочисленна: Беларусь, Болгария, Казахстан, Россия, Румыния, Словакия, Узбекистан. Главной задачей этих стран является повышение отдачи на инвестиции, рост эффективности использования инвестиционных ресурсов.

 

Наконец, в третьей группе стран спад оказался таким острым, а кризис государственных финансов привел к столь глубокому падению  доходов, что резко сократилась  и норма валового накопления (до 5—15% ВВП), а реальный объем инвестиций упал до неприемлемо низкого уровня. Те небольшие средства, которые эти  страны могут выделить на инвестиции, не играют сколько-нибудь заметной экономической  роли. Эта группа достаточно разнородна: Армения, Грузия, Латвия, Литва, Македония, Молдова, Украина.

 

Далее рассмотрим влияние  инвестиции на экономический рост в  условиях переходной экономики на примере  России.

 

Начиная с 1995 года, запланированный  государственный бюджет РФ инвестиций выполняется всего лишь на 30%. Это  означает, что государство создает  крайне непредсказуемую и хаотичную  среду для частных инвесторов. Между тем, инвестиционный бюджет выглядит как срез экономики всей страны —  здесь и инвестиции в коммунальное хозяйство, инфраструктуру, отрасли  социальной сферы, агропромышленный комплекс, металлургию и лесное хозяйство, конкурсные быстро окупающиеся коммерческие проекты, космос и фундаментальная наука. В попытке объять необъятное теряется ответственность за базовые функции государства, что ведет к подрыву репутации государства как участника инвестиционного процесса.

Так, за первое полугодие 1997 г. во всей России в действие был  введен только один капитальный объект социальной сферы — котельная  детского санатория. На каждом втором объекте, финансируемом из бюджета, строительство не велось вовсе. Несмотря на это, бюджет 1997 г. предусматривает  финансирование государственных инвестиционных программ на уровне 60% от 1996 г. Можно  сказать, что как минимум половина этих инвестиций на самом деле профинансирована, не была.

Можно сделать вывод о  сложившейся ситуации насчет инвестиционной политики в переходной экономике. Существует множество различных инвестиционных проектов в данный период в стране. Однако государство просто не способно воплотить их все, что приводит страны к выбору либо все же попытаться реализовать все проекты, либо отказаться от большинства возможностей, но сконцентрироваться на определенных направлениях инвестиционной политики. Это приводит к двум вариантам  развития. Во-первых, государство справляется  с выбранным вариантом политики и инвестиции оказывают значительное воздействие на экономику и ускоряют переход к рыночной экономике. Второй вариант, государство не может выполнить  взятые обязательства, что приводит к нерациональному использованию  инвестиции, и как следствие, их слабому  влиянию на экономический рост.

 

Одним из главных направлений  структурной политики в этот период должно стать формирование финансовой системы, которая могла бы аккумулировать временно свободные средства населения  и направлять их на инвестиционные проекты, главным образом в реальный сектор экономики. Решение этой задачи может осуществляться как путем  прямого участия государства  в инвестициях и предоставления гарантий, так и на основе налогового и денежно-кредитного регулирования  с целью сделать наиболее выгодными  инвестиции в наиболее эффективные  объекты реального сектора.

Нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого  роста. Но одно представляется ясным: важен  не просто уровень инвестиций, а  их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной  среды для инвестирования.

 

Рыночная экономика

 

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии рыночной экономики. Изменения в  количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем  общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

 

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При  этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку  вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

 

Стабильное сбалансированное развитие экономики обеспечивается бесперебойностью инвестиционного  процесса, в рамках которого изменение  объема чистых инвестиций не только влияет на изменение дохода в экономике, но и вызывает эффект мультипликатора. Данный эффект заключается в том, что в условиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов и получаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменению дохода. Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода, который на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление (например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей. Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережение и т.д. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

 

В рыночной экономике инвестиционная активность сильно зависит от климата  в стране, на который влияют различные  факторы. К ним можно отнести  совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Благоприятный инвестиционный климат страны является одним из важнейших критериев экономики, стимулирует приток капитальных вложений, технологий, информации в рамках, определенных экономической целесообразностью.

 

Для активизации притока  инвестиций в различные регионы  страны необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Критерием  привлекательности национальной экономики  для инвесторов является уровень  риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом учитываются следующие  факторы: политическая стабильность, емкость  и спрос внутреннего рынка, доступ к природному сырью, развитие правового  регулирования деятельности инвесторов в стране, макроэкономическая политика и перспективы экономического роста, издержки производства и качество рабочей  силы, кредитоспособность субъектов  хозяйственной деятельности. Неблагоприятное  состояние инвестиционного климата  для РФ предопределяется:

 

 значительными, размерами  неплатежей, высоким удельным весом  кредиторской задолженности предприятий  по отношению к объему произведенной  продукции;

 

 значительным по объемам  вывозом отечественного капитала, существенно превышающим приток  прямых иностранных инвестиций;

 

низким уровнем реальных доходов и накоплений населения;

 

несовершенством законодательства, регулирующего инвестиционную сферу.

 

В качестве вывода, стоит  сказать о высокой эффективности  инвестиции в рыночной экономике, возможной  благодаря рыночному механизму. Это приводит к высокой роли инвестиций в экономическом росте. Роль правительства  в данных условиях в большей мере сводится к обеспечению благоприятного инвестиционного климата.

 

Сравнительный анализ связи инвестиций и экономического роста в плановой, переходной и  рыночной экономиках.

 

Мы рассмотрели связи  инвестиций и экономического роста  в трех моделях экономик. В плановой модели экономики инвестиции на протяжении двух-трех десятилетий после «большого  толчка» имеют довольно высокую  эффективность, но затем неизбежно  наступает замедление. Это происходит из-за более низкой, чем в рыночных экономиках, эластичности замещения  труда капиталом. Государство в  плановой экономике определяет инвестиционную активность, что и приводит к постепенному спаду отдачи от капитальных вложений.  В переходной модели экономики существует проблема определения необходимого спектра инвестиционных проектов, которые  государство способно воплотить. Также  в данной модели экономики государству  приходится формировать инвестиционный климат, который позволит организовать поступление частных инвестиций в экономику, и как следствие, переход к рыночной системе. В  данной модели инвестиции, в зависимости  от проводимой правительством политики, могут иметь как высокую эффективность, так и довольно низкую. В рыночной модели экономики главной целью  государства становится поддержание  благоприятного инвестиционного климата. Инвестиции в данной модели играют движущую силу экономики, то есть имеют  очень сильное влияние на экономически рост.

В долгосрочном периоде инвестиции имеют наиболее  высокую эффективность  в рыночной экономике. Однако в плановой заметна гораздо более высокая  эффективность, это происходит из-за способности данной модели к наиболее рациональному распределению ресурсов. Но неспособность плановой экономики  направить нужные инвестиции в возмещение выбытия приводит к спаду эффективного применения капитальных вложений и  снижению экономического роста в  долгосрочной перспективе.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В результате проделанной  работы мы сделали выводы:

• Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Инвестиции играют значительную роль во всех представленных моделях экономик.
• Взаимодействие в каждой из моделей происходит по-разному, что и отражается на экономическом росте и оптимальной политике государства, для обеспечения высокого благосостояния.
• Существует различная степень эффективности воздействия инвестиций в различных экономиках. К тому же эффективность в каждой модели во многом зависит от государства и выбранной им политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Владимир Попов Закат плановой экономики – «Эксперт» 05.01.2009
2. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку – М.:Дело и Сервис, 1998.
3. Кондратенко Ю. К. Современное состояние инвестиционной деятельности и проблема финансирования капитальных вложений - Экономика строительства,1999
4. Вахрин П.И. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2005