Соглашение ВТО «О торговых аспектах инвестиционных мер» ТРИМС

Для контроля и содействия выполнению ТРИМС  создан в рамках ВТО Комитет по инвестициям, связанным с торговлей.

 

 Потоки ПИИ в  России

  С момента начала переходного периода Россия привлекла ограниченный объем ПИИ, гораздо меньше по сравнению с другими странами с переходной экономикой, даже принимая во внимание масштаб экономики страны. 
 
В девяностые годы притоки и оттоки ПИИ в России увеличивались, достигнув пика в 1997 году, а затем среднего значения от 2.5 до 3 миллиардов долларов США (Схема 6.1 и Таблица 6.1). Несмотря на подъем, эти цифры малы. Посмотрим на притоки. Из Таблицы 6.1 видно, что в 2000-2002 годах на долю России приходилось всего 0.3 процента мировых притоков ПИИ, что гораздо меньше, чем доля других стран с переходной экономикой, таких как Польша, где соответствующий показатель составил 0.7 процента; эта доля была даже меньше, чем общая доля стран СНГ и Центральной и Восточной Европы, составившая 3.1 процента. Эти цифры ничтожны по сравнению с Китаем (4.9 процента) и даже Бразилией (2.5 процента). 

 

 

 
Схема 6.1: Притоки  и оттоки ПИИ в России (млрд. долл. США) 
 
 
Легенда: 
 
Красная линия – Притоки 
 
Синяя линия - Оттоки 
Источник: UNCTAD 
^ Таблица 6.1: Глобальные валовые потоки привлекаемых ПИИ (в млрд. долл. США и в процентах)

	1985-95    Среднегодовой		1997-99    Среднегодовой		2000-02    Среднегодовой
В мире	182.6	(100%)	749.0	(100%)	956.0	(100%)
Развитые страны	129.3	(71%)	522.2	(69.7%)	723.4	(75.7%)
Развивающиеся страны и страны с  переходной экономикой	50.1	(27%)	204.6	(27.3%)	205.9	(21.5%)
ЦВЕ и СНГ (включая Россию)	3.6	(2.0%)*	25.1	(3.3%)	30.0	(3.1%)
Россия	0.4	(0.2%)*	3.6	(0.5%)	2.5	(0.3%)
Венгрия	1.1	(0.6%)*	2.1	(0.3%)	1.6	(0.2%)
Польша	0.8	(0.4%)*	6.2	(0.8%)	6.4	(0.7%)
Китай	11.7	(6.4%)*	42.8	(5.7%)	46.8	(4.9%)
Индия	0.5	(0.2%)*	2.8	(0.4%)	3.1	(0.3%)
Бразилия	1.8	(1%)*	25.5	(3.4%)	23.9	(2.5%)

 
Источник: UNCTAD (2003) и Broadman и Recanatini (2001) 
 
Ясно, что доли притока ПИИ мало что значат, если рассматривать их без связи с размером экономики страны. Тогда отставание России еще более очевидно: чистый приток ПИИ на душу населения в России с 1992 по 1999 годы составил US$ 71 млн. по сравнению с US$ 511 млн. в Польше, US$ 1493 млн. в Чешской Республике и US$ 1581 млн. в Венгрии. Если рассчитать соотношение накопленных объемов ПИИ к ВВП в 2001 году, то Россия оказывается на последнем месте среди всех стран с переходной экономикой Центральной и восточной Европы и даже позади некоторых других стран СНГ, таких как Украина и Беларусь (Таблица 6.2). 
 
В 2003 году появились обнадеживающие признаки того, что объемы ПИИ начали увеличиваться (UNCTAD). Компания British Petroleum, например, объявила о создании совместного предприятия с российской нефтяной компанией (Тюменская нефтяная компания); после завершения создания СП это станет крупнейшим проектом с участием ПИИ в Российской Федерации с момента распада Советского Союза. Кроме того, в первые четыре месяца 2003 года было объявлено о 160 новых проектах по созданию новых предприятий. Тем не менее, возможно, еще слишком рано предсказывать быстрый взлет. 
 
В России ПИИ в основном сосредоточены в немногочисленных городских зонах. 
 
Помимо малого объема, ПИИ в России в основном сосредоточены в небольшом количестве областей. По данным Бродмана и Реканатини (Broadman and Recanatini, 2004), примерно 60 процентов потока ПИИ в стране направляется в Москву и Санкт-Перетбург и прилегающие к ним районы. Бродман и Реканатини проводят эконометрическое исследование с целью объяснить такое географическое распределение ПИИ. Они обнаруживают, что это объясняется различиями в обычных факторах, таких как размер рынка, инфраструктура, человеческий капитал, но также, и при этом в значительной степени, различиями в политике и институциональных условиях. В самом деле, эти факторы довольно сильно отличаются в различных регионах России, особенно по ценам, взимаемым коммунальными предприятиями, регулируемыми государством, а также по налоговым ставкам, процедурам таможенной очистки, доступу к финансовым услугам и т.д.

Либерализация торговли и потоки ПИИ

•  
  Основной вопрос: Увеличивает ли либерализация торговли потоки ПИИ?
•  
  Либерализация торговли может благоприятно влиять на потоки ПИИ. 

 
Существует два основных мотива, стоящих за решением международных  фирм (МНП) делать инвестиции за границей. Первый: они хотят быть ближе к  рынку своей продукции. Второй: они  хотят воспользоваться местными ценовыми условиями или местным  опытом. На оба мотива влияют торговые издержки. В целом, высокие торговые издержки уничтожают стимулы для  инвестирования (менее явным образом  в случае инвестиций, движимых рынком, и однозначно в случае инвестиций, движимых экономией затрат). Рассмотрим по порядку оба случая. 
 
Когда ПИИ стремится войти на рынок принимающей страны, решение об инвестировании основывается на том, что более выгодно: снабжать этот рынок через местное производство, создав иностранный филиал, или же через экспорт. Таким образом, в принципе ПИИ и торговые потоки могут заменять друг друга, и, как следствие, инвестирование должно становиться более прибыльным, когда существуют большие торговые барьеры, установленные либо в результате протекционистской политики, либо по другим соображениям. Этот аргумент в пользу ПИИ известен как аргумент "торговых издержек или перепрыгивания через тарифный барьер". ПИИ осуществляются для того, чтобы избежать, "перескочить" через торговые издержки. Но хотя некоторые инвестиционные потоки и объясняются высокими торговыми издержками (например, японские инвестиции в ЕС или в США), ПИИ и экспорт обычно скорее дополняют, чем заменяют друг друга. Так происходит в основном по трем причинам. Причина первая: когда фирмы решают прийти в какую-либо страну, они обычно делают это поэтапно; они начинают экспортировать прежде, чем создать производство, которое требует бóльших инвестиций и большего риска. Причина вторая: страны с открытыми торговыми режимами обычно имеют более благоприятный инвестиционный климат и более дружественную к рынку институциональную и нормативную основу. И наконец, когда фирмы инвестируют для обслуживания рынка принимающей страны, они вынуждены полагаться на импорт факторов производства и комплектующих. В итоге издержки по импортированию необходимых комплектующих возрастают из-за торговых барьеров, нейтрализуя выгоду от более высоких цен на конечный продукт, продающийся на защищенном рынке. 
 
Когда ПИИ осуществляются с целью снижения производственных затрат, деятельность фрагментируется и различные этапы производственного процесса происходят в разных странах. В этом случае высокие торговые издержки и протекционистская торговая политика оказывают однозначно вредное влияние на потоки ПИИ. Чтобы фрагментация была прибыльной, необходимо, чтобы относительные цены на факторы производства значительно отличались в разных регионах, и чтобы торговые, операционные и мониторинговые издержки по доставке частей и комплектующих из одного места в другое были малы (пример приводится в Рамке 1). Здесь важную роль играет торговая политика. При больших торговых барьерах международная фрагментация просто не будет прибыльной, тогда как низкие торговые издержки и стабильные торговые отношения, напротив, обычно стимулируют создание сетей и связей, особенно если эти условия применимы к странам, где существуют значительные различия в ценах на факторы производства. 
 
 
 
Наконец, говоря в целом, последней причиной, по которой торговые барьеры устраняют стимулы для ПИИ, является то, что на долю международных фирм, по оценкам некоторых обозревателей, приходится 75 процентов мировой торговли товарами. В 1998 году международные материнские компании США экспортировали товаров на сумму $438.3 млрд. из общего объема американского товарного экспорта в $682.5 млрд., или две трети общего объема. Значительную часть этого торгового оборота составлял внутренний оборот компаний: примерно $217.1 млрд. из $438.3 млрд., или 49.5 процента пошло иностранным филиалам фирм-экспортеров или родственным компаниям. По данным UNCTAD, в период между 1983 и 1999 годами на долю иностранных филиалов "всех национальностей" пришлось от одной четверти до более, чем одной трети мирового экспорта.

Почему так мало ПИИ? Инвестиционный климат России и  соблюдение TRIMS

 
Притоки ПИИ малы, потому что общая  макроэкономическая и регулятивная среда не способствует созданию благоприятного инвестиционного климата. Если в  последние несколько лет некоторые  участки макроэкономического дисбаланса страны стабилизировались, то в области  политических мер и регулятивной среды, которым подчиняется деятельность фирм и иностранных инвесторов, сохраняются  серьезные недоделки. Начнем с рассмотрения мер, непосредственно касающихся ПИИ. 
  Нормативная база по ПИИ противоречива; в ней сочетаются стимулы и ограничения в отношении иностранных инвесторов. Следует упразднить как ограничения, так и льготы в отношении ПИИ, а вместо них ввести упрощенную систему регулирования, основанную на правилах. 
 
Нормативная основа, регулирующая ПИИ, характеризуется двумя противоречивыми видами мер: запреты, ограничивающие деятельность, связанную с ПИИ с одной стороны и ряд случаев привилегированного отношения с другой. Сочетание этих двух факторов создает особенно искажающую инвестиционную базу, основанную скорее на исключениях, чем на общих правилах. Как было сказано ранее, в целом, и Россия не является исключением, ограничения часто вводятся странами, стремящимися привлечь иностранных инвесторов, чтобы сохранить сферы экономики под своим внутренним контролем. Поэтому ограничения зачастую сочетаются со стимулами. 
 
Что из себя представляют ограничения на ПИИ? Федеральным законодательством предусмотрены различные виды деятельности, где иностранная собственность либо запрещена, либо ограничена. Сюда входят отрасли очевидно входящие в сферу государственных интересов, например, оборона, и в большинстве стран участие в них иностранцев запрещено. Но есть и другие, где нет веских оснований исключать иностранные интересы, например, инфраструктурные проекты, производство алкогольных напитков, специализированные инвестиционные фонды, геологоразведочные работы и аудит. Эти ограничения смягчаются другими правилами, дающими привилегии иностранным инвесторам. Среди таких правил освобождение от импортных пошлин и другие особые налоговые льготы. 
 
Согласно Бродману, для достижения более благоприятного инвестиционного климата необходимо "выровнять" поле игры, отменив как ограничения, так и льготы в отношении ПИИ, и перейти к упрощенной регулятивной системе, основанной на правилах. Говоря конкретно, это означает принятие следующих мер: во-первых, снять часть ограничений в отношении иностранных инвесторов (некоторые из них придется снять в любом случае – из-за соглашения TRIMS (см. ниже)); во-вторых, отменить льготы, в частности налоговые стимулы, которые дорого обходятся и не особенно эффективны, и заменить их на прозрачную и простую систему с широкой основой. 
 
  Ряд мер входит в противоречие с TRIMS, и их необходимо будет отменить в течение двух лет после вступления в ВТО. 
 
Соглашение TRIMS оказывает прямое влияние на режим ПИИ. На март 2000 года российский режим не вводил ни "требований сбалансированности торговли", ни "требований сбалансированности по иностранной валюте". С другой стороны, он все-таки накладывал требования о местном содержании и "требования поставки на местный рынок" и тем самым не соответствовал соглашению TRIMS. 
 
В частности, федеральный закон о Соглашениях о разделе продукции (СРП) "дает российским юридическим лицам ... преимущественное право участия в деятельности в рамках СРП в качестве подрядчиков, поставщиков, перевозчиков или в ном качестве... В соглашении Стороны оговаривают, что по крайней мере определенная часть основного оборудования для добычи и переработки полезных ископаемых, которая будет закупаться инвестором, должна быть изготовлена в Российской Федерации". Несмотря на то, что в 1997 году правительство уведомило ВТО, что "для полной реализации данного закона необходимо принятие дополнительных нормативно-правовых актов", по крайней мере три дополнительные меры, идущие в разрез с Соглашением TRIMS, рассматривались российскими властями в 1998 году. Примерами служат два соглашения о разделе продукции по проектам разработки нефтяных месторождений (Приразломное и Сахалин-1), в которых российское правительство в одном случае открыто назвало российского производителя в качестве главного поставщика оборудования для проекта, а в другом случае ввело требование о местном содержании. 
 
Кроме того, федеральный закон "О приватизации государственного имущества и о принципах приватизации муниципальной собственности в Российской Федерации", принятый в июле 1997 года, гласит, что "при продаже объектов приватизации на коммерческом тендере, может быть установлено условие инвестирования в форме обязательства победителя тендера по проведению предписанных мер тарифной и нетарифной защиты российских сырьевых товаров, материалов и полуготовых изделий". 
 
Другие нарушения можно обнаружить в Постановлении правительства 1998 года "О дополнительных мерах по привлечению инвестиций для развития отечественной автомобильной промышленности" и еще в одном постановлении, касающемся закупок компанией "Аэрофлот" иностранных самолетов. Согласно этим постановлениям, ограничения в отношении "местного содержания" являются предварительными условиями для получения льгот, таких как освобождение от пошлин на импорт. 
 
Еще одним примером несоответствия с соглашением TRIMS является случай Сбербанка, который объявил о предоставлении коммерческих займов под льготные проценты компаниям, покупающим российскую продукцию. Наконец, время от времени выходят и другие постановления, противоречащие соглашению TRIMS; в качестве примера можно привести недавно принятые постановления, устанавливающие экспортную квоту или временный экспортный налог на экспорт мазута. 
 
Россия решила вступить в ВТО как развитая страна; как следствие, у нее будет два года переходного периода на отмену TRIMS, противоречащих соглашению TRIMS. 
 
   Хотя предпринимается много усилий к тому, чтобы расширить рыночное поле игры в экономике, в целом деловая среда пока не особенно способствует частным инвестициям. 
 
Помимо специфических мер и правил, на поток ПИИ конечно же влияет более широкая деловая среда потенциальной принимающей страны. Хотя с начала реформ в 1992 году сдвиги произошли во многих сферах экономики, российской экономике по-прежнему свойственна слабая конкуренция на рынках. Региональная фрагментация, доминирование действующих фирм, а также препятствия для вхождения нового бизнеса (отечественного и иностранного) по-прежнему широко распространены, даже по сравнению с другими странами с переходной экономикой. Говоря в целом, есть свидетельства "пробела в реформах", поскольку реализация реформ отстает от слов и заявлений. Развитие элементарных рыночных институтов по-прежнему находится на начальной стадии, и это является ключевым фактором, делающим издержки по ведению бизнеса в России весьма высокими. 
 
Говоря более конкретно, первая проблема – это количество дублирующих правил и несоответствия между различными законами и нормативными актами, такими как указы президента, внутренние директивы правительства и министерств, между федеральными и местными процедурами. Из-за такого дублирования и несоответствий отсутствует эффективный механизм урегулирования споров. Отсутствие независимого и эффективного арбитража открывает возможности для произвольных действий, и это один из серьезных факторов, сдерживающих приток ПИИ в Россию. 
 
Еще одним общим препятствием являются проволочки и бюрократия, с которыми сталкиваются иностранные фирмы. Как утверждают Бергсман, Бродман и Дребенцов (Bergsman, Broadman and Drebentsov, 2000), сами инвесторы считают регистрационные процедуры одними из самых обременительных и сложных в мире. Инвестор, которому необходимо заручиться согласием правительства, должен получить разрешение как минимум 5-6 министерств. 
 
В-третьих, внутренний рынок России по-прежнему защищен относительно высокими тарифами и количественными ограничениями. Если этот фактор и может привлечь инвестиции, строго нацеленные на внутренний рынок, он лишает стимула другие инвестиции, которые дополняют и расширяют торговые потоки, поскольку предполагают международные перевозки комплектующих и готовой продукции. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                     Заключение

 
 Исследования, проведенные на региональном уровне, показывают, что рынки до сих пор крайне фрагментированы, и что существует множество преград для внутрирегиональных, и тем более для международных, торговых потоков. Этот региональный аспект рынка и производства создает весьма благодатную почву для сговора между существующим крупным бизнесом и местными государственными ведомствами. Ограничения носят более или менее открытый характер и могут варьироваться от приостановки временного ремонта взлетно-посадочной полосы только на время приземления местных авиалиний до запретов на экспорт товаров и услуг в разные пункты назначения или неравного ценового контроля и налогов для местной и иной продукции. 
 
Поэтому, для улучшения делового климата в стране крайне необходимо, чтобы все эти преграды были сняты. Серьезные искажения, негативно влияющие на деловой климат в целом, должны быть уменьшены, должен быть создан эффективный механизм урегулирования споров, усилена защита прав собственности, а бюрократические процедуры упрощены.

 

Приложение 1. Статьи Соглашения TRIMS   Соглашение о TRIMS было включено в  качестве приложения в соглашение GATT при завершении Уругвайского раунда. Текст Соглашения содержит девять статей и одно приложение.    Статья 1. В ней говорится об охвате Соглашения TRIMS; статья гласит, что оно касается только тех мер, которые влияют на торговлю товарами. Таким образом, инвестиционные меры, касающиеся торговли услугами, не охвачены. Текст соглашения не дает определения понятия "торговая инвестиционная мера". Несмотря на то, что в приложении содержится иллюстративный перечень таких мер, отсутствие определения создает двойственность в этом вопросе, и имеется существенное разногласие по поводу того, входят ли в Соглашение те или иные меры.    Статья 2. В ней представлены существенные обязательства, предусмотренные Соглашением TRIMS. Соглашение запрещает применение относящихся к торговле инвестиционных мер, не соответствующих основным положениям GATT 1994 года. Признавая, что определенные инвестиционные меры могут оказывать ограничивающее влияние на торговлю и приводить к искажениям, статья гласит, что ни один участник ВТО не может применять меры, запрещенные параграфом 4 Статьи III "О применении национального режима" или параграфом 1 Статьи XI (количественные ограничения). В число TRIMS, запрещенных соглашением, входят меры, являющиеся обязательными или имеющие исковую силу согласно местному законодательству, а также меры, необходимые для получения преимущества, например, субсидии или налоговые льготы.    ^ Приложение к Статье 2 содержит иллюстративный перечень TRIMS, предусмотренных соглашением. TRIMS, перечисленные в первом параграфе – это меры, противоречащие обязательству Статьи III "О применении национального режима": 4 из GATT 1994 года. Первая часть этого параграфа – параграф 1(а) – касается требований о местном содержании, т.е. требования к предприятию покупать или использовать продукцию местного происхождения или из местного источника. Вторая часть этого параграфа – параграф 1(b) – касается сбалансированности торговли: сюда входит ограничение закупки или использования предприятием импортной продукции до количества, соотносимого с объемом или стоимостью местной продукции, которую предприятие экспортирует. Оба вида мер нарушают принципы GATT, поскольку использование импортной продукции делается менее благоприятным, чем использование местной продукции.    Во втором параграфе этого приложения говорится о TRIMS, противоречащих запрету на количественные ограничения в Статье XI: 1 из GATT 1994 года. В параграфе 2(а) говорится о мерах, которые в целом ограничивают импорт продукции, используемой предприятием в местном производстве, до количества, соотносимого с объемом или стоимостью экспортируемой местной продукции. И параграф 1(b), и данный параграф касаются мер по сбалансированию торговли; разница в том, что первый касается внутренних мер, влияющих на использование продукции, после того, как она была импортирована, тогда как второй касается мер на границе, влияющих на импортирование продукции.    Параграф 2(b) включает требование сбалансированности по иностранной валюте, согласно которому доступ фирмы к иностранной валюте ограничивается, тем самым ограничивая ее способность импортировать. В параграфе 2(с) говорится об ограничениях на экспортирование или продажу на экспорт (либо конкретной продукции, либо объема, либо стоимости).4    Статья 3 предусматривает, что все исключения в рамках GATT 1994 года должны соответствующим образом применяться к положениям Соглашения TRIMS.    Статья 4 определяет исключения для развивающихся стран. Развивающимся странам разрешается сохранять TRIMS в нарушение Статей III и XI GATT при условии, что такие меры отвечают условиям Статьи XVIII GATT, позволяющей пренебречь некоторыми положениями GATT 1994 года в силу нужд экономического развития.    Статья 5 устанавливает правила Уведомления и предусматривает Переходные Схемы. Страны-участники должны сообщать ВТО о любых существующих торговых аспектах инвестиционных мер в течение 90 дней.5 Страны, сохраняющие TRIMS, должны были внести изменения в свои внутренние законы и институциональные правила в течение соответствующего переходного периода. Продолжительность переходного периода зависит от уровня развития страны. Развитым странам дается 2 года, развивающимся странам – 5 лет, а наименее развитым странам – 7 лет. Развивающимся и наименее развитым странам разрешается продлевать переходный период. Статья 6 вводит обязательства по прозрачности. Страны-участники обязуются соблюдать положения Статьи X GATT 1994 года, касающиеся Уведомления, Консультаций, Урегулирования Споров и Надзора. Страны-участники должны сообщать Секретариату о выпущенных документах, где могут содержаться TRIMS, включая документы, выпущенные и применяемые региональными и местными властями. Страны-участники должны предоставлять достаточную возможность для консультаций в ответ на любой информационный запрос, полученный от какой-либо другой страны-участницы ВТО.   Статья 7 учреждает Комитет по торговым аспектам инвестиционных мер, который отвечает за мониторинг деятельности и реализацию обязательств Соглашения. Комитет, открытый для участия в нем всех членов, ежегодно отчитывается перед Советом по торговле товарами и собирается как минимум дважды в год, а также по требованию какой-либо страны-участницы.    Статья 8. В данной статье Соглашением устанавливается, что положения Статей XXII и XXIII GATT 1994 года, сформулированных и применяемых в рамках Понимания об урегулировании споров, также применяются к консультациям и урегулированию споров, касающимся Соглашения TRIMS.    Статья 9. Согласно этой статье, действие Соглашения должно по плану рассматриваться Советом по торговле товарами в пределах пятилетнего периода с даты вступления Соглашения в силу. При необходимости, на Встрече министров Совет должен предлагать внесение поправок.  Приложение 2. Другие соглашения об инвестициях   До  того, как Соглашение TRIMS вступило в силу, регулирование мер, ограничивающих иностранные инвестиции, обеспечивалось лишь небольшим числом международных соглашений, которые были довольно ограниченными в плане содержания и охвата стран.    Одним из таких соглашений была ^ Гаванская Хартия Международной торговой организации, которая содержала положения об отношении к иностранным инвестициям в главе об экономическом развитии. Эта Хартия так и не была ратифицирована, и лишь ее положения о коммерческой политике были включены в Генеральное соглашение о тарифах и торговле (GATT).    Еще одним соглашением стала ^ Резолюция по международным инвестициям для экономического развития 1955 года, принятая участниками GATT, которые призвали членов ВТО к заключению двухсторонних соглашений, чтобы обеспечить защиту и безопасность иностранных инвестиций.    Создание комиссии FIRA (комиссия по Акту о проведении оценки иностранных инвестиций), возможно, стало наиболее значительным событием с точки зрения инвестиций, предшествовавшим Уругвайскому раунду. Это было постановление, принятое в 1984 году в ходе разбирательства спора между Соединенными Штатами и Канадой; было обнаружено, что некоторые операции, связанные с закупкой продукции из местных источников, не соответствовали обязательству GATT "О применении национального режима". Решение комиссии в случае FIRA имело большое значение, поскольку подтверждало, что существующие в рамках GATT обязательства относятся и к требованиям к показателям деятельности, налагаемым правительствами в инвестиционном контексте, если такие требования означают меры, искажающие торговлю.    В настоящее время вопросы, связанные с иностранными инвестициями, регулируются многочисленными инструментами, включая следующие:   ^ Двухсторонние инвестиционные соглашения или ДИС. В настоящее время это основной инструмент регулирования прямых иностранных инвестиций. По данным UNCTAD, сегодня существует более 2100 двухсторонних договоров. Большинство этих договоров подписано между развитыми и развивающимися странами, но в последнее время число договоров между развивающимися странами увеличивается.   ^ Региональные инвестиционные соглашения, которые существуют либо как отдельные инструменты, либо включены в более широкую схему регионального преференциального торгового соглашения, такого как ЕС, NAFTA и многие другие региональные объединения.   ^ Многосторонние инструменты, такие как Инвестиционные принципы Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АРЕС) (не являющиеся обязательными) и Кодекс движения капитала или Декларация об инвестициях и многостороннем предприятии (ОЭСР).   Соглашение ВТО содержит "ограниченные положения о некоторых торговых аспектах иностранных инвестиций". Вопросов инвестиций непосредственно касаются два крупных соглашения:    Соглашение о торговых аспектах инвестиционных мер (^ TRIMS); и   Генеральное соглашение о торговле и услугах (GATS).    Соглашение TRIMS уже было рассмотрено  выше. Соглашение GATS касается иностранных  инвестиций в сфере услуг, если они  представляют собой способ предоставления услуг посредством "прямого коммерческого  присутствия" в стране-участнице  ВТО. Соглашение GATS обязывает все  страны ВТО соблюдать принципы прозрачности и режима наибольшего благоприятствования, при этом возможны исключения.    Еще три соглашения, возможно, имеют косвенное влияние на инвестиции, хотя инвестиции не являются главным предметом какого-либо из них:    Соглашение о субсидиях и компенсационных мерах (ССКМ - ASCM)   Соглашение о торговых аспектах прав интеллектуальной собственности (TRIPS) (см. Модуль   Соглашение о государственных закупках.                                                             Справочная литература   Barba Navaretti, G, Venables, A.J. et al., 2004, ‘Multinational Firms in the World Economy’, Princeton University Press, forthcoming  Mc Culloch, Winters and Cirera, 2002 ‘^ Trade Liberalisation and Poverty: a Handbook’, CEPR, London  World Bank, 2004, ‘Russian Economic Report’, World Bank Moscow Office  Адно Ю.Л. Россия на пути в ВТО: отраслевой анализ. — РАН ИМЭиМО, 2001. Андрианов В.Д. Иностранный капитал. ЭКО, 1999  Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М., ОАО издательство «Экономика», 1999. Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. М., Буквица, 1999. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка. Экономист, 2001 Брич А., Лисоволик Я. Присоединение России к ВТО: проблемы и перспективы. Обзор экономики России. М., Прогресс-Академия, 1998.  Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М.'.Юридическая фирма "КОНТРАКТ", "ИНФРА-М", 2002. Вопросы экономики. 2001 Винокуров Е. Международное антимонопольное регулирование и ВТО. МЭиМО. - 2000. Внешняя торговля на рубеже веков. под ред. С.И. Долгова. - М.,2001. Всемирная торговая организация: документы и комментарии. Издание ТПП РФ. — под ред. С. Смирнова. в2-х томах. - М., 2001.