Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2013 в 17:31, шпаргалка
Работа содержит ответы на вопросы для экзамена по дисциплине "Международная экономика".
Еврокоммерческие обязательства - сравнительно новый инструмент рынка ценных бумаг. Заемщик, как правило, работает с узкой группой уполномоченных банков, обеспечивающих наилучшие условия реализации. Банки при этом не берут на себя обязательств купить недоразмещенные бумаги по фиксированной цене.
Срок обращения коммерческих обязательств шире, чем у траншевых бумаг -от нескольких месяцев до нескольких лет. Эмитент обязательно проходит процедуру рейтинга, что стало причиной снижения доли этих бумаг на рынке с 90-х гг. Рынок сместился в сторону более гибких бумаг - среднесрочных долговых обязательств. Они выпускаются на срок от 9 месяцев до 10 лет по принципу синдицирования.
Мировой рынок акций в своем развитии заметно отстает от рынка облигаций. Некоторые ТНК на индивидуальной основе, или объединяясь в синдикаты, эмитируют свои акции для распространения в других странах. Но это требует немалых усилий. Во-первых, иностранные биржи часто взимают плату за помещение информации о компании в курсовых бюллетенях. Во-вторых, они требуют предоставления большого объема информации, которая к тому же часто-должна пройти независимую аудиторскую проверку и сертификацию достоверности. В-третьих, нужны усилия на «раскрутку» компании в зарубежной прессе, чтобы о ней узнали брокеры и потенциальные инвесторы.
Составной частью мирового рынка акций являются евроакции. Они продаются на еврорынке и котируются в каком-нибудь центре - оффшор. Реализуются международным банковским синдикатом и продаются за евровалюты.
Новые финансовые
инструменты (дериваты) возникли в 80-х
гг. Они предназначены главным
образом для страхования
Рынок дериватов уже достаточно развит и явная заинтересованность банков в активном управлении финансовыми рисками гарантирует определенный потенциал этого рынка в будущем.
33. Международные финансовые и оффшорные центры. Оффшорные банковские центры.
МРСК
имеет определенную географическую
локализацию. Он включает в себя ряд
международных финансовых центров,
которые аккумулируют и распределяют
по всему миру огромные массы капитала.
В них сосредоточены
Ведущим международным финансовым центром по праву считается Нью-Йорк. Особенно велика его роль в эмиссии акций и облигаций, в торговле ценными бумагами.
Главным
европейским финансовым центром
является Лондон. Он занимает первое место
в мире по объему международных валютных,
депозитных и кредитных операций.
Ему принадлежит лидирующая роль
в развитии новых операций с ценными
бумагами и другими финансовыми
инструментами. В области традиционных
долгосрочных займов в Западной Европе
выделяют Цюрих и Франкфурт-на-Майне.
Люксембург специализируется на кратко-
и среднесрочных кредитных
Сравнительно
недавно выросли новые
34. Государственное стимулирование и ограничение движения международных инвестиций. Свободные экономические зоны
Усиление влияния миграции капитала и деятельности ТНК на внутриэкономические процессы явилось важнейшей причиной все более активного вмешательства государства в сферу международного предпринимательства.
Цель госрегулирования международных инвестиций - получить эффект от их вложения в национальную экономику. Это госрегулирование состоит из мероприятий, как ограничивающих, так и стимулирующих деятельность экономических субъектов с иностранными инвестициями. Введение ограничений вызвано следующими причинами:
-опасениями
стран относительно
-опасениями потери части национального достояния;
-стремлением
содействовать участию
-желанием
контролировать приток
Традиционные формы госрегулирования притока иностранных инвестиций условно делят на две группы: прямые и скрытые. К прямым формам относят методы и средства, регулирующие приток иностранных инвестиций на основе законодательных норм и правил. К скрытым относят ограничения, которые представляют собой барьеры, связанные со спецификой административных процедур, деятельностью политических и социально-культурных организаций и т.д.
Для регулирования притока иностранных инвестиций используются следующие методы:
Перечисленные методы могут использоваться правительствами в разных комбинациях, но их воздействие на объем и эффективность иностранных инвестиций должно быть согласовано с элементами инвестиционного климата, т.е. со всей совокупностью условий приема и функционирования иностранного капитала в стране, а также методами стимулирования притока иностранных инвестиций в страну – реципиент.
Цель стимулирования – воздействовать на направление, величину и характер инвестиционных потоков. Выделяют три направления политики стимулирования:
Развивающиеся
страны и страны с переходными
экономиками могут особо
- иностранные
инвестиции, положительно влияющие
на состояние платежного
-инвестиционные
проекты, особо значимые для
развития национальной
Средства стимулирования подразделяются на:
1. Фискальные стимулы (снижение ставки налога на прибыль, налоговые каникулы, ускоренная амортизация, сокращение взносов в социальные фонды, снижение экспортных пошлин и т.д.);
2. Финансовые стимулы (прямые субсидии, субсидированные займы, гарантии на предоставление займа, страхование от некоторых видов риска и т.д.);
3. Прочие льготы (защита от импортной конкуренции, закрытие рынка для других инвесторов и пр.).
Существенную
роль в активизации международного
инвестирования играют свободные экономические
зоны (СЭЗ). Они предоставляют
СЭЗ –
это обособленная в хозяйственном
отношении от остальной территории
часть государства, на которой создаются
льготные условия и финансовые стимулы
иностранным инвесторам, устанавливается
беспошлинный или льготный режим
ввоза и вывоза товаров. Наибольшее
распространение в мировой
В оффшорных
зонах создается особо
Особый
режим ВЭД в оффшорных зонах
вводиться для привлечения
Основными инвесторами в СЭЗ включая и оффшор-центры, являются не крупные, а мелкие, а средние ТНК. Именно они больше других нуждаются в льготах.
35. Международные и региональные финансовые организации и их кредитные механизмы.
К ведущим международным финансовым организациям относят, прежде всего, МВФ и систему Всемирного банка.
МВФ предоставляет средства для преодоления дефицита платежного баланса. Наиболее важным источником кредитования являются взносы государств-членов, дополняемые займами МВФ у своих членов.
В рамках обычного механизма кредитования МВФ предоставляет средства своим членам равными кредитными траншами, каждый из которых соответствует 25% квоты государства-члена. В рамках программы расширенного финансирования членам МВФ может предоставляться среднесрочный кредит (обычно на 3 года) для устранения структурных перекосов. Кроме того, МВФ имеет специальные и льготные механизмы предоставления финансовой помощи странам.
Международный
банк реконструкции и развития (МБРР)
- основное кредитное учреждение группы
Всемирного банка. В отличие от МВФ
он предоставляет кредиты для
экономического развития. МБРР является
самым крупным кредитором проектов
развития в развивающихся странах
со средним уровнем доходов на
душу населения. Все займы банка
должны гарантироваться
Международная ассоциация развития (МАР) входит в группу Всемирного банка и оказывает помощь самым бедным странам, предоставляя беспроцентные займы с 30-40 летним сроком погашения и отсрочкой основных платежей в течение первых 10 лет. Средства МАР образуются в основном за счет добровольных взносов стран-членов. Льготные кредиты предоставляются только государствам.
Международная финансовая корпорация также входит в группу Всемирного банка. Она финансирует проекты частного сектора. Процентные ставки варьируются в зависимости от страны и проекта. Займы погашаются в течение 3-5 лет. Отсрочка платежей возможна в течение первых 12 лет. МФК не признает гарантий правительств.
Кроме кредитных учреждений группы Всемирного банка, ресурсы на цели развития предоставляют также региональные банки развития: Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Межамериканский банк развития и ряд других финансовых институтов.
Для содействия переходу стран ЦВЕ к рыночной экономике с 1991 г. стал действовать Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Доли различных стран в капитале ЕБРР менее дифференцированы, чем у МБРР.
Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) предоставляет долгосрочные кредиты и гарантии компаниям, государствам и финансовым институтам для финансирования преимущественно инфраструктурных объектов в менее развитых странах ЕС. Деятельность этого банка первоначально охватывала только участников ЕС впоследствии распространилась и на другие европейские государства, а также развивающиеся страны, подписавшие Ломейские конвенции.