Рынок ценных бумаг

      МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

         Уральский государственный экономический  университет

       Кафедра экономической  теории

 

 

  КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

       по  микроэкономике    

 

Тема:  Рынок  ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                              Исполнитель: студент гр. ФК-11 Асб

                                                          Рахимова Р. Д.

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2012

 

 

 

Введение

 

1 История рынка ценных бумаг

1.1 Сущность рынка ценных бумаг и его значение в рыночной экономике

1.2 Функции рынка ценных бумаг

2 Структура рынка ценных бумаг

3 Рынок ценных бумаг в России: проблемы, пути решения

3.1 Проблемы рынка ценных бумаг и пути решения

3.2 Перспективы рынка ценных бумаг в России

 

Заключение 

 

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Рынок ценных бумаг, как  и другие рынки, представляет собой  сложную организационную и экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законченности  технологических циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений. На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

В 90-х гг. Россия стала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающего как исторические традиции, так и опыт стран с. развитой рыночной экономикой.

Эффективное функционирование субъектов рыночной экономики, а, следовательно, и достижение основных целей развития экономики и темпов роста России, то есть повышение роли государства на фондовом рынке, улучшение законодательства и контроль за его выполнением, достаточность инвестиционных ресурсов не может быть возможным без преобразований рынка ценных бумаг. Этим и обусловлена актуальность темы данной работы.

Предмет исследования – проблемы, возникающие на рынке ценных бумаг в России.

Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, проблем, стоящих  перед современным рынком ценных бумаг в России, пути выхода из них, а также перспектив дальнейшего  его развития. Для достижения цели работы, необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность, значения, функции и характер рынка ценных бумаг;
2. Изучить структуру рынка ценных бумаг и её составляющие;
3. Выявить возникшие проблемы на рынке ценных бумаг России и определить пути решения;

Проанализировать современное состояние рынка ценных бумаг России и определить перспективы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 История рынка  ценных бумаг

 

 

Первые ценные бумаги появились в недрах феодализма. В  период с ХVII по ХVIII в. они стали играть роль альтернативного инструмента привлечения государством временно свободных финансовых ресурсов. Причины их появления были связаны с потребностью финансирования возраставших государственных расходов, предоставлением межгосударственных займов и с другими целями. Поэтому исторически первыми появились именно государственные долговые обязательства, оформленные в виде ценных бумаг, Т.е. государственные облигации. Появление первых ценных бумаг ознаменовало создание рынков их обращения, Т.е. сфер, где они продавались и покупались. Первые рынки ценных бумаг возникли в этот же период в развитых странах Западной Европы.

Вслед за государством интерес  к альтернативным инструментам привлечения  финансовых ресурсов стал проявлять  и частный сектор экономики. Частные ценные бумаги в виде акций появились в так называемый период первоначального накопления капитала. Их появление связано с возникновением в отдельных странах в ХVII в. акционерных компаний.

В последующем на рынках ценных бумаг появились и частные, Т.е. корпоративные, облигации. Они не изменяли отношений собственности в отличие от акций, приносили стабильный доход и поэтому быстро завоевали популярность.

Развитие рынков ценных бумаг в мире происходило неравномерно, как по странам, так и во времени. Быстрее их эволюция протекала в промышленно развитых станах. В отдельные периоды наблюдались всплески развития рынков ценных бумаг.

Один из них отмечался  в конце XIX – начале ХХ в. Это было связано с научно-технической и промышленной революцией, начавшейся в мире, в частности со строительством железных дорог. При этом происходило массовое создание и развитие акционерных компаний в различных сферах деятельности. Оборот ценных бумаг осуществлялся преимущественно на фондовых биржах, поскольку внебиржевых рынков в этот период практически не существовало.

Бурное развитие рынков ценных бумаг отмечалось также в  период после завершения мирового экономического кризиса – так называемой Великой депрессии, в 1930-е годы. Этот период характеризовался усилением процессов концентрации и централизации капитала в развитых странах. В этот же период государство начинает активно регулировать рынки ценных бумаг с целью устранить мошенничество и злоупотребления, нередко возникавшие в этой сфере. Формируются также новые сегменты рынка ценных бумаг, и частности внебиржевой первичный рынок. После окончания Второй мировой войны наблюдался очередной период бурного развития национальных рынков ценных бумаг. Причинами послужили: расширение научно-технической и промышленной революции, процессы бурного обновления технологий в производственной и информационной сферах, усиление международной конкуренции. Этот период характеризовался расширением разнообразия видов ценных бумаг, в частности появлением производных, международных частных ценных бумаг, а также так называемых финансовых инструментов. Происходит дальнейшее усложнение инфраструктуры рынка ценных бумаг.

В отдельных странах, где преобладали централизованные системы государственного управления экономикой, развитие рынков ценных бумаг  происходило особыми путями. Примером может служить СССР, где рынок ценных бумаг практически отсутствовал. Лишь в короткий период НЭПа (1922–1928 гг.) в стране, наряду с государственными, происходило обращение частных ценных бумаг.

Таким образом, усиление роли государства, научно-техническая революция, промышленный рост и расширение акционерной формы собственности явились главными причинами возникновения и развития рынков ценных бумаг в мире.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1 Сущность рынка ценных бумаг и его значение в рыночной экономике

 

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Рынок ценных бумаг отличается от любого другого рынка тем, что  он влияет на формирование денежного  капитала, который в последующем может использоваться для инвестирования или для приращения изначального капитала.

Основное назначение фондового рынка состоит в  том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей.

Условия функционирования фондового рынка:

1. соблюдение установленных правил;
2. существование разнообразных видов профессиональной деятельности на фондовом рынке;
3. размещение и обращение ценных бумаг на первичном и вторичном рынках;
4. разнообразные инструменты рынка ценных бумаг.

В соотношении с другими  рынками фондовый можно отнести  с таким видам, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок, которые  также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

 

 

 

Важнейшие преимущества рынка ценных бумаг состоят в  следующем.

1. При получении банковского кредита у компании ограничены возможности по объемам привлеченных ресурсов, в то время как продажа ценных бумаг позволяет в короткие сроки использовать привлеченные ресурсы в значительнее больших объемах.

2. На рынке ценных бумаг, в отличие от рынка банковских ссуд, можно получить капиталы на несколько десятилетий (при выпуске облигаций) и даже в бессрочное пользование – при выпуске акций.

3. Доходы по некоторым видам ценных бумаг выплачиваются в зависимости от размера полученной прибыли, в то время как проценты по кредитам номинально фиксированы.

4. Средства, инвестированные  в ценные бумаги, продолжают оставаться в распоряжении эмитента на протяжении всего жизненного цикла фондовых ценностей, даже если владельцы ценных бумаг передают их друг другу.

5. Рынок ценных бумаг  дает возможность участвовать  в управлении производством.

6. Операции с ценными  бумагами снижают уровень налогообложения инвесторов – держателей ценных бумаг.

То есть, фондовый рынок  зачастую оказывается эффективнее  и выгоднее рынка банковских ссуд. Но, дополняя друг друга, они решают аналогичные задачи.

Но выделяют и основные недостатки рынка ценных бумаг.

1. Рынок ценных бумаг чувствителен к различного рода манипуляциям и прочим действиям, искажающим ценообразование и решения о размещении, что уменьшает предложение ценных бумаг на фондовых рынках. С этой проблемой сталкиваются как развивающиеся рынки ценных бумаг, так и развитые финансовые рынки.

2. Внутренние рынки  ценных бумаг подвержены сильному  влиянию со стороны международного  рынка ценных бумаг.

Основными посредниками рынка ценных бумаг являются фондовые биржи и организации, работающие на базе этих бирж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Функции  рынка ценных бумаг

 

 

В структуре экономических  отношений фондовый рынок особо  выделяется. Это объясняется тем, что именно особенный специфический  товар (ценные бумаги) выступает объектом купли-продажи. Функции рынка ценных бумаг делятся на общерыночные и специфические.

Обще рыночными функциями  являются:

1) коммерческая функция  (функция получения прибыли от  операций на данном рынке);

2) ценовая функция  (рынок обеспечивает процесс накопления  рыночных цен, их постоянное движение);

3) информационная функция  (рынок производит И доводит  до своих участников рыночную  информацию об объектах торговли  и ее участниках); 4) регулирующая  функция (рынок создает правила  торговли и участия в ней,  порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления) и Т.Д.

К специфическим функциям относят:

1) перераспределительная  функция:

– перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

– перевод сбережений, прежде всего населения из непроизводительной в производительную форму;

– финансирование государственного бюджета на не инфляционной основе;

2) функции страхования  ценовых и финансовых рисков.

 

 

2 Структура рынка ценных бумаг

 

 

Характеризуя структуру  рынка ценных бумаг, следует отметить, что она испытывает давление внутренних и внешних факторов, которые могут изменять эту структуру. Возможность подобных изменений возрастает на развивающихся рынках. В связи с этим контролирующие и регулирующие органы, планируя и вырабатывая свои решения, должны вносить необходимые правовые и институциональные поправки.

В структуре рынка  ценных бумаг принято выделять две  основных части:

– первичный рынок ценных бумаг;

– вторичный рынок ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг – это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта первичного рынка ценных бумаг – полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее последним сделать обоснованный и целесообразный выбор вида ценных бумаг для инвестирования.

Вторичный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором обращаются в течение своего жизненного цикла ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшей чертой вторичного рынка ценных бумаг является ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной купли-продажи, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при незначительных колебаниях и при низких издержках обращения. Механизм вторичного рынка ценных бумаг ориентирован на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекулятивных явлений. Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на два сектора:

• биржевой – обеспечивает ликвидность и регулирование рынка ценных бумаг, определение цены, учет рыночной конъюнктуры. Важнейшим элементом инфраструктуры вторичного рынка ценных бумаг является фондовая биржа. Она выступает как торговое, профессиональное, нормативное и технологическое ядро рынка ценных бумаг;
• внебиржевой – охватывает совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи

Приведенная характеристика биржевого и вне биржевого  вторичного рынка ценных бумаг точна  лишь в первом приближении, так как  в реальной действительности существуют переходные формы, которые размывают четко очерченную границу между этими категориями .