Рынок ценных бумаг

Содержание

1.Сущность, причины и типология инфляции…………………………………..3

1.1 Сущность и типология инфляции…………………………………………....3

1.2 Причины инфляционных процессов…………………………………………7

1.3 Последствия инфляции……………………………………………………...10

2. Рынок ценных бумаг………………………………………………………….14

2.1 Понятие рынка ценных бумаг  и его виды……………………………….....14

2.2 Функции рынка ценных бумаг……………………………………………...15

2.3 Составные части рынка ценных  бумаг……………………………………..16

2.4 Ценные бумаги и  их классификация……………………………………….18

Задача…………………………………………………………………………….23

Список используемой литературы……………………………………………..24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность, причины и типология инфляции.

 

1.1 Сущность и типология  инфляции

Термин инфляция (от лат. inflatio — вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861—1865 гг. В XIX в. этот термин употреблялся также в Англии и Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в XX в. после первой мировой войны, а в советской экономической литературе - с середины 20-х гг.

Инфля́ция (лат. Inflatio — вздутие) — это повышение общего уровня цен на товары и услуги. При инфляции за одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги утратили часть своей реальной стоимости. Существует несколько видов инфляций: скрытая, или подавленная, инфляция, проявляющаяся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров.

Однако определение инфляции как  «повышение общего уровня цен на товары и услуги» нельзя считать полным. Она, хоть и проявляется в увеличении раста товарных цен, но не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Также это сложное социально-экономическое явление, которое порождает диспропорции (несоответствия) воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства.

Инфляция - это и есть результат макроэкономической нестабильности, когда совместный спрос превышает совокупное предложение. В основании инфляции лежит несоответствие денежного спроса и товарной массы, т. е. спрос на товары и услуги превышает размеры товарооборота.

Обратимся к одному из основных равенств макроэкономики:

 

МS * V = Р * Q,

где МS — предложение денег; V— скорость обращения денег; Р — макроэкономический уровень цен; Q — реальный продукт.

Левая часть этого  уравнения определяет совокупный спрос, правая часть дает стоимостную оценку совокупного предложения. Экономика действует таким образом, что совокупный спрос всегда выравнивается с совокупным предложением. Любое возрастание предложения денег (MS) или скорости совершения сделок (V) приводит к подъему совокупного спроса. Увеличение совокупного предложения может обеспечиваться как за счет повышения реального продукта (Q), так и из-за роста общего уровня цен (Р). Если спрос будет расширяться слишком быстро, то для обеспечения равенства предложение может увеличиваться за счет роста ценовой составляющей.

Экономисты акцентируют  внимание на двух типах инфляции: открытой и подавленной.

Открыта инфляция – это инфляция в виде роста цен на потребительские товары и производственные ресурсы. Эта инфляция развивается на рынках, где действуют свободные цены. При неравномерности повышения цен она деформирует, но не уничтожает рыночный механизм. Экономика продолжает реагировать на рыночные сигналы и самонастраиваться в направлении равновесия различных рынков.

Подавленная инфляция - это сдерживаемая инфляция товарным дефицитом, который приводит население к вынужденному накоплению денежных средств. Также эта инфляция характерна для экономики с регулируемыми ценами. Отличительной чертой появления подавленной инфляции будет разрыв между административно установленными и рыночными ценами, или ценами равновесия. Государство устанавливает тотальный(полный) административный контроль за ценами и доходами, замораживая их на определенном уровне, т. е. государство борется не с деформациями рынка, приведших к превышению совокупного спроса над совокупным предложением, а с их последствиями - ростом цен.

Открытая инфляция может происходить в различных формах:

1. Инфляция спроса
2. Инфляция издержек (предложения)

Инфляцию, вызванную избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства, т.е. дефицит товара называют инфляцией спроса. Когда причиной инфляции служит рост цен, вызванный увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов, ее называют инфляцией издержек производства.

1. Инфляция спроса появляется при полной занятости и полной загруженности производственных мощностей. В данном случае увеличение спроса на различные товары, вызавет производный спрос на ресурсы и последующий рост цен на них. Часть таких ресурсов до этого была бы не задействована, они могли бы вовлекаться в производство при уже действующих ценах. Но рост спроса при полной загруженности мощностей и занятости не подкрепляется эластичным расширением предложения, поэтому цены растут. Таким образом, этот вид порождается избытком совокупного спроса, за которым по тем или иным причинам не успевает производство

В условиях рыночной экономики  рост цен создает уловия для прибыли. Предприниматели ничинают расширять  производство, привлекають дополнительную рабочую силу. Давление безработицы в результате этого падает, что благоприятствует повышению заработной платы, а значит, дальнейшему росту спроса и повышению цен. Между инфляцией и безработицей существует обратная связь.

2. Инфляция издержек может вызывать рост цен любого из факторов производства; издержки производства увеличиваются, затем они переносятся на цену выпускаемой продукции. Поднявшийся в цене товар оплачивается покупателем. Если для него этот товар является ресурсом для последующего производства, издержки увеличиваются и у него, что толкает предпринимателя покрывать потери повышенной ценой, т.е. возникает своеобразный инфляционный передаточный механизм.

Возможно несколько  других вариантов, например, когда издержки растут, но в условиях насыщенного  рынка предприниматель не может перекрыть рост расходов повышенной ценой. В связи с этим сокращается прибыль; из этого следует, что часть капиталов падающей доходности, будет покидать производство и уходить в резерв. Совместное предложение уменьшится, что непременно приведет к общему росту цен.

В любом другом случае механизм инфляции начинает развиваться  в силу того, что увеличиваются  издержки. Также возможны еще два  исходных момента: это когда издержки начинают расти в результате повышения  заработков, или, когда увеличивается цена на сырье и топливо (повышение транспортных расходов и т.п.)

Совокупный спрос на рынке не стал избыточным, но предложение  товаров сокращается под влиянием роста издержек производства. В свою очередь, это ведет к повышению  цен, затем — к новому витку инфляции. В данном случае не спрос, а издержки (и сокращение выпуска и предложения) служат толчком к инфляции.

В зависимости от темпов роста цен различают умеренную(ползучую), галопирующую и гиперинфляцию.

Ползучая инфляция или  регулируемой, ее еще называют, поскольку правительство, использует разнообразные рычаги, для того чтобы держать под контролем денежное обращение. Незначительные ее темпы (менее 10%) в год способствуют росту цен и нормы прибыли, являясь фактором временного оживления конъюнктуры.

Галопирующая инфляция. Она опасна для экономики, и требует срочных антиинфляционных мер. Определяется относительно высокими темпами девальвации. Условный индекс роста цен для такого типа инфляции составляет 20—200% в год. Это обусловливает стремление владельцев денег к немедленной их материализации, что выступает в качестве дополнительного фактора роста цен, так как происходит нарастание спроса.

Гиперинфляция характеризуется астрономическими темпами роста цен, достигая порой нескольких тысяч процентов год. Такая ситуация свидетельствует о наступлении падения денежного хозяйства страны, неуправляемости хозяйственными процессами. Происходит отказ от контрактов в денежной форме, возрастает доля бартерных сделок, наступает время возвращения к простому товарообмену.

Стагфляция. Обозначает развитие инфляционных процессов в условиях экономического спада и депрессивного состояния экономики. Сам термин происходит от двух понятий, характеризующих одновременное пребывание экономики в состоянии стагнации (свертывания производства, депрессии) и инфляции. Стагфляция — это явление, связанное с циклическим развитием национальной экономики и обусловленное новыми условиями воспроизводства капитала и структурными сдвигами в национальной экономике.

 

1.2 Причины инфляционных процессов

Среди регулируемых и  устранимых причин инфляции выделяют:

1. Отсутствие продуманной долгосрочной денежной политики, призванной удерживать в сбалансированном состоянии товарные и денежные рынки и позволяющей проводить антиинфляционные мероприятия краткосрочного характера. Решающая роль здесь отводится Центральному Банку, который призван проводить взвешенную денежную политику, воздействовать с помощью разнообразных инструментов на состояние денежного рынка.

Необходимость вмешательства  Центрального Банка обусловлена, прежде всего, циклическим характером развития экономики. Это требует от него то увеличения, то сжатия денежной массы. Когда речь идет о предполагаемом спаде производства, необходимости понижения процентных ставок по кредитам и повышения предпринимательской активности в области капиталовложений, центральный банк проводит мероприятия, направленные на насыщение рынка денежными знаками. И, напротив, он проводит политику по сокращению денежной массы в условиях начинающегося «перегрева» экономики. В этом случае увеличенные процентные ставки удерживают инвестиционную и хозяйственную активность предприятий.

2. Бюджетный дефицит

Предположительно государство  заранее начинает исчислять ожидаемые доходы и расходы на определённые сроки. Когда расходы государственного Источник: Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С. Булатова бюджета превышают его доходы, возникает бюджетный дефицит. Государство, не имея материальных источников для покрытия превышения расходов над доходами, использует денежную эмиссию (выпуск денежных средств, не обеспеченных товарами и услугами) для покрытия бюджетного дефицита, т.е. используется печатный станок.

Рост инфляции провоцируют  и займы правительства под  ценные бумаги и долговые обязательства, которые оно получает от центрального банка. Однако если правительство распространяет заем среди населения, предпринимательских кругов, то это в значительно меньшей степени влияет на инфляцию. Но содействует инфляционным процессам, так как такого рода займы истощают финансовые ресурсы частного сектора, что ведет к росту процентных ставок, которые в свою очередь могут снизить инвестиционную активность. Сжатие инвестиционного процесса приведет к нежелательному сокращению потенциального производства, что в дальнейшем не может не сказаться на предложении товаров и услуг, а следовательно, и ценах.

В качестве примера приведем резкое обострение дефицита госбюджета в нашей стране во второй половине 80-х гг. С 1985 по 1989 г. разрыв между  доходной и расходной частями  государственного бюджета вырос  с 18 до 120 млрд руб., или с 3,5 до 19% к национальному доходу страны. Возросший дефицит нанес огромный вред денежному обращению, подстегнул инфляцию.

3. Милитаризация экономики

Существенным фактором развития инфляционных процессов является милитаризация национальной экономики, а так же затратное производство - объекты долгостроя, или законсервированные объекты, функционирование которых не ведет к росту насыщения рынка товарами и услугами и не содействует поддержанию дальнейшего процесса воспроизводства. И парапроизводство, и милитаризация увеличивают нагрузку на расходную часть государственного бюджета, что ведет к росту его дефицита. С ними связано деформирование структуры общественного производства и сужение возможности увеличения выпуска предметов потребления в результате отвлечения финансовых ресурсов из товаропроизводящих отраслей народного хозяйства. Это в свою очередь вызывает необходимость поиска новых и значительных источников инвестирования с целью осуществления в дальнейшем реструктуризации экономики и конверсии военного производства. Наконец, это вызывает дополнительный спрос на потребительском рынке в силу получения доходов работниками этих сфер и отсутствия адекватного предложения этими сферами необходимых товаров и услуг. Таким образом, появляется фактор, вносящий дисбаланс между спросом и предложением.

4. Международный обмен и инфляция

Инфляционные процессы в национальной экономике могут  провоцироваться посредством международного обмена. Это осуществляется через  механизм движения краткосрочных капиталов, связанных с национальными различиями в уровнях процентных ставок. Более высокие процентные ставки вызывают приток капиталов из других стран, которые втягиваются в сферу обращения, тем самым увеличивая денежную массу. Следовательно, более высокие процентные ставки, воздействуя на поступление краткосрочных капиталов извне, усиливают и ускоряют инфляционный процесс.