Рынок ценных бумаг

Содержание

 

Введение

1. Роль и функции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

2. Коммерческие банки как профессиональные участники рынка

   ценных бумаг

3. Дилерские операции банков на рынке ценных бумаг.

4. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров

5. Доверительные (трастовые) операции  коммерческих банков

6. Организация и регулирование  депозитарной деятельности

     коммерческих банков

7.Клиринговая  деятельность коммерческих банков

Заключение

Список  использованной литературы

 

 

Введение

 

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок.

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В  большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

В соответствии с Федеральным законом  о “О банках и банковской деятельности”  банк на рынке ценных бумаг имеет  право:

• выпускать, покупать, продавать, учитывать и хранить ценные бумаги, а также производить иные операции с ними;
• осуществлять доверительное управление ценными бумагами по договору;
• выполнять профессиональную деятельность, предусмотренную федеральными законами.

Коммерческий банк выступает эмитентом, осуществляя выпуск собственных  акций при его учреждении как  акционерного общества, а также при  привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций. Кроме  того, банк может выпускать депозитные, сберегательные сертификаты, векселя  и чеки.

Помимо выпуска собственных  ценных бумаг банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарную, клиринговую, деятельность по организации торговли и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг).

 

 

 

1. Роль и функции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Одним из участников рынка ценных бумаг являются коммерческие банки. Они могут выступать в роли эмитентов ценных бумаг. Коммерческие банки могут выпускать не только акции и облигации, но и депозитные и сберегательные сертификаты и  векселя. С помощью выпуска акций  банки формируют собственный  капитал; выпуская облигации, формируется  заемный капитал; выпуск векселей и  сертификатов можно рассматривать  как форму привлечения так  называемых «безотзывных вкладов» или  управляемых активов.

Так же коммерческие банки занимаются и инвестиционной деятельностью, приобретая за свой счет ценные бумаги других эмитентов.

Коммерческие банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников  и профессиональных участников.

Коммерческим банкам на рынке ценных бумаг разрешено:

а) выпускать, продавать и хранить  ценные бумаги;

б) вкладывать средства в ценные бумаги;

в) осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет;

г) управлять ценными бумагами по поручению клиентов;

д) выполнять посреднические (агентские) функции при покупке-продаже ценных бумаг на основании договора комиссии или поручения;

е) осуществлять инвестиционное консультирование;

ж) организовывать выпуски ценных бумаг.

При этом основными целями деятельности банка на рынке ценных бумаг являются:

а) привлечение дополнительных денежных средств для традиционной кредитной  и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

б) получение прибыли от собственных  инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов, дивидендов, а также курсовой стоимости  ценных бумаг;

в) получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с  ценными бумагами;

г) расширение сферы влияния банка  и привлечение новой клиентуры  за счет участия в капиталах предприятия;

д) доступ к дефицитным ресурсам через  те ценные бумаги, которые дают такое  право и собственником которых  становится банк;

е) поддержание необходимого запаса ликвидности

Коммерческий банк выступает эмитентом, осуществляя выпуск собственных  акций при его учреждении как  акционерного общества, а также при  привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций. Кроме  того, банк может эмитировать депозитные, сберегательные сертификаты, векселя  и производные ценные бумаги.

Коммерческие банки как универсальные  кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг.

Коммерческие банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников  и профессиональных участников.

Как финансовые посредники коммерческие банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг  с целью получения дополнительных собственных и заемных средств.

Итак, коммерческие банки могут  выступать в качестве эмитентов  собственных акций, облигаций, могут  выпускать векселя, депозитные и  сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги, в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет и, наконец, проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение, в качестве профессионального участника РЦБ.

 

2. Коммерческие банки как профессиональные  участники рынка                ценных бумаг банк рынок ценный бумага

Среди большого круга участников рынка  ценных бумаг, в том числе профессиональных, особо следует выделить коммерческие банки. Вполне закономерно, что банки  являются основным звеном финансового  рынка, поскольку они имеют право  на основании банковской лицензии осуществлять весь спектр операций, предусмотренных  Законом «О банках и банковской деятельности». Другие кредитные организации осуществляют, как правило, узконаправленную деятельность и ориентированы на отдельные  банковские операции (осуществление  расчетов, инкассацию, лизинг и др.).

Коммерческим банкам разрешено  выступать в качестве комиссионера или поверенного по отношению  к клиенту или продавцом –  по отношению к третьему лицу.

Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по поручению клиента, банк получает вознаграждение от клиента за точное и быстрое исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора поручения.

Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем  хранилище или хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по поручению клиентов организовать многосторонние расчеты  по заключаемым клиентами сделкам  с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги: клиринг, кредитование, страхование и другие. Интерес  банка при этом состоит в том, чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов, включая  ведение счета депо и организацию  расчетов по ценным бумагам.

В настоящее время профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг является одним из важнейших  направлений деятельности коммерческих банков. Доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности составляют значительную долю при формировании прибыли.

Из существующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  для коммерческого банка характерны следующие:

- дилерская;

- брокерская;

- деятельность по доверительному  управлению;

- депозитарная деятельность;

- клиринговая.

 

3. Дилерские операции банков на  рынке ценных бумаг

Дилерская деятельность кредитных организаций связана с биржевым рынком ценных бумаг РФ. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

В настоящее время российские кредитные  организации наиболее активно работают на ОРЦБ. Банки, оперирующие крупными пакетами (лотами) ценных бумаг, работают также в РТС.

Дилер может заключать сделки как от своего имени и за свой счет, так  и от своего имени, но за счет и по поручению инвестора.

Для проведения операций с ГКО дилеры предоставляют полномочия и оформляют  их доверенностью физическим лицам  – трейдерам.

 

 

4. Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения  или комиссии. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.¹

Брокерская деятельность осуществляется банками как на биржевом, так и на внебиржевом рынках (на последнем в значительно меньших объемах).

Брокер (поверенный), действуя по договору поручения, за вознаграждение совершает сделки купли/продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента (доверителя). В рамках договора комиссии указанные сделки брокер (комиссионер) совершает за счет клиента (комитента), но от своего имени.

На биржевом рынке ценных бумаг  применяются, как правило, типовые  формы договоров на брокерское обслуживание, в то время как на внебиржевом  рынке соглашения в каждом случае носят индивидуальный характер. Постановление  ФКЦБ № 9 от 11.10.99 г. "Об утверждении  Правил осуществления брокерской и  дилерской деятельности на рынке  ценных бумаг РФ" содержит перечень действий и сделок, отнесенных к  брокерской деятельности. Согласно этому  Постановлению, брокер:

- хранит, использует и учитывает  денежные средства клиентов, предназначенные  для инвестирования в ценные  бумаги или полученные от продажи  ценных бумаг, если это предусмотрено  условиями договора;

- удостоверяется в способности  клиентов - физических лиц своими  действиями приобретать и осуществлять  гражданские права;

- создавать для себя гражданские  обязанности и исполнять их  в полном объеме или частично;

- удостоверяется в правомочности  руководителей клиентов - юридических  лиц представлять интересы юридических  лиц и осуществлять действия, влекущие юридические последствия  для указанных юридических лиц;

- оказывает консультационные услуги  по вопросам приобретения ценных  бумаг и иных инвестиций;

- выступает андеррайтером при  размещении эмиссионных ценных  бумаг;

- вправе запрашивать у клиентов  сведения об их финансовом  состоянии (платежеспособности) и  целях инвестиций, которые могут  помочь в правильном и своевременном  исполнении обязательств перед  клиентами.

 

5. Доверительные (трастовые) операции коммерческих банков

Трастовые (или доверительные, фудициарные) операции объединяют целую группу разнообразных  операций, связанных с особыми  доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между  банками и его клиентами.

        Содержание доверительных операций может быть весьма различным.

Они могут ограничиваться совершением  уполномоченным лицом одной или  нескольких сделок, прямо указанных  клиентом по его поручению и за его счет. В определенных случаях  доверительные операции включают в  себя целую серию разнообразных  действий юридического и фактического характера, совершаемых уполномоченным лицом в отношении имущества  своего клиента. Выбор конкретных действий зависит обычно исключительно от усмотрения уполномоченного лица, которое  чаще всего является профессионалом в этой области деятельности. Его  свобода ограничивается только требованием  закона действовать в интересах  своего клиента (или третьего лица по указанию клиента) и в соответствии с целями, определенными договором.

В Российской Федерации упоминание о трасте содержится в ряде нормативных актов.²

Согласно российскому законодательству доверительные операции коммерческих банков можно условно подразделить на два вида: доверительные операции, связанные с управлением пакетами акций приватизированных предприятий, и доверительные операции, не связанные с управлением ими

 

6. Организация и регулирование депозитарной деятельности

коммерческих  банков

Одними из старейших, традиционных банковских услуг являются депозитные услуги, связанные с хранением  свободных денежных средств клиентов на банковских счетах с условием начисления определенных процентов на них.

Депозит есть форма выражения кредитных отношений банка с вкладчиками по поводу предоставления последними банку своих собственных средств во временное пользование.

Депозитные счета бывают самыми разнообразными, и в основу их классификации  могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое  назначение, степень доходности и  т. д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика  и формы изъятия вклада.

Основным документом, регламентирующим в коммерческих банках процесс привлечения  временно свободных средств предприятий, организаций и населения на счета  в банк в различного рода депозиты (вклады), является «Депозитная политика банка». Этот документ разрабатывается  каждым банком самостоятельно на основе стратегического

 

_____________________________________________________________________________ ² Приложение № 1 к Указу Президента РФ от 16 ноября 1992 года № 1392