Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

3. Операции с ценными бумагами с позиции:

• Разрешенных видов рыночных операций;
• Совмещения разных видов операций (действий) с ценными бумагами;
• Разрешения имущественных споров;
• Налогообложения и т.п.

 

5. Цели государственного регулирования российского рынка ценных бумаг

В наиболее обобщенном виде основными целями государственного регулирования российского рынка ценных бумаг могут быть:

1)содействие в создании  современного рынка ценных бумаг;

2)поддержание эффективности  функционирования и дальнейшего  развития рынка путем:

• Организации порядка на рынке, нормальных условий для работы на нем;
• Обеспечения условий для рыночного ценообразования на основе действительного спроса и предложения;
• Принятия мер по защите участников рынка от недобросовестной конкуренции, мошенничества и иных противоправных действий;
• Разумного налогообложения всей сферы ценных бумаг;

3)защита общественных  интересов, недопущение их ущемления  при развитии рынка ценных  бумаг.

 

6. Основные формы (составные части) государственного регулирования российского рынка ценных бумаг

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» государственное регулирование данного рынка осуществляется на основе:

• Установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг:

- эмитентов ценных бумаг;

- профессиональных участников;

- саморегулируемых организаций;

• Установления стандартов эмиссии ценных;
• Государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг (включая регистрацию проспектов ценных бумаг);
• Государственной системы контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств по эмитированным ими ценным бумагам;
• Лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• Лицензирования деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• Запрещения и пресечения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии;
• Создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг;
• Установления предельных объемов эмиссии ценных бумаг органами государственной власти и местного самоуправления.

 

Государственное регулирование рынка ценных бумаг
1.Установление обязательных  требований к:	2.Обязательная регистрация	3.Контроль со стороны  государства	4.Защита частных инвесторов:
Участникам рынка	Лицензирование и аттестация профессиональных участников рынка		от недобросовестной рекламы
Ценным бумагам	Регистрация выпусков и проспектов ценных бумаг		мошенничества и других неправомерных действий
Рыночным операциям

 

7. Задачи и методы регулирования рынка ценных бумаг

Практически процесс регулирования рынка ценных бумаг распространяется на первичный и вторичный рынки.

Задача государственного регулирования на первичном рынке состоит в поддержании единых требований при выпуске ценных бумаг в обращение и их регистрации.

На вторичном рынке задачи органов государственного регулирования значительно увеличены. Они включают в себя аттестацию профессиональных участников рынка и выдачу квалификационных аттестатов; выдачу лицензий на право работы на фондовом рынке.

К методам регулирования рынка ценных бумаг можно отнести:

• регистрацию выпусков проспекта эмиссии;
• лицензирование субъектов;
• аттестацию специалистов инвестиционных институтов;
• аудиторский контроль финансового состояния эмитентов;
• формирование информации о рынке ценных бумаг и их эмитентах;
• проверку законности фондовых операций.

Основные правила регулирования представлены в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Закон в первую очередь определяет виды профессиональной деятельности на фондовом рынке. Для того чтобы заниматься этими видами деятельности, необходимо, как уже отмечалось, лицензировать профессиональных участников рынка. От уполномоченного лицензирующего органа зависит очень многое. Поэтому необходимо установить четкие объективные критерии, по которым уполномоченный орган мог бы подтвердить объективность принятого им решения.

В настоящее время существует несколько органов, осуществляющих регулирование фондового рынка. Так, в составе Государственной Думы имеется подкомитет по законодательству о финансовых институтах, фондовом рынке и страховании. Этот подкомитет включает экспертный совет, который формирует концепции новых законодательных актов и предложения по совершенствованию инфраструктуры.

 

8. Органы регулирования российского рынка ценных бумаг

Органы регулирования рынка – это совокупность организаций, осуществляющих рыночное регулирование на основе обязательных (нормативных) и добровольных (этических) правил регулирования.

К органам, осуществляющим регулирование российского рынка ценных бумаг, относятся:

• Государственные  органы исполнительной власти;
• Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• Общественные организации, отстаивающие интересы владельцев ценных бумаг.

Правила регулирования рынка ценных бумаг включают:

• Нормативно-правовые документы (законы, постановления, инструкции и другие правовые документы);
• Обязательства осуществления предпринимательской деятельности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, добровольно принимаемые ими;
• Обычаи делового оборота и национальные традиции.

 

9. Государственные органы регулирования

К органам регулирования рынка ценных бумаг относятся все органы государственной власти: президент, правительство, министерства и иные органы исполнительной власти.

Специализированным государственным органом, осуществляющим всестороннее регулирование рынка корпоративных ценных бумаг, является федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, функции которого возложены на Федеральную службу по финансовым рынкам. Однако она осуществляет регулирование не только рынка ценных бумаг, но и других финансовых рынков.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг – это государственная организация, призванная проводить государственную политику в области рынка ценных бумаг, контролировать деятельность профессиональных участников данного рынка путем определения порядка их деятельности и устанавливать стандарты эмиссии ценных бумаг.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценны бумаг представляет собой совокупность центрального органа и территориальных организаций, охватывающих все основные регионы России.

В настоящее время данный орган регулирования российского рынка ценных бумаг не существует в качестве самостоятельного (обособленного) органа государственной исполнительной власти, а все его функции и полномочия сосредоточены в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР).

Министерство финансов Российской Федерации регулирует выпуск государственных ценных бумаг, включая ценные бумаги субъектов Федерации и органов местного самоуправления, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и т.п.

Центральный банк Российской Федерации — федеральный орган, который действует на основании Закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала.

Министерство Российской Федерации по антимонопольной политике и при поддержке предпринимательства устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.

 

2.10 Основные функции  федерального органа исполнительной  власти по рынку ценных бумаг

Регулирующий Федеральный орган по рынку ценных бумаг в лице ФСФР осуществляет следующие основные функции:

• Разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг;
• Координирует деятельность всех других федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования данного рынка;
• Утверждает стандарты эмиссий ценных бумаг и стандарты проспектов ценных бумаг;
• Утверждает порядок государственной регистрации проспектов ценных бумаг, выпусков ценных бумаг и отчетов об их итогах;
• Разрабатывает и утверждает требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• Устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, в том числе операциями размещения, обращения, расчетно-депозитным операциям, порядку ведения реестра;
• Устанавливает порядок, осуществляет лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и ведет реестр этих лицензий;
• Устанавливает порядок, осуществляет лицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• Определяет стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;
• Обеспечивает создание системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
• Утверждает квалификационные требования, предъявляемые к персоналу профессиональных участников рынка ценных бумаг, и осуществляет их аттестацию в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата;
• Разрабатывает проекты законодательных и других нормативных актов, необходимых для регулирования рынка ценных бумаг;
• Устанавливает порядок допуска российских ценных бумаг (корпоративных) к размещению и обращению вне территории РФ.

2.11. Законодательное регулирование российского рынка ценных бумаг

Основными законодательными актами, на основе которых осуществляется регулирование рынка ценных бумаг со стороны государства, являются следующие.

Основополагающие (ключевые) законы:

• Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г.

№ 208-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

№ 39-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями;

 

Последующие законы, имеющие прямое отношение к рынку ценных бумаг:

 

• Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг;
• Постановления Правительства Российской Федерации. В основном они касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг во всех их разновидностях.
• Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5.03.1999. № 46-ФЗ;
• Постановление Правительства РФ «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам» от 09.04.2004. № 206;
• Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденного постановлением Правительства Российской Федерации от 30.06.2004. № 317;

Распоряжение Правительства РФ «Стратегия развития финансового рынка на период до 2020 года» от 29.12.2008. № 2043-р;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

  Соотношение государственного контроля над деятельностью участников фондового рынка и контроля со стороны саморегулируемых организаций определяется общими направлениями государственной политики на рынке ценных бумаг и особенностями государственного режима.

  Поскольку ключевую роль в регулировании отношений на фондовом рынке в России играет государство, то приоритетными задачами государства для успешного развития рынка ценных бумаг в современных условиях являются:

– совершенствование правового регулирования на финансовом рынке;  
– повышение его емкости и прозрачности; 
– обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры; 
– формирование благоприятного налогового климата для участников рынка; 
– снижение инфляционных процессов в экономике страны; 
– устранение пробелов в российском законодательстве, а также приведение нормативной базы в соответствие с международными стандартами.

Из рассмотренного материала я сделала вывод, что российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Ученые - экономисты высоко оценивают потенциал российского рынка, и я надеюсь, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.