Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

Оглавление

Введение…………………………………………………………………2 

Глава 1. Место рынка ценных бумаг в системе рынков……………….3

Глава 2. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации……………………………………………………5

2.1. Основные принципы  государственного регулирования  рынка ценных бумаг……………………………………………………………….5

2.2. Способы государственного  регулирования РЦБ………………6 
2.3. Организация регулирования рынка ценных бумаг……………7

2.4.Объекты регулирования…………………………………………7

2.5.Цели государственного  регулирования российского рынка  ценных бумаг………………………………………………………………..8

          2.6.Основные формы (составные части) государственного регулирования российского рынка ценных бумаг…………………………8

2.7.Задачи и методы регулирования  рынка ценных бумаг………….9

2.8.Органы регулирования  российского рынка ценных бумаг…….10

2.9.Государственные органы  регулирования……………………….11

2.10 Основные функции федерального  органа исполнительной власти  по рынку ценных бумаг…………………………………………….12

2.11Законодательное регулирование  российского рынка ценных бумаг………………………………………………………………………….13

Заключение…………………………………………………………………..14

Список использованной литературы………………………………………15

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг. 
 Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Любая человеческая деятельность на данном этапе развития общества должна быть регулируема, не является исключением и рынок ценных бумаг. В законе «О рынке ценных бумаг» предусматривается как регулирование деятельности государственными органами, так и специальными организациями, функционирующими на рынке ценных бумаг.

В соответствии с Федеральным законом «о рынке ценных бумаг» государство осуществляет регулирование данного рынка, но не управляет им. В этом разделении понятий заложено принципиальное отношение государства к процессам, происходящим на рынке.

Таким образом, регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом, или государства на эти действия.

Любой рынок ценных бумаг прямо или косвенно регулируется органами, уполномоченными упорядочивать деятельность всех участников торговли: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка.

Можно сделать вывод, что основной целью государственного регулирования рынка ценных бумаг является обеспечение надежности и роста ценных бумаг, выработка его модели, которая с учетом существующих в стране условий в наибольшей мере способствовала бы экономическому росту.

 

Целью данной работы является раскрытие особенностей государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. 
  
Задачи: определить сущность, структуру и организацию рынка ценных бумаг в России; ознакомиться с системой государственного регулирования РЦБ в РФ; выявить проблемы развития и рассмотреть реформирование системы государственного регулирования РЦБ России на современном этапе.

 

 

 

Глава 1. Место рынка ценных бумаг в системе рынков

По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка:

• Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и т. д.).
• Рынок ссудного капитала или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке.
• Рынок ценных бумаг - охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке. 

Государство в лице кредитных институтов является не только продавцом ценных бумаг, но и покупателем, участвуя, таким образом, в перераспределении денежного капитала. Операции кредитно-финансовых институтов на рынке капитала не всегда связаны с приобретением ценных бумаг, поэтому их деятельность не отождествлять ни с биржевым, ни с внебиржевым оборотом фиктивного капитала. В ряде случаев финансирование ими корпораций осуществляется без покупки ценных бумаг путем прямого кредитования. В то же время и внебиржевой оборот и фондовая биржа – это сферы, где большую роль играют кредитно-финансовые институты.

Единство и обезличивание рынка ссудных капиталов выражается в том, что он развивается и движется посредством ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Так, заимодавец, в роли которого могут выступать корпорации, частное лицо или государство, представляет полученный им ссудный капитал как претензию на доход. Это объясняется тем, что денежный капитал, инвестированный в ценные бумаги, в любой момент может быть превращен в форму денег путем реализации ценных бумаг.

В современных условиях возрастает единство рынка ссудных капиталов, так как аккумуляция денежного капитала и сбережений осуществляется в основном кредитной системой, широко действует акционерная форма предприятий и более полно происходит сведение дивиденда к ссудному проценту. 
 В настоящее время практика показывает, что импульсивное замедление или ускорение операций рынка ценных бумаг существенно сказывается на движении ссудного капитала, его рыночной структуре и функционировании. Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капитала и прочими рыночными механизмами. Более того, приостановка действия рынка ценных бумаг в ряде случаев может носить довольно трагические экономические и политические последствия для страны. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Регулирование рынка ценных бумаг необходимо для упорядочения деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает:

• государственное регулирование;
• регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Государство может передать часть своих функций по регулированию уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение. В конечном счете, именно реакция широких слоев общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной тех или иных регулятивных действий государства или профессионалов рынка.

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве: 
- инвестора - при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий; 
- эмитента - при выпуске государственных ценных бумаг; 
- профессионального участника - при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов; 
- регулятора — при написании законов и подзаконных актов; 
-  верховного арбитра в спорах между участниками рынка - через систему судебных органов. 
Можно сделать вывод, что государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

 

2.1. Основные принципы  государственного регулирования  рынка ценных бумаг

Принципы государственного регулирования рынка ценных бумаг – это примерно то же, что и аксиомы в математике, т.е. это краеугольные критерии, с которыми должны сверяться  практические действия государства по регулированию рынка ценных бумаг. Обычно к таким критериям относятся следующие:

• система регулирования рынком создается только государством в соответствии с поставленными им целями;
• обеспечение единства нормативно-юридической базы регулирования во всех её аспектах;
• комплексность методов регулирования;
• достижение оптимального сочетания государственного регулирования с общественным саморегулированием рынка ценных бумаг;
• преемственность в регулировании на протяжении длительного времени;
• равенство всех участников рынка как частных собственников перед законом и друг перед другом, недопустимость привилегий как общее правило;
• учет мирового опыта развития и регулирования фондового рынка и др.

Таким образом, принципы регулирования российского рынка ценных бумаг зависят от существующих в стране политических и экономических условий и при этом отражают проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

2.2. Способы государственного регулирования РЦБ

Государственное регулирование РЦБ в зависимости от вида инструментов регулирования принято подразделять на:

1. Прямое (или административное) – это государственное регулирование рынка, основанное на юридических нормах, на праве. Оно включает:

• нормативно- законодательную деятельность;
• регистрационную деятельность (ведение реестров юридических и физических лиц, ценных бумаг и др.);
• разрешительную деятельность (лицензирование, аттестацию);
• поддержание правопорядка на рынке;
• выставление требований к участникам рынка, например, по обеспечению гласности, информированию и др.;

2. Косвенное (или экономическое) – это государственное регулирование рынка, основанное на использовании экономических инструментов самого рынка в качестве рычагов регулирования. Такого рода регулирования включает проведение государством:

• определенной денежной политики;
• политики налогообложения;
• политики формирования государственных доходов и направления использования государственных расходов и т.п.;
• политики управления государственной собственностью, в том числе управление имеющимися у государства пакетами акций приватизированных предприятий и др.

Таким образом, в отличие от государственного регулирования рынка в целом, или регулирования макроэкономических процессов, регулирование рынка ценных бумаг по преимуществу является административным, т.е. осуществляется с помощью правовой базы, а не каких-то экономических рычагов, например, управление количеством денег в обращении или установление процентных ставок.

На практике указанные способы регулирования обычно дополняют друг друга.

 
2.3. Организация  регулирования рынка ценных бумаг

Система регулирования рынка ценных бумаг включает следующие главные составные части:

Система регулирования рынка ценных бумаг
Название составной части	Для чего:
1.Нормативно-правовая база (законы, правила, нормативы)	Создание и совершенствование необходимой нормативно-правовой базы;
2.Органы контроля за рынком и его участниками	Контроль за соблюдением и исполнением нормативно-правовой базы;
3.Органы регулирования  рынка (властные и добровольные)	Создание органов регулирования рынка;
4.Органы разрешения всех  видов споров	Разрешение споров между участниками рынка;
5. Регулирование состава  участников рынка	Организация отбора и допуска юридических и физических лиц в качестве участников рынка ценных бумаг.

Таким образом, система регулирования рынка складывается исторически под влиянием тех проблем, которые накапливаются и требуют своего разрешения, с тем, чтобы, с одной стороны, рынок мог развиваться и дальше, а с другой – чтобы его развитие не противоречило каким-то общественным интересам.

4. Объекты регулирования

Объектами государственного регулирования (или саморегулирования) на рынке ценных бумаг могут быть участники рынка, его инструменты и совершаемые  с ними разнообразные операции (действия). В частности:

1. Ценная бумага с позиции:

• Юридического статуса;
• Размещения (выпуска);
• Обращения;
• Использования в качестве основы для производственных инструментов:
• Налогообложения;

2. Участники рынка в отношении их:

• Отбора для работы на рынке в том или ином качестве;
• Возможного участия в работе других рынков;
• Защиты в качестве инвесторов от мошенничества и т.п.;
• Налогообложения и т.п.;