Рынок ценных бумаг и проблемы его формирования и функционирования в Республике Беларусь

Основными владельцами  государственных ценных бумаг являются банки (80 процентов), страховые организации (3 процента), прочие юридические и  физические лица (около 17 процентов) [14].

Суммарный объем  торгов государственными ценными бумагами в системе ОАО  «Белорусская валютно-фондовая биржа»  в 2010 году составил 17 599,05 млрд. рублей, уменьшившись более чем в 2 раза по сравнению с 2009 годом. В биржевой системе заключено около 10,4 тыс. сделок (в 2009 году – 15,6 тыс. сделок) (рис. 2.1).

Рис. 2.1.  Динамика торгов государственными ценными бумагами

на биржевом рынке за 2009-2010 годы, млрд. руб.

Источник: Собственная  разработка на основе данных [13]

Число членов секции ГДО/ГКО ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы представлено в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Число членов секции ГДО/ГКО

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы

Наименование  сегмента	2009 год		2010 год		Отклонение   2010 года  от  2009 года
	количество	%	количество	%	количество	%
1	2	3	4	5	6	7
Банки	21	91,0	27	67,5	6	-23,5
Брокерско-диллерские компании	2	9,0	13	32,5	11	23,5
Итого	23	100,0	40	100,0	17	-

Источник: Собственная  разработка на основании данных [5]

 

В 2009 году общее  число участников, работающих в сегменте ГДО/ГКО, достигло 23, из них 21 банк и 2 профессиональных участника, не являющихся банками.

На 1 января 2011 г. к участию во вторичных торгах по государственным ценным бумагам  и краткосрочным облигациям Национального  банка были допущены 27 банков и 13 небанковских профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Проанализируем  развитие рынка корпоративных ценных бумаг в Республике Беларусь за 2009-2010 годы.

Суммарный объем  торгов акциями в 2010 году составил 278,83 млрд. рублей или 125 044 952 акции. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе в 2010 году, составило 9 164 (в 2008 году – 6 561).В 2009 г. с акциями была заключена 6 561 сделка на общую сумму 123,57 млрд. рублей или 67 392 705 акций(рис.2.2).

 

Рис. 2.2.  Динамика торгов акциями на биржевом рынке

за 2009-2010 годы, млрд. руб.

Источник: Собственная  разработка на основе данных [13]

 

В 2010 году в торговой системе биржи заключались сделки купли- продажи акций 167 эмитентов, из них по 61 эмитенту рассчитывались рыночные цены.

Число операторы  биржевого вторичного рынка акций  ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы представлено в  табл. 2.3.

Таблица 2.3 Число операторов биржевого вторичного рынка акций

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы

Наименование  сегмента	2009 год		2010 год		Отклонение  2010 года  от 2009 года
	количество	%	количество	%	количество	%
1	2	3	4	5	6	7
Банки	28	41,0	24	40,0	-4	-1,0
Брокерско-диллерские компании	40	59,0	36	60,0	-4	1,0
Итого	68	100,0	60	100,0	-8	-

Источник: Собственная  разработка на основании данных [13]

 

По состоянию  на 03.01.2011 к участию во вторичных  торгах по акциям были допущены 24 банка  и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг, а это означает что число банков уменьшилось на 4 ( 1%) по сравнению с 2009 годом.

Суммарный объем  торгов облигациями за 2010 году составил 6 562,27 млрд. рублей. В 2009 г. он составлял 3 603,67 млрд. рублей.Общий объем торгов корпоративными облигациями на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы представлен  на рис. 2.3.

Рис. 2.3. Объем торгов корпоративными облигациями на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы, млрд. руб.

Источник: Собственная  разработка на основании данных [13]

 

По состоянию  на 03.01.2011 к участию в покупке  при размещении облигаций были допущены 24 банка и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг( табл. 2.4).

Таблица 2.4 Число операторы биржевого вторичного рынка корпоративных облигаций  ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2009-2010 годы

Наименование  сегмента	2009 год		2010 год		Отклонение  2010 года  от 2009 года
	количество	%	количество	%	количество	%
1	2	3	4	5	6	7
Банки	21	63,6	24	40,0	3	-23,6
Брокерско-диллерские компании	112	36,4	36	60,0	-76	23,6
Итого	133	100,0	60	100,0	-73	-

Источник: Собственная  разработка на основании данных[13]

На неорганизованном рынке ценных бумаг в 2010 году было совершено 11935 сделок с ценными бумагами на общую сумму 6229,8 млрд. рублей, или 15017,3 млн. ценных бумаг.

Итоги сделок с  ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке, представлены в табл. 2.5.

Таблица 2.5 Итоги сделок с ценными бумагами, совершенных на внебиржевом рынке ценных бумаг Республики Беларусь за  2010 год

Вид сделки	Кол-во сделок	Кол-во ценных бумаг, шт.	Объем,   млн. рублей
1	2	3	4
Купля-продажа  акций открытых акционерных обществ	7 552	12 721 801	92 567,45
Купля-продажа  акций закрытых акционерных обществ	1 567	601 764 422	127 489,36
Купля-продажа  облигаций	1 199	8 142 416	4 841 222,26
Мена	110	15 302 608	2 937,6
Дарение	1 338	5 520 908 493	95 013,7
Залог	111	8 363 094	200 785,4
Продолжение таблицы 2.5
1	2	3	4
Отступное	26	8 850 046 959	862 586,7
иные сделки	32	513 838	7 276
ИТОГО	11935	15 017 301 176	6 229 878,47

Источник: [15, с. 15]

 

В отчетном периоде  биржа зарегистрировала информацию о 7552 внебиржевых сделках купли-продажи акций ОАО. Оборот внебиржевого рынка акций ОАО составил 92,6 млрд. рублей, или 12,7 млн. акций, что в 9,2 раза ниже показателя предыдущего года (851,9 млрд. рублей, или 8 406,5 млн. акций в 2009 году)(рис.2.4.).

Рис. 2.4. Динамика сделок с акциями, совершенных на внебиржевом рынке ценных бумаг Республики Беларусь, за  2009-2010 годы

Источник: Собственная  разработка на основании данных [15]

 

В 2010 году биржа  зарегистрировала информацию о 1199 внебиржевых  сделках купли-продажи облигаций  юридических лиц, в том числе 675 сделок купли-продажи облигаций  банков и 20 сделок – облигаций местных исполнительных и распорядительных органов. Оборот внебиржевого рынка облигаций составил 4 841,2  млрд. рублей, или 8,1 млн. облигаций, увеличившись по отношению к предыдущему году в 2,2 раза (2 204,9 млрд. рублей, или 5,1 млн. облигаций в 2009 году)(рис.2.5.).

Рис. 2.5. Динамика сделок с облигациями юридических лиц, совершенных на внебиржевом рынке ценных бумаг Республики Беларусь, за  2009-2010 годы

Источник: Собственная разработка на основании данных [15]

По сравнению  с 2009 годом количество сделок и объем  с ценными бумагами, совершенных  профучастниками, уменьшились, соответственно, на 3,5 % и 2,2 % .

Количество  сделок с акциями резидентов Республики Беларусь увеличилось на 39,5 %, а объем сделок увеличился в 2,8 раза.

Значительно увеличились  количество и объем сделок с облигациями  юридических лиц – в 2,9 раза и 7 раз соответственно.

Кроме того, совершено  значительное количество сделок с облигациями местных исполнительных и распорядительных органов, а также облигациями Национального банка Республики Беларусь.

Если в 2009 г. с облигациями местных исполнительных и распорядительных органов было совершено только 5 сделок на сумму 99,9 млрд. рублей, то в 2010 г.-  354 сделки на сумму 7 186,6 млрд. рублей.

С облигациями  Национального банка Республики Беларусь совершена 181 сделка на сумму 7 325,5 млрд. рублей. В 2009 году такие сделки не совершались.

Наибольший  удельный вес по количеству и объему сделок по прежнему составляют сделки с облигациями - 74,5 % и 98,4 % соответственно. Удельный вес по количеству и объему сделок с акциями составляет соответственно - 25,1 % и 0,6 %, с векселями, депозитными сертификатами, производными и прочими ценными бумагами – 0,4 % и 1 %.

Удельный вес  количества сделок по видам облигаций  от общего  количества сделок с облигациями  следующий: государственные облигации  – 84,7 %, облигации юридических лиц  – 13,9 %, облигации местных исполнительных и распорядительных органов – 0,6 %, облигации нерезидентов – 0,5 %, облигации Национального банка – 0,3 %(табл.2.6).

Таблица 2.6 Количество и объем сделок, совершенных профучастниками

в разрезе  видов ценных бумаг, за 2009-2010 годы

Наименование показателя	2009 год		2010 год		Отношение к 2009 году
	Кол-во сделок (шт.)	Объем сделок, млн. руб	Кол-во сделок (шт.)	Объем сделок, млн. руб	Кол-во сделок, %	Объем сделок, %
Сделок – всего	77 880	125 891 455,4	75 131	123 141 888,1	96,5	97,8
в том числе:
акциями	15 804	3 428 854,6	18 873	724 626,6	119,4	21,1
из них:
акциями резидентов	13131	250311.0	18320	707015,8	139,5	282,5
акциями нерезидентов	2 673	3 178 543,6	553	17 610,8	20,7	0,6
облигациями	61 969	122 289 020,2	55 982	121 201 568,2	90,3	99,1
из них: гос. облигациями	58 903	113 003 963,7	47 405	73 362 640,2	80,5	55,2
облигациями Национального  банка	0	0	181	7 325 502,2	-	-
ОМЗ	5	99 945	354	7 186 575,9	7080	7 190,5
облигациями  юр. лиц	2 649	4 397 361,9	7 763	30 881 779,8	293,1	702,3
облигациями нерезидентов	412	4 787 749,7	279	2 445 070,1	67,7	51,1
векселями	9	77  171,9	171	1 025 292,1	1900	1 328,6
депозитными сертификатами	33	2 671,9	7	430,5	21,2	16,1
производными и прочими  цен. бумагами	65	93 736,7	98	189 970,7	150,8	202,7