Роль инвестиционной стратегии в развитии предприятия

Характер стратегических изменений операционной деятельности  
предприятия самым непосредственным образом сказывается на со 
отношении форм инвестирования. Стратегические изменения операционной деятельности предприятия могут быть постепенными (обусловлены внутренней логикой динамики операционной деятельности  
и связаны с небольшими объемами ее наращения) и прерывистыми  
(характеризуются существенными и скачкообразными отклонениями  
объемов операционной деятельности от традиционных). В первом  
случае инвестиционные ресурсы предприятия используются на нужды  
реального инвестирования в плановом порядке, а финансовое инвестирование носит краткосрочный характер использования временно  
свободных инвестиционных ресурсов. Во втором случае у предприятия  
накапливается довольно значительный объем временно свободных  
инвестиционных ресурсов, который может использоваться в процессе  
как краткосрочного, так и долгосрочного финансового инвестирования.  
На соотношение реальных и финансовых инвестиций оказывает  
влияние общее состояние экономики, определяющее конъюнктуру  
отдельных сегментов инвестиционного рынка. В условиях нестабильности экономики, высоких темпов инфляции, постоянного изменения налоговой политики эффективность реального инвестирования  
существенно снижается при одновременном возрастании уровня  
рисков. В такие периоды финансовые инвестиции, особенно краткосрочные, являются более эффективными. Следует отметить, что  
реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования  
возрастают обычно пропорционально темпу инфляции.

Определяя отраслевую направленность своей инвестиционной  
деятельности, предприятия выбирают две принципиально разные  
инвестиционные стратегии: конкурентную, направленную на максимизацию инвестиционной прибыли в рамках одной отрасли, или  
портфельную, направленную на снижение уровня инвестиционного  
риска и максимизацию инвестиционной прибыли за счет использования преимуществ межотраслевой деятельности.

Для определения отраслевой направленности инвестиционной  
деятельности необходимо исследовать целесообразность:  
• отраслевой концентрации (или диверсификации) инвестиционной деятельности;  
• различных форм диверсификации инвестиционной деятельности:  
- в рамках определенной группы отраслей,  
- в разрезе различных, не связанных между собой групп отраслей.  
Как правило, начальные этапы деятельности предприятия связаны с концентрацией его инвестиционной деятельности на одной,  
хорошо знакомой отрасли. Западная практика показывает, что многие из наиболее удачливых инвесторов достигли высокого уровня  
доходов благодаря этой стратегии. В то же время среди инвесторов,  
использующих эту стратегию, наблюдается наибольшее число банкротств, что связано с более высоким уровнем риска.  
Стратегия отраслевой концентрации может использоваться лишь  
на трех первых стадиях жизненного цикла предприятия. На последующих стадиях по мере удовлетворения потребности рынка в продукции ей на смену должна придти стратегия отраслевой диверсификации  
инвестиционной деятельности.

Отраслевая диверсификация инвестиционной деятельности в рамках определенной группы отраслей (например, сельскохозяйственного  
производства, пищевой промышленности, транспорта) позволяет  
инвесторам более широко использовать накопленный опыт в области  
маркетинга, производственных технологий и тем самым повышать  
эффективность инвестирования при существенном снижении уровня  
инвестиционных рисков. Стратегия диверсификации инвестиционной деятельности предприятия реализуется при формировании стратегических зон хозяйствования, на которых лежит полная ответственность за разработку ассортимента конкурентоспособной продукции, эффективной сбытовой, а также инвестиционной стратегий.

Стратегия диверсификации эффективна лишь при благоприятном прогнозе конъюнктуры соответствующих товарных рынков. Это  
обусловлено определенными ее недостатками. Во-первых, смежные  
отрасли, как правило, имеют аналогичный во времени отраслевой  
жизненный цикл, что увеличивает инвестиционный риск (особенно  
в традиционных отраслях). Во-вторых, продукция смежных отраслей  
обычно подвержена влиянию одинаковых во времени конъюнктурных циклов, что еще больше увеличивает инвестиционный риск.  
Необходимость использования стратегии отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности в разрезе различных, не связанных между собой групп отраслей определяется тем, что для многих  
крупных предприятий, ведущих свою деятельность на протяжении  
длительного периода времени, традиционно избранные отрасли сдерживают темпы перспективного развития, получение высокой отдачи  
от инвестиций. Для таких предприятий обеспечить новые возможности развития и повысить уровень конкурентоспособности может  
инвестирование в иные альтернативные группы отраслей. Условием  
такой диверсификации инвестиционной деятельности является формирование стратегических центров хозяйствования, в состав которых  
включается несколько стратегических зон хозяйствования. Стратегический хозяйственный центр полностью формирует свою инвестиционную стратегию, являющуюся самостоятельным составным элементом инвестиционной стратегии предприятия. За счет выбора отраслей  
с различными стадиями жизненного цикла и с различными во времени  
колебаниями конъюнктуры на их продукцию существенно снижается  
уровень инвестиционных рисков.

В процессе отраслевой диверсификации инвестиционной деятель 
ности предприятие может избрать либо наступательную инвестиционную стратегию, когда в качестве критерия поиска объектов инвестирования используются будущие преимущества отраслевого конгломерата,  
либо защитную, когда поиск объектов инвестирования направлен  
на устранение слабостей отдельных отраслевых производств.  
Выбор региональной направленности инвестиционной деятельности предприятия наряду с прочими факторами, определяющими  
инвестиционный климат конкретных территорий и их инвестиционную привлекательность, определяется размерами предприятия и продолжительностью его функционирования.

Небольшие и средние предприятия, равно как и предприятия,  
находящиеся на ранних стадиях своего жизненного цикла, сосредотачивают свою инвестиционную деятельность в основном в пределах  
одного региона. Ограниченные возможности региональной диверсификации для них связаны с недостатком инвестиционных ресурсов и сложностью управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью.  
Принципиальная возможность региональной диверсификации появляется лишь при финансовых инвестициях. Но в силу небольших  
объемов финансового инвестирования управленческие решения принимаются не в рамках разрабатываемой инвестиционной стратегии,  
а на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью. 

II.4. Роль инвестиционной стратегни в развитии предприятия (на примере ОАО «Маклаковский ЛДК» г. Лесосибирск)

Исследуемым предприятием в курсовой работе является открытое акционерное общество «Маклаковский лесопильно-деревообрабатывающий комбинат». Юридический адрес: Россия, Красноярский край, г. Лесосибирск, ул. Восстания 9. Почтовый адрес: 662549, Красноярский край, г. Лесосибирск, ул. Восстания 9.

ИНН 2454005170.

Свидетельство о государственной регистрации: CВ-842 № 1218, выдано администрацией г. Лесосибирска 21 ноября 2001 года.

Свидетельство о внесении записи в Единый государственный реестр: серия 24 № 002251094 выдано межрайонной ИМНС №9 по Красноярскому краю 18 сентября 2002 г. ОГРН 1022401505158

Уставный капитал Общества составляет 96 078 843 руб. и состоит из 9 607 843 штук акций одинаковой номинальной стоимости следующих типов:

1) Обыкновенные именные акции - 9 607 843 штук, Номинальная стоимость акции составляет 10 руб. Ведение реестра осуществляется ОАО «Маклаковский ЛДК».

Последняя редакция устава Общества полным текстом утверждена решением общего собрания 27 июня 2008 года и соответствует действующему законодательству. В соответствии с уставом управление Обществом осуществляется:

Высший орган управления Обществом - собрание акционеров. Общее собрание акционеров Общества проводится не реже чем один раз в год в срок не раньше, чем через два месяца и не позднее шести месяцев после окончания финансового года.

Единоличный исполнительный орган Общества - в соответствии с уставом генеральный директор, избирается советом директоров на срок 1 год.

В соответствии с уставом Общество имеет представительство в г. Москве, (Представительство ОАО «Маклаковский ЛДК» в г. Москве).

Среднесписочная численность, работающих в отчетном периоде, составила 863 человек.

Видами деятельности Общества являются:

• лесозаготовки, вывозка круглого леса, лесовосстановление;
• производство лесопродукции;
• перевозочная деятельность на внутреннем водном транспорте;
• перегрузочная деятельность на внутреннем водном транспорте;
• транспортировка продукции;
• комплексная переработка лесоматериалов;
• сбыт продукции, в том числе на экспорт;
• внешнеэкономическая деятельность;
• коммерческая, в том числе посредническая деятельность, внутренняя и внешняя торговля товарами, техническим оборудованием, оказание услуг;
• строительство объектов производственного, жилищного и культурно-бытового назначения;
• профессиональное обучение; обучение по повышению квалификации;
• выполнение ремонтных, монтажных и пуско-наладочных работ;
• выпуск товаров народного потребления;
• оказание медицинских услуг через медико-санитарную часть;
• автотранспортная деятельность;
• заправка нефтепродуктами автотранспортной и технологической техники на автозаправочных станциях комбината и топливно-заправочных пунктах;
• услуги общественного питания;
• оказание информационных услуг.

Основной объем продукции поставляется в средиземноморские страны, которые являются традиционными потребителями продукции комбината. Дорогостоящая продукция, главным образом пиломатериалы из лиственницы, поставляются Европейским потребителям.

 

Собственный капитал на 31.12.2009 г. составил 519 650 тыс. руб.

• Таблица 3.2.1. Собственный капитал Компании тыс. руб.

Наименование	На 01.01.2009 г.		На 31.12.2009 г.		Изменения
	Сумма	Уд .вес, %	Сумма	Уд.вес, %
Уставный капитал	96078	24,46	96078	18,49
Добавочный капитал	722152	183,79	726784	139,86	4632
Нераспределенная прибыль	(425294)	-108,25	(303 342)	-58,35	121952
Прошлых лет			(425294)
Отчетного периода			159 013
Реорганизация юридического лица			(40633)
Списание убытков			3 572
ИТОГО	392 936	100	519 520	100	126 584

 

Добавочный капитал сформирован в сумме 726 784 тыс. руб. в том числе: - за счет эмиссионного дохода от выпуска акций на сумму 342637 тыс. руб.; - за счет переоценки основных средств 384 147 тыс. руб.

Анализ финансовых показателей деятельности общества и основные факторы, которые на них повлияли

Показатель	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
К1 - коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	0,01
КЗ - коэффициент текущей ликвидности	0,66	0,82
К4 - коэффицент собственных и заемных средств	0,57	1,26
К5 - рентабельность продаж %	-42,40%	-50,09%
рентабельность вложений	-13,33%	-18,95%

Текущая ликвидность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициенты К1-К3 увеличились за счет улучшения управления ликвидностью К4- увеличился за счет перевода обязательств перед акционером в дополнительный капитал.

Снижение рентабельности продаж и вложений связаны с убытками от операционной деятельности.

В 2011м году предприятие планирует произвести 98тыс.м3 пиломатериалов. Прогнозная цена - 180-200$/м3 на условиях FCA, ст.Лесосибирск, курс доллара 28-31руб/$. При заданных условиях планируется получение положительного финансового результата. Для его достижения предприняты следующие меры:

• реализация сырьевой программы,
• сокращение производственных издержек,
• увеличение цены реализации (за счет сортности, и рыночной коньюктуры).

К 2011 году планируется разработка проекта мероприятий по улучшению качества приемки круглого леса и устранения причин, влияющих на недостачу круглого леса при приемке.

Благоприятная рыночная коньюктура и планируемое в 2011 году увеличение выпуска и продаж продукции позволят предприятию укрепить рыночные позиции.